G E R A R D O G U A J A R D O C A N T Ú

2. G E R A R D O G U A J A R D O C A N T Ú Contador Público y Licenciado en Sistemas por el Tec de Monterrey. Master of Accounting Science por la Universidad de Illinois y estudios de especialización en Finanzas en The American University, en Washington. A lo largo de su carrera de 25 años en el Tec de Monterrey, ha impartido todas las materias de las áreas de Contabilidad Financiera y Contabilidad Administrativa. Actualmente imparte cursos vía satélite a través de la Universidad Virtual del Tec de Monterrey a alumnos de diferentes campus del Sistema TEC. Ha sido Director del Departamento Académico de Contabilidad, así como Director de la Carrera de Contador Público y Profesor del Programa de Graduados en Administración. Ha impartido conferencias y diplomados en Universidades y Organismos tanto del país como del extranjero. Es autor y coautor de diferentes libros sobre Contabilidad, entre los que destaca el de Contabilidad Financiera el cual es considerado por parte de McGraw-Hill como un Best Seller. El libro mencionado es el texto oficial en el Sistema Tec de Monterrey y en la mayoría de las Universidades del país, así como en algunas de Centro y Sudamérica.

3. G E R A R D O G U A J A R D O C A N T Ú En el ámbito de la Administración Pública ha ocupado diversos cargos entre los que destaca el de Secretario de la Contraloría en el Gobierno Municipal de la Ciudad de Monterrey y SubTesorero en el Gobierno del Estado de Nuevo León. Es Socio-Director del Despacho Gerardo Guajardo y Asociados a través del cual ha sido consultor de diversas organizaciones Internacionales y Nacionales, tanto del ámbito público como del privado. A lo largo de su carrera, ha recibido diversas distinciones, entre las que destacan la de Profesor Distinguido, otorgado por el Instituto de Contadores Públicos de Nuevo León y Mejor Maestro de Contador Público en el ITESM otorgado por la Sociedad de Alumnos de Contadores Públicos. Es miembro del Instituto Mexicano de Contadores Públicos, del Instituto Mexicano de Ejecutivos en Finanzas, del Institute of Internal Auditors, del Government Finance Officers Association y del International City-County Management Association.

4. “La Información Financiera en la Toma de Decisiones de las Empresas” C.P. Gerardo Guajardo Cantú Universidad del Valle de México Villahermosa, Tab., Octubre 26, 2002

5. CONTENIDO • Ciclo del Dinero en la Economía. • Importancia de la Información Financiera.

6. CICLO DEL DINERO EN LA ECONOMÍA • Mercado de Valores • Bancos • Casa de Bolsa • Arrendadoras • Etc. AHORRO INVERSION INVERSIONISTA EMPRESA Proceso de transformación de Ahorro en Inversión

7. Características del Proceso de Transformación • Eficiente, ágil, fluído • A un costo mínimo

8. IMPORTANCIA DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA La Información Financiera es el medio a través del cual los INVERSIONISTAS/ ACREEDORES/ ACCIONISTAS o los intermediarios del Sistema Financiero perciben la realidad de las empresas tratando de equilibrar: • El Riesgo • El Rendimiento

10. CICLO DEL DINERO Y LA INFORMACION FINANCIERA INVERSIÓN AHORRO • Mercado de Valores • Bancos • Casa de Bolsa • Arrendadoras • Etc. INF. FINANCIERA INF. FINANCIERA • Información Financiera EMPRESA INVERSIONISTA

11. BIN LADEN OBTIENE TITULO DE CONTADOR PUBLICO

12. Herramientas de la Contabilidad Financiera • CARACTERISTICAS BÁSICAS • PRINCIPIOS BASICOS • CONCEPTOS BASICOS • EL INFORME FINANCIERO

13. EFECTO BIKINI EN LA INFORMACIÓN FINANCIERA

14. Informe Financiero 1. Estados financieros. 2. Indicadores de operación. 3. Análisis de la administración. 4. Riesgo y oportunidades. 5. Planes. 6. Análisis de Variaciones. 7. Relaciones Institucionales. 8. Objetivos y estrategias. 9. Descripción del negocio. 10. Estructura de la industria. Datos históricos Información esperada Antecedentes

15. Estados Financieros • Edo. de Situación Financiera • Edo. de Resultados • Edo. de Variaciones en el Capital Contable • Edo. de Cambios en la Situación Financiera • Notas a los Estados Financieros • Dictamen del Auditor

