1 / 27

FINANCIAL MARKET

FINANCIAL MARKET. FINANCIAL MARKETS. 1. Money MARKETS. 2. Capital MARKETS. Pasar Uang (money Market).

mostyn
Download Presentation

FINANCIAL MARKET

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. FINANCIAL MARKET

  2. FINANCIAL MARKETS 1. Money MARKETS 2. Capital MARKETS

  3. PasarUang (money Market) • Pasardimana instrument kreditjangkapendek , yang padaumumnyamempunyaiberkualitaastinggi (likuid) diperjualbelikan, dikatakanlikuidkarenaumursekuritasiniberjangkawaktukurangdari 1 tahun. • Hal iniberbedadenganPasar modal (Capital Market), sekuritas yang diperjualbelikanberjangkawaktulebihdari 1 tahun,

  4. KarakteristikKeduaPasar • PsarUang : • Sekuritasygdiperjualbelikanjangkapendek. • Pasaruangmerupakanpasarlikuiditas primer. • Merupakanpasarabstrakkarenatransaksiygterjaditidakdilakukanditempattertentubiasanya By Pon. • Psar Modal : • Sekuritasygdiperjualbelikanjangkapanjang. • Dana yang diperjualbelikanadalahdana semi permanenataupermanen. • Dalampelaksanaanpasar modal mempunyaitempattersendiri (teroganisir (Organized market) • Pelaksanaanyadiaturdandiawasi olehotoritaspasar modal (BAPEPAM) Keduanyamempunyaikesamaan Yaitusebagaisaranabagi Investor dalammelakukanInvestasi

  5. FungsiPasarUang PesertaPasarUang • Saranaalternatifbagilembagakeuangan, investor, perusahaan no keuangandalamhalmemenuhikebutuhandana. • Sebagaisaranapengendalianmoneterdalammelaksanakan OPT. • Tempat Bank Indonesia melakukan OPT denganmenerbitkan SBI maupun SBPU. • LembagaKeuangan • Perusahaan Besar. • LembagaPemerintah. • Individu-individu

  6. KebutuhanPasarUang • Perusahaan danindividuseringdihadapkanpadakondisiaruskas yang tidakseimbangantar (inflows danOutFlows) • Untukmengatasidepisittersebutperusahaanmemasukipasaruang. Begi pula sebaliknyaketika surplus dana. • Dipasaruangmenentukandebiturdankrediturjugaterkadangsulitkarenadalamwaktu yang bersamaanbisamendudukiposisitersebut.

  7. Jenis-JenisRisikroInvestasidiPasarUang • RisikoPasar; risiko yang barkaitandenganturunyahargasuratberharga (dantingkatbunga) mengakibatkan Investor mengalamiCapital Loss. • Risiko Reinvestment; risiko yang memaksainvestirmenginvestasikanpendapatanygdidapatdaribungakreditatausuratberhargakeinvestasiygberpendapatanrendahakibatturunyatingkatbunga. • Risikogagalbayar; risikogagalbayardaridebiturdalammemenuhikawajibanyabaikpokokmaupunbunga. (Credit Risk). • RisikoInflasi; riskoiniterjadiatauakibatnaiknyahargabarangdanjasasehinggamenurukandayabeliataspendapatan yang diterimanya. • RiskoValutaasing; yaiturisikoakibatperubahanmatauangasing yang tidakmenguntungkanterhadapkursmatauangasing. • RisikoPolitik ; risikoinidiakibatkandariadanyaperubahanketentuanperundangan yang berakibatturunyapendapatan yang diperkirakandarisuatuInvestasi. • RiskoLikuiditas ; risikoinidiakibatkanapabilaintrumenpasaruang yang dimilikisulituntukdijualkembali.

  8. InstrumenPasarUang • Sartifikat Bank Indonesia (SBI)/ Treasury Biil (T-Bill) • SuratBerhargaPasarUang (SBPU) • Comercial Paper (CP) • SertifikatDeposito • Banker’s Acceptance (BA) • Call Money. • Purchase Aggreement (Repos). • Tresury Bills (T-Bill) • Foreign Exchange Market

