1 / 59

Chöông 2

Chöông 2. THÒ TRÖÔØNG HOÁI ÑOAÙI. MUÏC LUÏC. 1. THÒ TRÖÔØNG TAØI CHÍNH 2. THÒ TRÖÔØNG HOÁI ÑOÙAI 3. NGHIEÄP VUÏ KINH DOANH HOÁI ÑOÙAI. Thò tröôøng taøi chính ?. Laø thò tröôøng giao dòch caùc coâng cuï taøi chính ngaén haïn, trung haïn vaø daøi haïn

portia
Download Presentation

Chöông 2

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. Chöông 2 THÒ TRÖÔØNG HOÁI ÑOAÙI

  2. MUÏC LUÏC • 1. THÒ TRÖÔØNG TAØI CHÍNH • 2. THÒ TRÖÔØNG HOÁI ÑOÙAI • 3. NGHIEÄP VUÏ KINH DOANH HOÁI ÑOÙAI

  3. Thò tröôøng taøi chính ? • Laø thò tröôøng giao dòch caùc coâng cuï taøi chính ngaén haïn, trung haïn vaø daøi haïn • Cung öùng vaø ñieàu hoøa voán baèng tieàn cho neàn kinh teá. • Cung caáp caùc dòch vuï taøi chính nhaèm naâng cao hieäu quaû kinh doanh. • Hoaït ñoäng döïa vaøo caùc trung gian taøi chính nhö ngaân haøng, quyõ ñaàu tö, coâng ty taøi chính, chöùng khoaùn, baûo hieåm…

  4. Thò tröôøng taøi chính ? • Laø moû taøi nguyeân quoác gia caøng khai thaùc caøng phaùt trieån. • Laø thò tröôøng phaùt trieån ôû trình ñoä cao • Yeáu toá nguoàn nhaân löïc laø voâ cuøng quan troïng . Caùc chuyeân gia taøi chính (CFO) laø raát quan troïng trong theá giôùi Tö baûn . • Laø huyeát maïch quan troïng cuûa moät quoác gia • Ruûi ro lôùn nhaát treân theá giôùi laø khuûng hoaûng taøi chính

  5. Khuûng boá ? • Vduï : Söï kieän khuûng boá 2 toaø nhaø TTTM TG (World Trade Center ) Myõ ngaøy 11/9/2001 laøm 4.400 ngöôøi cheát ( nhieàu chuyeân gia taøi chính quoác teá ).

  6. Thò tröôøng taøi chính ? • Myõ : Thò tröôøng taøi chính NewYork chieám 46% TTTC toaøn caàu. • Chaâu Aâu : Bruxell, Bæ laø thò tröôøng taøi chính ñaàu tieân treân theá giôùi caùch ñaây 6 theá kyû ( 1453). • Chaâu AÙ: HongKong, Singapore ( hoaøn toaøn khoâng coù taøi nguyeân) , Chính phuû öu tieân phaùt trieån TTTC . • Trung Quoác: 1997 thu laïi HK töø Anh , TTTC TQ phaùt trieån nhanh choùng töø thôøi ñieåm naøy . • Vieät Nam: 2003, Chính phuû quyeát ñònh choïn TPHCM laø thò tröôøng taøi chính VN vaø caû khu vöïc.

  7. Heä thoáng thò tröôøng taøi chính hoaøn chænh • 1. Thò tröôøng tieàn teä • 2. Thò tröôøng voán 3. Thò tröôøng hoái ñoaùi

  8. Heä thoáng thò tröôøng taøi chính hoaøn chænh Tín duïng ngaén haïn ( thò tröôøng voán ngaén haïn ) Chieát khaáu trong thanh toaùn Thò tröôøng tieàn teä lieân ngaân haøng Thò tröôøng môû Thò tröôøng traùi phieáu • 1. Thò tröôøng tieàn teä • 2. Thò tröôøng voán • 3. Thò tröôøng hoái ñoaùi • 1. Thò tröôøng baûo hieåm • 2. Thò tröôøng cho thueâ taøi chính • 3. Thò tröôøng chöùng khoaùn ( coå phieáu) • 1. Thò tröôøng giao ngay (Spot Market): • 2. Thò tröôøng kyø haïn (Forward Market): • 3. Thò tröôøng quyeàn choïn (Option Market): • 4. Thò tröôøng giao sau - thò tröôøng töông lai (Future Market): • 5. Thò tröôøng hoaùn ñoåi (Swaps Market):

