Catalyst – oferta dla przedsiębiorstw

Catalyst – oferta dla przedsiębiorstw Robert Kwiatkowski Dyrektor Dział Rozwoju Biznesu, GPW

Co to jest Catalyst? Inwestorzy Uczestnicy Catalyst Obszar handlu hurtowego Obszar handlu detalicznego Banki ObligacjeSamorządowe Obligacje Samorządowe Domy Maklerskie Obligacje Przedsiębiorstw Obligacje Przedsiębiorstw GPW Rynek Regulowany + ASO Rynek Regulowany + ASO Inwestorzy

Emitent – spiritus movens CATALYST • KORPORACYJNE - podmioty prowadzące działalność gospodarczą posiadające osobowość prawną: • Spółki akcyjne, • Spółki z ograniczoną odpowiedzialnością, • Spółki komandytowo- akcyjne • KOMUNALNE– jednostki samorządu terytorialnego • Gminy, • Powiaty, • Województwa, • Związki tych jednostek;

Korzyści dla emitenta • Dostęp do kapitału • Elastyczność • Alternatywa dla kredytu • Promocja • Większe zainteresowanie inwestorów • Przejrzystość i płynność instrumentów • Wykorzystanie wiarygodności na rynku • Przestrzeganie obowiązków informacyjnych • Track-record spółki

Rodzaje obligacji (1) • Ze względu na sposób oznaczenia obligatariusza: • Imienne • Na okaziciela • Obligacje emitowane z zamiarem wprowadzenia na CATALYST muszą być obligacjami na okaziciela • Ze względu na sposób oprocentowania • Stałe • Zmienne (np. w oparciu o WIBOR) • Zerokuponowe (dyskontowe)

Rodzaje obligacji (2) • Ze względu na termin wykupu • Krótkoterminowe (poniżej 1 roku) • Średnioterminowe (od 1 roku do 5 lat) • Długoterminowe (powyżej 5 lat) • Ze względu na zabezpieczenie • Zabezpieczone • Częściowo zabezpieczone • Niezabezpieczone • Ze względu na sposób emisji • Oferta Publiczna: kierowana do nieograniczonej liczby inwestorów • Oferta Prywatna: kierowana do nie więcej niż 99 inwestorów

W drodze na CATALYST • EMISJA OBLIGACJI - wielkość i warunki emisji: kwota, serie, transze, terminy wykupu, oprocentowanie, minimalna subskrybowana liczba, cel • - Uchwała wspólników/akcjonariuszy • OFERTA • PUBLICZNA: wymaga prospektu, oferującego i rejestracji w KDPW przed rozpoczęciem oferty – terminy z ustawy o obligacjach • PRYWATNA: propozycja nabycia zawierająca szczegółowe informacje nt. emisji (dokument ofertowy zgodny z ustawą o obligacjach) – terminy zgodne z ustawą o obligacjach

Umowa z KDPW • AUTORYZACJA obowiązkowo • umowa z KDPW o nadanie instrumentom dłużnym kodu ISIN („kod techniczny”, bez dematerializacji) • DOPUSZCZENIE/WPROWADZENIE do obrotu na CATALYST obowiązkowo • nadanie kodu ISIN i przyjęcie papierów do depozytu (uchwała KDPW w sprawie dematerializacji) • Wystandaryzowane wnioski dostępne na www.kdpw.pl

Autoryzacja - przygotowanie wniosku WARUNKI: • zbywalność instrumentów finansowych jest nieograniczona • brak postępowania upadłościowego/likwidacyjnego • WYMAGANE DOKUMENTY: • wniosek o wprowadzenie • raport o emitencie • akt założycielski, tekst jednolity statutu, odpis z rejestru • informacja o ratingu (gdy został nadany) • oświadczenie o braku toczącego się postępowania • zobowiązanie do przestrzegania przepisów Wystandaryzowany wniosek dostępny na www.gpwcatalyst.pl

Raport o emitencie Podstawowe informacje o emitencie i emisji • Tytuł • Nazwa i siedziba emitenta • Zwięzłe przedstawienie działalności emitenta • Wybrane dane finansowe za ostatni rok obrotowy • Informacja o wyemitowanych papierach dłużnych (rodzaj, liczba i wartość nominalna, oznaczenie serii, maksymalna wartość emisji, warunki oprocentowania i wykupu, cele emisji) • Informacja o ratingu

Dopuszczenie/wprowadzenie do obrotu Skierowanie do obrotu zorganizowanego • Rynek regulowany: • prospekt: sporządzony zgodnie z Rp. KE 809, zatwierdzony przez KNF. • WYJĄTEK:obligacje komunalne • rynek podstawowy: iloczyn liczby p.w. i prognozowanej ceny rynkowej lub kapitały własne emitenta wynoszą min. 4 mln zł. • uzyskanie dostępu do systemu ESPI (na potrzeby wykonywania obowiązków informacyjnych) • Alternatywny System Obrotu: • dokument informacyjny dla dłużnych instrumentów finansowych, sporządzony według załącznika do Regulaminu ASO Dopuszczenie/wprowadzenie do obrotu na rynku regulowanym/ASO – uchwała Zarządu GPW/BondSpot

