電腦 及 週邊 設備 產業分析

1. 電腦及週邊設備產業分析 班級：企管二乙 指導：楊雪蘭 老師 組別：第2組 學生：4A170017呂宜蓮，4A170024柯靖嫻，4A170030翁秀蕙，4A170034蕭筑文4A170074魏妤真，4A170095陳紫璇，4A170909黃勁堯，4A1C0050林子傑

2. 目錄 • 產業篩選過程 • 財務結構 • 負債比率 • 長期資金對固定資產比率 • 償債能力 • 流動比率 • 速動比率 • 利息保障倍數 • 經營能力 • 應收帳款周轉率 /收現天數 • 存貨周轉率/周轉天數 • 固定資產周轉率 • 總資產周轉率 • 獲利能力 • 資產報酬率(ROA) • 股東權益報酬率(ROE) • 營業利益 • 稅前利益 • 純益率 • 每股盈餘 • 現金流量 • 現金流量比率 • 現金流量允當比率 • 現金再投資比率 • 結語與心得 • 工作分配表 • 資料來源

3. 一、產業篩選過程 • 我們選擇了「電腦及週邊設備」這個產業類別，依照「筆電」這個條件篩選出八家公司，然後比對是否符合「電腦代工」條件再依照每股淨值選出了和碩、廣達、緯創、仁寶。

4. 二、財務結構 負債比率 長期資金對固定資產比率 主講人：柯靖嫻

5. 2-1 財務結構-負債比率

6. 負債比率愈高，表示公司舉債愈多，破產機率相對提高。負債比率愈高，表示公司舉債愈多，破產機率相對提高。 單位：新台幣千元 單位：新台幣千元 • 負債比率=負債總額/資產總額

7. 單位：新台幣千元 單位：新台幣千元 • 負債比率=負債總額/資產總額

8. 負債比率綜合比較及優勝者 廣達與緯創在負債比率方面皆持續穩定波動，表示權益比率相對平穩，相較之下和碩與仁寶的起伏較大，尤其是和碩，雖然在2010年有良好的負債比，但接下來逐年遞增，總風險漸漸提高，尤其在2012年甚至超過其他三家公司，對債權人保障愈來愈小，不過由於和碩其他幾年的負債比率都比其他公司低，因此平均值出來和碩仍然是第一名，但還是需要特別注意。 註：權益比率=1-負債比率，權益比率越高對債權人的保障也越大。

9. 2-2 財務結構-長期資金對固定資產比率

10. 可看出公司是「以長支長」還是「以短支長」 單位：新台幣千元 單位：新台幣千元 • 長期資金對固定資產比率=(長期負債總額+股東權益總額)/固定資產淨額

11. 單位：新台幣千元 單位：新台幣千元 • 長期資金對固定資產比率=(長期負債總額+股東權益總額)/固定資產淨額

12. 長期資金對固定資產比率綜合比較及優勝者 此比率著重長期資金是否足以應付固定資產的需求，比率大於100%，代表公司的長期資金足以支應購買固定資產，符合「以長支長」。比率小於100%，則「以短支長」，將降低對債權人的保障，容易造成黑字倒閉。 這四間公司的比率皆大於1，且波動屬於平穩，由圖可看出仁寶的比率明顯高於其他三家公司，可看出仁寶近年來資金配置相較於其他同業較於出色，對債權人更有保障。

13. 三、償債能力 流動比率 速動比率 利息保障倍數 主講人：魏妤真

14. 3-1 償債能力-流動比率

15. 單位：新台幣千元 單位：新台幣千元 • 流動比率=流動資產/流動負債

16. 單位：新台幣千元 單位：新台幣千元 • 流動比率=流動資產/流動負債

17. 流動比率綜合比較及優勝者 單位：% 四間公司的流動比率均大於100%，代表公司的流動資產超過流動負債，因為流動比率是作為企業短期流動性的指標若比率能在200%以上屬良好。 仁寶在2008年~2009年比率偏低，顯示出短期償債能力強度降低，對該公司的短期債權人保障也相對降低。而廣達、和碩、緯創雖然一開始均下降但是最後都逐年回升，表示增加投資或資產的結構有變動使其比率偏高。

18. 3-2償債能力-速動比率

19. 單位：新台幣千元 單位：新台幣千元 • 速動比率=(現金及約當現金+分類為流動之金融資產+應收票據及帳款)/流動負債

20. 單位：新台幣千元 單位：新台幣千元 • 速動比率=(現金及約當現金+分類為流動之金融資產+應收票據及帳款)/流動負債

21. 速動比率綜合比較及優勝者 單位：% 衡量每一元的流動負債中有多少元的速動資產可用來償付。仁寶跟和碩在2008年到2009年間波動很大代表在此階段償付能力有待加強，而緯創雖然在初期落差不大但是逐年下降使比率小於100%，只有廣達在五年期間速動比率皆高於100%也代表比其他三間有較好的償付能力。

