Emissão de debêntures R$ 300.000.000,00

1. Emissão de debêntures R$ 300.000.000,00 04 de fevereiro de 2002 Coordenadores Coordenadores Contratados

2. Nota Importante A presente apresentação objetiva, somente, garantir aos investidores o acesso às informações, não implicando, por parte da Emissora ou dos Coordenadores, julgamento quanto à qualidade da Emissora ou sobre as debêntures a serem distribuídas. Esta apresentação e as demais informações prestadas não devem, em nenhuma circunstância, ser consideradas uma recomendação de compra das debêntures. Ao decidir por adquirir as debêntures, os investidores deverão realizar sua própria análise e avaliação da condição financeira da Emissora, de seus ativos e dos riscos decorrentes do investimento nas debêntures. A emissão aqui tratada encontra-se em análise junto à CVM para registro de distribuição pública. 02

3. Agenda Setor Siderúrgico Visão Geral da Companhia Fatos Recentes Desempenho Operacional Desempenho Financeiro Estratégia de Crescimento Características da Emissão DADOS DA GERDAU S.A. CONSOLIDADOS DE 2001

4. Panorama do Setor Mundo * Excedente de Capacidade * Preços Menores * Desaceleração Econômica * Produtos Longos * Consolidação Estados Unidos* Anti-dumping * Section - 201 * Recuperação americana Brasil* Racionamento de energia * Demanda Forte • América do Sul* Crise na Argentina • * Empresas da Gerdau 04

5. No ranking mundial, segundo,a Metal Bulletin,a Gerdau é a 24ª maior produtorade aço bruto do mundo. Produção Mundial Em milhões de toneladas 9 meses 2001 9 meses 2000 Variação % País Fonte: IISI 05

6. 10,0 20,0% 5,4 3,1 5,0 2,7 2,4 15,0% 0,0 -0,2 -5,1 10,0% -5,0 Elasticidade (vezes) -10,0 5,0% -15,0 0,0% -20,0 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 -5,0% -25,0 -23,8 -10,0% -30,0 Consumo Aparente - Brasil PIB Elasticidade Brasil CONSUMO APARENTE NA AMÉRICA LATINA PARTICIPAÇÃO DEMERCADO 2005Previsão Crescimento médio anual (%) Região 2000 Belgo Outros GERDAU Em milhões de toneladas CONSUMO APARENTE Brasil x PIB Fonte: IISI/ IBS 06

7. Inclui participação na Açominas a partir de 1999 % 48% 32% 21% Laminados Longos 17% 9% 12% Aço Bruto 80 90 01 4.784 CST GERDAU 4.662 Usiminas 4.620 CSN 4.048 2.668 Belgo Brasil PARTICIPAÇÃO DA GERDAU NA PRODUÇÃO NACIONAL MAIORES PRODUTORES DE AÇO BRUTO 07 Fonte: IBS/ Gerdau

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9. Gerdau * 100 anos de tradição focados na produção de aço em mini-usinas e na distribuição de produtos siderúrgicos. * Capacidade instalada de 11 milhões de toneladas de aço bruto (incluindo Açominas e Cartersville). * 24a maior produtora de aço no mundo e a empresa brasileira melhor colocada neste ranking em 2000. * Maior produtora de aços longos da América Latina. * Rede de distribuição com 70 pontos de vendas, 3 centros de serviços para aços planos e 27 centros de serviços de corte e dobra para a construção civil. * 10 siderúrgicas no Brasil, 10 no exterior e 1 participação estratégica. 09

10. Met. Gerdau S.A. 51% Gerdau S.A. 96% 100% 52% Seiva Gerdau International Açominas AmeriSteel Aza 85% 100% Courtice Laisa 100% 100% MRM 100% Sipsa 72% Sipar 38% Estrutura organizacional 10

11. Gerdau S.A. 14% 16% 16% 54% Metalúrgica Gerdau S.A. 26% Controladores 27% Invest. Instit. Brasileiros 19% Invest. Instit. Estrangeiros Público 27% Participação no capital total Data: 31/12/2001 11