  9. 1. Thò tröôøng tieàn teä(Thò tröôøng taøi chính ngaén haïn, mua baùn giaáy nôï ngaén haïn < 1naêm) • Coâng cuï : tín phieáu kho baïc, thöông phieáu, kyø phieáu… • Chuû theå tham gia : Ngaân haøng TW, ngaân haøng TM, toå chöùc taøi chính, kinh teá, caù nhaân

  10. 1. Thò tröôøng tieàn teä • Tín duïng ngaén haïn ( thò tröôøng voán ngaén haïn ) • Chieát khaáu trong thanh toaùn • Thò tröôøng tieàn teä lieân ngaân haøng • Thò tröôøng môû • Thò tröôøng traùi phieáu

  11. 1. Thò tröôøng tieàn teä(Thò tröôøng taøi chính ngaén haïn) • 1. Tín duïng ngaén haïn ( hoaït ñoäng rieâng coù cuûa ngaân haøng TM caùc toå chöùc khaùc khoâng coù ) : • A. Tieàn göûi treân taøi khoaûn cuûa caùc doanh nghieäp, laø nguoàn voán chuû yeáu, laõi suaát thaáp, theá giôùi 70-80%, Vieät nam khoaûn 20%. • B. Tieàn huy ñoäng töø coâng chuùng laø nguoàn voán thöù yeáu, laõi suaát cao, theá giôùi 20%, Vieät nam khoaûn 80%. • Löu í : Theá giôùi 80% voán chuû , 20% voán nôï, VN ngöôïc laïi.

  12. 1. Thò tröôøng tieàn teä(Thò tröôøng taøi chính ngaén haïn) • 2. Chieát khaáu trong thanh toaùn : • Laø vieäc cung öùng voán trong ngoaïi thöông ñöôïc aùp duïng roäng raõi trong thò tröôøng chöùng khoaùn, tieàn teä. Ngaân haøng TM mua laïi caùc coâng cuï taøi chính nhö kyø phieáu, thöông phieáu ( leänh phieáu, hoái phieáu) sau khi tröø caùc khoaûn laõi, phí … laø hoaït ñoäng cho vay coù baûo ñaûm baèng caùc chöùng töø. • Laø hoaït ñoäng quan troïng trong thanh toaùn quoác teá. • D1 = Do – Do ( Id x t ) • VD: Hoái phieáu giaù 150.000 USD, kyø haïn 15 ngaøy, laõi suùaât chieát khaáu 6%/ naêm. Giaù trò HP ?

  13. 1. Thò tröôøng tieàn teä(Thò tröôøng taøi chính ngaén haïn) 3.. Thò tröôøng tieàn teä lieân ngaân haøng: laø thò tröôøng baùn buoân voán giöõa caùc ngaân haøng TM theo giaù caû thoûa thuaän( giao dòch mua baùn tín phieáu taïo ra laõi suùaât ngaén haïn) Ngaân haøng TW : • Ñieàu haønh chính saùch tieàn teä quoác gia ( phaùt haønh, ñieàu tieát) • Quy ñònh tyû leä döï tröõ baét buoäc ñoái vôùi NGTM : 10% ñoái TG ( 4% baét buoäc, 4% tín phieáu, 2% taïi NHTM/ voán huy ñoäng), ñoái VN ( 8% baét buoäc vaø 2% taïi NHTM). • (Döï tröõ baét buoäc taêng, voán vay giaûm, giaûm khoái löôïng tieàn teä • Ngöôïc laïi) • Taùi chieát khaáu …

