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Análise das Demonstrações Financeiras

Análise das Demonstrações Financeiras. Porque analisar as Demonstrações Financeiras ? Interpretar a situação econômica e financeira da empresa Identificar pontos fortes e fracos da empresa Medir a capacidade da empresa gerar lucro Identificar a eficiência da empresa em gerenciar

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Análise das Demonstrações Financeiras

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Presentation Transcript

  1. Análise das Demonstrações Financeiras Prentice Hall

  2. Porque analisar as Demonstrações Financeiras ? • Interpretar a situação econômica e financeira da empresa • Identificar pontos fortes e fracos da empresa • Medir a capacidade da empresa gerar lucro • Identificar a eficiência da empresa em gerenciar seus ativos Prentice Hall

  3. Métodosde Análise • Análise Vertical ( Proporções ) • Análise Horizontal ( Variação Percentual ) • Indicadores Financeiros ( Quocientes ) Prentice Hall

  4. Análise Comparativa • Orçamento do ano • Resultados dos anos anteriores • Setor da empresa • Concorrentes • Demais setores da economia Prentice Hall

  5. Análiseda Demonstração de Resultados (DRE) Prentice Hall

  6. Análise Vertical ( “Common Size” ):cada ítem da DRE é expresso como uma percentagem da venda líquida. Análise Horizontal ( “Percent Change” ):permite examinar variações em itens da DRE de um período para outro. Quocientes ( ‘Ratio Analysis” ):relações (“ratios”) entre ítens da DRE. Prentice Hall

  7. Objetivo da Análise da DRE Lucratividade Maximizar Retorno s/ Vendas ( Margem Líquida ) Maximizar Margem Bruta Minimizar Despesas Operacionais Maximizar Margem Operacional Limitação:as causas dos “ratios” não são mostradas. Prentice Hall

  8. Prentice Hall

  9. Prentice Hall

  10. Índices Financeiros ÍNDICE FÓRMULA 1999 1998 Margem Líquida Lucro Líquido Vendas 51% 6% Margem Bruta Lucro Bruto Vendas 49% 48% Percentual de Despesas Oper. Despesas Op. Vendas 14% - 53% Margem Operacional Lucro Oper. Vendas 63% - 6% Prentice Hall

  11. Análise do Balanço Patrimonial Prentice Hall

  12. Análise Vertical (“Common Size”):cada item do BP é expresso como uma percentagem do ativo total. Análise Horizontal (“Percent Change”):permite examinar variações em itens do BP de um período para outro. Quocientes (“Ratio Analysis”):relações (“ratios”) entre itens do BP. Prentice Hall

  13. Prentice Hall

  14. Prentice Hall

  15. Balanço Patrimonial • QUOCIENTES (RATIO ANALYSIS) • Liquidez • Endividamento Prentice Hall

  16. LIQUIDEZ -Mostram a capacidade da empresa pagar seus compromissos. . Corrente -comprova a capacidade de cobrir o passivo circulante. Ativo Circulante Passivo Circulante . Seca -aplicado quando os estoques representam uma considerável parcela do Ativo Circulante, especialmente se esses estoques não tem um “turnover” rápido. Ativo Circulante - Estoque Passivo Circulante Prentice Hall

  17. . Imediata -Indica o valor que a empresa dispõe imediatamente para saldar suas dívidas. Disponível Passivo Circulante . Liquidez Geral -Mostra a situação de liquidez a Longo Prazo. Ativo Circulante + RLP Passivo Circulante + ELP . Capital Circulante Líquido Ativo Circulante - Passivo Circulante Prentice Hall

  18. ENDIVIDAMENTO –Mostra a posição do capital próprio em relação ao capital de terceiros. .Participação de Capitais de Terceiros Exigível Total Ex.Total + P.Líquido ( ou Total do Ativo ) .Capitais de 3os s/ Capitais Próprios (Grau de End.) Exigível Total P.Líquido . Part. Exigível CP s/ Exigível Total (Composição) Passivo Circulante Passivo Exigível Total Prentice Hall

  19. BP & DRE QUOCIENTES (RATIO ANALYSIS) EFICIÊNCIA Prentice Hall

  20. Eficiência Os Índices de Eficiência mostram a velocidade com que determinados itens do Balanço, principalmente do Ativo Circulante, se renovam durante o exercício. Prentice Hall

  21. Ciclo de Caixa Compra M. Prima a prazo Venda PA a prazo Cobrança duplicatas PME 85 d PMR 70 d 155 0 35 85 PMP 35 d Ciclo de Caixa 120 d ( 155 – 35 ) Recebimento Pagamento Duplicatas Prentice Hall

  22. Estoques • Giro dos Estoques- indica o número de vezes que o estoque se renovou por causa das vendas. • Custo das Vendas / Estoque Médio • Prazo Médio de Renovação dos Estoques ( dias ) - indica quanto tempo, em média, a empresa leva para realizar os seus estoques. Indica o valor de estoque em dias. • 360 / Giro ou • Estoque Médio / ( CMV / 360 ) Prentice Hall

  23. Contas a Receber • Giro de Contas a Receber-indica quantas vezes a empresa gira, em média, seu Contas a receber. • Vendas / Contas a Receber Médio • Prazo Médio de Recebimento (PMR) -indica quanto tempo a empresa leva, em média, para receber suas vendas.Indica o volume de faturamento em dias existente a ser recebido. • 360 / Giro ou • Contas a Receber Médio / ( Vendas / 360 ) Prentice Hall

