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第八章 技术分析方法 (2)

第八章 技术分析方法 (2). 第一节：形态和趋势分析. 二、趋势分析 1 、趋势的定义 1 ）上升趋势 低点高点一致向上。由连续的涨势构成的。每段涨势都持续向上穿越先前的高点，而中间的下跌不会跌破前一波跌势的低点。. 2 ）下降趋势： 低点高点一致下滑。由连续的跌势构成，每一段跌势都向下穿越先前的低点，中间的反弹不会穿越前一波涨势的高点。. 2 、趋势的分类. 1 ）长期趋势 指数与股价持续上升或下降的多头市场或者空头市场可以保持多年，形成价格运动的主要趋势。. 2 ）中期趋势

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第八章 技术分析方法 (2)

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  1. 第八章 技术分析方法 (2)

  2. 第一节：形态和趋势分析 • 二、趋势分析 • 1、趋势的定义 • 1）上升趋势 • 低点高点一致向上。由连续的涨势构成的。每段涨势都持续向上穿越先前的高点，而中间的下跌不会跌破前一波跌势的低点。

  3. 2）下降趋势： • 低点高点一致下滑。由连续的跌势构成，每一段跌势都向下穿越先前的低点，中间的反弹不会穿越前一波涨势的高点。

  4. 2、趋势的分类 • 1）长期趋势 • 指数与股价持续上升或下降的多头市场或者空头市场可以保持多年，形成价格运动的主要趋势。

  5. 2）中期趋势 • 长期趋势中的逆反走势，表现为多头市场上的中期下跌走势，空头市场上的中级反弹走势，属于主要趋势中的价格次级运动，对过度上涨的一种修正，时间可持续几个月，或几周。

  6. 3）短期趋势 • 表现为当日或一周以内的价格波动趋势，如同大海中的波纹，投资者可以忽略不计。

  7. 3、辨识趋势中的盘整与转折 • 1）盘整： • 价格在很小的幅度内温和波动，反映了供求平衡的状态，可以代表承接或出货。 • 2）转折 • 上升趋势或下降趋势的市场都属于非均衡的状态，而横向盘整为市场水平运动的均衡状态，突破均衡形成新的趋势。上升趋势或下降趋势的转折需要经过反复验证，画趋势线运用三准则判断

  8. 向下转折 • 将价格运动的最低点与最高点之前的低点两点连接起来，画成一条向上的趋势线，股价在此上方运行。一旦向下突破为趋势的向下转折。

  9. 向下转折 • 下降趋势的转折是将下跌行情中反弹的最高点与下跌的最低点前的高点相连接，画一条向下的趋势线，股价在此下方运行，向上突破下跌趋势线，回调不创新低为趋势的向上转折。

  10. 4、趋势中的阻力与支撑 • 上升或下降趋势中的波峰与波谷称为阻力与支撑。虚线为阻力，实线为支撑。 阻力 阻力 阻力 支撑 阻力 支撑 支撑 支撑

  11. 5、市场指数对趋势的相互验证 • 判断个股价格运动趋势的是上市公司盈利增长状况，发展的潜力，并由此决定的个股价格运动的趋势。 • 判断市场趋势的对象是指数。某个市场趋势的持续上升将得到另一个市场趋势的验证。 • 例如：道琼斯指数与纳斯达克指数， 上证指数与B股指数。 • 个股趋势与指数趋势的不一致性的机会把握

  12. 第二节：成交量分析 • 一、量价关系 • 1、成交量的定义 • 成交量反映一定时期的交易量，在一定的价格下所反映的供求关系变化 。 • 2、量价分析 • 量价分析是以伴随价格运动而放量、缩量、同步、背离为基础的，它能够预示股价未来的趋势。一般规律为“先见量，后见价”，两者可以相互验证。

  13. 二、成交量对趋势的验证 • 趋势的持续形态 • 成交量随市场指数或股价上涨而增加，随市场指数或股价下跌而减少。下跌趋势中成交量随市场指数或股价下跌而放大，反弹则价涨量缩。这两种走势都表明趋势的持续形态得到成交量的验证。

