第十一章流动资产

第十一章流动资产 • 第一节现金管理 • 第二节应收账款管理 • 第三节存货管理

第一节现金管理 • 企业持有现金的动机 • 支付动机 • 预防动机 • 投机动机 • 现金管理的内容 • 确定最佳现金余额 • 编制现金收支计划 • 现金日常控制 • 处理现金余缺

现金的周转期 存货周转期应收账款周转期 50天 30天应付账款周转期现金周转期 60天 20天购买材料支付购买材料现金出售产成品收回现金

最佳现金余额的确定 • 周转模式 • 存货模式

第二节应收账款的管理 • 应收账款的功能 • 增加收入：销售收入增加、利润增加 • 减少存货：存货占用资金减少，机会成本和管理费减少 • 应收账款的成本 • 机会成本：应收账款占用资金的时间价值 • 管理成本：催账费用 • 坏账成本：坏账损失

应收账款政策 • 信用标准 • 客户的坏账损失率 • 严格的信用标准：坏账损失减少、销售收入减少、应收账款机会成本减少（应收账款周转时间缩短、应收账款占用资金减少）、催账费用减少 • 信用条件 • 赊销的期限、折扣程度和折扣的期限 • 收账政策 • 催账的频率

第三节存货管理 • 存货的功能 • 存货的成本 -采购成本 -订货成本 -储存成本

存货规划 • 确定存货占用额的基本方法 -周转期计算法 -因素分析法 -比例分析法

生产资金占用额的测算 在产品资金占用额产品每日平均产量产品单位生产成本在产品成本系数生产周期在产品成本系数：平均占用资金与全部占用资金的比例例如：某企业生产周期为5天，单位产品成本100元，陆续投入，一个季度生产90件，在产品资金应为多少？ = × × × 20 20 20 20 20 20 20 20 40 60 80 100 100 20 40 60 80 80 100 20 40 60 40 60 80 20 20 40 60

产成品资金占用额的测算 产成品资金占用额每日平均产量单位生产成本产成品资金周转天数 = × × • 产成品资金周转天数 • 产成品储备天数 • 发运日数 • 结算日数

经济批量控制 • 材料的成本 • 购买价格、订货成本、储存成本 • 经济订货批量：使不考虑购买价格变动的总成本最低 T:总成本 C:每件年储存成本 Q:每批订货量 A:全年需要量 F:每批订货成本

案例与讨论 案例：金和李两位先生合伙成立了一个电脑公司，向小规模公司出售自己开发生产的小型和微处理电脑，由于而人事局有敏锐行销眼光的工程师，产品销售极佳。目前公司已有较高负债，债权人不同意继续增加借款，除非金、李增加投资，金、李希望保持未来借款的可能，但他们没钱增加投资，也不愿意对外出售股票，因为那会失去他们的控制权。在财务顾问的帮助下，公司决定改变信用政策，释放部分应收账款占用的资金全部用于偿还债务，信用政策改变如下：信用条件由2/10，n/60改为2/10，n/30；提高信用标准；加强欠款回收改变政策后，公司可能的变化为：销售总额由10000万美元下降为9800万美元；坏账损失减少150万美元；信用部门成本增加100万美元；平均收款期限减少到30天；享受折扣的顾客由过去的50%增加到80%。公司更改政策前，损益表结构见下表：

销售总额： 10000万 折让 100万销售净额： 9900万销售成本 8000万（销售总额的80%）毛利 1900万减：利息费用 500万（利息率10%）信用部门成本 50万坏账损失 450万应税所得 900万所得税（40%） 360万净利 540万问：改变信用政策后，公司的净利为多少？

案例与讨论 • 小组讨论方案：将同学分为若干小组，每组4-5人，讨论公司是否应改变信用政策。

第十一章 流动资产