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餐旅財務概論期末報告 華園飯店

餐旅財務概論期末報告 華園飯店. 指導老師：羅尹希 班級 : 餐旅三乙 學生 : 499M0904 張瑞淳 499M0056 陳佩玉 4990H028 江立銘 499M0100 陳宇星 499M0103 陳威彤 499M0117 張凱杰. 內容大鋼. 一、飯 店近況 二、財 務結構 三、償債能力 四、經營能力 五、獲利能力 六、現金流量 七、評價 八、同業比較 九、資料來源. 一、 飯 店近況. 分店近況 營收近況 11 月營收為 0.19 億元，年減 8.16%. 二、財 務結構.

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餐旅財務概論期末報告 華園飯店

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  1. 餐旅財務概論期末報告華園飯店 指導老師：羅尹希 班級:餐旅三乙 學生: 499M0904 張瑞淳 499M0056 陳佩玉 4990H028 江立銘 499M0100 陳宇星 499M0103 陳威彤 499M0117 張凱杰

  2. 內容大鋼 一、飯店近況 二、財務結構 三、償債能力 四、經營能力 五、獲利能力 六、現金流量 七、評價 八、同業比較 九、資料來源

  3. 一、飯店近況 • 分店近況 • 營收近況 11月營收為0.19億元，年減8.16%

  4. 二、財務結構 指企業的負債與股東權益間的相對關係，以顯示企業在資金調度上的狀況，其中包含了短期與長期債務融通的資金和權益融通的資金。表示方式可以用負債與股東權益相互間的比例關係，也可以用負債與總資產或股東權益與總資產間的比例關係。

  5. 二、財務結構(續) 2.1負債佔資產比率 比率越大，公司的負債越多，信用風險越大，也可說負債占資產比率為衡量公司長期償債的能力。 2.1.1公式 負債占資產比率=負債總額/資產總額 2.1.2算式 99年度=314423/1260499*100%=26% 100年度=305167/1244653*100%=24% 2.1.3評估 華園負債占資產比率由上表可得知，從99年的26%逐年下降到了100年度的24%，也代表華園100年度負債及長期償債的能力較99年度時減緩許多。

  6. 二、財務結構(續) 2.2長期資金佔固定資產比率 分析一家公司長期資金供應的比率有多少，公司固定資產投資之成本需以較長時間才能收回，故該比率越高表示該公司財務結構較健全。 2.2.1公式 長期資金占固定資產比率=(股東權益淨額+長期負債)/固定資產 2.2.2算式 99年=(874533+25810)/610027*100%=147% 100年度=(955332+6067)/592934*100%=1.618*100%=162% 2.2.3評估 華園長期資金占固定資產比率有逐年升高的跡象，從99年的147%逐漸攀升到了100年度的162%，然而華園在100年度的長期資金是固定資產的1.62倍，也表示華園並沒有使用到短期資金來繳固定資產。

  7. 三、償債能力 指公司償還債務的能力，如公司無法正常支付債務就有可能面臨倒閉或資金週轉不靈的現象。

  8. 三、償債能力(續) 3.1流動比率 指企業有多少的流動資產能用來償還流動負債。 3.1.1公式 流動比率=流動資產/流動負債 3.1.2算式 99年度=20089/146455x100%=14% 100年度=32644/148712x100%=21% 3.1.3評估 華園流動比率由上表可得知，從99年的14%逐年上升到了100年度的21%，華園100年度的流動資金比率有顯著的提高。

  9. 三、償債能力(續) 3.2速動比率 速動比率是直接反映公司的償債能力，比率越高償債能力越強，相反則弱。 3.2.1公式 速動比率=（流動資產-存貨-預付費用）/流動負債 3.2.2算式 99年度=（20089-768-2518）/146455x100%=11% 100年度=（32644-657-2317）/148712x100%=19.9% 3.2.3評估 華園的資產流動比率逐年上升，速動比率從99年度11%提升至20%，這表示華園的償債能力強。

  10. 三、償債能力(續) 3.3利息保障倍數 用於保障企業和應付債權人支付相等的利息。 3.3.1公式 利息保障倍數=所得稅及利息費用前純益/本期利息支出=稅前利益+本期利息支出/本期利息支出 3.3.2算式 99年度=（81384+2001）/2001x100%=4167% 100年度=（89276+1830）/1830x100%=4978% 3.3.3評估 華園的利息保障倍數從99年度4167%提升到100年度4978%，表示華園的利息保障程度和債務人支付利息的能力高。

