1. MAKROEKONOMICKÁ DATA

1. 1. MAKROEKONOMICKÁ DATA

2. Předmětem přednášky jsou… … tří nejvýznamnější makroekonomické indikátory: • Hrubý domácí produkt (HDP) • Index spotřebitelských cen (CPI) • Míra nezaměstnanosti (u)

3. 1.1. Hrubý domácí produkt

4. Hrubý domácí produkt • Definice z malýho Mankiwa: • Tržní hodnota všech finálních statků a služeb vyrobených v ekonomice za dané časové období.

5. Hrubý domácí produkt: výdaje a důchody Dvě definice HDP: • Celkové výdaje na doma vyrobenou finální produkci. • Celkové důchody vydělané domácími výrobními faktory. Výdaje se rovnají důchodům, protože každá koruna utracená nakupujícím se stává důchodem prodávajícího.

6. Důchody(Kč) Výrobní faktory Statky Výdaje(Kč) Ekonomický koloběh Firmy Domácnosti

7. Přidaná hodnota Definice: přidaná hodnota (firmy) je hodnota jejího výstupu mínus hodnota meziproduktů, které firma použila k výrobě výstupu.

8. Příklad: • Farmář vypěstuje obilí a prodá ho mlynáři za $1.00. • Mlynář semele obilí na mouku a prodá ho pekaři za $3.00. • Pekař použije mouku na upečení chleba, který prodá ekonomovi za $6.00. • Ekonom chleba sní. Vypočítejte přidanou hodnotu na každém stupni produkce a porovnejte s HDP

9. Finální statky, přidaná hodnota a HDP • HDP = hodnota finálního statku = součet přidaných hodnot na každém stupni produkce • Hodnota finálních statků již zahrnuje hodnotu mezistatků, takže započítání mezistatkůa finálních statků do HDP by znamenalo dvojité započtení

10. Výdajová skladba HDP • spotřeba • investice • vládní nákupy • čisté exporty

11. Spotřeba (C) Def: Hodnota statků a služeb nakupovaných domácnostmi • V US rozlišují: • durable goods(statky dlouhodobé spotřeby)např. auta, domácí spotřebiče • nondurable goods (statky krátkodobé spotřeby)např. jídlo, benzín • services (služby)např. úklid, cestování letadlem

12. Investice (I) Def1: výdaje na kapitálové statky (výrobní faktory) Def2: výdaje na statky nakoupené pro budoucí užití • business fixedinvestment (tvorba hrubého fixního kapitálu)výdaje na budovy a stroje, které firmy používají na výrobu statků a služeb • residentalfixedinvetment (investice do bydlení) nákup nemovitostí domácnostmi • Změna zásob změna hodnoty zásob firem

13. Tok Stav StavxTok Tokje množství měřené za určité časové období. Např: “Investice během roku 2009 činily 500 mld. €” Stavje množství měřené v určitém časovém okamžiku. Např:“Zásoba kapitálu k 1.1. 2010 byla 3000 mld. €”

14. Stav vs. tok - příklady stav tok osobní bohatství roční úspory počet lidí s vysokoškolským vzděláním počet nových absolventů VŠ tento rok vládní dluh vládní deficit

15. Stav nebo tok? • Zůstatek na bankovním účtu • Čas strávený učením se makroekonomie • HDP • Míra inflace • Míra nezaměstnanosti

16. Vládní výdaje (G) • Gzahrnuje všechny vládní výdaje na statky a služby • Gnezahrnuje transferové platby(např. výplata dávek v nezaměstnanosti), protože ty nepředstavují výdaj na statek nebo službu (žádná protihodnota)

17. Čisté exporty: NX = EX – IM def: hodnota exportů (EX) mínus hodnota importů (IM).

18. Agregátní výdaje Celkový produkt Makroekonomická identita Y = C + I + G + NX

19. Otázka… Předpokládejme, že firma • vyrobíprodukci v hodnotě 10 miliónů Kč, • ale prodá produkci pouze za 9 miliónů Kč Představuje tato situace porušení identity „produkt = výdaje“?

20. Proč „výstup = výdaje“? • Neprodaný výstup se dostane do zásob a je započítán jako „investice do zásob“, přičemž nezáleží na tom, zda toto zvýšení zásob bylo úmyslné či nikoliv. • De-facto tak předpokládáme, že si firmy samy nakupují svoji neprodanou produkci.

21. HDP: pružný indikátor Hrubý domácí produkt vyjadřuje současně: • celkový důchod • celkový výstup • celkové výdaje • součet veškeré přidané hodnoty ve všech fázích výroby finální produkce

22. ČR: HDP 2012 3 846 mld. CZKběžné ceny Mld. CZK % of HDP Spotřeba Investice 898 23,3 % Vládní nákupy 816 21,2 % Čisté exporty 215 5,5 % 1.916 49,8 % Zdroj: ČSÚ

23. ČR: HDP 1995-2012, mil CZK, běžné ceny Zdroj: ČSÚ

24. ČR: HDP 1995-2011, podíly složek, běžné ceny Zdroj: ČSÚ

25. ČR: EX a IM 1995-2012, podíl na HDP, běžné ceny) Zdroj: ČSÚ

26. HNP vs. HDP • Hrubý národní produkt (HNP):Celkový důchod vydělaný národními výrobními faktory, bez ohledu na jejich lokalizaci. • Hrubý domácí produkt (HDP):Celkový důchod vydělaný domácími výrobními faktory bez ohledu na jejich národnost. (HNP – HDP) = (příjmy z VF ze zahraničí) - (platby za VF do zahraničí)

27. (HNP – HDP) jako %HDP vybrané země, 2005 ČR: 2010 zdroje: World Development Indicators, World Bank Makroekonomická predikce MFČR

28. ReálnýxnominálníHDP • HDP je hodnota veškeré finální vyrobené produkce. • nominálníHDPměří tuto hodnotu pomocí běžných cen. • reálnýHDPměří tuto hodnotu pomocí cen základního období.

