1 / 9

Pi eţe de capital

Pi eţe de capital. Cursul 12. XI I. Valoarea opţiunilor. Prima unei opţiuni depinde de: Valoarea intrinsecă (payoff) Valoarea timp Sursa: Bodie, Z., A. Kane, and A. J. Marcus (2007), Essentials of Investments , 6th edition, McGraw Hill International Edition. XI I. Valoarea opţiunilor.

rae
Download Presentation

Pi eţe de capital

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. Pieţe de capital Cursul 12

  2. XII. Valoarea opţiunilor • Prima unei opţiuni depinde de: • Valoarea intrinsecă (payoff) • Valoarea timp Sursa:Bodie, Z., A. Kane, and A. J. Marcus (2007), Essentials of Investments, 6th edition, McGraw Hill International Edition

  3. XII. Valoarea opţiunilor • Factorii care influenţează preţul unei opţiuni: • Preţul de exerciţiu • Cursul acţiunii suport  Delta • Modificarea delta  Gamma • Timpul până la scadenţă  Theta • Modificarea volatilităţii  Vega • Rata dobânzii  Rho • Dividendele

  4. XII. Limitele de preţ pentru opţiunile call • Nu pot valora mai mult decât activul suport: • Portofoliul A: o opţiune call şi o sumă egală cu valoarea actuală a preţului de exerciţiu: • Portofoliul B: o acţiune: 

  5. XII. Limitele de preţ pentru opţiunile put • Nu pot valora mai mult decât preţul de exerciţiu: • Portofoliul C: o opţiune put şi acţiune: • Portofoliul D: o sumă de bani egală cu valoarea actuală a preţului de exerciţiu: 

  6. XII. Paritatea put - call

  7. XII. Opţiuni exotice • Asiatice • Barieră • Knock out: - down and out - up and out • Knock in - down and in - up and in • Lookback • Transformate în valută • Binare

  8. XII. Certificate pentru diferenţă • Un contract între vânzător şi cumpărător, prin care vânzătorul va plăti cumpărătorului diferenţa dintre cursul activului suport şi valoarea la momentul încheierii contractului • Folosite pentru operaţiuni speculative fără a deţine acţiunea • Spre deosebire de futures, nu au o perioadă de expirare prestabilită • Dacă pe piaţă cursul acţiunilor X este de 30, cumpăr un CFD pentru 150 de acţiuni pentru că estimez o subevaluare a acţiunilor. Dacă pe piaţă cursul devine 31, am câştigat 150; dacă devine 29, am pierdut 150.

  9. Bibliografie • Anghelache G. (2004),Piaţa de capital. Caracteristici. Evoluţii. Tranzacţii, Editura Economică, Bucureşti • Bodie, Z., A. Kane, and A. J. Marcus (2007), Essentials of Investments, 6th edition, McGraw Hill International Edition

More Related