통신산업의 이해

1. 통신산업의 이해

2. 통신산업 변화 • 새로운 시작의 출발 • 전형적인 S자 성장의 끝 단계 • → 보급률 정체 상태 • 가입자당 매출 높은 LTE 가입자급속히 성장 • Data 중심 새로운 통신 산업 시작

3. SK텔레콤주가 추이(1990년~ 현재)

4. 통신산업 현황 • 집전화는 인터넷 전화 • - 시내•시외전화 → 가격경쟁력 인터넷 전화 • 성장정체 , 초고속 인터넷 가입자 뺏기 경쟁 • - 신규수요 감소 치열한 경쟁 → 수익성 하락 • 이동통신, 땅따먹기 경쟁 끝! 스마트폰 경쟁 시작 • - 2010년 휴대폰 보급률 인구 대비 100% 초과 • - 2012년 초고속 무선 인터넷 보급률 100% 초과

5. 유선통신 (집전화 →인터넷전화)

6. 이동전화(무선통신) 점유율

7. 초고속인터넷

8. 통신산업의 특성 – 경기 방어주 • 대표적인 경기방어업종 특징 • 경기상황에 크게 영향을 받지 않는 업종 • 정부정책에 가장 민감 • → 대표적인 규제산업 • → 요금인하, 시장포화로 인한 땅 따먹기 경쟁 • 대외변수(환율,유가등)에 민감하지 않은 업종

9. KOSPI VS 통신 (2000년~현재)

10. 환율 유가 VS 통신 (2000년 이후)

11. 통신산업의 특성 – 배당주 매력 • 주가가 내려가면 배당수익률 증가 • - 주가 하락시 배당수익률 상승 (하방경직성) • - 금융위기 →금리 인하 → • 회사채수익률 ↓→배당매력 증가 • 연말 주가 하방경직성 강함 • - 채권수익률 < 안정적 배당수익률 • - 매수세 유입 가능

12. 연간 배당금과 시가 배당률

13. 주요통신사주가추이(2005~현재) • 보통 8월 - 11월 사이 배당매력 부각

14. 통신산업의 특성 – 안정적이나 저성장산업 • 배당주로서 관심 이동통신 유선통신 수급상황 서비스매출 단말기매출 접속료매출 경쟁 및 요금인하 우려 스마트폰 가입자 증가 데이터 이용료 증가 시내∙외 전화 인터넷전화 접속료매출 초고속인터넷 IPTV ->성장정체지속 경기방어주 배당주 외인한도 49% 규제산업 ->기관수급중요

15. 통신장비 산업의 이해 • 네트워크 장비의 이해 • 통신장비란? • - 전송장비, 교환장비, 단말기 • - 통신네트워크장비 • → 해당 Traffic 정도인 Capacity로 계위 구분 • - 낮은 계위인 통신장비 • →가입자단말 높은 계위 장비 → 백본망

16. 통신 네트워크 장비의 구성요소

17. 통신장비 산업의 이해 • 네트워크 장비의 이해 • 전송장비와 교환장비 • - 전송장비 • → 기지국장비, 중계기 • - 교환장비 • 컴퓨터 네트워크 중심 발전 • - 통신 발달로 통신이 가장 큰 수요처

18. 이동통신네트워크 장비 개념도

19. 통신장비 산업의 이해 - 관계회사 • 통신장비 주요 공급업체 • 통신장비 업체 현주소 • - 2000년 정점으로 인프라투자 급감 • - 2007년 이후대기업 사업 대부분 정리 • - 중소기업이 가입자망 장비와 관련된 부품 납품

20. 통신장비 산업의 이해 - 관계회사 • 통신장비 주요 공급업체 • 통신장비 업체 현주소 • - 사업부터 구조조정. 2007년 이후부터 • 대기업들은사업 대부분 정리 • - 현재는 중소기업만이 가입자망 장비와 관련된 • 부품을 납품

21. 한국시장 통신장비 주요 공급 업체

22. 네트워크 장비업체 Food-Chain

23. 통신산업의 전망 • 통신사업자 중심에서 소비자 중심으로의 • 모바일 생태계 변화 • LTE 확산 → Data Explosion → ARPU 상승 • 마케팅 비용 내년 하반기부터 하락 • 투자 비용 향후 5년간 하락세

24. 통신산업의 전망 • 통신사업자 중심에서 소비자 중심으로의 • 모바일 생태계 변화 • 요금인하 이슈 MVNO • 생태계 투자 차원으로 해소 • 글로벌 금리하락 추세 안정적인 고배당 매력적

25. 통신 네트워크 장비의 구성요소

26. LTE 비중 변화