  14. 1. Thò tröôøng tieàn teä • 4. Thò tröôøng môû : • Laø nôi ngaân haøng Nhaø nöôùc thöïc hieän vieäc mua baùn caùc chöùng töø coù giaù nhö tín phieáu, traùi phieáu coù thôøi haïn döôùi moät naêm vôùi caùc toå chöùc tín duïng nhaèm hoã trôï khaû naêng thanh toaùn cho caùc toå chöùc tín duïng vaø ñieàu tieát thò tröôøng tieàn teä. • ( Baùn traùi phieáu, thu heïp khoái löôïng tieàn haïn cheá laïm phaùt vaø ngöôïc laïi giaûm phaùt)

  15. 1. Thò tröôøng tieàn teä • 5. Thò tröôøng traùi phieáu : laø moät loaïi chöùng khoaùn do ngöôøi phaùt haønh ñeå vay moät khoaûn tieàn nhaát ñònh vaø phaûi hoaøn traû khi ñaùo haïn. • Phaân bieät tín phieáu, traùi phieáu vaø coâng traùi.

  16. 2. Thò tröôøng voán : • Nôi dieãn ra caùc hoaït ñoäng ñaàu tö trung vaø daøi haïn • 1.Thò tröôøng baûo hieåm • 2. Thò tröôøng cho thueâ taøi chính • 3.Thò tröôøng chöùng khoaùn ( coå phieáu) • Löu í : Thò tröôøng chöùng khoaùn taïo ra voán chuû, caùc thò tröôøng coøn laïi taïo ra voán nôï.

  17. 1. Thò tröôøng baûo hieåm : • Nôi dieãn ra caùc hoaït ñoäng ñaàu tö trung vaø daøi haïn • Söû duïng caùc quyû baûo hieåm, höu trí nhaøn roãi. • Do caùc toå chöùc taøi chính phi ngaân haøng , coâng ty baûo hieåm ñieàu haønh • Caùc nöôùc khu vöïc , doanh thu thò tröôøng naøy chieám 5% - 6% GDP, Vieät nam khoaûn 2,5% GDP.

  18. 2. Caùc hoaït ñoäng cho thueâ taøi chính • Hoã trôï cho caùc doanh nghieäp coù nhu caàu ñaàu tö trung vaø daøi haïn ñeå ñoåi môùi maùy moùc, trang thieát bò, phaùt trieån saûn xuùaât kinh doanh. ( Indochina Capital, Mekong Capital…)

  19. 3.Thò tröôøng chöùng khoaùn ( coå phieáu) • Laø thò tröôøng voán trung vaø daøi haïn mua baùn traùi phieáu trung vaø daøi haïn, vaø coå phieáu voâ haïn. • Laø thò tröôøng taïo ra voán chuû cho caùc coâng ty coå phaàn . • Möùc ñoä ruûi ro cao.

  20. 3. Thò tröôøng hoái ñoaùi : • Laø nôi dieãn ra caùc hoaït ñoäng mua baùn : • - Ngoaïi teä maïnh • - Chöùng töø , phöông tieän TTQT coù giaù baèng ngoaïi teä • - Caùc loaïi ngoaïi hoái khaùc nhö vaøng baïc, ñaù quyù… • - Laø thò tröôøng nhieàu ruûi ro • - Laø thò tröôøng phaùt trieån cao.

  21. Thò tröôøng hoái ñoaùi : • Giaûi quyeát ngoaïi teä cho caùc hoaït ñoäng TTQT trong ngoaïi thöông. • Kinh doanh taøi chính quoác teá( baûo toaøn voán, thu ngoaïi hoái veà cho quoác gia) • Trung taâm giao dòch hoaït ñoäng 24/24 • Vieät nam chöa coù. • Döï tröõ ngoaïi teä cho quoác gia : • Nhaät , TQ khoaûng 1.000 tyû USD • VN 10Tyû USD

  22. Phaân loaïi thò tröôøng hoái ñoaùi • 1. Thò tröôøng giao ngay (Spot Market): • 2. Thò tröôøng kyø haïn (Forward Market): • 3. Thò tröôøng quyeàn choïn (Option Market): • 4. Thò tröôøng giao sau - thò tröôøng töông lai (Future Market): • 5. Thò tröôøng hoaùn ñoåi (Swaps Market):

