การเลือกและวิเคราะห์กองทุน ETF

1. การเลือกและวิเคราะห์กองทุน ETF 8 ธันวาคม 2553

2. การทำงานของกองทุน ETF ETF เป็นกองทุนรวมประเภทหนึ่ง ที่เข้าไปลงทุนในสินทรัพย์ต่างๆ ที่มีการอ้างอิงโดยดัชนีตัวหนึ่งที่ใช้ในการอ้างอิงราคาสินทรัพย์ตัวนั้น (Benchmark Index) เช่น ดัชนีตลาดหุ้นดัชนีราคาพันธบัตร เป็นต้น ซึ่งอาจจะต่างจากกองทุนรวมทั่วๆไป ที่บริหารโดยดูที่ NAV และเงินปันผลเป็นหลัก

3. การทำงานของกองทุน ETF การบริหารของ ETF ก็เพียงแต่บริหารให้ NAV ของกองทุนฯ เกาะติดหรือมีการขึ้นลงในทางเดียวกันกับดัชนีอ้างอิง ราคา ETF ในตลาดแทบจะเท่ากับ NAV ของกองทุนฯในเวลานั้นๆเลย

4. การทำงานของกองทุน ETF ความสำเร็จของการลงทุนใน ETF จะขึ้นอยู่กับปัจจัยต่างๆ ดังต่อไปนี้ 1. เลือกดัชนีอ้างอิงให้ถูกต้อง หรือเลือกสินทรัพย์ให้ถูกตัว 2. เลือก ETF บริหารให้มี NAV ล้อไปกับดัชนีอ้างอิง 3. ต้นทุนการบริหารกองทุนต้องต่ำ เมื่อเทียบกับ ETF กองอื่น

5. การทำงานของกองทุน ETF ETF ต้องบริหาร NAV (ราคา) ให้มีความผิดเพี้ยนจากดัชนีอ้างอิงให้น้อยที่สุด (ขึ้นอยู่กับนโยบายด้วย) ภายใต้ต้นทุนที่ต่ำที่สุด

6. ขั้นตอนการเลือกลงทุน ETF • ตั้งโจทย์ไว้ในใจก่อน ว่า เราต้องการลงทุนในสินทรัพย์ ประเภทใด เช่น หุ้นในสหรัฐฯ, ยุโรป , จีน , ธุรกิจน้ำมัน , ทองคำ , ไฟฟ้า ฯลฯ

7. ขั้นตอนการเลือกลงทุน ETF • ต้องทำความเข้าใจกับ Benchmark Index หรือดัชนีอ้างอิง ที่กองทุนใช้เป็นอย่างดี ว่า ดัชนีตัวนั้น เอาหุ้นใดมาคำนวณ ดัชนีฯ เพราะการบริหาร ETF นั้น มักจะให้ผลตอบแทนที่ เกาะติดกับดัชนีฯ นั่นหมายความว่า ผลการดำเนินงานของ ETF ตัวใดจะดีหรือไม่ ? หลักๆจะมาจาก การขึ้น-ลง ของ ดัชนีอ้างอิงนั่นเอง

8. ขั้นตอนการเลือกลงทุน ETF • นโยบายการลงทุนของ ETF ต้องดูแล้วน่าสนใจ และต้องหา สินค้าหรือ product ที่เป็นที่ต้องการของตลาดด้วย ไม่ใช่ว่า ดูเพียง performance ของหุ้นหรือกองทุนอย่างเดียว • เลือก ETF ที่มี performance ที่ดีพอควรหลายๆตัว เพื่อเอา มาเปรียบเทียบ

9. ขั้นตอนการเลือกลงทุน ETF • ETF ที่เราสนใจ ควรมีข้อมูลพื้นฐานมากเพียงพอ (เพื่อให้ ดูง่าย และมีข้อมูลมากที่สุด) • ราคา ETF ไม่ควรแพงกว่าราคาหุ้นที่แพงที่สุดของหุ้นใน ตลาดหุ้นไทย หรือควรอยู่ประมาณ $30 เหรียญ +/- (เท่าที่ดูมาต่ำสุดที่เห็นคือ เกือบๆ $30 เหรียญ/หุ้น)

10. ขั้นตอนการเลือกลงทุน ETF • จัดกลุ่มไว้แต่เนิ่นๆ ว่า ในแต่ละกลุ่มหรือ Universe มีหุ้น หรือ ETF อะไรบ้าง และนำมากรองออกในภายหลัง โดย เหตุผลที่ต้องเตรียมหา ETF ไว้ เพื่อลดเวลาในการเลือก ETF และจำกัดไม่ให้ต้องหาข้อมูลมากจนเกินไป

11. วิธีตัดสินใจในการเลือก ETF เพื่อลงทุน

12. การพิจารณาผลการดำเนินงานและเปรียบเทียบ ETF พิจารณาจากปัจจัยต่างๆ ดังนี้ • Expense Ratio (ค่าใช้จ่ายของกองทุน) • Tracking Error,Beta, Sharp Ratio ใช้วัดการเกาะติดกับดัชนีอ้างอิง • เงินปันผล + Dividend Yield • ปริมาณการซื้อขาย (ควรเป็น ETF ที่มีสภาพคล่องสูง)

