SBI STUDENT LOAN SCHEME

1.   Money Maya - Personal Financial Planning  A/3, J1/14, KHIRKI EXTN,   MALVIYA NAGAR, NEW DELHI  110017   -7982367598    EDUCATION lOAN FOR STUDENT  May 10, 2017  SBI STUDENT LOAN SCHEME  Student Loan in SBI is a term loan. And, this  loan is granted to Indian Nationals for pursuing  higher education in India or abroad. Where they  have secured admission.  ● Repayment period is upto 15 years  after Course Period and 12 months of​​ ​​repayment holiday  ● Most of all, there is no processing and upfront charges will be levied on Education  loans.  Eligibility:  Since SBI Student loan is only for Indian Nationals. Therefore, you should be an Indian, if you  want to get a Student Loan from SBI. Furthermore, you may opt for studying in India or abroad.  For this, first of all, lets check out the courses you may opt for.   

2.   Courses Covered:  You can choose to study in India or in Abroad. You may choose from either of the following:  A. Studies in India:  Graduation and Post-graduation such as  ● regular technical and professional Degree or  Diploma courses; conducted by  colleges/universities approved by UGC/  AICTE/IMC/Govt. etc  And, Regular Degree or Diploma Courses  ● conducted by autonomous institutions such as IIT,  IIM etc  Also, Teacher training and Nursing courses approved by Central government or the State  ● Government  And, Regular Degree or Diploma Courses such as Aeronautical, pilot training, shipping  ● etc. approved by Director General of Civil Aviation and Shipping concerned regulatory  authority  B. Studies abroad:  Job oriented professional and technical Graduation Degree courses and Post Graduation  ● Degree and Diploma courses such as MCA, MBA, MS, etc offered by reputed universities         

3.   And, Courses conducted by CIMA (Chartered Institute of Management Accountants) –  ● London, CPA (Certified Public Accountant) in USA etc.  Expenses Covered under Student Loan:  First of all, Fees payable to college, school  ● and hostel  Another, Examination, Library and  ● Laboratory fees  And, Purchase of Books, Equipment,  ● Instruments, Uniforms and Purchase of  computers- essential for completion of the course  (maximum 20% of the total tuition fees payable  for completion of the course)  Also, Caution Deposit, Building Fund and Refundable Deposit (maximum 10% of tuition  ● fees for the entire course)  And, Travel Expenses and Passage money for studies abroad  ● In addition, Cost of a Two-wheeler upto Rs. 50,000/-  ● Furthermore, Any other expenses required to complete the course such as study tours,  ● project work etc           

4.   Loan Amount which you can avail under Student Loan:  For studies in India – maximum Rs. 10 lacs; and  ● Studies abroad – maximum Rs. 20 lacs  ● Security:  Particular  Security  Upto Rs. 7.5  Only Parent/ Guardian as co-borrower. No Collateral  Lakhs:  Security or third party guarantee  Above Rs.  Parent/ Guardian as co-borrower and tangible  7.5 Lakhs:  collateral security  In case of married person, co-obligator or co-borrower can be either spouse or the parent(s) or  parents-in-law  Margin:  Upto Rs.7.5 Lacs: Nil  ● And, Above Rs. 7.5 Lacs : 5% for studies in India; and 15% for studies abroad  ●        

5.   Repayment:  Especially relevant, Repayment will commence one year after completion of course  ● Also, Loan to be repaid in 15 years after the commencement of repayment  ● And, in case second loan is availed for higher studies later, you can repay the combined  ● loan amount in 15 years after completion of second course  EMI Generation:  EMI (Equated Monthly Installments) : It is fixed by adding the accrued interest during the  ● moratorium period​ and course period to the principal amount.  If you repay the full interest, before the start of repayment; then your EMI will be fixed on  ● the basis of principal amount only.  Rate of Interest for Student Loan in SBI:  1 year MCLR is 9.10%, w.e.f. 01/08/2016.    Loan Amount  Rate of Interest*         

6.   For loans upto Rs.7.5 lacs  2% above MCLR, currently 11.10% p.a.  Above Rs.7.50 lacs  1.70% above MCLR, currently 10.80%  p.a.  ● *And, (0.50% concession in interest for girl students)  ● *Also, (1% concession for full tenure of the loan, if interest is serviced promptly as and when applied  during the​​ ​​moratorium period​​, including course duration)  Note: IT exemption under​ ​Section 80(E)​ in respect of interest paid in all Education Loans  Documents Required:  First of all, Letter of admission is required  ● And, you will submit completely filled Loan Application Form  ● 2 passport size photographs  ● Also, Statement of cost of study  ● PAN Card of the student and Parent or Guardian  ● AADHAR Card of the student and Parent or Guardian  ● Proof of identity (Driving Licence or Passport or Aadhar or any photo identity)  ● And, Proof of residence (Driving Licence/Passport/Electricity bill/Telephone bill)  ● Student, Co-borrower and guarantor’s bank account statement for last 6 months  ● Also, IT return or IT assessment order of previous 2 years of Parent or Guardian or  other  ● co-borrower (if IT Payee)         

7.   In addition, Brief statement of assets & liabilities of Parent or Guardian or other  ● co-borrower  And, Proof of income (i.e. salary slips or Form 16) of Parent or Guardian or other  ● co-borrower  In addition, if Bank demands any other documents, you will have to provide.  ●