16. Mira: Aquí están los Estados Financieros

17. Informe Financiero • Estados Financieros • Edo. de Situación Financiera • Edo. de Resultados • Edo. de Variaciones en el Capital Contable • Edo. de Cambios en la Situación Financiera • Notas a los Estados Financieros • Dictamen del Auditor

18. Al 31 de diciembre de 2001 y 2000 (Miles de pesos constantes) 2001 2000 ACTIVO CIRCULANTE Efectivo Cuentas por cobrar Inventarios TOTAL ACTIVO CIRCULANTE NO CIRCULANTE Cuentas y Docum. por Cobrar Inv. en Accs. de Asoc. y Subs. Propiedad, Planta y Equipo TOTAL ACTIVO NO CIRCULANTE OTROS ACTIVOS Gastos por amortizar Obligaciones laborales ACTIVO TOTAL $ 8,302,552 6,394,470 1,039,778 1,055,811 6,456,925 6,085,625 15,799,255 13,535,906 $147,258 153,498 1,766,513 2,099,647 32,871,033 30,697,625 34,784,804 32,950,770 $ 1,193,942 808,812 1,000,715 639,901 193,227 168,911 51,778,001 47,295,488 Al 31 de diciembre de 2001 y 2000 (Miles de pesos constantes)

19. Al 31 de diciembre de 2001 y 2000 (Miles de pesos constantes) PASIVO A CORTO PLAZO Proveedores PTU Acreedores Diversos Impuestos por pagar TOTAL PASIVO A CORTO PLAZO A LARGO PLAZO Impuesto Diferido Obligaciones laborales al retiro TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO PASIVO TOTAL 2001 2000 $ 806,324 682,690 635,801 659,333 605,511 656,434 1,112,293 576,364 3,159,929 2,975,231 6,784,425 6,008,794 641,895 749,224 7,426,320 6,758,018 10,525,249 10,292,249 2000 Al 31 de diciembre de 2001 y 2000 (Miles de pesos constantes)

20. Al 31 de diciembre de 2001 y 2000 (Miles de pesos constantes) Al 31 de diciembre de 2001 y 2000(Miles de pesos constantes) CAPITAL CONTABLE Capital Social Prima en suscripcion de acciones Utilidades acumuladas: Reserva legal Reserva para adquisicion de acciones Por aplicar Del ejercicio CAPITAL CONTABLE MAYORITARIO PARTICIPACION MINORITARIA CAPITAL CONTABLE TOTAL PASIVO + CAPITAL CONTABLE $ 12,697,956 12,697,956 845,656 845,656 990,427 822,060 534,145 534,145 17,264,993 14,429,269 3,622,783 3,404,963 30,804,434 27,630,567 10,448,318 9,231,632 41,252,752 36,902,239 51,778,001 47,295,488 2000 2001 2000

21. Informe Financiero • Estados Financieros • Edo. de Situación Financiera • Edo. de Resultados • Edo. de Variaciones en el Capital Contable • Edo. de Cambios en la Situación Financiera • Notas a los Estados Financieros • Dictamen del Auditor

22. Por los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2001 y 2000 (Miles de pesos constantes) 2001 2000 Ventas Netas $ 32,159,486 30,539,603 Costo de Ventas 14,610,621 13,680,383 Utilidad Bruta 17,659,061 16,980,090 Gastos de Operación 9,304,768 8,643,927 Utilidad de Operación 8,354,293 8,336,163 Resultado Integral de Financiamiento Intereses ganados 712,009 896,660 Perdida por posicion monetaria (331,625) (575,919) Utilidad antes de Provisiones 8,734,677 8,656,904 Provision para ISR 2,898,486 2,970,298 Provision para PTU 688,906 690,200 Utilidad Neta Consolidada 6,013,168 4,896,362

24. Informe Financiero • Estados Financieros • Edo. de Situación Financiera • Edo. de Resultados • Edo. de Variaciones en el Capital Contable • Edo. de Cambios en la Situación Financiera • Notas a los Estados Financieros • Dictamen del Auditor

25. Por los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2001 (Miles de pesos constantes) Participación deaccionistasminoritarios Prima en suscripción de acciones CapitalSocial Reservas T O T A L Saldos al 31 de diciembre de 2000 $ 12,687,956 $ 845,656 $ 1,356,805 $ 9,271,672 $ 14,900,417 con cifras actualizadas. Pago de dividendos 163,067 163,067 Reducción en interés minoritario (206,865) (206,865) Utilidad integral Saldos al 31 de diciembre de 2001 $ 12,697,956 $ 845,656 $ 1,519,872 $ 9,064,807 $14,429,269

