Corporate Identity Industry Core Competencies Vision & Strategy Investment Summary Appendix

2. Corporate Identity • Industry • Core Competencies • Vision & Strategy • Investment Summary • Appendix

3. 국내 동물백신산업 Leader “동물백신전문기업 ” • 국내 유일 동물백신 전문기업 • 국내업체 중 시장점유율 2위 (’03.6 기준) • 성장성이 높은 애견백신 시장점유율 1위 (’03.6 기준) 해외시장 개척 Leader 동물백신제 93% • 1993년 업계 최초 동남아시아 진출 • 기술력 기반 동남아, 중동지역 시장확대 • 등록2개사 대비 동물용백신 수출비중 1위 동물백신산업 성장의 최대수혜주 • 동물백신시장 ’98~’02년 연평균 16.3% 증가 • 애견산업성장으로 애견백신 수요 급성장 • -> 동물백신전문업체인 중앙백신연구소의 • 매출 및 수익확대 Corporate Identity

5. 사육두수/육류소비량 국내 동물약품시장 (천두) (Kg/인) (억원) CAGR 6.0% • 수요변동요인 • 시장전망 • 수입개방으로 인한 사육두수의 정체에도 불구 • 소비자의 국산 선호도 증가 • 핵가족화에 따른 애견산업 성장 지속 • 항생물질등의 사용규제 강화로 치료에서 예방으로의 • 인식 전환 • 사육두수의 변화 • 육류소비량의 변화 • 애완동물의 증가 • 새로운 전염병의 출현 • 수요자의 인식변화 Industry Profile

6. 시장규모 일반제제 vs 생물학적 제제 (억원) (억원) CAGR 20.0% 5,923 억원 (’02) CAGR 2.2% ’02 ’00 • 생물학적 제제의 높은 성장세 • 일반제제 연평균 2.2% 증가 (’00~’02) • 생물학적 제제 연평균 20.0% 증가 (’00~’02) • 치료제 중심에서 예방제 중심으로 시장 변화 • 일반 제제 : 약효별 치료제 (신경계, 순환기계, 호흡기계, • 소화기계 등), 외피작용약, 대사성약, 항생제 등 • 생물학적 제제 : 백신류, 진단액제류, 면역혈청 등 Industry Structure –동물약품 전체

7. 축종별 시장규모 애견시장 성장 전망 (억원) (억원) CAGR 15.0% • 연평균 성장률 (’00~02) • - 애견백신 : 56.5% • - 양돈백신 : 2.2% • - 양계백신 : 33.6% • - 축우백신 : 38.9% •  애견백신 높은 성장세 • 애견시장 연평균 15.0% 증가 예상 (’01~’05) • 핵가족화에 따른 애견산업의 지속적 성장 예상 • 애견백신의 수요증가는 지속적으로 증가 “애견시장의 급성장은 동물약품시장 성장 견인” Industry Structure –생물학적 제제

8. 완전경쟁시장 국내백신 vs 수입백신 (억원) CAGR 23.9% 27개 (’02년) CAGR 20.1% 국내기업 다국적기업 • 완전경쟁시장으로 상위10개 업체 시장선도 • 수입백신 시장지배력 상승추세 • 국내/다국적기업 포함 27개에 달하는 완전경쟁시장 • 1위업체 외 상위10개 기업이 5~12%의 시장 점유 • 국내기업 중 5개 선두기업으로 시장구조 안정화 • 동물약품시장 전체 117개 기업으로 진입장벽이 높은 시장 • ’02년 현재 수입백신 시장점유율 63.3% • 국내백신 연평균 20.1% 증가 (’00~’02) • 수입백신 연평균 23.9% 증가 (’00~’02) Competitive Analysis

