第一节财务分析概述

第十一章企业财务分析 第一节财务分析概述第二节基本财务比率分析第三节综合财务分析

第一节财务分析概述 一、财务分析的意义企业财务分析是以企业财务报表反映的财务指标为主要依据，采用一系列专门的财务分析技术与方法，用以揭示各项财务指标之间的内在联系，从而了解企业的财务状况，发现企业生产经营活动中存在的问题，预测企业未来的发展趋势，为未来决策提供依据的一项管理活动。公司的股东、债权人、经营者、职工以及政府机构和公司潜在的投资者侧重点不一样，目的也就不一样。

二、财务分析的目的 （一）公司的股东（二）公司的债权人（三）公司的经营者（四）政府及有关管理部门（五）中介机构

三、财务分析的内容 （一）偿债能力分析（二）营运能力分析（三）盈利能力分析（四）其他财务情况分析

四、财务分析的局限性 主要表现为资料来源的局限性、分析方法的局限性和分析指标局限性。资料来源的局限性包括数据缺乏可比性、缺乏可靠性和存在滞后性等。五、财务分析的常用方法（一）趋势分析法（二）比率分析法（三）因素分析法

（三）因素分析法 1.连环替代法【例11-1】某企业20×9年3月某种原材料费用的实际数是4 620元。而其计划数是4 000元。实际比计划增加620元。现假定这三个因素的数值如表11-1所示。表11-1 某原料费用比较分析表

（三）因素分析法 运用连环替代法，可以计算各因素变动对材料费用总额的影响程度如下：计划指标：100×8×5＝4 000(元) ① 第一次替代：110×8×5＝4 400(元) ② 第二次替代：1 10×7×5＝3 850(元) ③ 第三次替代：110×7×6＝4 620(元) ④ (实际指标) ②－①＝4 400－4 000＝400(元) 产量增加的影响 ③－②＝3 850－4 400＝－550(元) 材料节约的影响 ④－③＝4620－3 850＝770(元) 价格提高的影响 400－550＋770＝620(元) 全部因素的影响。 1.连环替代法

（三）因素分析法 【例11-2】仍以表11-1所列数据为例，可采用差额分析法计算确定各因素变动对材料费用的影响。 (1)由于产量增加对材料费用的影响为： (110－100)×8×5＝400(元) (2)由于材料消耗节约对材料费用的影响为： (7－8)×110×5＝－550(元) (3)由于价格提高对材料费用的影响为： (6－5)×110×7＝770(元) 因素分析法既可以全面分析各因素对某一经济指标的影响，又可以单独分析某个因素对某一经济指标的影响，在财务分析中应用颇为广泛。 2.差额分析法

2．速动比率 1．流动比率 3．现金流动负债比率第二节基本财务比率分析一、偿债能力分析（一）短期偿债能力

一、偿债能力分析 （二）长期偿债能力 1．资产负债率 2．已获利息率 3．产权比率

二、营运能力分析 1．应收账款周转率 2．存货周转率 3．流动资产周转率 4．总资产周转率

三、盈利能力分析 1．营业利润率 2．净资产收益率 3．总资产报酬率 4．成本费用利润率 5．盈余现金保障倍数

四、发展能力分析 1．营业收入增长率 2．资本积累率 3．资本保值增值率

五、上市公司市场价值比率分析 1．基本每股收益 2．市盈率 3．每股净资产

第三节综合财务分析 一、杜邦财务分析杜邦财务分析就是根据某些财务比率之间的内在联系来综合分析公司理财状况的一种方法。其目的是，找出影响公司理财效益的各方面的原因，从而总结经验教训，为编制下期财务计划打好基础。因其最初由美国杜邦公司创立并成功运用而得名，其分解公式如下：净资产收益率＝总资产净利率×权益乘数＝营业净利率×总资产周转率×权益乘数

二、综合分析法 为了进行综合的财务分析，可以编制财务比率汇总表，将反映偿债能力、营运能力、获利能力和发展能力的比率进行分类，得出各方面的情况。综合分析法常采用的一种方法称为指数法。

第一节 财务分析概述