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検証テーマ ： Real Option の 手法開発

検証テーマ ： Real Option の 手法開発. リアルオプションのビジネス手法への展開 １． Pay-Off 関係の要因構築 ２ ． Option 価格の算出 ３． 事例研究（石油会社のリアルオプション） 　　　　　　　　　　　　　　　拓殖大学　経営経理研究所 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　課題　研究発表　 2011 ． 10 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　武上幸之助　. REAL OPTION 手法のビジネス応用 （ RO の構造とﾃﾞｼｼﾞｬﾝ・ツリー）. １． Pay-Off 関係の要因構築.

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検証テーマ ： Real Option の 手法開発

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Presentation Transcript

  1. 検証テーマ：RealOptionの手法開発 • リアルオプションのビジネス手法への展開 １．Pay-Off関係の要因構築 ２．Option価格の算出 ３．事例研究（石油会社のリアルオプション） 　　　　　　　　　　　　　　　拓殖大学　経営経理研究所 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　課題　研究発表　2011．10 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　武上幸之助　

  2. REALOPTION手法のビジネス応用（ROの構造とﾃﾞｼｼﾞｬﾝ・ツリー）REALOPTION手法のビジネス応用（ROの構造とﾃﾞｼｼﾞｬﾝ・ツリー）

  3. １．Pay-Off関係の要因構築 現在価値とリアルオプションの応用範囲（イメージ） 図１．「不確定性と不可逆性」の　　 　　　示す領域からリアルオプショ 　　　ンの設定範囲を構築 図２．「目標市場」と「技術アジェ 　　　ンダ」から示されるROの設 　　　定できる範囲の確定＝ 　　　ペイ＝オフ　要因構築

  4. リアルオプションのターゲット

  5. リアルオプションの罠（わな）（陥る失敗の領域）リアルオプションの罠（わな）（陥る失敗の領域）

  6. 北海油田のリアルオプション

  7. CDF・NPV　評価法（事例）

  8. RO検定・検証

  9. 参考文献 ＊「WHAT IS NOT A REAL OPTION: CONSIDERINBOUNDARIES FOR THE APPLICATION OF REALOPTIONS TO BUSINESS STRATEGY」　RON ADNERINSEADDANIEL A. LEVINTHAL The Wharton School, University of PennsylvaniaAcademy of Management Review2004, Vol. 29, No. 1, 74–85. ＊Lynn, G. S., Morone, J. G., & Paulson, A. S. 1996. Marketingand discontinuous innovation: The probe and learn process.California Management Review, 38(3): 8–37. ＊Maidique, M. 1980. Entrepreneurs, champions, and technologicalinnovation. Sloan Management Review, 21(2): 59–76.March, J. G. 1988. Decisions and organizations. Oxford:Blackwell. ＊March, J. G., & Simon, H. A. 1958. Organizations. New York: ＊Wiley.McGrath, R. G. 1997. A real options logic for initiating technologypositioning investments. Academy of ManagementReview, 22: 974–996. ＊McGrath, R. G. 1999. Falling forward: Real options reasoningand entrepreneurial failure. Academy of Manageme • Review, 24: 13–30. ＊McGrath, R. G., & MacMillan, I. C. 2000. The entrepreneurialmindset. Cambridge, MA: Harvard Business SchoolPress. ＊Miller, K. D., & Reuer, J. J. 1998. Firm strategy and economicexposure to foreign exchange rate movements. Journalof International Business Studies, 29: 493–514.

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