  11. 四、經營能力 指管理者運用企業資源達成經營目標的具體表現，經營效率越好則代表公司管理越好，管理越好的公司於景氣好時會比同業賺更多錢；景氣不好實則存活能力也高於同業。

  12. 四、經營能力(續) 4.1應收款項週轉率 是指銷或收入的淨額相對應收帳之比率，也可說為應收帳款會產生多少銷貨，週轉率高，收款天數就短，即代表公司經營績效良好並能有效運用資產。 4.1.1公式 應收款項週轉率=餐旅與旅遊收日淨額/平均應收款項餘額 4.1.2算式 99年度:122140/3742.5=32.635 100年度:142160/3868.5=36.74 4.1.3評估 應收款項週轉率由99年的32.63至100年36.74，總約成長了4.11，表示公司銷售變現的速度越來越快，應收帳款和營業額也越來越好。

  13. 四、經營能力(續) 4.2應收款項收現日數 指一年中平均多少天會產生一次的應收帳款週轉率。 4.2.1公式 應收款項收現日數=365/應收款項週轉率 4.2.2算式 99年度:365/37.57=9.72 100年度:365/43.22=8.44 4.2.3評估 應收款項收現日數由99年的9.72至100年的8.44，總約下降了1.28，即華園在99-100年間的收帳效率稍不理想。

  14. 四、經營能力(續) 4.3存貨周轉率 是指全年經營成本相對應庫存存貨之比率，也可說是庫存存貨會產生多少倍的銷售成本，如數值越高，代表存貨銷售速度越快。 4.3.1公式 存貨週轉率=餐旅與旅遊成本/平均存貨 4.3.2算式 99年度:58693/[768+708]/2]=79.53 100年度:72505/[(657+768)/2]=101.76 4.3.3評估 存貨週轉率由99年的79.53至100年的101.76，總約大幅成長了22.23，即華園的銷售能力越來越好，飯店也越來越具競爭力。

  15. 四、經營能力(續) 4.4平均銷貨日數 指一年中平均多少天可產生一次存貨週轉率，如週轉天數短，代表存貨流動性大，短則反之。 4.4.1公式 平均銷貨日數=365/存貨周轉率 4.4.2算式 99年度:365/79.53=4.589 100年度:365/101.76=3.586 4.4.3評估 平均銷貨日數由99年的4.589至100年的3.586，總約下降1.003，即華園在存貨流動性上較去年低，也可能是存貨量高，可進行評估並增減存貨量的多寡。

  16. 四、經營能力(續) 4.5應付款項周轉率 衡量公司償還應付款項的速度，此週轉率越高，表示公司償還供應商應付款項的速度越快。 4.5.1公式 應付款項周轉率=餐旅與旅遊成本/平均應付款項 4.5.2算式 99年度:58693/[(8198+6517)/2]=7.977 100年度:72505/[(13277+8198)/2]=6.752 4.5.3評估 應付款項周轉率由99年的7.977至100年的6.752，總約下降了1.225，即華園在償還應付款項的速度稍有變慢。

  17. 四、經營能力(續) 4.6固定資產周轉率 分析公司固定資產投入營運，產生營收，可再投資於固定資產的次數，比率越高，表示公司越能有效運用其固定資產產生較高的營收。 4.6.1公式 固定資產周轉率=餐旅與旅遊收入淨額/固定資產淨額 4.6.2算式 99年度:122140/610027=0.200 100年度:142160/592934=0.239 4.6.3評估 固定資產周轉率由99年的0.2至100年的0.239，總約小幅成長0.039，即華園於資金週轉上可能有具困難性的趨勢。

  18. 四、經營能力(續) 4.7總資產周轉率 是指投資的資產可產生多少銷貨收入，用以評估資產創造銷售的能力，也可衡量企業是否能充分運用資產，數值越高，代表資產使用的效率越高，即生產力越大，反之則為資產沒能產生相對的效率。 4.7.1公式 總資產周轉率=餐旅與旅遊收入淨額/平均資產淨額 4.7.2算式 99年:122140/[(1188956+1229615)/2]=122140/1209285.5=0.1010 100年:142160/[(1260499+1188956)/2]=142160/1224727.5=0.116 4.7.3評估 總資產周轉率由99年的0.101至100年的0.116，總約小幅成長0.015，即華園在使用資產效率上比去年小幅提升，生產力也緩緩升高。

