F3 LE TRÉSORIER Suite et Fin!!!

1. F3LE TRÉSORIER Suite et Fin!!!

2. 1. LE TRÉSORIER et LE CAFÉ • Il paie le café vert pour l’entreprise • est-ce un décaissement important ? • est-ce un décaissement facile à prévoir ?

3. 1.1 Le café vert: est-ce un décaissement important ? • Composantes (coût) d’une livre de café: • ….. main d’œuvre • ….. emballage • ….. frais généraux • ….. transport (du courtier à l ’usine) • ….. café vert • Pour 15 millions de livres, …… $ (c.vert)

4. 1.2 Est-ce un décaissement facile à prévoir ? • Les faits: le prix du café vert ... • à travers les années • d’un mois à l’autre • d’un jour à l’autre • La conclusion: ...

5. 1.3 Que faire ? • Une possibilité: fixer d’avance, par exemple pour les 12 prochains mois, le prix des achats de café vert • Le moyen: Les contrats à terme sur le café vert

6. Qu’est-ce qu’un contrat à terme ? un engagement (d’achat ou de vente)……. différé dont les termes sont connus …………..maintenant • la date • le prix «à terme» • la quantité En fait, on peut s’acquitter de son engagement en prenant l’engagement inverse; c’est presque toujours ce qui se passe Un contrat boursier est anonyme

7. Un exemple: Achat, le 8 sept. 99, d’un contrat pour juillet 2000, sur le «Coffeee, sugar and cocoa exchange» de NY prix à terme pour juill. 00: …….. $ US/li. quantité par contrat: ………………. livres prix au comptant (spot): ………… $ US/li. (pourquoi le prix à terme est-il différent ?) somme à payer en juillet: …………. $ US

8. Si, à la fin de juillet, le prix au comptant est de …….. par livre, a-t-on fait une bonne affaire ? … $ * ...……. livres = …………. $ US au comptant, au lieu de ………. ... $ US avec le contrat Si, à la fin de juillet, le prix au comptant est de ……. par livre, a-t-on fait une bonne affaire ? ... $ * …...…. livres = …………. $ US au comptant, au lieu de …………. $ US avec le contrat La relation risque / rendement dans cette situation le risque (le désavantage) c’est: ……………………….. le rendement (l’avantage) c’est: ……………………….

9. Conclusion sur le rôle du trésorier • Un rôle à valeur ajoutée, cela veut dire «bonifier» les encaissements et/ou décaissements • Bonifier, c’est, suivant les circonstances, rendre plus prévisible, stabiliser, augmenter, réduire, etc. Dans l’exemple c’était: rendre prévisible et stabiliser

10. 2.LE TRÉSORIER et LES CLIENTS • Il encaisse leurs paiements (flux de trésorerie positifs, enfin, enfin …). • Oui, mais ceci n’a pas lieu au moment de la vente car Van Houtte vend à crédit ! • Pourquoi vend-on à crédit ? Ne vaudrait-il pas mieux encaisser plus vite ?

11. Le trésorier va définir une politique de crédit aux clients, en collaboration avec le responsable du marketing • qui est éligible ? (analyse de solvabilité) • à quelles conditions ? (durée, escompte, etc.) • Il définira aussi une politique de recours au crédit des fournisseurs Le compromis risque/rendement: le rendement/avantage, c’est: …………… le risque/désavantage, c’est:…………...

12. Conclusion sur le rôle du trésorier • La «valeur ajoutée» inclut la définition de politiques visant à • rapprocher et «sécuriser» les flux de trésorerie positifs • éloigner et minimiser les flux de trésorerie négatifs • Il faut faire des arbitrages