Startbild

1. Startbild SkiStar AB (publ), SE-780 67 Sälen, phone +46 (0)280-880 50, fax +46 (0)280-218 50, www.skistar.com

2. 1. Stämmans öppnande

3. 2. Val av ordförande vid stämman

4. 3. Upprättande och godkännande av röstlängd

5. 4. Godkännande av förslaget till dagordning

6. 5. Val av två justeringsmän

7. 6. Prövning av om stämman blivit behörigen sammankallad

8. 7. Föredragning av framlagd årsredovisning och revisionsberättelse samt koncernredovisning och koncernrevisionsberättelse

9. 8. Anförande av verkställande direktören

10. Marknaden • 1,5 miljoner åkte i Sverige0,1 miljoner i Norge 0,2 miljoner i övriga länder • Senaste säsongen ökade liftkortsförsäljningen i Sverige med 5% och i Norge med 8% • Genomsnittlig volymtillväxt i Skandinavien 19% de senaste tre åren Källa: SLAO, SMR, ETOUR, MÅAB, TDB

11. Åldersfördelning 0–14 år 28%15–29 år 31% 30–44 år 26%45–59 år 12%60–74 år 3% Olika skidutrustningarSkidor 77,4%Snowboard 15,7% Snowblades 5,5%Telemark 1,6% Jämlikhet råder Män 53%Kvinnor 47% Åldersgrupper, utrustning, könsfördelning Källa: SLAO, SMR, ETOUR, MÅAB, TDB

12. Marknaden t o m 2025 • SCBs befolkningsprognos • Marknaden konstant t o m 2025ev förändring genom skidkultur i yngre åldrar • Åldersgruppen 0-14 minskar, medan gruppen 15-29 ökar.

13. Historik 1975/78 Mats och Erik Paulsson förvärvar Lindvallen AB 1994 Lindvallen OTC-noteras 1997 Förvärv Tandådalen & Hundfjället AB 1997 Nytt namn – SälenStjärnan AB 1999 Förvärv Åre-Vemdalen AB 2000 Förvärv Hemsedal Skisenter AS 2001 Nytt namn – SkiStar AB

14. Verksamhetsstrategier • Alpina skidupplevelser – vår kärnaffärLönsamma och strategiska verksamheter inom Lift – Logiförmedling – Skidskola - Skiduthyrning • Verksamheter utanför kärnområdet ska företrädesvis drivas av externa, professionella aktörer • Nära samarbete med arrendatorer för gemensamt ansvar för destinationernas varumärken

15. Försäljning • Gemensam försäljningsorganisation med extern overflow • Ski*Online – ett effektivt säljsystem- samtliga destinationer bokningsbara online - logi, skidhyra, skidskola och liftkort- fortsatt försäljningsökning via webben- tidigare affärer, förskottsbetalning- värdefull databas • Fokus beläggningsoptimering • Fokus distribution

16. Marknadsföring • Stimulera till ökad besöksfrekvens • Behålla relationen med befintliga gäster • Rekrytering av nya gäster • Egen marknadsbearbetning i • Sverige, Norge, Danmark och Finland • Bearbetning via agenter/återförsäljare i t ex • England, Ryssland/Baltikum, Holland

19. Gemensam katalog • 610 000 ex totalt • 410 000 ex adresserade

20. Hemsidan www.skistar.com • ca 100 000 unika besökare/månad under säsong

21. Koncept- och utlandsmarknader Exempel: Print, Sverige Stortavlor, Finland Bussar, Danmark

22. Samarbetspartners

23. SkiStars målsättning är att ha fler lojala gäster, d v s återkommande gäster. SkiStars målsättning är att ha fler lojala gäster, dvs återkommande gäster.

24. ÖKAD LOJALITET GÄSTER Problem Detection Study Åtgärder Investeringar HÅRDVARA MJUKVARA PRODUKTUTVECKLING MED FOKUS PÅ VÅRA GÄSTER MINNESVÄRDAUPPLEVELSER

25. Verksamhetsåret 2003/04 • Mindre gynnsamma omvärldsfaktorer • Split 2:1, 2004-04-20 • Inkomstskattefrihet för skidåkning • Kammarrättsdom 6% moms på liftkort • Bästa resultatet någonsin…

26. Finansiell översikt 2003/04 2002/03 2001/02 Mål Nettoomsättning, MSEK *) 990 (+3%) 959 (+8%) 886 (+10%) Vinst före skatt, MSEK 177 (+1%) 176 (+27%) 139 (+76%) Avkastning eget kapital, % 36 17 15 15 Rörelsemarginal, % 21 22 21 22 Soliditet, % 52 44 39 >35 *) Sedan börsnoteringen 1994 (10 år) har omsättningen ökat från 124 MSEK till 990 MSEK.