13. การพิจารณาผลการดำเนินงานและเปรียบเทียบ ETF องค์ประกอบอื่นๆ • อายุของ ETF (อายุมากจะมีข้อมูลมาก ตัดสินใจได้ง่าย) • เปรียบเทียบความสามารถของกองทุนฯในหลายๆด้าน • วิเคราะห์ทางเทคนิค (เหมือนหุ้นทั่วๆไป) • เราแนะนำการลงทุน ETF ในแบบที่เป็น Single ETF มากกว่าที่จะไปวางแผนสร้างพอร์ต ETF (มี ETF หลายๆ ตัวในพอร์ตเพื่อกระจายความเสี่ยง)

14. ตัวอย่างการเปรียบเทียบ ETF ประสิทธิภาพ เงินปันผล

15. Ratio หรือเครื่องมือที่ใช้วัดประสิทธิภาพของกองทุน

16. Ratio ที่ใช้วัดประสิทธิภาพของกองทุน จุดขายของกองทุน คัดลอกจาก หนังสือชื่อ ETF for Dummies

17. Ratio ที่ใช้วัดประสิทธิภาพของกองทุน TE ของ ETF ที่ลงทุนสินทรัพย์ที่คล้ายกันมักจะอยู่ใกล้ๆกัน เนื่องจากส่วนใหญ่มีลักษณะเป็น Passive Fund คือบริหาร NAV ให้ไปตามดัชนีอ้างอิง (Benchmark Index) ความสัมพันธ์ ระหว่าง ETF และดัชนีอ้างอิง

18. Ratio ที่ใช้วัดประสิทธิภาพของกองทุน

19. Ratio ที่ใช้วัดประสิทธิภาพของกองทุน ค่า Beta เอาไว้เทียบ ETF กับตลาด หรือดัชนีฯ ตัวอื่นๆ

20. Ratio ที่ใช้วัดประสิทธิภาพของกองทุน ค่าที่สูงๆ หมายถึงโอกาสที่จะได้ผลตอบแทนใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ย มีมากกว่า ความเพี้ยนยิ่งสูง Sharp Ratio ยิ่งต่ำ

21. Ratio ที่ใช้วัดประสิทธิภาพของกองทุน ประมาณการเงินปันผลจ่ายของทั้งปี เงินปันผล / ราคา ETF เงินปันผลจ่ายงวดล่าสุด

22. วิธีการดูบทวิเคราะห์ ETF VWO US (3 ส.ค.2553) VANGUARD EMERGING MARKET ETF ก่อนอื่น ต้องดูภาพรวมกว้างๆก่อน https://personal.vanguard.com/us/funds/snapshot?FundId=0964&FundIntExt=INT

23. วิธีการดูบทวิเคราะห์ ETF ดูราคา ETF และสภาพคล่องในการซื้อขาย

24. วิธีการดูบทวิเคราะห์ ETF ข้อมูลทั่วๆไปของกองทุน ต้องดูเพื่อที่จะได้รู้ว่า ETF ตัวนั้นมีนโยบายการลงทุนอย่างไร ประสิทธิภาพและเงินปันผล ก็เป็นปัจจัยสำคัญที่มองข้ามไปไม่ได้

25. วิธีการดูบทวิเคราะห์ ETF หุ้นที่ ETF ถืออยู่ 10 อันดับแรก และ % ที่ถืออยู่ เมื่อเทียบกับหุ้นทั้งหมดของ ETF นั้น

26. วิธีการดูบทวิเคราะห์ ETF เปรียบเทียบ เรื่องของเงินปันผล กับ ETF ที่เลือกมาประกอบการตัดสินใจ

27. วิธีการดูบทวิเคราะห์ ETF เปรียบเทียบประสิทธิภาพของกองทุน โดยดูจากรูปกราฟ

28. วิธีการดูบทวิเคราะห์ ETF

29. วิธีการดูบทวิเคราะห์ ETF ราคา ETF และ Dividend Yield มาเทียบกับ SET-50

30. ตัวอย่างรายชื่อบริษัทจัดการกองทุน ETF Issuers of ETFs AdvisorShares offers actively managed AdvisorShares ETFs. Ameristock issues Ameristock ETFs. BNP Paribas issues EasyETFs. BlackRock issues iShares. Claymore Investments issues enhanced index ETFs under Claymore ETFs on the Canadian TSX. Claymore Securities issues specialty Claymore ETFs. Deutsche Bank issues db x-trackers ETFs, as well as managing PowerShares DB commodity- and currency-based ETFs.

31. ตัวอย่างรายชื่อบริษัทจัดการกองทุน ETF Issuers of ETFs Invesco issues PowerShares ETFs, as well as BLDRS based on American Depositary Receipts. Javelin Investment Management issues JETS ETFs. Lyxor Asset Management issues Lyxor ETFs. Merrill Lynch issues HOLDRS. ProFunds issues ProShares inverse and leveraged ETFs. RevenueShares issues Revenue-Weighted ETFs. Rydex Investments issues RydexShares.

32. ตัวอย่างรายชื่อบริษัทจัดการกองทุน ETF Issuers of ETFs Bank of America Merrill Lynch, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Nomura and J. P. Morgan issues ETFs and ETCs State Street Global Advisors issues SPDRs. Van Eck Global issues Market Vectors ETFs. Vanguard Group issues Vanguard ETFs, formerly known as VIPERs. WisdomTree issues fundamentally weighted WisdomTree ETFs.