12. Evolução da Produção AmeriSteel EUA 1999 Part. Sipar 1998 Part. Açominas Sipsa Argentina 1997 Aço Bruto Laminados MRM Canadá 1995 Aza Chile 1992 Courtice Canadá 1989 Laisa Uruguai 1981 2001 12

13. Capacidade Instalada 11 MILHÕES DETONELADAS EXTERIOR *3,8 milhões de toneladas de aço bruto * 3,6 milhões de toneladas de laminados BRASIL * 7,2 milhões de toneladas de aço bruto * 4,7 milhões ** toneladas de laminados ** Inclui o novo laminador da Açominas 13

14. MRM Courtice AmeriSteel (com Cartersville) Gerdau S.A. 9 USINAS NO BRASIL AÇOMINAS Sipar Açominas Aza Laisa Sipsa Distribuição Geográfica Cearense Açonorte Usiba Barão de Cocais Divinópolis Cosigua Açominas Guaíra Piratini Riograndense 14

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16. Fatos Recentes • * Oferta de R$ 426,6 milhões para aquisição de 17,67% da Açominas em Leilão organizado pelo Banco Central em dezembro de 2001. • * Conclusão das negociações para aquisição dos ativos operacionais da Birmingham Southeast (EUA) por US$ 48,8 milhões no final de dezembro de 2001. • * Assinatura do acordo de compra, até setembro de 2002, da participação de 24,8% da Natsteel na Açominas pelo valor de R$ 508,9 milhões. 16

17. Açominas • CAPACIDADE INSTALADA (toneladas): • Aço Bruto 3.0 milhões • Laminados 740 mil • ANO 2001: • RECEITA LÍQUIDA: R$ 1.025 milhões • EBITDA: R$ 265 milhões • LUCRO LÍQUIDO: R$ 93 milhões • PRODUTOS: • Tarugos Blocos Placas • Vergalhões Barras Aços estruturais • Perfis Fonte: Açominas 17

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19. AÇO BRUTO 7.058 3.661 5.066 7.242 Em mil toneladas 260 285 186 2.348 2.295 132 1.005 555 3.875 4.450 4.662 2.974 98 99 00 01 LAMINADOS 5.901 3.398 4.272 6.059 Em mil toneladas 338 316 243 160 2.195 2.193 918 485 América do Sul 3.111 3.390 3.528 2.753 América do Norte 98 99 00 01 Brasil Produção 19

20. RECEITA LÍQUIDA 5.196 5.888 2.178 3.310 271 247 Em R$ milhões 1.800 216 América do Sul 741 América do Norte Brasil 3.557 3.149 2.353 2.178 98 99 00 01 Vendas EM TONELADAS 7.213 3.811 5.094 7.394 351 376 285 2.264 2.294 260 927 505 3.046 3. 882 4.598 4.724 98 99 00 01 2.060 20

21. Especiais 4% Trefilados 10% Planos 6% Semi-acabados 13% Laminadoslongos comuns 67% Indústria 51% Agropecuária 3% Construção civil 46% Vendas POR LINHA DE PRODUTOEm toneladas POR SEGMENTO DE MERCADOGSA não consolidado 21

22. Setor Siderúrgico Visão Geral da Companhia Fatos Recentes Desempenho Operacional Desempenho Financeiro Estratégia de Crescimento Características da Emissão

23. Destaques 2001 23

24. EBITDA LUCRO LÍQUIDO 546 1.310 1.060 398 961 3 352 59 31 2 445 50 191 249 31 8 22 53 255 291 374 512 445 640 191 291 755 1.002 98 99 00 01 98 99 00 01 Brasil Am. Norte Am. Sul Brasil Am. Norte Am. Sul Margem bruta Margem EBITDA Margem líquida 1999 2000 2001 1998 Em R$ milhões Ebitda e Lucro Líquido 24

25. US$ milhões 703 650 390 260 200 171 172 297 83 Média 1991 - 2001 96 97 98 99 00 01 02 03 Investimentos de 2002 incluem pagamentos: Ativos Cartersville US$ 50 Leilão Açominas (17,7%) US$ 180 Partcip. Natsteel (24,8%) US$ 210 Investimentos 25