  24. Contas a Pagar • Giro do Contas a Pagar- indica quantas vezes a empresa gira, em média, seu Contas a Pagar. • Compras / Fornecedores Médio • Prazo Médio de Renovação do Contas a Pagar- indica quanto tempo a empresa leva, em média, para pagar seus Fornecedores. Indica o valor do Contas a Pagar em dias. • 360 / Giroou • Fornecedores Médio / ( Compras / 360 ) Prentice Hall

  25. Posicionamento Relativo Prazo Médio de Recebimento / Prazo Médio de Pagamento Giro dos Ativos -número de vezes que o ativo se transforma em vendas Vendas / Ativo Médio Prentice Hall

  26. Análise de Performance • Lucratividade Liquidez • . Margem Bruta . Corrente • . Margem Oper. . Seca • . Margem Líquida • Performance • Endividamento Eficiência • .Part.Capital 3os . Giro de C/R • .Part.Ex.CP s/ LP . Giro Estoques • . Giro do Ativo Prentice Hall

  27. Índices de Rentabilidade • Retorno sobre Ativo ( Return on Assets - ROA ) • Retorno sobre Investimento ( Return On Investment - ROI ) • Retorno sobre Patrimônio Líquido ( Return On Equity - ROE ) Prentice Hall

  28. ROA - RETURN ON ASSETS ( Retorno sobre Ativo ) Lucro Líquido Ativo Total Médio Estabelece a eficiência dada pela administração ao dinheiro utilizado nas operações da empresa. Ex:BOMBRIL ( Ano de 1999 ) Lucro Líquido = $ 192.749 AtivoTotal Médio = $ ( 1.297.988 + 1.065.220 ) / 2 ROA = 192.749 = 16,3% 1.181.604 Prentice Hall

  29. ROI - RETURN ON INVESTMENT ( Retorno sobre Investimentos ) Lucro Operacional Ativo Operacional Médio Estabelece a eficiência dada pela administração ao dinheiro utilizado nas operações da empresa. Ex:BOMBRIL ( Ano de 1999 ) Lucro Operacional = $ 235.827 Ativo Operacional Médio = $ ( 1.011.809 + 709.472 ) / 2 ROI = 235.827 = 27,4% 860.640 Prentice Hall

  30. Fórmula Du Pont A Fórmula Du Pont combina a Margem Líquida e Giro dos Ativos. Margem Líquida:mostra em percentagem o montante de centavos de lucro para cada Real (R$) de vendas. Giro dos Ativos:mostra a eficiência com que a direção administrou os ativos investidos no negócio, que é o número de vezes que o ativo se transformou em vendas. Prentice Hall

  31. FórmulaDu Pont ROA = Lucro Líquido = Lucro Liq. X Vendas Líq. Total dos Ativos Vendas Líq. Total dos Ativos = Margem Líquida X Giro dos Ativos Totais = 192.749 = 192.749 X 376.882 = 16,3% 1.181.604 376.882 1.181.604 ROA = 51,1%X 0,32 = 16,3% Prentice Hall

  32. Variáveis do ROA Vendas Líquidas Lucro Líquido Custo de Vendas menos Desp. Vendas dividido Custos e Despesas Margem Líquida Desp. Admin. Vendas Líquidas Caixa Ativo Circulante Estoques ROA multiplicado Vendas Líquidas Ctas a Receber Giro do Ativo Total Terrenos mais dividido Prédios Ativo Permanente Máquinas Ativo Total Investimento Diferido Prentice Hall

  33. Fórmula Du Pont ROI = Lucro Operacional = Lucro Oper. X Vendas Líq. Ativo Oper. Médio Vendas Líq. Ativos Oper. Médio = Margem Operacional X Giro dos Ativos Operacionais = 235.827 = 235.827 X 376.882 = 27,4% 860.641 376.882 860.641 ROI = 62,6%X 0,44 = 27,4% Prentice Hall

  34. Variáveis do ROI Custo de Vendas Vendas Líquidas Lucro Operacional Desp. Vendas menos Desp. Admin. Custos e Despesas dividido Margem Operacional Caixa Vendas Líquidas Estoques Ativo Circulante ROI Ctas a Receber multiplicado Vendas Líquidas Terrenos Giro do Ativo Operacional mais Prédios dividido Máquinas Ativo Permanente Ativo Operacional Investimento Diferido Prentice Hall

  35. ROE - RETURN ON EQUITY (Retorno sobre Patrimônio Líquido) Lucro Líquido Patrimônio Líquido Médio Estabelece a eficiência dada pela administração aos recursos colocados pelos acionistas na empresa. Ex: BOMBRIL( Ano de 1999 ) Lucro Líquido = 192.749 Patrimônio Líquido Médio = ( 771.350 + 624.593 ) / 2 ROE = 192.749 = 27,6% 697.972 Prentice Hall

  36. Variáveis do ROE Vendas Líquidas Lucro Líquido Custo de Vendas menos Desp. Vendas dividido Custos e Despesas ROE Desp. Admin. Capital Patrimônio Líquido Reservas Lucros Acum. Prentice Hall

  37. Índices de Valorização das Ações • Valor Patrimonial da Ação ( VPA ) = Patrimônio Líquido / No de Ações • Lucro por Ação ( LPA ) = Lucro Líquido / No de Ações • Índice P/L =Preço da Ação / LPA • Índice de Dividendos por Ação = Valor dos Dividendos / Preço da Ação Prentice Hall

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