Тема 4. Анализ финансового состояния предприятия Пшеничная Е.А., ст.преподаватель

1. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия Тема 4. Анализ финансовогосостояния предприятия Пшеничная Е.А., ст.преподаватель кафедра Менеджмента институт Права и управления

2. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия Тема 4. Анализ финансового состояния предприятия 4.1. Теоретические основы анализа финансового состояния 4.2. Анализ изменения статей актива и пассива баланса 4.3. Анализ финансовой устойчивости предприятия 4.4. Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия 4.5. Анализ деловой активности предприятия 4.6. Диагностика банкротства предприятия

3. 4 Анализ финансового состояния предприятия 4.1. Теоретические основы анализа финансового состояния Цель финансового анализа - получение небольшого числа наиболее информативных параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия и его финансовых результатов, изменений в структуре капитала

4. 4 Анализ финансового состояния предприятия 4.1. Теоретические основы анализа финансового состояния Основные задачи финансового анализа: • оценка финансового состояния, финансовых результатов, эффективности и деловой активности объекта анализа; • выявление факторов и причин достигнутого состояния и полученных результатов;

5. 4 Анализ финансового состояния предприятия 4.1. Теоретические основы анализа финансового состояния • подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов; • выявление резервов улучшения финансового состояния, повышения эффективности всей хозяйственной деятельности.

6. 4 Анализ финансового состояния предприятия 4.1.Теоретические основы анализа финансового состояния Внутренний финансовый анализ –процесс исследования механизма формирования, размещения и использования капитала с целью улучшения финансового состояния и повышения доходности капитала предприятия

7. 4 Анализ финансового состояния предприятия 4.1.Теоретические основы анализа финансового состояния Внешний финансовый анализ – процесс исследования финансового состояния предприятия с целью прогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности

8. 4 Анализ финансового состояния предприятия 4.1.Теоретические основы анализа финансового состояния Методика финансового анализа включает три взаимосвязанных блока: • Анализ финансовых результатов деятельности предприятия. • Анализ финансового состояния предприятия. • Анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

9. 4 Анализ финансового состояния предприятия 4.1. Теоретические основы анализа финансового состояния Источники информации для анализа финансового состояния: • бухгалтерский баланс (форма №1); • отчет о прибылях и убытках (форма № 2); • отчет об изменении капитала (форма № 3); • отчет о движении денежных средств (форма № 4); • приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5); • данные первичного и аналитического бух. учета.

10. 4 Анализ финансового состояния предприятия 4.1. Теоретические основы анализа финансового состояния Методы чтения финансовых отчетов: • Горизонтальный анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом; • Вертикальный анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

11. 4 Анализ финансового состояния предприятия 4.1. Теоретические основы анализа финансового состояния • Анализ коэффициентов - расчет отношений данных отчетности, определение взаимосвязи показателей; • Сравнительный анализ - это как внутрихозяйственное сравнение по отдельным показателям компании, так и межхозяйственное сравнение показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми данными;

12. 4 Анализ финансового состояния предприятия 4.1. Теоретические основы анализа финансового состояния • Факторный анализ - это анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель; • Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов

13. 4 Анализ финансового состояния предприятия 4.2. Анализ изменения статей актива и пассива баланса Бухгалтерский баланс – это обобщенная модель, отражающая источники привлечения денег для бизнеса и их использование на определенную дату

14. 4 Анализ финансового состояния предприятия 4.2.Анализ изменения статей актива и пассива баланса Актив баланса содержит сведения о размещении капитала предприятия, т.е. вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности

15. 4 Анализ финансового состояния предприятия 4.2.Анализ изменения статей актива и пассива баланса Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (скорость их превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные (внеоборотные) активы и текущие (оборотные) активы

16. 4 Анализ финансового состояния предприятия 4.2. Анализ изменения статей актива и пассива баланса В процессе анализа изучается динамика и строение имущества (соотношение долгосрочных и текущих активов), выявляются статьи активов, по которым произошел наибольший вклад в прирост общей величины укрупненного вида актива

17. 4 Анализ финансового состояния предприятия 4.2. Анализ изменения статей актива и пассива баланса Пассив баланса показывает источники финансирования активов. По степени принадлежности капитал подразделяется на собственный и заемный. По продолжительности использования различают долгосрочный постоянный и краткосрочный капитал.

