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上市櫃公司之證券基本分析 - 宏達電

上市櫃公司之證券基本分析 - 宏達電. 四財三乙 49880032 廖軒敏. 公司簡介. 宏達國際電子股份有限公司，常簡稱為 HTC 或 宏達電 ，是一家位於台灣桃園的科技公司，成立於 1997 年 5 月 15 日，為威盛電子轉投資公司，是全球最大的智慧型手機代工廠商，全球最大的 Windows Mobile 智慧型手機生產廠商，微軟 Windows Mobile 最緊密的合作夥伴之一，壟斷了 Windows Mobile 手機 80% 左右的市場佔有率。

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上市櫃公司之證券基本分析 - 宏達電

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  1. 上市櫃公司之證券基本分析-宏達電 四財三乙 49880032 廖軒敏

  2. 公司簡介 • 宏達國際電子股份有限公司，常簡稱為HTC或宏達電，是一家位於台灣桃園的科技公司，成立於1997年5月15日，為威盛電子轉投資公司，是全球最大的智慧型手機代工廠商，全球最大的Windows Mobile智慧型手機生產廠商，微軟Windows Mobile最緊密的合作夥伴之一，壟斷了Windows Mobile手機80%左右的市場佔有率。 • 宏達電現任董事長是王雪紅，執行長是周永明。2008年6月，公司正式英文名稱自High Tech Computer Corporation更名為HTC Corporation。

  3. 研究報告 • 第四季受到Apple iPhone 4S熱賣(估計單季出貨量約3,300萬支)及Samsung Galaxy系列暢銷(估計單季出貨量約3,500萬支)的影響，估計宏達電單季出貨量將衰退2%至1,290萬支。 • 由於同業競爭加劇使ASP下滑，預估第四季營收將下滑4.3%至1,299.2億元，毛利率在產品組合相當而維持約28.0%，單季EPS降至約19.47元；2011年受惠全球智慧型手機熱潮，預估年營收將大幅成長77.3%達4,943.0億元，毛利率則減少1.6個百分點至28.5%，EPS約 80.51元。

  4. IBTSIC預估 • 全球smartphone將出貨5.79億支YoY+30.16%，預估宏達電的市佔率將提高至11.21%(2010年為 8.30%，預估2011年為10.68%)。 • 預估2012宏達電的smartphone將出貨6,491萬支，YoY+36.61% ，預估2012年合併營收5,976.28億元，YoY+21.97%，稅後淨利YoY+17.43%，稅後EPS 90.88元。

  5. 本益比(PER)區間 • 最高本益比平均：20.17(30+25+15+17+15+19)/6 • 最低本益比平均： 10(9+9+8+11+12+11)/6 • 股價區間:908.8(10*90.88)～1833.049(20.17*90.88)

  6. 宏達電(2498)-日線Ｋ線圖

  7. 投資建議 • 受到北美消費性電子廠新版smartphone熱銷、歐債影響歐洲市場需求衝擊，惟考量2012年營收/獲利仍具成長性 • 低於區間價格所以趁勢買進

  8. 資料來源 • http://money.hinet.net/Stock/Z00.HTM?A=/z/tseotc1.htm?surl=/Z/ZD/ZDC/ZDCNEW.DJHTM • http://twnews.cnyes.com/RSH/report_content.asp?rno=15&fi=%5CResearch%5C20110915%5C0915-008890-P2.HTM&kind=STCK&sdt=20110915&edt=20110922&ttl=&author=%B3%AF%A5%C3%A9%F7&indu=&prov=&mark=&id=

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