הבורסה היא שוק הכרמל של ניירות ערך

1. הבורסה היא שוק הכרמל של ניירות ערך כל הזכויות שמורות למכללת מגמות

2. בשוק מתנהגים כמו בשוק חובה להכיר את הסחורה ללמוד את התנהגות בעלי הבאסטות והציבור ללמוד להתמקח - אלקטרונית לנצל הזדמנויות לזהות מלכודות פתאים כל הזכויות שמורות למכללת מגמות

3. מהי הסחורה – סוגי ניירות ערך מניות - תעודות בעלות על חברה אגרות חוב - צ'קים דחויים של המדינה וחברות ניירות ערך המירים - אגרות חוב להמרה וכתבי אופציה להמרה במניות אופציות וחוזים עתידיים - מכשירי גידור מכשירי השקעה ארוזים ((Prepackaged– Structures קרנות נאמנות, תעודות סל. כל הזכויות שמורות למכללת מגמות

4. השקעה במניות לעומת השקעה סולידית כל הזכויות שמורות למכללת מגמות

5. מניות • מניה היא תעודת בעלות על חברה. • המחזיק במניה זכאי לדיבידנד ולזכויות הצבעה באסיפת בעלי המניות לפי חלקו היחסי בחברה. • המשקיע הפיננסי פסיבי בניהול וצופה לתשואת דיבידנד ו/או רווח הון (מסחרי). • בעל השליטה – משתתף בניהול ובעל השפעה על החברה. • השקעה במניות היא מסוכנת בהגדרה: • החזר ההשקעה אינו מובטח, אין מועד לסיום ההשקעה, המשקיע תלוי במסחר בבורסה (בהיצע וביקוש). • עקב הסיכון, לטווח ארוך תוחלת התשואה בהשקעה במניות הינה גבוהה משמעותית לעומת השקעה חסרת סיכון. כל הזכויות שמורות למכללת מגמות

6. שוק המניות מעודכן ליוני 2008 *נכון לסוף דצמבר 2005 כל הזכויות שמורות למכללת מגמות

7. מי משקיע במניות? 42% בעלי עניין 58% כמות צפה כל הזכויות שמורות למכללת מגמות

8. מדדי הבורסה למידע נוסף על מדדי שווי שוק, לחץ כאן כל הזכויות שמורות למכללת מגמות

9. מדדי הבורסה ענפיים למידע נוסף על מדדים ענפיים, לחץ כאן כל הזכויות שמורות למכללת מגמות

10. מדדי הבורסה נוספים למידע נוסף, לחץ כאן כל הזכויות שמורות למכללת מגמות

11. תנאי סף לכניסה מדדי שווי שוק כל הזכויות שמורות למכללת מגמות

12. חשיבות מדדי השוק • מדד ת"א 25 החל ב –100 נקודות ב 1 ינואר 1992 • משקל יחסי של מדד ת"א 25 הוא 66% ממדד ת"א 100 • משקל יחסי של מדד ת"א 100 הוא 66% מכל המניות • משקל יחסי של מניות הבנקים מהווה 25% מת"א 25 • משקל יחסי של 6 המניות הגדולות מהווה 50% מת"א 25 • 80% מנפח המסחר היומי הוא במניות ת"א 100 • משקיעים מוסדיים גדולים מעדיפים להשקיע ב"סל" שמחקה את המדדים • הצלחת המשקיע תלויה במגמה הראשית ובענף המוביל כל הזכויות שמורות למכללת מגמות

13. מדד ת"א 25 (פברואר 2009) כל הזכויות שמורות למכללת מגמות

14. מדד ת"א 25 (דצמבר 2009) כל הזכויות שמורות למכללת מגמות

15. מדד ת"א 25 (4 מרץ 2010) כל הזכויות שמורות למכללת מגמות

16. תעודות סל ("מוצרי מדדים") • תעודות הסל מחקה את התשואות של מדדי ניירות ערך המחושבים ומפורסמים בארץ או בחו"ל • התעודות נסחרות בדומה למניות, ומתפרסם עבורם שער רציף בזמן אמת • התעודה מקנה למשקיע בה החזקה עקיפה בכל ניירות הערך המרכיבים את המדד אותו היא מחקה, או התחייבות לשווה ערך כספי. • בבורסה נסחרות גם תעודות בחסר, שביצועיהן הפוכים לביצועיו של המדד הרלבנטי. למידע נוסף על תעודות סל, לחצו כאן כל הזכויות שמורות למכללת מגמות