26. Informe Financiero • Estados Financieros • Edo. de Situación Financiera • Edo. de Resultados • Edo. de Variaciones en el Capital Contable • Edo. de Cambios en la Situación Financiera • Notas a los Estados Financieros • Dictamen del Auditor

27. Por los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2001 y 2000(Miles de pesos constantes) 2001 2000 OPERACION Utilidad neta consolidada del Ejercicio $ 5,013,161 $ 4,891,287 Depreciacion y amortización del ejercicio 1,641,838 1,494,836 Aumento en Impuesto Diferido 7,572 77,923 Recursos Generados (Utilizados) Disminución en Cuentas y Dctos. por cobrar 279,120 238,171 Disminución (incremento) en inventarios 19,767 (571,242) Recursos Generados por la Operación 6,358,815 6,626,578 FINANCIAMIENTO Disminución de documentos por pagar (77,033) (948,060) (77,033) (948,060) INVERSION Disminución (incremento) en gastos por amortizar 24,135 (21,023) 24,135 (21,023) Saldo al inicio del ejercicio 6,394,470 5,826,970 Efectivo y valores de inmediata realización 199,337 a Saldo al final del ejercicio $ 8,302,552 $ 6,394,470

28. Informe Financiero • Estados Financieros • Edo. de Situación Financiera • Edo. de Resultados • Edo. de Variaciones en el Capital Contable • Edo. de Cambios en la Situación Financiera • Notas a los Estados Financieros • Dictamen del Auditor

29. 1. Políticas Contables Las políticas contables del Grupo utilizadas en la preparación de estos estados financieros consolidados, están deacuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados. Dichos principios requieren que la Administracióndel Grupo efectúe estimaciones basadas en las circunstancias y utilicen ciertos supuestos para determinar lavaluación de algunas partidas incluidas en los estados financieros consolidados. Aún cuando pudieran llegar adiferir de sus efectos finales, la Administración del Grupo considera que las estimaciones y los supuestos utilizadosa la fecha de la emisión de los estados financieros consolidados, son razonables. Las principales políticas seresumen a continuación: a) Consolidación - Se tiene establecida la práctica de presentar estados financieros consolidados que incluyen lasituación financiera y los resultados de las Compañías en las que Diblo, S. A. de C. V. b) Bases de formulación - La Compañía tenedora y sus subsidiarias tienen la práctica de incorporar en los estadosfinancieros los efectos de la inflación en la información financiera, de acuerdo al Boletín B-10 y sus documentosde adecuaciones, emitidos por el Instituto Mexicano de Contadores Públicos, A. C. (IMCP). c) Comparabilidad - Las cifras de los estados financieros consolidados y sus notas, están expresadas uniformementeen pesos de poder adquisitivo del 31 de diciembre de 2001, mediante la aplicación de factores derivados del IndiceNacional de Precios al Consumidor (INPC). d) Conversión de información financiera de subsidiarias en el extranjero - La conversión a pesos mexicanos dela información financiera de las subsidiarias en el extranjero, base para la consolidación, se efectuó de acuerdo alos lineamientos del Boletín B-15 "Transacciones en Moneda Extranjera y Conversión de Estados Financieros deOperaciones Extranjeras", emitido por el IMCP, siguiendo el método de operación extranjera integrada; para laconversión de las partidas monetarias, se utilizó el tipo de cambio libre de compra de $ 9.11 ($9.52 en 2000) pordólar americano; las partidas no monetarias y el estado de resultados se convirtieron a moneda nacional deacuerdo al tipo de cambio vigente en la fecha que se efectuaron las operaciones que les dieron origen. Los efectosderivados de esta conversión se presentan dentro del resultado integral de financiamiento.