  23. 1. Thò tröôøng giao ngay (Spot Market): • - Ñaùp öùng caùc nhu caàu ngoaïi teä haøng ngaøy • - Thanh toaùn khi nôï ñeán haïn • - Phaûi chaáp nhaän mua baùn theo tyû giaù thöïc teá

  24. 2. Thò tröôøng kyø haïn (Forward Market): • - Ñaùp öùng nhu caàu ngoaïi teä coù kyø haïn • - Thuaän lôïi cho phoøng choáng ruûi ro veà tyû giaù. • (Khoâng theå huûy boû hôïp ñoàng)

  25. 3. Thò tröôøng quyeàn choïn (Option Market): • - Mua baùn ngoaïi teä coù kyø haïn seõ giaønh quyeàn cho ngöôøi mua “quyeàn choïn” coù theå thöïc hieän hôïp ñoàng hoaëc huyû boû hôïp ñoàng • - Phoøng ngöøa ruûi ro tyû giaù

  26. 4. Thò tröôøng giao sau - thò tröôøng töông lai (Future Market): • Laø moät daïng cuûa thò tröôøng kyø haïn • -Laø moät thò tröôøng giuùp khaùch haøng phoøng ngöøa ruûi ro tyû giaù

  27. 4. Thò tröôøng giao sau - thò tröôøng töông lai • Thò tröôøng giao sau khaùc vôùi thò tröôøng kyø haïn : • Söï khaùc nhau veà thôøi haïn: • Söï khaùc nhau veà ngoaïi teä giao dòch • Khoái löôïng giao dòch: • Thanh toaùn vaø chuyeån giao ngoaïi teä: • Thò tröôøng giao sau nhaát thieát phaûi qua quaày trong khi kyø haïn coù theå hoaëc khoâng qua quaày. • (Thò tröôøng töông lai khoâng theå huûy hôïp ñoàng).

  28. 5. Thò tröôøng hoaùn ñoåi (Swaps Market): • Daønh cho caùc khaùch haøng caàn coù ngoaïi teä hoâm nay ñeå thanh toaùn, nhöng laïi dö thöøa vaøo moät ngaøy xaùc ñònh hoaëc ngöôïc laïi

  29. NGHIEÄP VUÏ KINH DOANH HOÁI ÑOAÙI • 1. Nghieäp vuï ngoaïi hoái giao ngay (Spot operation) : • Taát caû, caùc nghieäp vuï thanh toaùn ngay maø khoâng thoûa thuaän thôøi haïn cung öùng ñaëc bieät veà nguyeân taét, ñeàu coù giaù trò nhö laø thanh toaùn ngay (nghóa laø sau 2 ngaøy). • (kyù hieäu laø j+2, trong ñoù j laø ngaøy thoûa thuaän vaø 2 laø 2 ngaøy sau ñoù ñöôïc nhaän “haøng”.) • Löu í thò tröôøng qua ñeâm ( j+1)

  30. NGHIEÄP VUÏ KINH DOANH HOÁI ÑOAÙI • 2. Nghieäp vuï giao dòch hoái ñoaùi coù kyø haïn (forward forex transaction) : • Nghieäp vuï hoái ñoaùi coù kyø haïn laø moät giao dòch hoái ñoaùi theå hieän baèng moät hôïp ñoàng giöõa ngaân haøng vaø khaùch haøng nhaèm ñoåi moät ñoàng tieàn naøy ñeå laáy moät ñoàng tieàn khaùc taïi moät thôøi ñieåm trong töông lai trong khi caùc döõ kieän tyû giaù, loaïi tieàn, soá löôïng, ngaøy hieäu löïc ñaõ ñöôïc 2 beân xaùc ñònh cuï theå taïi thôøi ñieåm kyù hôïp ñoàng.

  31. NGHIEÄP VUÏ KINH DOANH HOÁI ÑOAÙI • 2. Nghieäp vuï giao dòch hoái ñoaùi coù kyø haïn (forward forex transaction) : • laø loaïi giao dòch trong ñoù caùc ñieàu khoaûn cuûa hôïp ñoàng mua baùn ñöôïc xaùc ñònh trong thôøi ñieåm hieän taïi, vieäc thöïc hieän caùc ñieàu khoaûn laïi xaõy ra trong töông lai theo tyû giaù thoûa thuaän luùc kyù keát hôïp ñoàng.