9. “기술력과 시설투자를 갖춘 선두기업 위주 시장재편 ” • KVGMP(동물약품품질관리우수업체) 규정 시행(1988.5) • - 제조관리기준 규정 • - 품질관리기준 규정 • - 시설기준 규정 • 제조품목 허가 제도 • - 시험방법, 안정성, 유효성 검토 • - 사업계획, 제조공정 검토 • 국가검정 취득 규정 • - 특성시험, 진공도시험, 함습도시험, 무균시험, • 균수시험, 역가시험, 안전시험, 미입바이러스부정시험, • 바이러스함량시험 적합 규정 수요증가 지속 but 엄격한 제도 완전경쟁시장 제도 경쟁 • 다국적 기업 국내 진출 • - 화이자, 인터베트, 메리알, 베링거인겔하임 등 • 10여개 기업 • 수입백신 공격적 시장침투 • - 수입백신 시장점유율 63.3%(’02년) • 높은 기술 진입 장벽 • - 기초기반기술 확보 및 제조기술 노하우 수요 • 외식산업의 성장, 식생활 패턴의 변화로 육류소비량 증가 지속 • 항생제 남용, 악성전염병에 대처하는 인식변화로 백신 수요 증가 • 애견산업의 급성장으로 애견백신 수요 증가 Industry Dynamics

11. 동물백신 매출 국내 5개 메이커 시장점유율 전체(%) 규모(억원) 비중(%) 애견 • 중앙백신연구소 : 국내 유일의 동물백신 전문기업 • 2001년 12월 부설 파천연구소 흡수 합병 • 백신사업에 핵심역량 집중 • 2003년 반기 기준 시장점유율 2위(9.5%) • 성장성이 높은 애견백신 시장점유율 1위 • 양계백신 시장점유율 1위 A Leading Vaccine Company

12. 주요 연구개발 실적 연구개발 계획 R&D - 기반기술

13. R&D - 특허출원

14. KVGMP 최초 획득 • 동물약품은 KVGMP(동물용의약품품질관리 • 우수업체)만이 생산가능 • KVGMP는 엄격한 시설기준, 제조관리기준, • 품질관리기준을 거쳐야 합격 • 1994년 국내업체 중 중앙백신연구소 최초 획득 선진백신제조기법 도입 동물백신에 특화된 30여년간의 know-how 산학연 공동연구 국내업체 중 가장 많은 동물백신제품 보유 자체 기술력 기반 신약개발 • 동물백신 : 92개 품목 제조허가, 53개 품목 생산 • 화학제품 : 35개 품목 제조허가, 10개 품목 생산 해외에서 인정 받은 기술력 • 국내 등록2개사 대비 동물백신 수출실적 1위 • 동남아시아, 중동지역 등 5개국 수출 • 필리핀, 베트남, 방글라데시, 이집트, 중국 등 • 수출허가 진행 중 Technology - 제품화 능력

15. 동물용 백신의 고전적인 제조방법 문제점 : 접종 후 부작용 유발 백신 생산비 높음 선택된 배지에 획득하고자 하는 세균이나 바이러스를 접종 후 배양하여 그 배양체를 그대로 백신화 중앙백신연구소의 제조공정별 보유기술 Technology - 차별성

16. ● 기 해외진출 국가 ● 향후 해외진출 지역 수출 연혁 • 1993. 09 국내 제조업체중 최초 동물용 백신 수출(태국) • 1994. 05 중동지역 수출 개시(파키스탄) • 1999. 04 인도네시아, 요르단, 미얀마 수출 개시 • 2000. 07 수출 유망 중소기업 선정 (중소기업수출지원센터) • 2002. 12 태국 등 5개국에 수출 32만불 달성 • 2003.현재 필리핀, 베트남, 방글라데시, 이집트 등 • 4개국과 수출등록 진행중 • 중국, 칠레, 브라질 등과 시장 개척 준비중 ● 중국 요르단 ● ● 파키스탄 이집트 ● 방글라데시 ● ● 미얀마 ● 태국 베트남 ● ● 필리핀 인도네시아 ● ● 브라질 칠레 ● 매출액 대비 수출비중 수출 실적 등록 2개사 비교 (2002년 기준) (천$) Globalization