18. 4 Анализ финансового состояния предприятия 4.2.Анализ изменения статей актива и пассива баланса Источники средств предприятия (пассив) подразделяются на следующие группы: • Источники собственных средств предприятия (уставный капитал, резервы, нераспределенная прибыль и т.д.). • Долгосрочные финансовые обязательства (долгосрочные кредиты банка, облигации, займы). • Краткосрочные финансовые обязательства (краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность).

19. 4 Анализ финансового состояния предприятия 4.2. Анализ изменения статей актива и пассива баланса При анализе пассивов необходимо изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных его слагаемых и дать оценку этим изменениям за отчетный период

20. 4 Анализ финансового состояния предприятия 4.2.Анализ изменения статей актива и пассива баланса «Золотое правило» экономики предприятия Т приб > Т реал > Т соб.кап > Т акт где Тприб - темп роста прибыли; Т реал - темп увеличения выручки от реализации товаров (услуг); Тсоб.кап - темп роста собственного капитала; Т акт - темп роста активов предприятия

21. 4 Анализ финансового состояния предприятия 4.3. Анализ финансовой устойчивости предприятия Финансовая устойчивость предприятия – это способность предприятия сохранять равновесие своих активов и пассивов, что гарантирует его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска

22. 4 Анализ финансового состояния предприятия 4.3.Анализ финансовой устойчивости предприятия Типы финансовой устойчивости: • Абсолютная финансовая устойчивость (трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости имеет вид: S = {1,1,1}) 3 < СОК; К = СОК/З > 1 • Нормальная финансовая устойчивость (показатель типа финансовой устойчивости: S = {0,1,1}). СОК < З < ДЗС; К = (СОК+ ДЗС) /З > 1

23. 4 Анализ финансового состояния предприятия 4.3. Анализ финансовой устойчивости предприятия • Неустойчивое финансовое положение (показатель типа финансовой устойчивости имеет вид: S = {0,0,1}). З = СОК + ДЗС + КЗС; К = (СОК + ДЗС + КЗС) /З > 1 4) Кризисное финансовое состояние(показатель типа финансовой устойчивости имеет вид: S = {0,0,0}) 3 > СОК + ДЗС + КЗС; К = (СОК + ДЗС + КЗС) /З <1

24. 4 Анализ финансового состояния предприятия 4.4.Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия Ликвидность активов определяется как временная величина, необходимая для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

25. 4 Анализ финансового состояния предприятия 4.4.Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия Ликвидность баланса предприятия определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств за счет внутренних источников, т.е. реализации активов

26. 4 Анализ финансового состояния предприятия 4.4. Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия Платежеспособность отражает способность предприятия своевременно и в полном объеме погашать краткосрочные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера.

27. 4 Анализ финансового состояния предприятия 4.4.Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия В зависимости от степени ликвидности (скорости превращения в денежные средства) активы можно разделить на группы: • А1 - наиболее ликвидные активы, к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения; • А2 – быстро реализуемые активы: краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы;

28. 4 Анализ финансового состояния предприятия 4.4. Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия Группы активов: • А3 – медленно реализуемые активы: запасы, НДС, долгосрочная дебиторская задолженность, долгосрочные финансовые вложения (из раздела I); • А4 – труднореализуемые активы: внеоборотные активы, просроченная дебиторская задолженность

29. 4 Анализ финансового состояния предприятия 4.4. Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты: • П1 – наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы; • П2 – краткосрочные пассивы: краткосрочные заёмные средства;

30. 4 Анализ финансового состояния предприятия 4.4.Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия Группы пассивов: • П3 – долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты и займы (минус ссуды, не погашенные в срок); • П4 – постоянные (устойчивые) пассивы: собственный капитал с учетом убытков, доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов и платежей.

31. 4 Анализ финансового состояния предприятия 4.4. Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие соотношения: А1 > П1; А2 > П2 ; А3 > П3; А4 < П4

32. 4 Анализ финансового состояния предприятия 4.4.Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия Общий показатель ликвидности: Коэффициент текущей ликвидности:

33. 4 Анализ финансового состояния предприятия 4.4. Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия Коэффициент абсолютной ликвидности Коэффициент быстрой ликвидности

34. 4 Анализ финансового состояния предприятия 4.5. Анализ деловой активности предприятия Анализ оборотных средств включает в себя следующие этапы: - анализ оборотных активов предприятия (динамики; структуры в целом и по группам: величины запасов, оценка дебиторской задолженности и пр.); - анализ показателей оборачиваемости.

