Т+ 2 – что изменится

1. Т+ 2 – что изменится 29 Августа 2013 г.

2. Зачем Московская биржа вводит Т+2 Единый мировой стандарт отложенных расчетов по сделкамНе требует 100% депонирования средств для совершения сделок, что позволяет трейдерам, компаниям и клиентам компаний более гибко управлять ликвидностьюПотенциально увеличится ликвидность фондового рынкаДоступно более высокое плечоСократятся издержки на фондировании, что приведет к удешевлению маржинального кредитования

3. Как мы делаем рынок Т+ выгодным, простым и приятным Сохраняем привычное маржинальное кредитование, понижая комиссию за него Используем схему расчетов на день Т+2, а не на Т+1, что дает клиенту на целый день больше времени на внесение денег для оплаты сделки Снижаем ставки за маржинальное кредитование и перенос позиций клиента Сохраняем возможность участия в корпоративных действиях с плечом в рамках маржинальной позиции Возможность использования плеча вплоть до 5,66 3

4. Как пройдет переход с 30 августа на 2 сентября 4

5. Жизненный цикл сделки 5

6. Тарифы Маржинальное кредитование и перенос длинных позиций 13% годовых, вместо 15% Маржинальное кредитование бумагами 10% годовых, вместо 15% Срочный вывод ДС 13% годовых Срочный вывод ЦБ 10% годовых Тарифы за сделки и шкалы остаются неизменными 6

7. Покупка акций Газпрома с плечом в Т0 и Т+2 Т + 0 Вы купили Газпром 10 000 акций по 114 рублей, имея 570 тыс., руб. на брокерском счете 8 июля. 27 августа Вы решили продать бумаги по цене 131,76 руб. за бумагу. Ваши издержки по маржинальной позиции за это время составили: 50 дней * 15% годовых * 570 000 руб. = 11 712 руб. Финансовый результат 165 887 руб. (29,1%) Т + 2 Вы не готовы отвлекать имеющиеся у Вас ДС в полном объеме под сделку. На счете всего 180 тыс. руб. и 8 июля Вы покупаете 10 000 бумаг по 114 руб. 27 августа Вы решили продать бумаги по цене 131,76 руб. за бумагу. Ваши издержки по маржинальной позиции и переносу за это время составили: 48 дней * 13% годовых * 960 000 = 16 412 руб. Финансовый результат 161 187 руб. (89,55%) 7

8. Сравнительная эффективность Т+2 Сумма 570 000 руб. Купили 114 руб. (10 000 бумаг) Продали 131,76 через 50 дней. Плата за маржинальное кредитование и перенос проходят по одной ставке = 13% * 48 * 570 000 / 365 = 9 745 руб. Т+0 Сумма 570 000 руб. Купили 114 руб. (10 000 бумаг) Продали 131,76 через 50 дней. Плата за маржинальное кредитование = 15% * 50 * 570 000 / 365 = 11 712 руб. Т+2 на 20% дешевле! 8

9. Срочный вывод ДС Кроме очевидных положительных черт рынок Т+2 имеет свои недостатки. Если у Вас есть бумага в наличии, то продавая ее в стакане Т+2, Вы выходите на расчеты по ней через 2 дня. Тогда же Вы получите и деньги. Брокер может исполнить обязательства по поставке ЦБ через 2 дня за Вас, заключив с Вами пару сделок по продаже Ваших бумаг в Т0 и покупке в Т+2. Таким образом, Вы получите ДС в Т0. Данная услуга стоит макс(60 руб.; 13% годовых) Пример: У Вас есть 10 000 Газпрома. Вы продали их на Т+2 за 130 руб./шт. Ваш плановый остаток ДС на Т+2 = 130*10 000 = 1 300 000 руб. Вы хотите вывести ДС сегодня. Звоните трейдеру и даете поручение на совершение сделок по закрытию Ваших обязательств в Т+2. Вы получите ДС в Т0 = 1 300 000 *(1- 0,13 * 2 / 365) = 1 299 074 руб. и сможете тут же их вывести. 9

10. Действия, необходимые для перехода на Т+2 Обновить версию программы до последней актуальной (6.8.2.9) Обратить внимание на свои стоп-заявки. Стоп-заявки, выставленные ранее 2 сентября 2013 года будут сняты принудительно. После окончания торгов 30.08 (после 19:00), необходимо запустить файл !T2.bat (в директории программы QUIK) для конвертации инструментов Т0 в Т+ в существующих таблицах и графиках. Это нужно сделать до начала торгов в режиме Т+ 02.09, т.е. в пятницу, субботу или воскресенье.