27. Vinst före skatt, MSEK Utfall Utfall Vinstökning 2003/04 2002/03 MSEK % Vinst före skatt 177 176 Valutaeffekter 3 Reavinster -25 -27 Skattefriheten 6 - Justerad vinst före skatt 161 149 + 12 + 8

28. Nyckeltalaktien 2003/04 2002/03 2001/02 Börskurs 31/8, SEK 112:00 82:50 51:50 Vinst per aktie, SEK 16:26(8:08) 6:32 5:05 P/E-tal, ggr 6,9 (13,9) 13,1 10,2 Utdelning, SEK 5:00 4:00 3:00 Eget kapital, SEK 51 38 36

29. Destinationerna i siffror Sälen Åre Vemdalen Hemsedal Nettoomsättning, % 52 24 7 17 Rörelseresultat, % 65 11 9 15 (exkl reavinster) Rörelsemarginal, % 24 8 22 17 (exkl reavinster)

30. Utförsåkning/Lift 55% Logi 16% Skidhyra 8% Skidskola 4% Övrigt 17% Omsättningens fördelning

31. Skatter 1. Skattefrihet för delar av verksamheten • Skattefrihet för skidverksamhet som bedrivs på egna fastigheter • Omprövningsbeslut Skatteverket - retroaktivt från 1997 • Återbetalning 51 MSEK i inkomstskatt/skatteintäkt • Underskottsavdrag 265 MSEK • Skattebelastning exkl engångseffekter 2003/04 12%

32. Skatter 2. Moms på skidåkning • Kammarrättsdom 6% moms • Överklagat av Skatteverket • Regeringsrätten prövningstillstånd? • Retroaktiv möjlig återbetalning 140 MSEK + 2004/05

33. Aktiekursutveckling

34. Framtid Åre • Stor bäddtillväxt, +1 200 bäddar • VM 2007 • Lågprisflyg Helsingfors, Stockholm, Köpenhamn • Ökad kapacitet tåg – attraktiva priser

35. Framtid Sälen • Stor volym återkommande gäster • Starkt kassaflöde, lågt investeringsbehov • Lugn tillväxttakt – bäddtillskott 300-500 bäddar per år • Hög beläggningsgrad, 92% • Vårda och utveckla produkt och service • Stark tillväxt av privata bäddar

36. Framtid Vemdalen • Stor volym återkommande gäster • Lågt investeringsbehov • Kraftigt ökad lönsamhet senaste åren • Ytterligare förbättrad beläggning • Bäddtillväxt ca 200 bäddar per år • Vårda och utveckla produkt och service

37. Framtid Hemsedal • Stark tillväxt och kraftigt ökad lönsamhet de senaste åren • 65% ägande i Hemsedal Booking AS, option på resterande • Två skiduthyrningar från nästa säsong • Kraftig ökning av veckogäster • Norges största barnområde säsongen 2004/05 • Exploateringsmark för bäddtillväxt säkrad • Stor potential

38. Framtid SkiStar STABILITET TILLVÄXT Sälen och VemdalenÅre och Hemsedal - 3/4 av vinsten - Ledig kapacitet - Familjer - Bäddtillväxt - Återkommande gäster - Mer konjunkturkänsliga - Lönsamhet/Kassaflöde EXPLOATERING FÖRVÄRV

39. Aktuellt försäljningsläge V50/04 Sålda objektsnätter Sälen + 1% Vemdalen - 1% Åre +11% Hemsedal +13% Koncernen totalt + 4%

40. 9. Beslut om fastställelse av resultaträkningen och balansräkningen samt av koncernresultaträkningen och koncernbalansräkningen

41. 10. Beslut om disposition beträffande bolagets resultat enligt den fastställda balansräkningen Koncernens fria egna kapital enligt koncernbalansräkningenuppgår till 659 410 TSEK. Till bolagsstämmans förfogande står vinstmedel om SEK 636 045 243:03 Styrelsen och verkställande direktören föreslår att vinstmedlen disponeras enligt följande:Till aktieägarna utdelas SEK 5:00/aktie SEK 97 316 060:00Till nästa år balanseras SEK 538 729 183:03 SEK 636 045 243:03