  9. Kita HitungDulu Pak Sartifikat Bank Indonesia (SBI) • Suratberhargaatasunjukdalam rupiah yang diterbitkan oleh bank Indonesia sebagaipengakuanutangberjangkawaktupendekdandiperjualbelikandengandiskonto. Rumusmenghitung SBI : NilsiNominsl X 360 Procceds = 360 + Tingkat diskonto X JumlahhariJatuh Tempo Contoh : HitungNilaiProccedsjika Bank Mandirimembeli SBI denganpenyelesaian pembayaranPadahari yang sama ( Same day Settlement) Nilai N ominal Rp.1.000.000.000,- . Tingkat Diskonto 15% danjumlahharijatuh tempo 30 hari. Rp.1.000.000.000 X 360 Procceds = = Rp. 987.654.321,- 360 + ( 30 X 15% )

  10. Perhitungan SBI • PadaHari yang sama Bank Mandiri menjual SBI tersebutdengan persyaratansebagaiberikut: • PenyelesaianTransaksi = Same Day Settlement • Discount Rate = 14,5% • JumlahHariJt Tempo = 30 hari. Rp.1.000.000.000,- X 360 = Procceds = Rp. 988.060.930,- 360 + ( 30 X 14,5% )

  11. Perhitungan SBI • Contoh : 2 daricontoh 1 jika PT Bank Mandiri Hanyamenahanselama 10 hari, kemudian menjualnyadalamkondisi : • Penyelasaiantransaksi = Same day Settlement. • Discount Rate = 15% • Jumlahharijatuh tempo = 20 Hari. Makaharga SBI akanmenjadi : Procceds = Rp.1.000.000.000,- X 360 Rp. 991,735.537,- = 360 + ( 20 X 15% )

  12. SBI Efektif • Keuntungan Bank Mandiri : • HargaJual SBI = Rp. 991.735.537,- • HargaBeli SBI = Rp. 987.654.321,- • Keuntungan = Rp. 4.081.216,- HasilEfektif yang diperoleh: Pt - Pt 360 1 0 Ey = X Pt JumlahHariJatuh Tempo 0 360 Rp. 991.735.537 - Rp. 984.654.321,- = X 10 Rp. 984,654.321,- = 0,1488 atau 14,88%

  13. Comercial Paper (CP) • Diterbitkanolehperusahaanbiasanyaygmempunyai rating tinggi, dalammemperolehdanajangkapendek, dijualdipasaruangkepada Investor. Karakteristik CP : 1. CP diterbitkantanpajaminan, tapidiantaranyaada investor yang mintajaminan. 2. CP dapatditerbitkanlangsung (direct Placement) tdaklansung (jndirect Placement) kepadaInvs 3, BiasanyadengancaraDinconted.

  14. CP • Kelemahan CP dilihatdarikepentingan Investor danPenerbit: • Bagi investor CP merupakaninstrumenygtidakdisetaijaminan. • Kemungkinanpenerbitmerekayasalaporankeuanganhingganampaklikuiddanlabanyatinggi. • Bagipenerbit CP merupakansumberdanajangkapendeksehinggatidakleluasamenggunakanya. • Kelebihan CP bagi Investor; • CP menawarkanpenghasilanlebihtinggidibandingkandengan SBI, SertifikatDeposito. • Dapatdijualkembali (didiskontokan) tanpamenunggujatuh tempo. • Tingkat keamananrelatifterjaminkarenapenerbit CP umumnyaperusahaan yang mempunyai rating tinggi. • Kelebihan CP bagipenerbit: • Tingkat bunga CP relatifrendahdaripada prima Rate / bungakredit.sehinggah.biayabungamenjadilebihmurah. • Tiadakperlumenyediakanjaminan, • Penerbitanyrelatiflebihmudahkarenapadaprinsipnyahanyamelibatkanpenerbitdan investor. • JangkawaktujatuhtemponyalebihFleksibel, dapatdiperpanjangataspersetujuan investor.

  15. CertifikatDeposito (CD) • SertiikatDeposito, instrument keuangan yang diterbitkanokeh bank atasunjukdinyatakandakamjumlahtertentu, jangkawaktudantngkatbungadapatdiperjualbelikan. BuktipenyimpananyaSertifikat • Ciri-ciripokokyngmembedakan CD dariDeposito,: • Dapatdipingahtangankanataudijualbelikansebelumjatuh tempo. • Diterbitkanatasunjuk, Depositoatasnama. • DengansistembungaDiskont.