29. Příklad • Vypočítejte nominální HDP v každém roce. • Vypočítejte reálné HDP v každém roce s využitím roku 2006 jako základního období.

30. Řešení nominálníHDPvynásob P & Q ve stejném roce 2006: $46,200 = $30  900 + $100  192 2007: $51,400 2008: $58,300 reálnéHDPvynásob Q cenami P roku 20062006: $46,2002007: $50,000 2008: $52,000 = $30  1050 + $100  205

31. ReálnýHDP je očištěný o inflaci Změny v nominálním HDP mohou být způsobeny: • změnami v cenách • změnami v množství vyrobené produkce Změny v reálném HDP mohou být způsobeny pouze změnami v množství, protože reálný HDP je ohodnocen stálými cenami základního období.

32. USA: Nominální a reálnýHDP, 1950–2007 Reálný HDP(vstálých cenách roku 2000) Nominální HDP

33. ČR: Růst reálného HDP v % (meziroční změna)

34. Deflátor HDP • Míra inflaceje procentní zvýšení agregátní cenové hladiny. • Jedním z indikátorů cenové hladiny je deflátor HDP, který je definován jako:

35. Příklad • Využijte předchozí odpovědi k výpočtu deflátoru HDP pro každý rok • Použijte deflátor k výpočtu míry inflacemezi lety 2006 až 2007, a 2007 až 2008.

36. Řešení

37. HDP deflátor - podrobněji Příklad se 3 statky Statkyi = 1, 2, 3 Pit = tržní cena statku iv rocet Qit = množství statkuivyrobeného v rocet NGDPt = NominálníHDP v rocet RGDPt = ReálnýHDP v rocet

38. HDP deflátor - podrobněji Deflátor HDP je vážený průměr cen. Váha každé ceny odráží relativní význam dotyčného statku v HDP. Tyto váhy se v průběhu času mění. (Paascheho index)

39. Zřetězený HDP (chain-weighted) • V průběhu času se mění relativní ceny, a proto by výchozí rok měl být průběžně aktualizován. • Zřetězený reálný HDP aktualizuje stálé ceny každý rok, a proto je více přesný než reálný HDP s fixními stálými cenami. • V rámci kurzu budeme používat převážně reálný HDP s fixními stálými cenami, protože: • oba indikátory jsou silně korelovány • reálný HDP s fixními stálými cenami se jednodušeji počítá

40. 1.2. Index spotřebitelských cen

41. Index spotřebitelských cen (CPI) • Měřítko agregátní cenové hladiny • Měřen Českým statistickým úřadem (ČSÚ) • Využití: • zaznamenává změny v životních nákladech typické domácnosti • pomocí CPI se indexuje mnoho smluv oproti inflaci • umožňuje srovnání korunových částek v průběhu času

42. Jak ČSÚ vypočítá CPI? 1. Průzkum domácností za účelem zjištění skladby typického spotřebního koše průměrné domácnosti. 2. Každý měsíc se pak zjistí data o cenách všech položek ve spotřebitelském koši; následně se pak vypočte hodnota spotřebitelského koše. 3. CPI se v libovolném měsíci vypočte jako:

43. Příklad: výpočet CPI Koš obsahuje 20 pizza 10 cedéček Pro každý rok vypočítejte: • Výdaje na koš • CPI (použijte 2002 jako základní rok) • Míru inflace oproti předchozímu roku ceny: pizza CDs 2002 $10 $15 2003 $11 $15 2004 $12 $16 2005 $13 $15

44. Řešení: výdaje Míra na košCPI inflace 2002 $350 100.0 n.a. 2003 370 105.7 5.7% 2004 400 114.3 8.1% 2005 410 117.1 2.5%

45. ČR: Složení spotřebitelského koše

46. ČR: Míra inflace 1995-2013 (Procentní změna průměrného CPI za 12 měsíců daného roku oproti průměru 12-ti předchozích měsíců.)

47. CPI - podrobně Příklad se 3 statky Pro statkyi = 1, 2, 3 Ci = množství statkuive spotřebitelském koši Pit = cena statkuiv měsícit Et = výdaje na spotřebitelský koš v měsícit Eb = výdaje na spotřebitelský koš v základním období

48. CPI podrobně CPI je vážený průměr cen. Váha každé ceny odráží relativní význam tohoto zboží ve spotřebitelském koši. Váhy zůstávají v čase fixní. (Laspeyresův index)

49. Důvody, proč CPI může nadhodnocovat inflaci. • Substituční efekt: CPI používá fixní váhy, proto nemůže zachytit schopnost spotřebitelů substituovat dražší statky levnějšími. • Nové zboží na trhu: Nové zboží na trhu je pro spotřebitele přínosem a zvyšuje reálnou kupní sílu koruny. Ovšem nesníží CPI, protože CPI používá fixní váhy. • Neměřitelné změny kvality: Zlepšení kvality zvyšují hodnotu koše, ale nejsou často plně promítnuty do CPI.

50. Velikost odchylky CPI • V 1995, skupina expertů (v US) odhadla, že CPI nadhodnocuje inflaci asi o 1.1% za rok. • Navrženy úpravy ke snížení odchylky. • Nyní je odchylka CPI pravděpodobně pod 1% za rok.