Przygotowanie wniosku – dopuszczenie/wprowadzenie do obrotu Warunki : • zbywalność instrumentów finansowych jest nieograniczona • brak postępowania upadłościowego/likwidacyjnego • Wymagane dokumenty: • wniosek o wprowadzenie • odpowiedni dokument informacyjny • akt założycielski, tekst jednolity statutu, odpis z rejestru • informacja o ratingu (gdy został nadany) • kopia komunikatu Zarządu KDPW SA o rejestracji instrumentów finansowych • dokumenty stanowiące podstawę emisji • tabele odsetkowe (forma pisemna i elektroniczna). Wystandaryzowany wniosek dostępny na www.gpwcatalyst.pl

Dokument informacyjny – jak napisać? Wstęp • Oświadczenie osób odpowiedzialnych za treści zawarte w dokumencie • Rozdziały • Opis czynników ryzyka (związanych z emisją papierów wartościowych, działalnością spółki i ryzyka związane z otoczeniem rynkowym spółki) • Opis emisji (rodzaj, liczba i wartość nominalna, oznaczenie serii, maksymalna wartość emisji, warunki oprocentowania i wykupu, cele emisji) • Opis emitenta – zgodnie z § 10 załącznika nr 1 do Regulaminu • Sprawozdanie finansowe • Informacje dodatkowe • Załączniki

Obowiązki informacyjne • Emitenci, którzy podlegają autoryzacji (EBI) • informacje bieżące jedynie na podstawie tzw. „klauzuli generalnej” oraz raport roczny: • JST – z wykonania budżetu • korporacyjni – zgodnie z obowiązującymi ich przepisami • Emitenci dopuszczeni do obrotu na jednym z rynków regulowanych: • informacje bieżące i okresowe zgodnie z przepisami właściwego rynku (ESPI) • Emitenci wprowadzeni do ASO (EBI): • w przypadku emitenta będącego jednostką samorządu terytorialnego – roczne sprawozdanie z wykonania budżetu wraz z opinią RIO • korporacyjni – raporty półroczne, bez przeglądu, o mniejszym zakresie niż na r.reg. • informacje bieżące: w zakresie jak na rynku regulowanym dla podmiotów emitujących jedynie obligacje

Statystyka rynku

Obligacje komunalne notowane: • Miasto Stołeczne WARSZAWA • Miasto Radlin • Gmina Miasto Ostrów Wielkopolski • Miasto Poznań • Miasto Rybnik • Miasto Zamość • Gmina Ustronie Morskie • Obligacje komunalne autoryzowane: • Miasto Ząbki • Gmina Kórnik • Gmina Miejska Tczew • Gmina Połczyn–Zdrój • Gmina Miejska Turek CATALYST – emitenci dzisiaj • Obligacje korporacyjne notowane: • Electus SA • Europejski Bank Inwestycyjny • BRE Bank Hipoteczny SA • Europejski Fundusz Hipoteczny SA • Pekao Bank Hipoteczny SA • BGK • MCI • Fojud • Green Development House • Gant Development SA

Procedura emisji obligacji Faza I Proces uzyskania zgody na przeprowadzenie emisji Faza 0 Rozeznanie Faza II Przygotowanie dokumentacji emisyjnej Faza III Przeprowadzenie oferty Faza IV Proces wprowadzania obligacji do obrotu Rozpoczęcie obrotu dłużnymi papierami wartościowymi Uchwała o emisji Wybór podmiotów organizujących emisję Analizy Projekty uchwał Ustalanie warunków emisji Wybór doradcy Przygotowanie propozycji nabycia Przygotowanie dokumentu informacyjnego Rejestracja emisji w KDPW Wysłanie propozycji nabycia Złożenie wniosków na GPW Uchwały GPW Wybór nabywców Subskrypcja D D - 24 D - 21 D - 14 D - 7 Czas do rozpoczęcia obrotu na Catalyst D - Dzień rozpoczęcie obrotu na Catalyst

Kilka faktów do zapamiętania • instrumenty dłużne w obrocie – tylko na okaziciela • emitent – nie tylko spółka akcyjna (wyj. obligacje zamienne) • umowa z KDPW – obowiązkowa (tylko nadanie kodu ISIN lub dematerializacja) • przy dopuszczeniu/wprowadzeniu: obowiązkowy dokument informacyjny (publiczny lub określony Regulaminem ASO) • rating – nieobowiązkowy • można tylko autoryzować emisję, bez podejmowania dalszych kroków (kierowanie do obrotu zorganizowanego) • obowiązki informacyjne – zawsze, ale w zróżnicowanym zakresie, publikowane przy pomocy ESPI (rynek regulowany) lub EBI (ASO, autoryzacja)

Obligacje na Catalyst – trudny wybór? • Najprostsza i najtańsza metoda zaistnienia na Catalyst • Możliwość rozpowszechnienia informacji o emisji wśród inwestorów • Emisja prywatna, obrót za pośrednictwem agenta emisji • Raport o emitencie Autoryzacja • Emisja prywatna • Obrót na ASO • Szansa na rynkową wycenę • Dokument informacyjny (niewymagający zatwierdzenia przez KNF) Alternatywny system obrotu • Emisja publiczna – możliwość dotarcia do szerokiego grona inwestorów • Najbardziej zaawansowana metoda • Prospekt emisyjny (wymagający zatwierdzenia przez KNF) Rynek regulowany

Robert Kwiatkowski Dyrektor Dział Rozwoju Biznesu Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie SA ul. Książęca 4, 00-498 Warszawa tel. (022) 537 76 10, 71 88, fax (022) 537 77 90

Catalyst – oferta dla przedsiębiorstw