  16. RumusPerhitungannilaitunai CD. • Untukmencari ( Proceed’s): Nilai Nominal X 360 360 X (0.10 X90 Hari) Contoh: Tuan Juhanamambeli CP senilai Rp.100Jt, dengantingkatdiskonto 10% , hitungProceed’suang yang disetor Investor. Procceed’s=

  17. Banker’s Acceptance (BA) • Wesel benjangka (Time draft) yang ditarik oleh seorangeksportiratauimportiratassuatu bank untukmembayarsejumlahbarangatauuntukmembelivalutaasing, bila bank menyetujuitransaksitersebutmaka bank akanmenstempel dg kata “Accepted”. • Jangkawkatupenarikan 30 harisampai 180 hari.

  18. SkemaProses Banker’s Acceptance Purchaser or Importer of Goods Eksportir Goods Shepped Cash Shipping Documents Wesel Berjangka Bankers Acceptance Cash Accepting Bank Investor Di PasarUang Cash Matured Acceptence

  19. KeuntunganBaikImpotir, Eksfortirdan Issuing Bank. • Eksportirdapatmenerimauangnyadengansegeratanpapenundaan. • Importirdapatmenundapembayaranyasesuaidenganjangkawaktu credit line yang disepakati dg bank. • Issuing bank ygmemegangbanker’s acceptance (diskontodrieksportir) merupakan instrument keuangan yang sangatlikuidygdapatdijualsebelumjatuh tempo melaluidaelerbilamembutuhkanlikuiditas.

  20. RumusTransaksi BA; • Disncount = Principal X X • Contoh: BA nilai Rp.100 jtjatuh tempo 1 Des 12, didiskonto pd Tgl 10 Okt 12 dengan discount rate 10%, jumlahharidiskontodari 10 Okt 2012 s/d 1 Desember 2012. Rate Days to Maturity 365 100

  21. Discount = Rp.100.000.000 X X = Rp. 1.424.657,53 • Proceeds dari banker’s Aceeptancetersebut = Rp.100.000.000 - Rp. 1.424.657,53 = Rp. 98.575.342,47 10 52 100 365

  22. Interbank Call Money • Tagihanataukredit yang harussegeradibayarapabigasudahadatagihanataupanggilandaripihakpemberidana (kreditor). Jangkawaktukredit 1 hari s/d 7 hari. • Prosesterjadinyatransaksiinibiasanyaterjadidilembagakliringketikasalahsatu bank kalahkliringdankesulitanLikuiditasmakadiapinjamke bank lain. One day Call Money “ pinjamanharus Di lunasidalamjangkawaktu 1 Hari.” Two day Call Money “ PinjamanharusDilunasidalamjangkawaktu 2 hari.”

  23. Ketentuanpemberianfasilatas Call Money : • Pasilitasinidiberikandilembagakliringkepada bank-bank yang mengalamikekalahankliringdankekuranganlikuiditas. • Besarnyapinjaman Call Money tidakbolehmelebihikalahkliringhari yang bersangkutan. • Intrumenpinjamandapatberupapromes. • Maksimaljangkawaktu 7 hari, danapabilatidakdilunasisaatjatuh tempo pinjamanakanberubahmenjadipinjamanbiasa.

  24. Repurchase Agreetment(Repos) • Saratberharga yang dapatdiperjualbelikandalamsuatuperjanjiantertulisbahwasipenjualakanmembelikembalisurat-suratberhargatersebutdisertaiperjanjianhargadantanggaljatuh tempo.

  25. Bank MandiriTgl 22 September mempunyai SBI Rp, 1 M dg sisajatuh tempo 91 hari. Untukmemenuhikebutuhanlikuiditasnya bank MandirimeminjamandanaRp. 950 jt . Padahari yang sama bank BRI memilikikelebihandana surplus danadanbersediauntukmeminjamkanselama 30 haridg tingkatbunga 19%, keduanyasepakat bank Mandirimelepas SBI dg tingkatdisconto 20,5%. Ilustrasi Rp.950.720.963 Bank BRI Bank Mandiri SBI 91 hari , 20,5%

  26. Nilai Proceeds SBI: Proceeds = • Jumlahygharusdi Bayar Kembali Bank Mandiri. • Rumus Repo: JumlahPokok X (1 + ) • Rp. 950.720.963 X Rp.1.000.000.000,- X 360 Hari = Rp. 950.720.963,- 360 + (91 X 20,5%) Repo Rate X JmlHriJtmp 360 19% X 30 1 + = Rp. 965.774.045,- 360

  27. Treasury Bills ( T-Bill) • Instrument pasar modal yang diterbitkan oleh bank sentral (BI), denganjangkawaktupalin lama 12 bulan. Treasury bills inipembalimelihattingkatkepercayaankarenapenerbit bank sentral.

More Related