  14. 三、量价配合选择买卖时机 • 在持续下跌后，突然放量上升，回调缩量，连续的价格下跌无法吞噬前面的一至两根阳线，再度上涨必创新高。

  15. 1）放量下跌到无量持续空跌 • 2）底部温和放量 • 3）中位量价负背离 • 区域放量，反弹受阻。 • 4）高位无量盘整 • 构筑头部，出货！

  16. 第三节：主要技术指标分析 • 一、移动平均线分析(MA) • 1、移动平均线的概念 • 将一定时期的收盘价加权平均，并且随时间的推移，加入新一天收盘价的同时，减去最前面一天的收盘价，就构成了移动平均线。

  17. 2、特点： • 股价经过加权平均处理，缓和了震荡的走势，移动平均线平缓的特点反映了股价运行的趋势。 • 股价运行在移动平均线的上方表示多头排列的上升趋势，短期在上、中期在中位、长期在下。 • 均线具有助涨与助跌的作用

  18. 3、短、中、长期移动平均线意义 • 通过短、中、长期移动平均线变化可以发现趋势的拐点、买卖点，把握好短、中、长期趋势的转折点需要了解他们各自的意义。 • 当短期移动平均线随股价下跌产生反弹需求时，会出现黄金交叉，但长期移动平均线仍然呈空头态势高悬在上，意味着趋势没有改变。 • 当长期移动平均线也改变方向时意味着趋势的转折。

  19. 中期或长期移动平均线的拐点出现，往往是股价盘整不能续涨，或者盘整不能续跌，而随着时间的推移，当某一天所扣减的指数是最低点或最高点时，便是均线的转折点。中期或长期移动平均线的拐点出现，往往是股价盘整不能续涨，或者盘整不能续跌，而随着时间的推移，当某一天所扣减的指数是最低点或最高点时，便是均线的转折点。

  20. 二、乖离率指标分析（BIAS） • 1、乖离率指标概念： • 测算股价与移动平均线偏离程度，偏离越大回归均线越可能。 • 2、计算方法 • BIAS=（C—MA）/MA。

  21. 三、平滑异同移动平均线分析（MACD趋向指标）三、平滑异同移动平均线分析（MACD趋向指标） • 1、MACD指标的概念 • MACD指标则是对快速与慢速平滑移动平均线的离差进行再度移动平均，使得波动趋于平滑，由此删除掉了移动平均线跟随股价发出买入卖出的假讯号，保留了反映趋势持续性的买卖讯号。

  22. 2、应用的法则： • 图形上显示的正负差值DIF与异同平均数MACD形成了两条快慢移动平均线，买卖讯号以两条线的交叉来表示。 • 以零轴为上升与下降趋势分水岭，往往反映了一个中期趋势的转折。

  23. 四、随机指标分析（KD） • 1、KDJ指标的概念 • 将某一时期的最高价、最低价、收盘价综合起来考虑，增强了股价波动强弱的敏感性，提高了短期买卖的准确信号。

  24. 2、应用的法则： • 该指标K线在80上方为超买，20下方为超卖区域，D线在70上方为超买，30以下为超卖。50左右为盘整区域。 • 随机指标KD也存在着背离的状态，由此在顶部或底部判断买卖时机准确率较高。但是比较适应短期波动。

  25. 五、相对强弱指标分析（RSI） • 1、相对强弱指标的概念 • 根据一定时期内股价与指数涨跌的幅度及波动来显示市场的强弱，研判未来股价运动的方向。 • 强弱指标的数值处在0—100之间，30-70为常态分布，85-95为强势市场，属卖出信号。5-15为弱势市场，属买入信号。处于盘局时发生在65-80，70为卖出信号。20-35，30为买进信号。

  26. 2、运用的法则 • 1）将每日的RSI连接成曲线，可以判断空头市场与多头市场的强弱。曲线在50以上为强势市场，50以下为弱势市场。 • 2）RSI可以展示各种形态，如同K线形态一样，通过切线划分支撑与阻力研判走势。同时它可以显示背离的特点，即股价创新高时RSI不创新高，股价创新低时RSI不创新低，都为背离走势，表明后市即将翻转.