26. Empresas no Exterior R$993MM BNDES R$102MM Banco Central R$333MM Outros R$ 12MM Açominas (R$) R$46MM Açominas (U$) R$391MM Empresas no Exterior R$602MM BNDES R$316MM ACC / Pré Export R$ 71MM FIRCE R$159MM Outros R$ 15MM Debêntures R$ 219 MM Açominas (R$) R$148MM Pré Export R$104MM Açominas (U$) R$227MM FIRCE R$142MM Eurobonus R$287MM Endividamento CURTO PRAZO R$ 2.107 MM LONGO PRAZO R$ 2.060 MM 26

27. Amortização 27

28. Índices 1998 1999 2000 2001 Dívida Bruta/ Capitalização total 36,74% 57,53% 56,55% 51,55% Dívida Líquida/ Capitalização total 25,93% 50,87% 50,35% 44,61% Dívida Bruta/ EBITDA 2,4X 3,5X 3,0X 3,2X Dívida Líquida/ EBITDA 1,4X 2,7X 2,3X 2,4X EBITDA/ Despesas Financeiras líquidas (- VM e VC) - - 3,9X 5,7X 28

29. Fluxo de Caixa Em R$ milhões 29

30. Setor Siderúrgico Visão Geral da Companhia Fatos Recentes Desempenho Operacional Desempenho Financeiro Estratégia de Crescimento Características da Emissão

31. Estratégia de Crescimento • * Mini-mills • * Aquisições • * Internacionalização • * Diferenciação dos concorrentes • * Barreiras de entrada de competidores • * Mercados de atuação (Construção Civil, Industrial e Agricultura) 31

32. Setor Siderúrgico Visão Geral da Companhia Fatos Recentes Desempenho Operacional Desempenho Financeiro Estratégia de Crescimento Características da Emissão

33. Características da Emissão (I) Emissora: Valor Total da Emissão: Tipo: Valor Nominal: Série: Espécie: Data de Emissão: Remuneração: Colocação: Gerdau S.A. R$ 300 milhões Debêntures não conversíveis em ações R$10.000,00 Única Subordinada 1° de novembro de 2001 CDI + até 1,20%a.a. Processo de bookbuilding 33

34. Características da Emissão (II) Vencimento: Repactuação: Amortização: Pagamento de Juros: Negociação: Covenants Financeiros: • 1º de novembro de 2008 (7 anos) • 1º de novembro de 2003 (2 anos) • Integral no vencimento (“Bullet”) • Semestral • SND (CETIP) e BOVESPA FIX • Dívida Total/EBITDA <= 4,0x • EBITDA/Despesas Financeiras Líquidas >= 2,0x • Calculados com base nos dados • consolidados, dos últimos 12 meses e • verificados trimestralmente 34

35. Características da Emissão (III) Resgate Antecipado Facultativo: Vencimento Antecipado: • A Emissora poderá, decorridos 12 • meses da data de emissão, efetuar o • resgate total ou parcial das Debêntures • em circulação mediante pagamento do • valor nominal atualizado até a data do • resgate, acrescido de prêmio de 0,50% • Não pagamento de qualquer valor • devido aos debenturistas • Execução judicial de títulos no • valor agregado superior a R$15 • milhões • (iii) Cross Default • (iv) Concordata ou falência da Emissora 35

36. Características da Emissão (IV) Vencimento Antecipado (continuação): (v) Mudança no controle acionário /reorganização societária da Emissora ou de suas controladas ou coligadas que acarretem impacto na capacidade da Emissora de honrar suas obrigações (vi) Execução de garantia prestada pela Emissora ou por suas controladas A descrição completa dos Vencimentos Antecipados encontra-se no prospecto preliminar 36

37. Características da Emissão (V) Destinação dos Recursos: Ratings Emissão e Emissora: Previsão Bookbuilding: Previsão de Liquidação Financeira: Amortização de dívida externa com vencimento de fevereiro a dezembro de 2002 S&P: brA SR Rating: brAA- Última semana de fevereiro Primeira semana de março 37

38. www.gerdau.com.br inform@gerdau.com.br Emissão de debêntures R$ 300.000.000,00 Coordenadores Coordenadores Contratados