  32. Tyû giaù coù thôøi haïn • Tyû giaù coù thôøi haïn ñöôïc xaùc ñònh ngay khi thoûa thuaän, döïa vaøo tyû giaù giao ngay veà caùc ñoàng tieàn ñoù, tröø ñi hoaëc coäng vaøo moät soá ñieåm nhaát ñònh, lieân quan ñeán cheânh leäch laõi suaát, neáu cheânh leäch döông (+) ñöôïc goïi laø ñieåm taêng (premium) hoaëc neáu cheânh leäch aâm (-) goïi laø ñieåm khaáu tröø (discount). Cuï theå laø, neáu ñoàng tieàn ñònh giaù coù giaù trò töông lai cao hôn ñoàng tieàn yeát giaù thì taïo ra ñieåm taêng vaø ngöôïc laïi, noù seõ ôû vò trí giaûm, töùc khaáu tröø.

  33. Tính tyû giaù kyø haïn theo laõi suùaât : • Rs laø tyû giaù giao ngay cuûa USD/VND • Rf laø tyû giaù kyø haïn cuûa USD/VND • Iu laø laõi suùaât cho vay cuûa USD • Iv laø laõi suùaât cho vay cuûa VND • N thôøi haïn cho vay • K heä soá thôøi haïn cho vay trong naêm = N/360 • Pu löôïng USD ñaàu tö • Ta coù keát quaû ñaàu tö baèng USD : • Fu = Pu + Pu .Iu .K = Pu (1 +Iu.K) • Vaø keát quaû ñaàu tö baèng VND : • Fv = ( Pu.Rs)(1 +Iv.K)

  34. Tính tyû giaù kyø haïn theo laõi suùaât : • Keát quaû Fu phaûi baèng Fv • Do ñoù : • Pu (1 +Iu.K).Rf = ( Pu.Rs)(1 +Iv.K) • Þ(1 +Iu.K).Rf = ( Rs) (1 +Iv.K) • ÞRf = Rs ( (1 +Iv.K) / (1 +Iu.K). (1) • ÞRf = Rs + Rs ( Iv.K - Iu.K) / (1 +Iu.K). • K = N/360 •  Rf = Rs + Rs . N/360 ( Iv - Iu) / (1 +Iu). •  Neáu Iu ñuû beù, N ñuû ngaén ta coù (1 +Iu) = 1 •  Rf = Rs + Rs . N/360 ( Iv - Iu) (2)

  35. Ví duï 1: • Ta coù • Rs laø tyû giaù giao ngay cuûa USD/VND = 16.060 • Iu laø laõi suùaât cho vay cuûa USD = 5% naêm • Iv laø laõi suùaât cho vay cuûa VND = 12% naêm • N thôøi haïn cho vay =1 thaùng •  Rf = Rs + Rs . N/360 ( Iv - Iu) •  Rf = 16.060 + 16.060.1/12( 0.12 – 0,05) •  Rf = 16.997

  36. Ví duï 2 : • Rs laø tyû giaù giao ngay cuûa USD/VND = 16.060 • Iu laø laõi suùaât cho vay cuûa USD = 8% naêm • Iv laø laõi suùaât cho vay cuûa VND = 6% naêm • N thôøi haïn cho vay =1 thaùng •  Ta coù : • Rf = Rs + Rs . N/360 ( Iv - Iu) •  Rf = 16.060 + 16.060.1/12( 0.06 – 0,08) • - 268 • Rf = 15.752

