Рынок НПФ: в ожидании регулирования

1. Рынок НПФ: в ожидании регулирования Павел Митрофанов Руководитель отдела корпоративных и инвестиционных рейтингов, Рейтинговое агентство «Эксперт РА»

2. Основные выводы Рынку НПФ необходимы регулирование и риск-менеджмент Почему? • Рост социальной значимости: по итогам 2010 г. число застрахованных лиц достигло 11 млн. человек • Нет единой позиции государственных органов: законодательный «пинг-понг» • Краткосрочные риски:агрессивная инвестполитика, конкуренция и издержки.

3. Основные выводы НПФ необходимо регулирование и риск-менеджмент Почему? • Рост социальной значимости рынка: по итогам 2010 г. число застрахованных лиц достигло 11 млн. человек. • Нет единой позиции государственных органов: законодательный «пинг-понг» • Краткосрочные риски:агрессивная инвестполитика, конкуренция и издержки.

4. Социальная значимость НПФ продолжает расти Сейчас – 11 млн участников, к 2012 г. - 14 млн 2012 г: Не менее 100 тыс. «двухпроцентников» выйдут на пенсию. Источник: «Эксперт РА» по данным ФСФР, НП НАПФ; оценки «Эксперт РА»

5. Основные выводы НПФ необходимо регулирование и риск-менеджмент Почему? • Рост социальной значимости рынка: по итогам 2010 г. число застрахованных лиц достигло 11 млн. человек. • Нет единой позиции государственных органов: законодательный «пинг-понг» • Краткосрочные риски:агрессивная инвестполитика, конкуренция и издержки.

6. Регуляторы НПФ: кто они? • Минздравсоцразвития (стратегия развития пенсионной системы); • МЭР (стратегические вопросы); • Минфин (инвестирование пенсионных накоплений); • ФСФР (лицензирование и оперативный контроль) Ситуация «законодательного пинг-понга»

7. Регулирование: позиций много, законов нет Сейчас: • Размытость понятия сохранности пенсионных накоплений; • Отсутствие закона о выплатах; • Неопределенность пути развития системы: • Отмена пенсионных накоплений? • Сокращение объема накопительного элемента? • Развитие системы НПФ и качественное регулирование рынка? Зачем?

8. Регулирование рынка: что требуется? • Определить конфигурацию и цели пенсионной системы; • Определить пенсионные права по НЧТП и понятие сохранности; • Принять закон о выплатах; • Создать систему страхования пенсионных накоплений; • Развивать качественное регулирование НПФ.

9. Основные выводы НПФ необходимо регулирование и риск-менеджмент Почему? • Рост социальной значимости рынка: по итогам 2010 г. число застрахованных лиц достигло 11 млн. человек. • Нет единой позиции государственных органов: законодательный «пинг-понг» • Краткосрочные риски:агрессивная инвестполитика, конкуренция и издержки.

10. Инвестиционная стратегия: агрессивность без управления • Необходимость реинвестировать «кризисные» депозиты; • «Разворот» инфляции; • Отсутствие систем риск-менеджмента. Неконтролируемый рост кредитных рисков

11. Система риск-менеджмента – редкость на рынке НПФ

12. Инвестиционная стратегия: агрессивность без управления Структура пенсионных накоплений Источник: «Эксперт РА» Доля госбумаг падает, доля корпоративных облигаций растет

13. Конкуренция: рост издержек Разброс: от 1% до 12% по итогам 2010 г. Источник: «Эксперт РА» Негативные последствия конкуренции: рост издержек, репутационные риски, снижение инвестиционной привлекательности рынка

14. Успех ОПС – дорога в НПО • ОПС в пенсионной системе – аналог ОСАГО на страховом рынке. • Введение ОСАГО в 2003 г. способствовало развитию страхового рынка Развитие ОПС – фундамент для НПО