35. 4 Анализ финансового состояния предприятия 4.5. Анализ деловой активности предприятия Коэффициент оборачиваемости средств – это число оборотов, совершенных за конкретный период: К об = Qр / ОБ где Qр – объем реализованной продукции; ОБ – среднее наличие оборотных средств

36. 4 Анализ финансового состояния предприятия 4.5. Анализ деловой активности предприятия Продолжительность одного оборота в днях определяется по формуле: Поб = ОБ х Д / Qр где Поб – продолжительность оборота (оборачиваемость), в днях; ОБ – средний запас оборотных средств; Qр – объем реализованной продукции; Д – количество дней в рассматриваемом периоде

37. 4 Анализ финансового состояния предприятия 4.5. Анализ деловой активности предприятия Коэффициент загрузки средств в обороте показывает размер оборотных средств в одном рубле выручки: К загр = ОБ / Qр где Qр – объем реализованной продукции; ОБ – среднее наличие оборотных средств

38. 4 Анализ финансового состояния предприятия 4.6. Диагностика банкротства предприятия Банкротство предприятия - подтвержденная документально его неспособность в полном объеме удовлетворять требования кредиторов по долговым обязательствам в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей и финансировать текущую основную деятельность из-за дефицита средств.

39. 4 Анализ финансового состояния предприятия 4.6. Диагностика банкротства предприятия Финансовая несостоятельность предприятия может быть: • Несчастной - вследствие непредвиденных обстоятельств; • Ложной (корыстной) - в результате умышленных действий; • Неосторожной - вследствие неэффективной работы предприятия или осуществления рисковых сделок.

40. 4 Анализ финансового состояния предприятия 4.6. Диагностика банкротства предприятия Внешние предпосылки банкротства: • Экономические; • Политические; • Выход на отечественный рынок более сильных зарубежных производителей, усиление конкуренции; • Социально-экономические.

41. 4 Анализ финансового состояния предприятия 4.6. Диагностика банкротства предприятия Внутренние предпосылки банкротства: • Низкий уровень оснащенности производства современным оборудованием, применение устаревших технологий и нерациональных методов организации производства и управления. • Неэффективное использование ресурсов предприятия, его производственных мощностей (приводит к росту издержек и сокращению собственного капитала)

42. 4 Анализ финансового состояния предприятия 4.6. Диагностика банкротства предприятия • Нехватка собственных источников финансирования текущей деятельности • Низкий уровень сбыта из-за неорганизованной маркетинговой деятельности. • Низкая платежная дисциплина дебиторов, оплата по счетам производится с опозданием или не производится вообще. Зарождается цепное банкротство. • Быстрое и неконтролируемое расширение хозяйственной деятельности, в результате чего запасы, затраты и дебиторская задолженность растут быстрее объема продаж.

43. 4Анализ финансового состояния предприятия 4.6. Диагностика банкротства предприятия Признаком неплатежеспособности предприятия служит наличие одного из следующих условий: а) коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода ниже нормативного значения (ниже 1,5) б) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода ниже нормативного значения (ниже 0,3) в) коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности ниже 1

44. 4 Анализ финансового состояния предприятия Контрольные вопросы: • Перечислите задачи анализа финансового состояния • Какие типы финансовой устойчивости вы знаете? • Что такое ликвидность активов? • Назовите показатели деловой активности

45. 4 Анализ финансового состояния предприятия Основная литература: • Бариленко В.И. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие. – М.:КНОРУС, 2008.- 432с. • Васильева Л.С., Петровская М.В. Финансовый анализ – М.: КНОРУС, 2008. – 816с. • Вахрушина М.А., Пласкова Н.С., Басалаева Е.В. Анализ финансовой отчетности. – М.: Вузовский учебник, 2008. – 367с • Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. Финансовый анализ - М.: КНОРУС, 2009.- 264с

46. 4 Анализ финансового состояния предприятия Дополнительная литература: • Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2007.- 215с • Гиляровская Л.Т., Ендовицкая А.В. Анализ и оценка финансовой устойчивости. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – 160с. • Пожидаева Т.А. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие для вузов. - М.:КНОРУС, 2007. – 320с. • Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия - М.: , ИНФРА-М, 2008.- 536с.