30. Informe Financiero • Estados Financieros • Edo. de Situación Financiera • Edo. de Resultados • Edo. de Variaciones en el Capital Contable • Edo. de Cambios en la Situación Financiera • Notas a los Estados Financieros • Dictamen del Auditor

31. México, D. F., 15 de febrero de 2002 A la H. Asamblea de Accionistas de Grupo Modelo, S. A. de C. V.: Hemos examinado los balances generales consolidados de Grupo Modelo, S. A. de C. V. y Subsidiarias, al 31 de diciembre de 2001 y 2000, y los estados consolidados de resultados, de variaciones en el capital contable y de cambios en la situación financiera, que les son relativos, por los años que terminaron en esas fechas... Nuestros exámenes fueron realizados de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas... , .... los estados financieros no contienen errores importantes, y de que están preparados de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados. ... .. Consideramos que nuestros exámenes proporcionan una base razonable para sustentar nuestra opinión. ...En nuestra opinión, los estados financieros consolidados antes mencionados presentan razonablemente, en todos los aspectos importantes, la situación financiera consolidada de Grupo Modelo, S. A. de C. V. y Subsidiarias, al 31 de diciembre de 2001 y 2000 y los resultados de sus operaciones, las variaciones en el capital contable y los cambios en la situación financiera, consolidados, por los años que terminaron en esas fechas, de conformidad con los principios de contabilidad generalmente aceptados. PricewaterhouseCoopers Rafael Maya Urosa Contador Público

32. Utilizando los “Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados” peso 55 kilos!!!!!!!!

33. Los Estados Financieros son un medio en el cual los usuarios pueden basarse para su toma de decisiones en tres áreas básicas: • Inversión • Financiamiento • Operación

34. Relación Estado Financiero – Área de Decisión Inversión Financiamiento ALFA, S.A. de C.V. y Subsidiarias ESTADO DE SITUACION FINANCIERA Millones de Pesos de Poder Adquisitivo del 30 de Junio de 2002. Pasivo y Capital Contable PASIVO A CORTO PLAZO: Total pasivo a corto plazo 16,731 PASIVO A LARGO PLAZO: Deuda a largo plazo 21,927 Impuestos diferidos 5,487 Otros pasivos 439 Estimación para el retiro 1,715 Total Pasivo 46,299 Capital Contable Interés mayoritario: Capital social nominal 294 Incremento por actualización 2,912 Capital ganado 16,749 Interés minoritario 5,242 Total Capital Contable 25,197 Total pasivo y capital contable 71,496 Activo ACTIVO CIRCULANTE Efectivo y valores de realización inmediata 7,292 Clientes 6,675 Otras cuentas y documentos por cobrar 1,286 Inventarios 5,690 Otros activos 209 Total activo circulante 21,152 INVERSION EN ACCIONES DE ASOCIADAS 1,238 INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO 45,535 CARGOS DIFERIDOS 2,874 OTROS ACTIVOS 697 Total Activo 71,496

35. Relación Estado Financiero – Área de Decisión OPERACIÓN Liquidez Rentabilidad ESTADO DE CAMBIOS EN LA SIT. FINANCIERA (MILLONES DE PESOS CONSTANTES AL 31 DE MARZO DE 2002) ESTADO DE RESULTADOS (MILLONES DE PESOS CONSTANTES AL 31 DE MARZO DE 2002) VENTAS NETAS 9,092 COSTO DE VENTAS 4,231 RESULTADO BRUTO 4,861 RESULTADO DE OPERACIÓN 708 COSTO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO 25 INTERES PAGADOS 3 GANANCIA EN CAMBIOS 82 REPOMO (60) OTRAS OPERACIONES 204 PROVISION PARA IMPTOS 238 PART. RESULT. SUBSID. 9 PART. MINORITARIA 1 RESULTADO NETO MAYORIT. 249 RESULTADO NETO 249 +(-) PARTIDAS APLICADAS A RESULTADOS 262 UTILIZACION DE RECURSOS 512 FLUJO DERIVADO DEL RESULTADO NETO (619) FLUJO POR CAMBIOS EN CAPITAL DE TRABAJO (106) FLUJO DE FINANCIAMIENTO AJENO 5,807 FLUJO DE FINANCIAMIENTO PROPIO - - - RECURSOS GENERADOS/UTILIZADOS MEDIANTE FINANCIAMIENTO 5,807 RECURSOS GENERADOS/UTILIZADOS EN ACTIVIDADES DE INVERSION (5,242) INCREMENTO/DECREMENTO EN EFECTIVO 480 EFECTIVO E INV. TEMPORALES INICIALES 777 EFECTIVO E INV. TEMPORALES FINALES 1,297

36. Ejemplificación de Toma de Decisiones Basada en Información Financiera

38. MISS ESTADOS FINANCIEROS

39. Compran extranjeros empresas mexicanas Suman 34 mil millones de Dlls. las operaciones de los últimos 5 años 14 de julio 2002 / negocios / Articulo Por Marisol Huerta/El Norte Cd. de México, México.- En los últimos cinco años, decenas de empresas mexicanas han pasado a manos de extranjeros en operaciones que alcanzan un monto cercano a los 34 mil millones de dólares. Hoy el 89% de los bancos es controlado por capital de origen español, norteamericano o canadiense. Las Vitromatic fue una de las empresas mexicanas vendidas. aseguradoras más grandes se han vendido a grupos europeos y norteamericanos y seis de las principales marcas de tequila ya no son controladas por capital mexicano. Cuando un inversionista extranjero adquiere una empresa local, lo que está viendo es una serie de activos con mucho potencial para generar valor y al hacer un uso más eficiente de estos recursos, está contribuyendo a la productividad de la economía“, afirmaron analistas económicos.