17. איגרת חוב (אג"ח) • שטר התחייבות של החייב לשלם בעתיד למחזיקים ריבית ולהחזיר את סכום קרן ה"הלוואה" בתנאים ובמועדים מוסכמים מראש. • גם ממשלות מנפיקות איגרות חוב לשם גיוס כספים מהציבור הרחב לצורך מימון תוספות לתקציב הממשלתי מעבר להכנסותיה ממיסים. • אגרות חוב הן השקעה סולידית בהגדרה: החזר ההשקעה מובטח, הרווח ידוע מראש, תזרים ההכנסות המובטח למשקיע אינו תלוי במסחר בבורסה. • במהלך חיי האג"ח במסחר בבורסה ייתכנו תנודות משמעותיות בשערי אג"ח כתוצאה משינויים בציפיות הריבית, אינפלציה, שער חליפין, איתנות פיננסית של החייב, ומצב הנזילות של המשק. • למידע נוסף על אג"ח, לחצו כאן כל הזכויות שמורות למכללת מגמות

18. איגרת חוב להמרה • איגרת חוב שניתנת להמרה למניה לפי "שער המרה" שנקבע מראש ופורסם בתשקיף (שילוב של אג"ח וכתב אופציה) • לכל אג"ח להמרה תקופת חיים מוגבלת שבסופה ישנן שתי אפשרויות: 1. פרעון ההלוואה (בתוספת הריבית) 2. המרה (החלפה) למניות החברה למידע נוסף על אג"ח להמרה, לחצו כאן כל הזכויות שמורות למכללת מגמות

19. מקנה למחזיק זכות להמירו למניה ב"מחיר מימוש" שנקבע מראש בתשקיף לכל אופציה אורך חיים מוגבל, בדרך כלל בין שנה ל-3 שנים בעל כתב אופציה רשאי לממש את זכותו במהלך חיי כתב האופציה בתום "חיי" האופציה, פג תוקפה - לא ניתן להמירה למניה ולא ניתן לסחור בה אם מחיר המימוש גבוה ממחיר המניה בשוק - לא כדאי להמיר למניה אם מחיר המימוש נמוך ממחיר המניה בשוק - כדאי להמיר למניה למידע נוסף על כתבי אופציה, לחצו כאן כתב אופציה כל הזכויות שמורות למכללת מגמות

20. מי השחקנים בבורסה חברי הבורסה – נותני שירותי מסחר משקיעים מוסדיים – בנקים, קופות גמל, חברות ביטוח, קרנות פנסיה, קרנות נאמנות מנהלי תיקים - בתי השקעות משקיעים זרים סוחרים מקצועיים משקיעים פרטיים כל הזכויות שמורות למכללת מגמות

21. השקעה במניות לעומת השקעה סולידית כל הזכויות שמורות למכללת מגמות

22. מחזורים כלכליים/פיננסיים – ארה"ב כל הזכויות שמורות למכללת מגמות

23. המחזוריות בבורסה גלובליזציה • NEW ECONOMY "מזרח תיכון חדש" שנות ה--80 העליזות "סוף הקפיטליזם" אל קעידא מלחמת אחים מדד המניות הכללי , 1980 - 2010 ( מחירים קבועים) כל הזכויות שמורות למכללת מגמות

24. מדד מניות כללי: 1990-2011 גרף לוגריתמי - מתואם למדד המחירים לצרכן מקטינים חשיפה מגדילים חשיפה כל הזכויות שמורות למכללת מגמות

25. דע מאין באת!לאן אתה הולך!ובפני מי אתה עומד לתת דין וחשבון! כל הזכויות שמורות למכללת מגמות

26. כל הזכויות שמורות למכללת מגמות

27. עקרונות המסחר הממוחשב מסחר ממוחשב וללא זירת מסחר פיזית ספר הפקודות פתוח לציבור מסחר רב-צדדי בפתיחת יום מסחר כל מפגש בין פקודות זוכה לביצוע מיידי עדיפות הביצוע לפי מחיר (עדיפות ראשונה) ולפי זמן (עדיפות שניה) אינטגרציה מלאה של מערכות המסחר (משתמשי קצה, בקרת מסחר, סליקה וכו') כל הזכויות שמורות למכללת מגמות