  37. Ví duï veà giao dòch kyø haïn • Ngaân haøng ACB baùn cho khaùch haøng B moät HÑ kyø haïn : 200 trieäu JPY , ñoái khoaûn laø USD kyø haïn 6 thaùng , tyû giaù kyø haïn : • 1 USD= 200 JPY • Ñeán ngaøy ñaùo haïn ngaân haøng A CB chuyeån cho khaùch haøng B 200 trieäu JPY • Khaùch haøng B chuyeån cho ngaân haøng A CB 1 trieäu USD • Neáu tyû giaù thò tröôøng > 200 ? NH A coù lôïi • Neáu tyû giaù thò tröôøng < 200 ? KHB coù lôïi • ( neáu chaäm seõ bò phaït)

  38. Chuù yù vaø YÙ nghóa • Giao dòch kyø haïn khoâng ñöôïc huûy vì baát kyø lyù do gì tröø khi bò phaù saûn. • Ñaûm baûo vieäc mua baùn ngoaïi teä • Coâng cuï phoøng choáng ruûi ro hoái ñoaùi • Coâng cuï taïo ra lôïi nhuaän

  39. NGHIEÄP VUÏ KINH DOANH HOÁI ÑOAÙI • 3. Giao dòch hoaùn ñoåi ( SWAP) • Laø giao dòch mua baùn ngoaïi teä maø thöïc chaát laø söï phoái hôïp giöõa mua baùn ngoaïi teä giao ngay vaø mua baùn ngoaïi teä kyø haïn theo höôùng ngöôïc laïi nhaèm kieám lôïi nhuaän vaø baûo toaøn voán vaø caùc chuû theå trong giao dòch hoaùn ñoåi vai troø cho nhau

  40. Ví duï 1: • Ngaân haøng A coù löôïng tieàn gôûi 1.000.000 USD thôøi haïn 6 thaùng ñoàng thôøi hoï cuõng coù moät khaùch haøng coù nhu caàu vay voán baèng VND vôùi soá tieàn töông ñöông laø 16.000.000.000 VND cuõng vôùi thôøi haïn 6 thaùng nhöng Ngaân haøng A laïi thieáu voán baèng VND. Giaûi phaùp cuûa Ngaân haøng A coù theå laø: • Ñeå traùnh ruûi ro tyû giaù, bôûi 6 thaùng sau tyû giaù thò tröôøng coù theå taêng cao. • Ngaân haøng seõ baùn giao ngay ñoàng thôøi mua kyø haïn baèng moät hôïp ñoàng hoaùn ñoåi.

  41. Phöông aùn naøy, vöøa ñaùp öùng yeâu caàu kinh doanh vöøa haïn cheá ruûi ro hoái ñoaùi, do ñoù Ngaân haøng A choïn phöông aùn naøy vaø hôïp ñoàng hoaùn ñoåi ñaõ ñöôïc kyù keát vôùi Ngaân haøng B vôùi noäi dung ngaøy 30/1/07 : • ·Ngaân haøng A baùn giao ngay – mua kyø haïn • ·Ngaân haøng B mua giao ngay – baùn kyø haïn •  Loaïi ngoaïi teä giao dòch USD •  Soá löôïng 1.000.000 USD •  Ñoái khoaûn : VND •  Tyû giaù USD: giao ngay 16.000 ; kyø haïn 6 thaùng: 16.050

  42. Theo hôïp ñoàng naøy, caùc beân seõ thöïc hieän giao dòch nhö sau: •  Ngaøy 1/2/07 thöïc hieän mua baùn giao ngay: • ·Ngaân haøng A chuyeån 1.000.000 USD vaøo taøi khoaûn Ngaân haøng B. • ·Ngaân haøng B chuyeån khoaûn soá tieàn: 16.000.000.000 VND vaøo taøi khoaûn cuûa Ngaân haøng A •  Ngaøy 30/7/20067 thöïc hieän giao dòch hoaùn ñoåi : • ·Ngaân haøng B chuyeån khoaûn soá tieàn 1.000.000 USD vaøo TK cuûa Ngaân haøng A. • ·Ngaân haøng A chuyeån khoaûn soá tieàn 16.050.000.000 VND vaøo TK cuûa Ngaân haøng B • Cheânh leäch qua mua baùn hoaùn ñoåi ñoái vôùi ngaân haøng A laø 50.000.000 VND