17. 경쟁력 있는 원가구조 매출총이익률(’02년 기준) 매출 제조원가 대폭 개선 “2001년 대비35.3%감소” • 합병으로 인한 임차료, 지급수수료 절감 • 장비 리스료 지급완료 매출총이익 영업이익 1인당 영업이익/당기순이익(’02년 기준) 금융비용 감소 “2001년 대비74.4%감소” (억원) • ’01년 합병으로 인한 영업권감액손실 발생 • 이자비용의 감소 경상이익 • 규모의 경제를 위한 대규모 시설투자의 완료 • 합병 관련 비용 소멸  획기적인 원가구조 개선 Financial solidity

19. “Best Bio-technology Company” Best Global Vaccine Provider 신규사업 추진 마케팅 강화 해외 –수출시장 확대 국내 –수입백신 대체 Best Vaccine Manufacturer 연구개발 강화 일반제제 개발 확대 자가 백신 확대 애완백신 주력 Vision

20. Best Vaccine Manufacturer 연구개발 강화 자가 백신 확대 일반제제 개발 확대 애완백신 주력 • 자가백신의 필요성 • - 병원체의 항원형이 농장마다 상이 • - 일반백신의 효과가 농장마다 상이 • - 항생제 내성균으로 인한 만성적 질병피해 •  농가에서 추출한 가검물을 진단을 통해 • 농장의 특성에 맞는 주문형 백신 공급 • 자가백신 공급 현황 • - 돼지 위축성비염, 흉막폐렴, 파스튜렐라 • 자가백신 : 109백만원(’02) • - 돼지 대장균증 사균백신 : 59백만원(’02) • - 면역증강제 : 103백만원(’02) • 자가백신 공급 계획 • 2004년 화학제품 GMP 완결로 본격적인 일반제제 • 시장 진출 가시화 • 애견용 대사성약인 파모멕틴정(개심장사상충제) • 개발 완료 • 대사성약, 항병원성약, 외피작용약에 대한 연구 • 개발 강화 • 일반제제의 지속적 개발을 통해 2005년 매출액 • 대비 15% 수준 확대 애견 백신 • K5 혼합백신 기술, 특수사료첨가제 특허 보유 • 심장사상충약 제조품목 허가신청 완료  애완견 사육 증가로 인한 동물병원 증가로 수요 증가 예상 고양이 백신 • Parvo, Calicivirus, Herpesvirus 혼합백신 개발 • : 백신약효 검정중, 2004년중 시판 예정 •  국내 시장형성 초기단계로 수입백신 대체 효과 큼 (단위:백만원) 2003 2004 2005 2006 2007 380 500 650 700 750 Strategy - 연구개발 강화

21. 백신 및 화학제품 다변화 • 백신제품 : 4대 축종 위주에서 고양이 백신, • 오리간염백신, 닭 Mycoplasma 백신 추가 • 화학제품 : GMP시설이 완료되는 2004년 신제품 출시 • 백신 인지도 기반 제품구색력 확보 제품 다변화 제품 차별화 마케팅 강화 애견백신의 차별화 홍보강화 • 국내 애견백신시장 점유율 1위의 인지도 보유 • 동물병원 수의사들의 기호에 맞는 • 고품질 고가전략, 세련된 디자인 채택 A/S 및 홍보프로그램 확대 • 영업수의사 확보 증대 • : 농장발생 질병, 폐사동물의 병성진단 등의 A/S 강화 • 홍보 프로그램 확대 • : 정기적인 세미나 개최, 시설견학 등을 통한 회사방문 유도 Strategy - 마케팅 강화