28. QDS QDS QDS העברת פקודות למסחר לקוחות חיבור ישיר חדר עסקאות חבר אינטרנט מחשב המסחר בבורסה חדר עסקאות חבר מחשב החבר חדר עסקאות חבר כל הזכויות שמורות למכללת מגמות סניפי החבר

29. תפקידם של 29 חברי הבורסה 14 בנקים, 15 חברי בורסה אחריםאתר הבורסה - רשימת חברי הבורסה שירותי תקשורת והעברת פקודות שירותי מסחר ותווך – ברוקראז' שירותי סליקה והתחשבנות ערבות ביצוע לכסף ולסחורה שירותי מחקר, מידע, ייעוץ וניהול השקעות שירותי אחסנה, שמירה, דווח, מיסוי. כל הזכויות שמורות למכללת מגמות

30. מאפייני שיטת רצף מסחר דו-צדדי ממוחשב וסימולטני שלב פתיחה רב-צדדי (Call-Market) שיטת מסחר – Order-Driven אנונימיות עדיפות הביצוע לפי מחיר (עדיפות ראשונה) ולפי זמן (עדיפות שניה) פריסה רחבה ונגישות למערכת המסחר כל הזכויות שמורות למכללת מגמות

31. כל הזכויות שמורות למכללת מגמות

32. שלב טרום הפתיחה הזרמת פקודות לפני תחילת המסחר רישום פקודות לפי שער וזמן גודל מזערי של פקודה – 1 נייר ערך חישוב ופרסום שערים תיאורטיים משעה 09:10 הגבלת התנודה בשוק המניות וההמירים – 35% ± הגבלת התנודה בשוק האג"ח והמק"מ – 6% ± כל הזכויות שמורות למכללת מגמות

33. סוגי פקודות בטרום פתיחה קיימים שני סוגי פקודות: פקודת "שער" LMT – Limit Order פקודת "שער למסחר הפתיחה" LMO – Opening Limit Order כל הזכויות שמורות למכללת מגמות

34. פקודות לדוגמא: פקודת "שער" LMT "קונה 2000 ערך נקוב בזק בלימיט 456" דהיינו קונה עד מחיר 456 אגו' למניה עד להודעה חדשה פקודת LMO "מוכר 2000 ערך נקוב בזק LMO" דהיינו מוכר בלימיט אך בשלב הפתיחה בלבד כל הזכויות שמורות למכללת מגמות

35. ספר הפקודות שלב טרום הפתיחה רישום כל פקודות הקניה והמכירה התקינות שהוגשו (כמות ושער) הפקודות מסודרות בספר לפי סדר עדיפותן לביצוע מוצגות שלוש שכבות בשערים הטובים ביותר של ההיצע והביקוש המצרפי הצגת שער ומחזור תיאורטי כל הזכויות שמורות למכללת מגמות

36. שלב מסחר הפתיחה המסחר מתקיים בהתאם לפקודות שהוגשו בשלב טרום הפתיחה במניות ת"א-100 ומדדים נוספים תחילת מסחר הפתיחה במועד אקראי בין השעות 9:45-9:50 ביצוע מסחר בכל ני"ע בנפרד לפי סדר אקראי עדיפות ביצוע הפקודות לפי שער וזמן קבלתן בבורסה כל הזכויות שמורות למכללת מגמות

37. ספר הפקודות בשלב טרום הפתיחה - דוגמא כל הזכויות שמורות למכללת מגמות

38. עקומת ביקוש והיצע במסחר הפתיחה שער הפתיחה במחזור מקסימלי 49 כל הזכויות שמורות למכללת מגמות

39. שער הפתיחה ומסחר הפתיחה שער הפתיחה – השער בו מושג המחזור הגדול ביותר אם מחזור המסחר הגדול ביותר מושג במספר שערים – נקבע השער הקרוב ביותר לשער הבסיס כל העסקאות מבוצעות בשער אחיד שנקבע – שער הפתיחה פקודות LMT שלא בוצעו/בוצעו חלקית מועברות אוטומטית לשלב המסחר הרציף פקודות LMO שלא בוצעו/בוצעו חלקית נמחקות מספר הפקודות כל הזכויות שמורות למכללת מגמות

