석유 정제 산업 의 이해

1. 석유 정제 산업 의 이해 제조산업김태완 (02)786-7733 http://cafe.wownet.co.kr/triple

2. 석유정제산업의 이해 • 석유화학산업의 소개 • 석유의 생성과정 • 단순정제설비, 고도화설비 • II. 석유정제산업의 리뷰 • 2012년 정제업체 부진 • III. 석유화학산업의 전망 • 단순정제설비 폐쇄 3 15 16

3. 석유화학산업 구조도 석유화학산업 ⅰ 석유화학산업 ⅱ 자료 :하우투인베스트 리서치팀 자료:하우투인베스트 리서치팀 자료:하우투인베스트 리서치팀 Ⅰ. 석유정제산업의 이해 석유화학산업의 소개 • 석유화학산업의 정의 • 석유를 탐사, 개발 및 채굴, 수송, 정제, 판매하는 산업 • 유가변동 민감, 수급에 따라 시황 싸이클 반복하는 산업 • 원유가격, 전방산업 시황, 환율, 제품별 수급상황 등 원료 정제 석유 화학 제품 원유 & 천연가스 증류, 분해, 탈황, 개질 원재료 (나프타)

4. 의류 – 衣 음식 – 食 생활용품 – 住 자료:하우투인베스트 리서치팀 자료:하우투인베스트 리서치팀 자료:하우투인베스트 리서치팀 Ⅰ. 석유정제산업의 이해 21세기 석유가 없는 세상은 단 하루도 상상 할 수 없다. • 형형색색 들의 옷을 만드는 주원료 • 폴리에스테르, 나일론등 각종 합성섬유 주원료 “석유” • 먹거리 주원료 • 음식 재배 & 각종 가공식품을 포장하기 위한 케이스 • 일상생활 필요한 제품의 주원료 • 주방용품, 합성세제, 완구, 비닐, 스포츠용품 • 석유, 다양한 용도 & 유용성으로 가장 중요한 에너지원으로 각광 衣 食 住

5. 석유의 생성 과정 자료: 하우투인베스트 리서치팀 Ⅰ. 석유정제산업의 이해 석유의 생성과정 – 무기물 설 & 유기물 설 • 무기물 설 – 땅속에서 석유가 자연 발생했다는 이론 • 유기물 설 – 동물의 시체가 에서 석유가 되었다는 이론 (가장 유력한 이론) 공 룡 시 대 기 각 변 동 석 유 생 성

6. 주요 석유 생산지 자료: 하우투인베스트 리서치팀 Ⅰ. 석유정제산업의 이해 땅속에서 생산한 정제하지 않은 원상태 “원유” • 중동지역은 원유 매장량 풍부 – 이란, 이라크, 사우디 아라비아 • 러시아(시베리아), 미국(텍사스), 중국 등지 석유 매장량 풍부 한 것으로 알려져 있다. • 생산지에 따라 지명 – 우리나라에서 수입되고 있는 것은 중동지역의 두바이유

7. 원유저장탱크 자료: 하우투인베스트 리서치팀 Ⅰ. 석유정제산업의 이해 국내 정유사 – 원유 저장 탱크 각각 수십개씩 보유 – 정유사 한곳 원유 보유량 수천만 배럴 • 저장탱크 1곳의 원유량 75만배럴 (국내 하루 원유 사용량 1/3 정도) • 수입된 원유를 일상 생활에 사용하기 위해선 많은 중간과정을 그쳐 • 원유 를 석유제품과 반제품으로 나누는 과정을 정제과정

8. 원유수입 ~ 제품 분리과정 자료: 하우투인베스트 리서치팀 Ⅰ. 석유정제산업의 이해 정유공정 – 석유제품은 크게 증류와 전환을 통해서 만들어 진다. 염분, 모래 제저장치 불순물 침전 장치

9. 상압증유탑 - 석유제품 단순정제과정 자료: 하우투인베스트 리서치팀 Ⅰ. 석유정제산업의 이해 석유제품 단순정제과정 석유정제 – 원유의 주성분인 탄화수소의 혼합물을 비등점 차이에 따라 분류 증류 과정

10. 고도화 설비 자료: 하우투인베스트 리서치팀, Ⅰ. 석유정제산업의 이해 고도화 설비 - 원유 정제과정에서 생산되는 값싼 중질유 제 처리해서 부가치가 높은 경질유 생산 설비 • 단순정제설비 1배럴당 약 5달러경제마진 / 고도화 설비 1배럴당 약 15~20달러경제마진 증가 • 원유 정제과정에서 분류된 제품 중 약 40% 고유황 B-C유 등의 중질유 • 6만배럴 규모의 고도화설비 2조6천억원 대규모 투자 – 매년 6천억원 수익 기대

11. 접촉분해방식 수첨분해방식 자료: 하우투인베스트 리서치팀, Ⅰ. 석유정제산업의 이해 고도화 설비 – 접촉분해방식, 수첨분해방식 • 뜨겁게 가열된 중질유가 액체 상태로 흘러가는 동안 700도 정도로 가열된 분해 촉매와 접축하면서 경질유로 분해 • 접속분해방식 – 촉매와 중질유를 접촉 시켜 휘발유, 프로릴렌 생산 • 수첨분해방식 – 수소와 촉매를 첨가해 중질유를 분해 -> 등유, 경유 생산