42. 11. Beslut om ansvarsfrihet för styrelseleda- möter och den verkställande direktören

43. 12. Beslut om fastställelse av styrelse- och revisorsarvoden

44. 13. Val av styrelse och revisor Nomineringskommitténs förslag till omval:Nomineringskommittén i SkiStar AB (publ) består av Erik Paulsson, Mats Qviberg, Mats Paulsson och Knekt Mats Olofsson. Erik Paulsson verkställande direktör i Wihlborgs Fastigheter AB samt styrelseledamot i Klövern AB och Nolato AB. Olof Larsson verkställande direktör i Fiskarheden Trävaru AB samt styrelseordförande i Sälen Timber AB. Mats Paulsson verkställande direktör i Peab AB samt styrelseledamot i Brinova Fastigheter AB. Mats Qviberg verkställande direktör i Investment AB Öresund, styrelseord- förande i Hagströmer & Qviberg AB, Wihlborgs Fastigheter AB och Bilia AB samt styrelseledamot i Sapa AB och HQ Fonder AB. Per-Uno Sandberg styrelseledamot i Johnson Pump AB. Eva-Karin Sjödin Dahl ansvarig för kund- och distributionsstrategier inom SAS-gruppen. Mats Årjes verkställande direktör i SkiStar AB.

45. 14. Beslut om bemyndigande för styrelsen att besluta om förvärv och överlåtelse av egna aktier 1. Styrelsen föreslår att bolagsstämman bemyndigar styrelsen att besluta om förvärv av bolagets egna aktier i enlighet med följande villkor: a) Förvärv ska ske på Stockholmsbörsen eller genom ett erbjudande som riktas till samtliga aktieägare i bolaget. b) Förvärv på Stockholmsbörsen ska avse bolagets aktier av aktieslaget B. c) Förvärv genom erbjudande till samtliga aktieägare ska avse aktieslaget B.

46. d) Bemyndigandet får utnyttjas vid ett eller flera tillfällen före nästa ordinarie bolagsstämma. e) Högst så många aktier får förvärvas att bolagets innehav vid var tid inte överstiger tio procent av samtliga aktier i bolaget, varvid det fulla antalet aktier får avse aktieslaget. f) Förvärv av aktier på Stockholmsbörsen får endast ske till ett pris inom det vid var tid registrerade kursintervallet, varmed avses intervallet mellan högsta köpkurs och lägsta säljkurs. g) Förvärv av aktier genom erbjudande som riktas till samtliga aktieägare i bolaget ska ske till lägst 1 krona och högst 200 kronor per aktie.

47. 2. Styrelsen föreslår vidare att bolagsstämman bemyndigar styrelsen att besluta om överlåtelse av bolagets egna aktier i enlighet med följande villkor: a) Överlåtelse ska ske på Stockholmsbörsen eller i samband med förvärv av företag eller verksamhet. b) Bemyndigandet innefattar rätt att besluta om avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt samt att betalning ska kunna ske med annat än pengar. c) Bemyndigandet får utnyttjas vid ett eller flera tillfällen före nästa ordinarie bolagsstämma.

48. Högst så många aktier får överlåtas som förvärvats med stöd av bemyndigandet i punkt 1 ovan. e) Överlåtelse på Stockholmsbörsen får endast ske till ett pris inom det vid var tid registrerade kursintervallet, varmed avses intervallet mellan högsta köpkurs och lägsta säljkurs. f) Överlåtelse i samband med förvärv av företag eller verksamhet ska ske till ett pris som väsentligen motsvarar marknadsvärdet för bolagets aktie vid tidpunkten för ingående av förvärvsavtalet.

49. Syftet med bemyndigandena är att ge styrelsen ökat handlingsutrymme i arbetet med bolagets kapitalstruktur och att, om så skulle anses lämpligt, möjliggöra förvärv. Skälet till avvikelse från företrädesrätten vid överlåtelse i samband med förvärv av företag och verksamhet är att skapa alternativa betalningsformer vid sådana förvärv. Beslut om bemyndigande för styrelsen att besluta om förvärv och överlåtelse av egna aktier fordrar för dess giltighet att besluten biträtts av aktieägare med minst två tredjedelar av såväl de avgivna som de vid stämman företrädda aktierna.