42. INVERSIÓN

43. Información Financiera en:

44. Principales adquisiciones y transacciones asociadas en los últimos años

45. Principales adquisiciones y transacciones asociadas en los últimos años 1987 MÉXICO.Adquisición de CementosAnáhuac,posee lasplantas de mayor capacidad en el país. 1989 MÉXICO.Compra de Cementos Tolteca,Es una adquisición clave,pues Cemex detiene de ese modola ofensiva en México delos gigantes europeos:Holderbank y Lafarge. 1992 ESPAÑA.Sansón y Valenciana, compañías españolasque con 12 plantas dominan 28%del mercado local. 1994 VENEZUELA. Compra de porción mayoritaria de Vencemos, la mayor cementera venezolana. La operación marca el iniciode la conquista del sur. 1995 REP. DOMINICANA. Se hace de una parte de Cementos Nacionales de República Dominicana. 1996 COLOMBIA. Negocia una participación mayoritaria en Cementos Diamante y Samper, dos importantes empresas colombianas. 1997 FILIPINAS. El avance hacia el sudeste asiático se materializa con la adquisición de 30% de Rizal, de Filipinas. 1998 COLOMBIA-FILIPINAS-INDONESIA.Aumenta a 78% la participación en Cementos Diamante e integración con Samper.Diamante-Samper es la segunda firma de Colombia. Aumenta a 70% la participación en Rizal, de Filipinas. Adquisición de 16.3% de Gresik, el mayor productor de Indonesia. 1999 COLOMBIA-FILIPINAS-COSTA RICA-CHILE-EGIPTO. Aumenta a 92.3%su participación en Cementos Diamante. Compra de 95.3%de Cementos del Pacífico, de Costa Rica. Compra 11.9% de la propiedad de Cementos Bio Bio, el más importante productor chileno. Adquisición de 99% de Assiut Cement Company, el más grande productor en Egipto. 2000 ESTADOS UNIDOS. Compra en $2,800 millones de dólares todas las acciones de la estadounidense Southwest. Con la operación, este país se convierte en el segundo mercado más importante para la firma mexicana.

46. % de Capital Subsidiaria País Contable Cemex México, S. A. de C.V. México 100.0  Compañía Valenciana de Cementos Portland, S.A. España 99.5  Cemex Venezuela, S.A.C.A. Venezuela 75.7  Cemex, Inc. EUA 100.0  Cementos del Pacífico, S.A. Costa Rica 98.3  Assiut Cement Company Egipto 95.8  Cementos Diamante, S.A. Colombia 98.2  Cemento Bayano, S.A. Panamá 99.2  Cementos Nacionales, S.A. Rep. Dom. 99.7  Cemex Asia Holdings Ltd. Singapur 77.4  Rizal Cement Company, Inc. Filipinas 70.0     APO Cement Corporation Filipinas 99.9     Saraburi Cement Company Tailandia 100.0  Latin Networks Holdings, B.V. Holanda 100.0  Cemex en el Mundo

47. Invertirá Cemex 350 mdd en 2002Afirma Lorenzo Zambrano que seguirán buscando oportunidades de inversión 25 de abril 2002 / negocios / Articulo Por César Sánchez/El Norte Monterrey, México.- Las inversiones de Cemex durante el 2002 serán de 350 millones de dólares, anunció ayer Lorenzo Zambrano, presidente y director general de la tercera cementera más grande del mundo . El empresario destacó que las inversiones son para cambiar la mezcla de combustibles de combustóleo a coque de petróleo. Añadió que la inversión total en este programa es de 170 millones de dólares, con lo cual están observando un ahorro importante en sus costos de energéticos Reiteró que seguirán buscando oportunidades de inversión en todas partes del mundo, siempre y cuando las operaciones agreguen valor para los accionistas y fortalezcan la posición estratégica de la compañía.

50. Información Financiera en: Desinversión