CH04 風險管理的工具：衍生性金融商品 P142.P143

CH04 風險管理的工具：衍生性金融商品 P142.P143 組員： D10017101 黃曼雯 D10017102 吳琍玲 D10017110 吳佩佳 D10017141 張志豪 D10017161 胡佳旻

試問以下狀況之最佳避險比例：現貨價格變動標準差為0.6，期貨價格變動標準差為0.8，二者之相關係數為0.8？(1) 0.6 (2) 0.8 (3) 0.7 (4) 0.5

計算期貨避險的比例之用意在於 (1) 減少基差風險 (2) 降低避險標的與期貨標的物之吻合度問題(3) 以上皆是(4) 以上皆非 • 下列何種情況發生時，避險的人應增加期貨部位的數量？ (1) 現貨市場風險變小時 (2) 期貨與現貨市場之間的相關程度變小時 (3) 期貨市場風險變小時(4) 現貨部位減少時 • 當持有成本為正，若現貨價格高於期貨價格，則最佳的套利策略為： (1) 賣空期貨 (2) 買進現貨(3) 賣空現貨並買進期貨(4) 賣空期貨並買入現貨

某基金價值為2億元，假設當台指期貨變動1%時，該基金價值將會變動1.5%；若目前台指期貨的價格為5,500，請問該基金避險時，須買賣多少口台指期貨？ (1) 買進182口 (2) 買進273口 (3) 賣出182口 (4)賣出273口 1.5% ×2億元 55×2005,500×1%=55 =272.7 ≒ 273(台指變動結果)

期貨價格與現貨價格的關係受何者影響？ (1) 持有成本 (2) 持有現貨的利益 (3) 以上皆是(4) 以上皆非 • 下列有關避險之敘述何者正確？ (1) 有時候避險部位可能與具風險之現貨部位同向 (2) 正確的避險比率是完全避險的必要條件之一(3) 若避險沖銷日恰與期貨交割日相同，可達完全避險 (4) 以期貨避險可消除不利的價格變動，而保有有利的價格變動

試問下列狀況之最小風險避險期貨契約口數為何？ [Cov(△S,△F)=0.85，Var(△F)=0.9，現貨部位=2,000,000元，單口期貨價值=60,000，其中△S=現貨價格變動，△F=期貨價格變動，Cov為共變數，Var為變異數] 2,000,0000.85 60,000 ×0.9=31.48 ≒ 32口

1995年4月31日白銀之現貨價格為500美分，當日收盤12月份白銀期貨契約之結算價格為550美分，從4月31日至12月到期期間為八個月，假設年利率為12%，如果白銀的儲藏成本為5美分，則12月到期的白銀期貨契約理論價格為多少？ (1) 540美分 (2) 545美分(3) 550美分 (4) 555美分 500+500×12%×8/12+5=545

一般而言，當標的股票的股價上漲時：(1) 買權可能由價外變價內(2) 買權可能由價內變價外 (3) 賣權可能由價外變價內 (4) 賣權可能由價外變價平 • 某一標的物之市價為55元，執行價格50元之賣權價格為8元，則此賣權之時間價值為多少？(1) 8元(2) 5元 (3) 3元 (4) 0元 50-55=-5<0(不履約) 以賣權價格為時間價值→8元

某一股票買權市價為20元，履約價格為80元，股價為93元，則時間價值為多少？ (1) 20元 (2) 80元(3) 7元(4) 13元 93-80=13(買權履約價值) 20-13=7(市價)

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