Инвестиционный климат в России и пути его улучшения

1. Инвестиционный климат в России и пути его улучшения Марголин А.М. д.э.н., профессор РАГС

2. План выступления • Оценка влияния инвестиционного климата на конкурентоспособность национальной экономики. • Общая характеристика инвестиционного процесса. • Различные методики оценки инвестиционного климата. • Основные факторы и индикаторы улучшения инвестиционного климата.

3. Причины конкурентных преимуществ по М.Портеру: • новые технологии; • новые или изменившиеся запросы покупателей; • формирование нового предложения (нового сегмента рынка); • изменение стоимости или наличия факторов производства; • изменение правил государственного регулирования хозяйственной деятельности.

4. Индексы физического объема инвестиций в основной капитал(1990=100) Источник информации. Федеральная служба государственной статистики

5. Инвестиции в основной капитал по источникам финансирования (в процентах к итогу) Источник информации: Федеральная служба государственной статистики

6. Характеристика региональной дифференциации инвестиционной активности по величине инвестиций в основной капитал на душу населения. Страница №1 Источник информации: Федеральная служба государственной статистики

7. Характеристика региональной дифференциации инвестиционной активности по величине инвестиций в основной капитал на душу населения. Страница №2

8. Различные подходы к оценке инвестиционного климата Подход А.Реализуется международными рейтинговыми агентствами. Он основывается на анализе кредитного риска и характеризуется оценкой способности государств своевременно и полностью выполнять свои долговые обязательства. Подход Б.Реализуется еженедельником «Эксперт» к оценке инвестиционной привлекательности российских регионов путем анализа инвестиционного потенциала и инвестиционного риска.

9. Подход А Реализуемый международными рейтинговыми агентствами. (Standard & Poor’s). Страница 1 Международное рейтинговое агентство Standard & Poor’s предусматривает следующую шкалу кредитных рейтингов: • ААА — очень высокая способность своевременно и полностью выполнять свои долговые обязательства; самый высокий рейтинг. • АА — высокая способность своевременно и полностью выполнять свои долговые обязательства. • A — умеренно высокая способность своевременно и полностью выполнять свои долговые обязательства. • BBB — достаточная способность своевременно и полностью выполнять свои долговые обязательства, однако более высокая чувствительность к воздействию неблагоприятных перемен в коммерческих, финансовых и экономических условиях. • BB — вне опасности в краткосрочной перспективе, однако более высокая чувствительность к воздействию неблагоприятных перемен в коммерческих, финансовых и экономических условиях. Источник информации: www.standardandpoors.ru

10. Подход А Реализуемый международными рейтинговыми агентствами. (Standard & Poor’s). Страница 2 • B — более высокая уязвимость при наличии неблагоприятных коммерческих, финансовых и экономических условий, однако в настоящее время имеется возможность исполнения долговых обязательств в срок и в полном объеме. • CCC — на данный момент существует потенциальная возможность невыполнения эмитентом своих долговых обязательств. • CC — в настоящее время высокая вероятность невыполнения эмитентом своих долговых обязательств. • C — в отношении эмитента возбуждена процедура банкротства или предпринято аналогичное действие, но платежи или выполнение долговых обязательств продолжаются. • SD, D — соответственно, выборочный и полный дефолт по долговым обязательствам. Источник информации: www.standardandpoors.ru

11. Подход А Реализуемый международными рейтинговыми агентствами. (Standard & Poor’s). Страница 3 Категории рейтинга Уровень (класс) категории рейтинга ААА АА Рейтинги инвестиционного класса А ВВВ ВВ В Рейтинги спекулятивной категории ССС СС С

12. Подход Б. Реализуется еженедельником «Эксперт» основанном на анализе инвестиционного потенциала и инвестиционного риска региона Классификация составляющих инвестиционного потенциала и инвестиционного риска Источник информации: www.expert.ru

13. Основные факторы формирования благоприятного инвестиционного климата на современном этапе реформирования российской экономики. Страница1 • снижение административных барьеров инвестиционной деятельности; • формирование работоспособной финансовой системы; • снижение процентных ставок до уровня, соответствующего эффективности инвестиций в реальный сектор экономики, на основе обеспечения сбалансированного бюджета и дальнейшего снижения инфляции; • проведение налоговой реформы, предполагающей расширение инвестиционных возможностей субъектов рынка на основе упорядочения, упрощения и структурной перестройки существующей налоговой системы, а также - совершенствования амортизационной политики;

14. Основные факторы формирования благоприятного инвестиционного климата на современном этапе реформирования российской экономики. Страница2 • повышение инвестиционной привлекательности предприятий на основе решения проблемы “эффективного собственника”; • формирование организационно-правовых предпосылок снижения инвестиционных рисков на основе укрепления судебной системы и повышения качества гарантий защиты прав инвесторов с целью стимулирования трансформации в реальные инвестиции сбережений населения, прямых инвестиций внутренних и внешних стратегических инвесторов; • снижение неравномерности инвестиционной привлекательности российских регионов, имеющих глубокие различия как в уровне экономического развития, так и в уровне рисков долгосрочного инвестирования в основной капитал; • повышение эффективности использования бюджетных нвестиционных ресурсов.

15. Индикаторы улучшения инвестиционного климата а) повышение эффективности и увеличение объемов инвестиций с одновременным увеличением доли инновационных инвестиций в их структуре; б) улучшение кредитного рейтинга России, публикуемого ведущими международными рейтинговыми агентствами, обеспечивающее снижение стоимости заимствований на мировом рынке капитала как для государства, так и для российских корпораций; в) повышение качества инвестиционного законодательства; г) развитие инфраструктуры инвестиционного рынка (прежде всего - рекапитализация и повышение надежности функционирования банковской системы); д) повышение качества жизни населения на основе реализации инвестиционных проектов развития социальной сферы; е) опережающий рост инвестиционной активности в депрессивных регионах страны, обеспечивающий поэтапное сокращение их многократного отставания от наиболее развитых регионов