1 / 18

Možnosti a meze reformy finanční architektury

Možnosti a meze reformy finanční architektury. Vladislav Pavlát Vysoká škola finanční a správní v Praze. OSNOVA. 1.Finanční architektura a nezbytnost jejích změn 2.Historické mezníky vývoje snah o mezinárodní finanční stabilitu

mandell
Download Presentation

Možnosti a meze reformy finanční architektury

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. Možnosti a meze reformy finanční architektury Vladislav Pavlát Vysoká škola finanční a správní v Praze

  2. OSNOVA • 1.Finanční architektura a nezbytnost jejích změn • 2.Historické mezníky vývoje snah o mezinárodní finanční stabilitu • 3.Přístupy k řešení: a) Akční plán G20;b)Americké návrhy na summitu G20 v Londýně • 4. EU : Larosierova zpráva

  3. (1) finanční architektura • CÍL (+ výsledek): • 1. existence institucí, schopných regulovat procesy ve finanční sféře a mezinárodně koordinovat činnosti existujících institucí tohoto typu; • 2. existence vhodných prostředků (nástrojů), sloužících k regulaci a koordinaci; • 3. existence účelných a efektivních metod ke zvládání finančních krizí

  4. (2) Historické mezníky • 1. Brettonwoodské dohody • 2. Demonetizace zlata a s tím spojené změny - deregulace • 3. Basilejské dohody.

  5. (3) Hledání cest z krize • 1.po linii skupiny G-20 (v této skupině mají významnou pozici USA) • 2. po linii Evropské unie • 3. po linii Organizace Spojených národů

  6. (4)Akční plán skupiny G-20 • 1. Posílení transparentnosti a odpovědnosti • 2. pozvednutí zdravé regulace na vyšší úroveň • 3. prosazování integrity na finančních trzích • 4. další posílení mezinárodní koordinace • 5. reforma mezinárodních finančních institucí.

  7. (5) „Upgrade“ regulace a supervize • a) posílení režimu regulace, dohledu nad chováním regulovaných subjektů a posílení řízení rizik; • b) všechny finanční trhy, produkty a účastníci mají podléhat dohledu; týká se to dohledu na ratingové agentury, a regulačních opatření souvisících s ovlivňováním ekonomického cyklu;

  8. (6) „Upgrade“ regulace a supervize • c) regulace má být účinná, nemá bránit inovacím a má povzbuzovat rozvoj obchodu finančními produkty a službami; • d) praktické zavádění regulačních opatření má být transparentní.

  9. (7) Diskuse v USA • (1) v USA nedojde k opuštění systému multiplicity orgánů regulace a dohledu; • (2) dosavadní počet orgánu se dále zvýší vznikem nových federálních orgánů zabývajících se systémovým rizikem na makroekonomické úrovni; tím se zvýší složitost a nepřehlednost systému;

  10. (8) Diskuse v USA • (3) systém regulace a dohledu vznikem nových orgánů nebude zjednodušen; nebude dostatek odvahy a síly k odstranění překrývání a duplicitních pravomocí orgánů regulace a dohledu; • (4) nový systém bude nákladnější než dosavadní;

  11. (9) Diskuse v USA • (5) je otázkou, v jakém reálném čase a do jaké míry institucionální reforma dosáhne deklarovaných cílů.

  12. (10)Stiglitzova zpráva • 3 části: • 1. Obecné principy týkající se finančních trhů a úlohy státu • 2. o zásady regulace • 3. nová struktura regulace.

  13. (11) nová struktura regulace • 1. Zlepšení transparentnosti a zveřejňování údajů (disclosure) formou srozumitelnou investorům; • 2. Podstatnou věcí je regulace motivace. Současný systém příliš podporuje přijímání nadměrného rizika, soustřeďuje se na krátkodobé cíle a spočívá na špatné účetní praxi. • 3. Konkurence je klíčovou otázkou pro fungování tržní ekonomiky. Finanční instituce jsou příliš velké, v případech jejich selhání již je stěží lze zachránit.

  14. (12) nová struktura regulace • 4. Vykořisťovatelské a rizikové praktiky ve finančním sektoru je nutno potlačit. Jde např. o jednodenní půjčky apod. Nutno vydat zákony proti lichvě a omezit výši úroku. • 5. Komerční banky a podobné instituce musí mít dostatečný kapitál a musí řídit svá rizika. • 6. Systém regulace by měl být uspořádán tak, aby usnadňoval donucování k dodržování předpisů. Finanční regulace musí být komplexní, jinak budou finanční prostředky mizet nejméně regulovanou částí systému.

  15. (13)EU:Larosierova zpráva. • OBSAH: • I. Příčiny finanční krize • II. Náprava politiky a regulace • III. Náprava supervize v EU • IV. Globální náprava • Zpráva obsahuje 31 doporučení pro Komisi EU

  16. (14)Nové instituce EU • Komise EU již schválila tyto nové orgány: • Evropský systém finančního dohledu (European System of Financial Supervision – ESFS) • Evropská rada pro systémové riziko (European Systemic Risk Council – ESRC)

  17. (15) Další nové instituce • Evropský úřad bankovního dohledu (European Banking Autority - EBA) • Evropský úřad pro dohled nad pojišťovnictvím (European Insurance Autority – EIA) • Evropský úřad pro cenné papíry (European Securities Autority – ESA).

  18. KONEC Děkuji Vám za pozornost!

More Related