  43. Trong khi ñoù giaû söû ngaân haøng cho vay ngaén haïn vôùi laõi suaát 1% thaùng vaø laõi suaát tieàn gôûi TK USD phaûi traû laø 0,4%/ thaùng vaø laõi suaát tieàn gôûi VN laø 0,5% thaùng thì ta coù: • ·Thu nhaäp cuûa ngaân haøng A: • 16.000.000.000 x 1% x 6 = 960.000.000 VND • ·Chi traû laõi TK USD: 1.000.000 x 0,4% x 6 = 24.000 USD x16050 = 385.200.000 VND. • ·Chi traû laõi tieàn gôûi VND: • 16.000.000.000 x 0,5% x 6 = 480.000.000 VND • Nhö vaäy: • ·Toång thu nhaäp cuûa Ngaân haøng A laø: 960.000.000 VND • Toång chi phí cuûa Ngaân haøng A laø: 385.200.000 VND + 480.000.000 VND = 865.200.000 VND • ·Cheânh leäch cuûa ngaân haøng A laø: • 960.000.000 VND – 865.200.000 VND = 94.800.000 VND

  44. Keát quaû • ·Tröø cheânh leäch trong giao dòch hoaùn ñoåiø laõi suaát cuûa ngaân haøng A: • 94.800.000 VND - 50.000.000 VND = 44.800.000 VND •  Nhö vaäy neáu chi phí hoaùn ñoåi caøng taêng thì lôïi nhuaän cuûa Ngaân haøng A seõ caøng giaûm töông öùng. • Chi phí hoaùn ñoåi taêng leân ñeán moät giôùi haïn naøo ñoù thì ngaân haøng A seõ ngöng thöïc hieän giao dòch hoaùn ñoåi vì khoâng coù hieäu quaû.

  45. YÙ nghóa • Laø giao dòch keùp giao ngay vaø kyø haïn • Hoaùn ñoåi ngoaïi teä • Coâng cuï kinh doanh vaø phoøng ngöøa ruûi ro hoái ñoaùi hieäu quaû

  46. NGHIEÄP VUÏ KINH DOANH HOÁI ÑOAÙI • 4. Giao dòch quyeàn choïn (Options Operation) : • Giao dòch quyeàn choïn laø giao dòch mua baùn ngoaïi teä coù kyø haïn, nhöng ngöôøi mua quyeàn choïn khoâng baét buoäc phaûi thöïc hieän hôïp ñoàng ñaõ kyù keát.

  47. b. Ñaëc ñieåm cuûa giao dòch quyeàn choïn: • 1. Hôïp ñoàng quyeàn choïn laø daïng hôïp ñoàng ñöôïc huyû boû voâ ñieàu kieän. • 2 Trong giao dòch quyeàn choïn, thì quyeàn choïn chæ daønh cho moät phía ñoái taùc giao dòch ñoù laø caùc khaùch haøng cuûa ngaân haøng ( ngöôøi mua) • 3. Giao dòch quyeàn choïn vì vaäy laø moät coâng cuï phoøng choáng ruûi ro hoái ñoaùi hieäu quaû nhaát cho ngöôøi mua quyeàn choïn. Ñoàng thôøi giao dòch quyeàn choïn laø moät coâng cuï kinh doanh naêng ñoäng vaø coù hieäu quaû trong lónh vöïc kinh doanh ngoaïi teä.

  48. c. Phaân loaïi quyeàn choïn: • 1. Quyeàn choïn kieåu Chaâu Aâu (European Options): Quyeàn choïn kieåu Chaâu Aâu, chæ cho pheùp ngöôøi mua quyeàn choïn thöïc hieän hôïp ñoàng quyeàn choïn vaøo ngaøy ñaùo haïn cuûa hôïp ñoàng. • 2. Quyeàn choïn kieåu Myõ (American Options): Quyeàn choïn kieåu Myõ cho pheùp ngöôøi mua quyeàn choïn thöïc hieän quyeàn cuûa mình (mua hoaëc baùn ngoaïi teä) vaøo baát kyø moät ngaøy naøo trong thôøi haïn cuûa hôïp ñoàng quyeàn choïn

More Related