40. אין ביצוע פקודות קניה בלימיט נמוך משער הפתיחהאין ביצוע פקודות מכירה בלימיט גבוה משער הפתיחה פקודות לימיט שלא בוצעו נשארות בספר הפקודות כל הזכויות שמורות למכללת מגמות

41. שלב המסחר הרציף מסחר רציף וסימולטני בכל ניירות הערך עדיפות ביצוע הפקודות לפי שער וזמן קבלתן בבורסה לכל עסקה בנפרד נקבעים השער והכמות במהלך המסחר שער העסקה נקבע על פי שער הפקודה הקיימת בספר הפקודות תנודת שער בלתי מוגבלת כל הזכויות שמורות למכללת מגמות

42. פקודות בשלב הרציף קיימים שני סוגי פקודות: פקודת "שער" LMT – Limit Order פקודת "שוק" MKT – Market Order (מוגבלת לתנודה של 12% מעסקה קודמת) פקודות שלא מבוצעות עם הגשתן נרשמות בספר הפקודות פקודות רלוונטיות שלא מבוצעות במהלך שלב המסחר הרציף מועברות אוטומטית לשלב המסחר בשער הנעילה כל הזכויות שמורות למכללת מגמות

43. ספר הפקודות בשלב הרציף רשימה של כל פקודות הקניה והמכירה (כמות מניות ושער) שהוגשו לשלב וטרם בוצעו או בוצעו רק בחלקן (החלק שלא בוצע) הפקודות מסודרות בספר לפי עדיפותן לביצוע הצגת שלוש שכבות של כמות ביקוש/היצע מצרפיות בשערים הטובים ביותר כל הזכויות שמורות למכללת מגמות

44. ספר הפקודות בשלב המסחר הרציף - דוגמא כל הזכויות שמורות למכללת מגמות

45. ספר הפקודות המופיע ברצף בשלב המסחר הרציף כל הזכויות שמורות למכללת מגמות

46. פקודות יוצאות דופן בשלב הרציף הגשת פקודות בתנודת שערים יוצאת דופן נעשית ע"י הבורסה בהוראת החבר - נועד למנוע טעויות טכניות בהגשת פקודות במניות והמירים – שינוי גבוה מ – 35% משער עסקה אחרונה באג"ח ובמק"מ – שינוי גבוה מ – 6% משער עסקה אחרונה כל הזכויות שמורות למכללת מגמות

47. גודל מזערי להגשת פקודה ברצף (ג.פ.מ) מניות ת"א-25 – 5,000 ש"ח יתר מניות והמירים – 2,000 ש"ח אגרות חוב – 10,000 ש"ח מלווה קצר מועד – 30,000 ע.נ. כל הזכויות שמורות למכללת מגמות

48. חישוב שער נעילה • השער הקובע של מניה יהיה השער במכרז הנעילה רב צדדי (כמו בפתיחה) • תנאי "לקיבוע" שער נעילה מחזור מינימלי: • במניות תל אביב 25 - 400 אלף ₪ • במניות תל אביב 75 - 200 אלף ₪ • במניות היתר 100 - אלף ₪ • באג"ח ומק"מ - 400 אלף ₪ • אם מחזור המסחר במכרז הנעילה יהיה נמוך מסכומים אלו, שער הנעילה יחושב כממוצע משוקלל של שערי העסקות האחרונות שבוצעו במניה כולל הרצף. כל הזכויות שמורות למכללת מגמות

49. ביטול פקודות ניתן לבטל פקודה שטרם בוצעה, כולה או חלקה, למעט המקרים המפורטים להלן: ב–5 הדקות שלפני מסחר הפתיחה, אלא אם היא פקודה אשר אינה משתתפת בחישוב שער הפתיחה ב–15 הדקות הראשונות של הפסקת מסחר באותן שניות בהן מחושב, שער הפתיחה ושער הנעילה כל הזכויות שמורות למכללת מגמות

50. הפסקת מסחר קצובה אורכת 45 דקות 15 דקות ראשונות – לא ניתן להגיש פקודות חדשות ולא ניתן לעדכן או לבטל פקודות קיימות 30דקות הבאות ניתן להגיש פקודות חדשות וניתן לעדכן/לבטל פקודות קיימות בתום 45 דקות מתקיים מסחר רב-צדדי ("פתיחה נוסף") ולאחריו מתחדש המסחר הרציף כל הזכויות שמורות למכללת מגמות