  19. 五、獲利能力 用來衡量一間公司的經營成果，獲利能力越好的公司即代表公司前景越好。

  20. 五、獲利能力(續) 5.1資產報酬率 表示公司投資在資產上的每一元，能為公司賺到多少利潤。 5.1.1公式 公式一: 資產報酬率=稅後純益/平均資產總額 ×100％(課本公式) 公式二: 資產報酬率=稅後純益+利息費用×(1-稅率)/平均資產總額(財報公式) 5.1.2算式 算式一(99年):73109/(1188956+1229615)/2×100%=6.05% 算式一(100年):74137/(1260499+1188956)/2×100%=6.05% 算式二(99年):73109+2001×(1-15%)/(1188956+1229615)/2×100%=6.19% 算式二(100年):74137+1830×(1-15%)/(1260499+1188956)/2×100%=6.17% 5.1.3評估 100年度的資產報酬率與99年度的資產報酬率相比，差異不大。顯示公司運用資產所創的利潤是穩定的。

  21. 五、獲利能力(續) 5.2股東權益報酬率 又名淨值報酬率。表示公司使用每一塊錢的股東權益，能為股東賺到多少利潤。 5.2.1公式 股東權益報酬率=稅後純益/平均股東權益淨額 × 100％ 5.2.2算式 99年度: 73,109/(874,533+866,932)/2×100%=8.40% 100年度:74,137/(874,533+955,332)/2×100%=8.10% 5.2.3評估 100年度的股東權益報酬率為8.10%，較99年股東權益報酬率的8.40%稍低。推測其可能原因為，100年盈餘轉增資較99年高，使100年股東權益金額變大，因此，股東權益報酬率較99年低。

  22. 五、獲利能力(續) 5.3純益率 表示每一塊錢的餐飲與旅遊收入淨額與稅後純益之關係的比率。 5.3.1公式 純益率=稅後純益/餐飲與旅遊收入淨額 ×100％ 5.3.2算式 99年算式:73109/180833×100%=40.42% 100年算式:74137/214665×100%=34.53% 99年毛利率:122140/180833×100%=67.54% 100年毛利率:142160/214665×100%=66.22% 99年成本率:58693/180833×100%=32.46% 100年成本率:72505/214665×100%=33.78% 5.3.3評估 100年的純益率為34.53%較99年的純益率減少5.8%，計算這兩年的營業成本占營業收入的比例，以及營業毛利佔營業收入的比例中發現，99年的毛利率較100年的毛利率稍高一些，顯示100年市場競爭激烈。而100年的成本率較99年稍高一些，顯示公司可能沒做好成本控制。因此，造成純益率較99年度低一些。

  23. 五、獲利能力(續) 5.4每股盈餘 表示每一股能賺得多少利潤。 5.4.1公式 每股盈餘=(稅後純益－特別股股利)/加權平均已發行股數 5.4.2算式 99年度: (73109000-0)/(73429550-0)=0.99 100年度:(74,137000-0)/(77835323-0)=0.95 5.4.3評估 100年的每股盈餘為0.95，較99年的每股盈餘0.99低，可能是因為100年的加權平均已發行股數增加所致。

  24. 五、獲利能力(續) 5.5每股淨值 表示每一股的帳面價值。 5.5.1公式 每股淨值=(股東權益－特別股)/普通股股數 5.5.2算式 99年度:(874533-0)/(734296/10)=11.90 100年度:(955332-0)/(778354/10)=12.27 5.5.3評估 100年度的每股淨值較99年度的每股淨值稍高一些，將100年及99年的股東權益和普通股股數分開比較，發現100年的股東權益比99年多出80,799，而100年普通股股數較99年多44,058。因此，100年每股淨值較99年度稍高的主要原因為100年股東權益增加較多。

  25. 六、現金流量 提供公司在一定期間內的營業、投資及理財的現金收支資訊，透過報表計算出現金流量比率、現金流量允當比率、現金再投資比率等三個項目，可瞭解公司以現金償債、支付股利及投入營業所需的能力。

  26. 六、現金流量(續) 6.1現金流量比率 用於分析一公司以現金來償還流動負債之能力高低，且此比率與流動比率或速動比率不同之處在於，其係以公司整年度的營業活動現金流量狀況來衡量，而非以某一時點之靜態金額來衡量。 6.1.1公式 現金流量比率 = ( 營業活動淨現金流量 ∕ 流動負債 ) * 100％ 6.1.2算式 99年:( 57769 / 146455 ) * 100% = 39.44％ 100年: (69001 / 148712 ) *100% = 46.39% 6.1.3評估 現金流量比率從99年度的39.44%上升到100年度的46.39%，上升約7%，表示該公司以營業活動產生現金來償還短期負債能力有逐年上升的趨向。