12. 석유정제 계통도 자료: 하우투인베스트 리서치팀 Ⅰ. 석유정제산업의 이해 고도화 설비 운영 국내 정유업체 GS㈜ 지주회사 2위2012년 GS 칼텍스매출액 47조 8,727억원 영업이익 5,109억원 50% 1위 SK에너지 2012년 매출액 73조 3,300억원 영업이익 1조 6,770억원 순이익 1,182억원 30% 35% 65.8% GS홈쇼핑 70% AOC사 50% GS리테일 한진에너지 현대중공업 GS이피에스 28.41% 3위 S-Oil 2012년 매출액 34조7,233 억원 영업이익 7,818억원 셰브론홀딩스 셰브론에너지 SK이노베이션 SK에너지 SK 종합화학 SK루브리컨츠 4위 현대오일뱅크 2012년 (3분기) 매출액 16조 2,107억원 영업이익 2,237억원 91% (2010.09 인수) 2011.01.01부로 물적 분할

13. 고도화 설비 능력 및 비율 자료: 하우투인베스트 리서치팀, Ⅰ. 석유정제산업의 이해 고도화 비율이 높을수록 정제 마진 높아진다. • 과거 고도화 설비 미국의 1/3 수준 / 한국 - 선진국 고도화 비율 최하위 • 국내 정유사 고도화 설비 대규모 투자 - GS칼텍스 – 2년간 2조6천억 투자 • 2010년 6월 제3고도화 설비 완공 2007년 1월 기준

14. 고도화 설비 일일 생산량 자료: 하우투인베스트 리서치팀, Ⅰ. 석유정제산업의 이해 국내 정유사 – 2012년 수천억대의 적자를 만회 하기 위한 “히든카드” • GS칼텍스 – 2011년5월 약 1조3천억원 투자 전남여수 제4 완공 (고도화 비율 28.7~34.6%) • SK이노베이션 – 3개 고도화설비 하루 21만2천배럴 / 제1, 2 증설 1.6만 계획 • S-OIL – 15만b/d/ 현대오일뱅크 – 12만b/d 2013년 현재

15. SK이노베이션 – 석유개발 현황 자료: 하우투인베스트 리서치팀, SK이노베이션 Ⅰ. 석유정제산업의 이해 석유산업의 구조 – 해외 메이저 석유회사, 업스트림 / 다운스트림 2가지 사업을 중요한 사업 영역 • 업 스트림 – 개발탐사사업 / 다운 스트림 – 원유를 수입 -> 정제과정을 거친 제품을 판매하는 사업 • 국내 석유공사 – 1990년대 이후 해외 자원 개발 사업 본격화 (2012년말 24개국 240개 석유개발 프로젝트 참여) • SK이노베이션 – 매년 회사 이익 15% 석유개발 투자

16. 분기별 글로벌 Toter Oil 수요량 변화 자료: 하우투인베스트 리서치팀, Petronet, 한국투자증권 2. 석유정유산업 리뷰 2012년 하반기, 글로벌 경기 둔화에도 불구하고 정제 설비 폐쇄로 인하여 정제 마진 강세 유지 • 화학제품 수요 증가율 둔화, 정제 설비가 빠르게 폐쇄 되어 석유제품 수급은 타이트한 상황 유지

17. 글로벌 잉여 정제 설비 및 유가 추이 자료: 하우투인베스트 리서치팀, BP통계, KDB대우증권 리서치센터 3. 석유정유산업 전망 유럽과 미국, 정유설비 폐쇄, 2013년 순 증설 70만b/d 불과 • 2013년 정유 마진 유지예상 – 유럽지역 가동률 감소, 정제 설비 폐쇄 등으로 호황 전망 • 2013년 예정된 정제 설비 증설(180만b/d) / 정제 설비 폐쇄 예정(50만b/d), 신규 설비 가동이 4분기에 집중

18. 유럽 정제 설비 증가분 추이 자료: 하우투인베스트 리서치팀, BP통계, KDB대우증권 리서치센터 3. 석유정유산업 전망 2013년 유럽, 일본 중심으로 정제설비 폐쇄 지속될 전망 • 미국 - shale oil 생산확대로 정유사 가동률 증가, 수입량 감소 • 유럽 - 경유(수입), 휘발유(수출) 구조 / 브렌트유 상승 가격 경쟁력 약화, 잉여 휘발유 처리 어려울 전망 • 유럽 - 30년 이상 된 노후설비(10만b/d이하 설비 340만b/d) / 고도화 설비로 전환 어려워

19. 유럽 정제 설비 증가분 추이 자료: 하우투인베스트 리서치팀, BP통계, KDB대우증권 리서치센터 3. 석유정유산업 전망 2013년 유럽, 일본 중심으로 정제설비 폐쇄 지속될 전망 • 인구 고령화 및 감소, 인당 소비량 90년대 중반을 정점으로 빠르게 감소 • 일본 정제설비의 경우 지형적 특성상 소규모 산재, 경쟁력 하락 원인

20. Asia 정제마진 개선 Logic 자료: 하우투인베스트 리서치팀, 3. 석유정유산업 전망 2012년 미국 정유사 실적 개선 -> 2013년 아시아 정유사 실적 개선 이어질 전망 • 2012년 미국 정유사 – Shale Oil 생산증가 -> WTI 약세, 원유수입감소 (06년 36.9억bbl -> 10년 10.5억) • (Dubai – WTI) 스프레드 하락세 (12년 11월 20.7$/bbl -> 13년 4월 10.5$/bbl) • 글로벌 경기 점진적 회복 전망 – Dubai약세는 국내 정유사들의 호재로 작용 2012년 2013년 미국 정유사 Down Stream 개선 Shale Oil 증가 미국 내 원유 공급증가 WTI 약세 석유 제품수요 견조 원료가격 하락 미국 내 정제마진 개선 아시아 정유사 실적개선 미국 원유수입 감소 두바이 브랜트 유가약세 아시아 정제마진 개선

21. 석유 정제 산업 의 이해 제조산업김태완 (02)786-7733 http://cafe.wownet.co.kr/triple