Влияние финансового кризиса на возможности привлечения инвестиций

1. Влияние финансового кризиса на возможности привлечения инвестиций Февраль 2009 Максим Рихтер, Менеджер отдела консультационных услуг по сделкам

2. Влияние мирового финансового кризиса на экономику разных стран Корректировка прогнозов роста ВВП под влиянием мирового финансового кризиса Источник: Global Insight, EIU, Oxford Economics, МЭР, Bloomberg, FinAm

3. - 80% Янв08 Фев08 Мар08 Апр08 Май08 Июн08 Июл08 Авг08 Сент08 Окт08 Ноя08 Дек08 Янв09 Тенденции рынка акционерного капитала Динамика российского фондового рынка в 2008 году • Мировой финансовый кризис оказал значительное влияние на экономику России в конце 2008 года и серьезно скорректировал темпы ее роста. • В этих условиях рынок акционерного капитала остается закрытым для российских компаний. • Согласно данным Интернет-ресурса www.offerings.ru, всего в 2008 году было отложено 43 IPO • За первую половину 2008 года только 2 российские компании разместились успешно Источник: РТС Динамика рынка IPO в 2005 – 2008 гг. Крупнейшие IPO в России, 2008 г. Источник: Открытые источники Источник: www.offerings.ru

4. Тенденции рынка долгового финансирования Рынок рублевых облигаций торговых компаний, млрд. руб. • Мировой финансовый кризис привел к сокращению возможностей привлечения долга и осложнению практики рефинансирования кредитов • Компании не справляются с высокой долговой нагрузкой • Количество дефолтов по облигациям за 2008 год составило 24, технических дефолтов – 30. Дефолты допустили: ЭйрЮнион Эр Эр Джи (2), Нутринвестхолдинг АПК Аркада Парнас-М, РТМ СК Спецстрой-2 Сахарная Компания ЭйрЮнион ТД Полесье Сорус Капитал Банана-мама Технические дефолты допустили: Белый фрегат Корпорация Строймонтаж Шанс Капитал ФК Еврокоммерц (3) Мострансавто-финанс Волжская Текстильная Компания АКБ Электроника (2) Строймонтаж ИжАвто МОИА Источник: www.cbonds.info Количество дефолтов по облигациям за 2008 год составило 24, технических дефолтов – 30 Самохвал ТД Русские масла Новосибирский оловянный комбинат АЛПИ-Инвест Держава-Финанс Марта Финанс ГОТЭК Миннеско Новосибирск СРЗ-Финанс МиГ-Финанс ТОАП-Финансы Марта Финанс Свободный сокол Держава-Финанс Никосхим-инвест Нордтекс Арктел - Инвест Волгабурмаш

5. Частные размещения становятся особенно актуальны Совокупный объем рынка M&A в России, млрд. долл. США • В связи с проблемами привлечения финансирования в среднесрочной перспективе будет расти роль фондов прямых инвестиций и стратегических инвесторов • Крупные компании или фонды обладают необходимым капиталом и могут стать реальной альтернативой публичным рынкам долгового и долевого финансирования • Тем не менее, у инструмента частных размещений есть ряд ограничений: • Большие сроки осуществления инвестиций • Трудности с оценкой компаний в текущей ситуации • Ряд инвесторов не рассматривает возможностей инвестирования • Условия предоставления инвестиций могут быть достаточно жесткими • Наличие дешевых публичных компаний и кризисная ситуация на долговом рынке значительно увеличили конкуренцию между желающими привлечь инвестиции • На рынке формируются новые правила игры в отношении оценки рисков, доходности, финансовой устойчивости Активы под управлением фондов прямых инвестиций в России, млрд. долл. США Источник: PWC

6. Какие компании интересуют покупателей сегодня Устойчивый рынок сбыта • Предпочтительны рынки, ориентированные на базовые потребности конечных потребителей, на которых у покупателей нет возможности существенно снизить потребление • Внутренний рынок более стабилен из-за отсутствия валютных рисков Уникальное конкурентное преимущество • Наличие сильного бренда, дистрибуции, клиентской базы могут быть ключевыми для покупателя • Наличие монопольного или близкого к нему положения на рынке Умеренная долговая нагрузка • Низкая долговая нагрузка позволит легко перенести снижение спроса • Возможность привлечения кредитных средств для консолидации доли рынка и укрупнения компании в будущем Четкая стратегия работы в новых условиях • Вместо роста в на первый план выходят повышение эффективности и прозрачности компаний • Менеджмент, понимающий как в новых экономических реалиях управлять бизнесом является сейчас особенно важным

7. Евгений Трусов • Партнер • Руководитель Группы корпоративных финансов • Тел.: +7 (495) 783-2539 • E-mail: Evgeny.Trusov@ru.ey.com Михаил Хачатурян Максим Рихтер • Партнер • Директор Новосибирского офиса • Тел.: +7 (383) 230-1909 • E-mail: Misha.Khachaturian@ru.ey.com • Менеджеротдела консультационных услуг по сделкам • Офис: +7 (495) 641-2982 • Мобильный: +7 (916) 259-7877 • E-mail: Maxim.Rikhter@ru.ey.com Контактная информация

8. Спасибо за внимание!