22. 3-3償債能力- 利息保障倍數

23. 單位：新台幣千元 單位：新台幣千元 • 利息保障倍數=(利息費用+稅前淨利)/利息費用

24. 單位：新台幣千元 單位：新台幣千元 • 利息保障倍數=(利息費用+稅前淨利)/利息費用

25. 利息保障倍數綜合比較及優勝者 單位：倍 評估企業順利付息的能力，又稱賺得利息倍數。廣達跟仁寶在2008年到2009年間倍數大幅上升。廣達在利息費用方面逐年上升且上升幅度高於淨利，使倍數逐年下降，而仁寶雖然利息費用每年差距不大但是在淨利方面卻下降迅速，使倍數也逐年下降。和碩跟緯創則是波動不大但是倍數卻也不高於100，從趨勢圖來看只有仁寶在五年期間倍數均高於另外三家公司也代表仁寶付息能力良好。

26. 四、經營能力 應收帳款周轉率/收現天數 存貨周轉率/周轉天數 固定資產周轉率 總資產周轉率 主講人：呂宜蓮 　　　　黃勁堯

27. 4-1 經營能力- 應收帳款周轉率/收現天數

28. 單位：新台幣千元 單位：新台幣千元 • 應收帳款週轉率= =365天/應收帳款週轉率

29. 單位：新台幣千元 單位：新台幣千元 • 應收帳款週轉率= =365天/應收帳款週轉率

30. 應收帳款周轉率綜合比較及優勝者 單位：%

31. 應收帳款收現天數綜合比較及優勝者 單位：天 應收款項周轉率越高，則平均收現期間越短，代表收現速度快、呆帳的可能性較低。由圖可看出，這四家的應收帳款週轉率是差不多的。和碩08年較高是因為剛創立，應收帳款少，所以收現天數較低。

32. 4-2 經營能力- 存貨周轉率/周轉天數

33. 單位：新台幣千元 單位：新台幣千元 • 存貨周轉率= =365天/存貨周轉率

34. 單位：新台幣千元 單位：新台幣千元 • 存貨周轉率= =365天/存貨周轉率

35. 存貨周轉率綜合比較及優勝者 單位：%

36. 存貨周轉天數綜合比較及優勝者 單位：天 緯創存貨周轉率愈高，則存貨週轉天數愈短，代表出貨快、資金運用效率高，市場需求或是存貨控管能力較強，反映良好的銷售狀況。

37. 4-3 經營能力- 固定資產周轉率

38. 單位：新台幣千元 單位：新台幣千元 • 固定資產周轉率=營業收入淨額/固定資產淨額

39. 單位：新台幣千元 單位：新台幣千元 • 固定資產周轉率=營業收入淨額/固定資產淨額

40. 固定資產周轉率綜合比較及優勝者 單位：% 固定資產週轉率是指衡量每一塊錢的固定資產投入可以創造多少的營業收入。 仁寶相對其他家公司較高，表示該公司的固定資產利用效率高，2010年營業收入大幅度增加。

41. 4-4 經營能力- 總資產周轉率

42. 單位：新台幣千元 單位：新台幣千元 • 總資產周轉率=營業收入淨額/資產淨額

43. 單位：新台幣千元 單位：新台幣千元 • 總資產周轉率=營業收入淨額/資產淨額

44. 總資產周轉率綜合比較及優勝者 單位：% 總資產周轉率是指衡量每一塊錢的總資產投入可以創造出多少的營業收入。周轉率越大，說明總資產周轉越快，代表資產運用效率越好，反映出銷售能力越強。 緯創總資產週轉率高，公司以較少資產，創造較多營業收入，營運好，閒置資產少，資金壓力小。

45. 五、獲利能力 資產報酬率(ROA) 股東權益報酬率(ROE) 營業利益 稅前利益 純益率 每股盈餘 主講人：蕭筑文 林子傑

46. 5-1 獲利能力- 資產報酬率(ROA)

47. 單位：新台幣千元 單位：新台幣千元 • 總資產報酬率=稅後淨利/平均總資產 • 平均總資產=(期初資產總額+期末資產總額)/2

48. 單位：新台幣千元 單位：新台幣千元 • 總資產報酬率=稅後淨利/平均總資產 • 平均總資產=(期初資產總額+期末資產總額)/2

49. 資產報酬率(ROA)綜合比較及優勝者 企業運用每1塊錢可以賺得的利潤。廣達這5年的ROA平均下來較高，表示該企業在增加收入、節約資金使用等方面取得了良好的效果。而和碩的ROA較低，但在2011年之後營收增加，使得ROA慢慢上升。

50. 5-2 獲利能力- 股東權益報酬率(ROE)