22. Woodchuck 이용 B형 간염치료제 약효검색 사업 사업추진 현황 사업추진 방향 사업추진 배경 • Woodchuck의 조달과 육종기술 - 고가의 Woodchuck과 육종시스템의 부재로 Woodchuck의 안정적인 조달 및 시설, 실험 장비 확립이 관건  사육과 실험에 필요한 시설과 실험장비 확보  국내 woodchuck 전문가 확보 (충남대 수의과대학 신상태 교수) • Woodchuck 이용 약효검색 기술  사업 파트너인 Marmotech사는 세계 최고의 Woodchuck 약효검색기술 보유  국내 전문가 확보를 위해 당사의 김은희 박사가 기술교류와 연구활동 참여 중 • Woodchuck의 대량 사육시스템 구축 • 선진기술의 도입과 자체개발로 약효검색시스템 확립 • 중국, 동남아 등 잠재력이 큰 해외시장 진출 • B형 간염은 국가적, 사회적으로 심각한 질병 • 간염연구와 치료제 개발에 필수적인 인체질환 모델동물의 부재 • 인체적중 모델 동물로 알려진 Woodchuck에 대한 육종 system 부재 • 건당 5억원 이상의 약효검색 수수료를 지불하여 외국에 의뢰 Strategy - 신규사업 추진

24. 성장성 수익성 (%) 2000 2001 2002 2003. 6 (% YoY) 2000 2001 2002 2003. 6 영업이익률 당기순이익률 ROE ROA 4.1 1.9 2.7 1.5 10.9 4.1 6.0 3.5 29.2 21.2 26.2 17.5 26.8 21.1 22.4 17.2 매출액증가율 영업이익증가율 EPS증가율 총자산증가율 0.8 -50.9 -65.7 -3.2 22.5 224.1 138.5 38.1 12.7 200.7 575.9 0.6 5.3 14.7 13.6 9.6 • 2003년 반기 수익성 관련 지표 연환산 안정성 활동성 (%) 2000 2001 2002 2003. 6 (x) 2000 2001 2002 2003. 6 유동비율 부채비율 차입금의존도 유보율 202.0 71.3 31.3 60.6 177.2 70.9 26.2 61.9 379.0 32.3 12.8 200.8 453.4 28.5 11.5 236.5 총자산 회전율 고정자산 회전율 매출채권 회전율 재고자산 회전율 0.8 1.7 7.9 1.9 0.9 1.5 4.3 2.3 0.8 1.4 5.6 2.0 0.8 1.4 7.2 1.8 • 2003년 반기 매출액 연환산 주요 재무비율

25. 주당순이익(원) 주당순자산(원) 주요 투자지표 • 2003년 반기 수익성 지표는 연환산

26. 상대비교 * 비교회사 주가는 9/23일 종가 기준, 중앙백신연구소는 공모예정 최고가 적용

27. 동물백신 전문기업 • 성장성이 높은 애견백신 시장점유율 1위 • 국내 백신수출 리더 • : 확보된 시장, 수출 know-how • 축적된 기술 know-how • 선진기술교류를 통한 기술력 확보 • 다양하고 효과적인 백신 seed 보유 • 동물약품시장 내 일반제제 매출비중 열위 Strength Weakness Threat Opportunity • 육류소비량의 증가 • 축산업자의 질병예방 인식변화 • 애견산업의 급성장 • 정부차원의 산업 육성 • 다국적기업의 지속적 침투 • 동물병원 수의사의 외산선호 심리 • 약효의 부작용으로 인한 소송분쟁 가능성 SWOT

28. 국내 유일 동물백신 전문기업 • ’93년 업계 최초 동남아시아 진출로 수출시장 확보 • 생물학적제제 분야 국내업체 내 KVGMP 최초 획득 동물백신시장 leader • 성장성이 높은 애견백신시장 점유율 1위 • 약효검색사업 진출로 사업영역 다각화 • 지속적인 백신 신제품 개발 및 일반제제 판매 확대 높은 성장잠재력 • 축적된 know-how, 선진기술교류, 산학연 공동연구 • 국내업체 중 가장 많은 strain 및 동물백신제품 보유 • 자체기술력 기반 업계 내 수출실적 1위 우수한 기술력 • ’02년 대규모 시설투자의 완료, 합병관련 비용 소멸 • : ’01년 대비 제조원가 35.3% 감소, 금융비용 74.4% 감소 • ’02년 기준 상위5개사 대비 높은 수익성 : ROE(26.2%), ROA(17.5%) 탁월한 원가구조 투자요점