  27. 六、現金流量(續) 6.2淨現金流量允當比率 分析公司以營業所產生之現金，作為公司對設備的增添、存貨增加的額度與發放現金股利是否足夠。 6.2.1公式 淨現金流量允當比率 =【近五年營業活動淨現金流量 ∕ 近五年 ( 資本支出 + 存貨增加額+ 現金股利 ) 】* 100％ 6.2.2算式 99 年：【(57769＋36256＋36322＋36229＋44462)∕﹝(14659＋16229＋64365＋102689＋79915)＋(－60＋54)＋(－10391)﹞】* 100％＝78.9％ 100年:【(69001＋57769＋36256＋36322＋36229) / 〔(6593+14659+16229+64365+102689) ＋(111－60)＋(－15765)﹞* 100％＝124.76％ 6.2.3評估 現金流量允當比率 99 年度的 78.9％和 100 年度的 124.76％，明顯的增加了約46個百分比，表示該公司在今年有較充裕的資金來支付設備增添、存貨增加額、及現金股利發放，尚需其他投資理財活動之現金來支應。

  28. 六、現金流量(續) 6.3現金再投資比率 指在企業手上的流動現金占各項再投資資產的比率。比率越高，代表企業手上的現金足夠支付長短期資金用途需求，愈高表示可以再投資的資金愈充裕。一般標準值最好是在 8~10％為佳。 6.3.1公式 現金再投資比率=（營業活動淨現金流量－現金股利） ／ （固定資金毛額＋長期投資＋其他資產＋營運資金）* 100％ 6.3.2算式 99 年：（57769－10391）／（915169＋558704＋136－126366）* 100％＝3.52％ 100年：（69001－15765）／（922440＋634785＋136－116068）* 100％＝3.69％ 6.3.3評估 100 年度之現金在投資比率較 99 年度高約0.17%，上升幅度微小，比率看來是偏低的。可知該公司之現金並不充裕，較無法支持其他的投資計畫。

  29. 七、評價 評估公司股票的價值。

  30. 七、評價(續) 7.1本益比 本益比的倒數代表投資報酬率，本益比的倍數越低代表可以用較低的價格買到投資標的，則投資報酬率較高，反之，高本益比代表需要用更高的價格去獲取相同的股利，則投資報酬率較低。 7.1.1公式 本益比=當年度每股平均收盤價／每股盈餘 7.1.2算式 99年：29.52/1.00=29.52 100年：26.11/0.95=27.48 7.1.3評估 比率下降，投資報酬率上升，投資金額較小，投資人比較願意投資。

  31. 七、評價(續) 7.2市價淨值比 股價淨值比為風險衡量指標，如果股價淨值比<1表示淨值價值高於目前每股市價。 7.2.1公式 市價淨值比=當年度每股平均收盤價／每股淨值 7.2.2算式 99年：29.52/11.03=2.68 100年：官方網站資料為尚未召開股東會 7.2.3評估 因資料為尚未召開股東會無法比較

  32. 八、同業比較 一、財務結構

  33. 八、同業比較(續) 二、償債能力

  34. 八、同業比較(續) 三、經營能力

  35. 八、同業比較(續) 四、獲利能力

  36. 八、同業比較(續) 五、現金流量

  37. 八、同業比較(續) 六、評價

  38. 九、資料來源 • 書籍資料來源: 鄭駿豪、謝企榮(2012)。觀光暨餐旅財務管理-觀光暨旅業管理必倍的財務觀念。 趙曉蓮(2004)。第一次看財務報表就上手(全新版)。 勤業會計師事務所(1991)。如何閱讀財務報表。 拉貝爾 (Label,Wayne A)(2007)。公司會計,懂這些就夠了! :非會計背景,一樣精通公司財務 = Accounting for Non-acc。 劉立倫(2007)。財務報表分析 : 理論與實務 = Financial statement analysis = where theory meets practice。 蔡文怡(2003)。財務報表分析。 李元棟(2010)。財務報表分析= Financial statement analysis。 李祖培(2009)。財務報表分析 = Analysis of financial statements。 David Meckin(2008)。別讓數字唬了你。 盧文隆(2005)。 財務報表分析。 • 網路資料來源: http://tw.stock.yahoo.com/news_content/url/d/a/121126/1/3i343.html http://tw.stock.yahoo.com/news_content/url/d/a/121203/3/3ih3l.html http://tw.knowledge.yahoo.com/question/question?qid=1105061903234 • 背景圖來源: http://goo.gl/VNqN4

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