  27. 3）RSI在盘整中的底部不断抬高，意味着强势将继续。反之，底部不断降低是卖出的信号。3）RSI在盘整中的底部不断抬高，意味着强势将继续。反之，底部不断降低是卖出的信号。 • 4）在市场极度走强或极度走弱的时候，RSI在高位或低位出现钝化的现象，会使投资人失去正确的判断而过早的卖出或买入。这一缺陷需要配合其他指标进行分析。

  28. 六、能量潮指标分析（OBV） • 1、能量潮指标的概念 • OBV指标是通过统计成交量的变化趋势来推测股价趋势的线形。因为在上升的趋势中价涨成交量是增加的，价跌成交量是减少的。反之则反是。将每日涨跌之正负数累积起来，得到累积数，OBV按此数字用图形显示能量潮的关系。

  29. 2、应用的法则 • 1）量能与股价的背离是重要的研判方法，OBV下降而股价上升为买盘无力理应卖出。反之，OBV上升，股价下跌，为逢低承接力强，是买入信号。 • 2）OBV缓慢上升，股价逐渐上升可买入，反之，OBV快速上升，能量将耗尽而应卖出。 • 3）OBV线从正累积数转化为负数时，为下跌趋势，应该卖出。反之，OBV线从负累积数转化为正数时，应该买入。 • 4）OBV能量潮在观察股市何时突破整理盘局，以及对研判未来大趋势变化有很大参考意义。无论股价缓慢下跌多久，OBV线却横向盘整多久，预示着大行情的来临。

  30. 七、心理线指标分析（PSY） • 1、心理线指标的概念 • 通过研究投资人选择买卖的倾向分析，来了解市场人气的高涨与低迷，将它与股价波动相配合可以了解买卖情况。

  31. 3、运用的法则 • 1）心理线指标在0-100之间波动，20以下为超卖，80以上为超买。25-75位常态分布。 • 2）一般心理线连续两次触顶为卖出时机，连续两次触底为买入时机。

  32. 八、ADL腾落指标 • 1、腾落指标的基本概念 • 腾落指标反映了在市场上升的趋势中，价格上涨的股票是增加还是减少，反映了公众参与的程度，需求是否压倒了供给。上涨的股票数量越少，意味着股指上涨的时间越长就越脆弱，市场出现反向趋势可能性越大。反之，在下跌趋势中，价格上涨的股票增加时情况正好相反。

  33. 2、运用规则： • 1）指数下跌创新低，腾落指标也下跌创新低，意味着大势继续下跌的可能。 • 2）指数上涨创新高，腾落指数也上涨创新高，意味着大势继续上涨的可能。 • 3）指数连续下跌3天，腾落指标连涨3天，，这种背离现象是买入信号，反映大势将上扬。 • 4）指数连涨3天，腾落指数连跌3天，这种背离现象是卖出信号，反映大势将下跌。

  34. 第四节：波浪理论分析 • 一、波浪理论的基本原理 • 1、基本概念 • 波浪理论由形态、比率、时间三部分构成。 • 遵循五浪上升，三浪下跌周而复始规律的运动。 • 上升浪划分为1、3、5称为推动浪，2、4为上升趋势中的反向运动。 • 三浪下调的调整浪分为A、B、C。 • 这样五浪又构成了下一个更大级别浪中的第一小浪。

  35. B 5 3 A C 1 4 2

  36. 五浪 5 3 三浪 5 2 1 4 4 3 1 一浪 3 2 5 5 四浪 4 b 3 1 1 4 2 a 2 C 二浪

  37. 2、波浪运行的特点 • 1）上升浪的特点 • 1、3、5浪中，第3浪为主升浪，第2浪回调的幅度很大，近70-80%，不破第一浪底，第四浪不破第一浪顶，1-3浪相等则第五浪为延长浪。 • 2）回调浪的特点 • ABC回调浪中，A、C为下跌浪，B为上升浪。也可以按五浪下跌划分调整浪。

  38. B 2 c a 4 2 1 3 4 1 5 b A 3 5 C

  39. 三、调整浪的三种类型： • 1、锯齿形调整浪： • 1）牛市锯齿形调整浪

  40. 调整浪的三种类型： （1）锯齿形调整浪： 牛市锯齿形调整浪（弱势） B B A C A C

  41. 2）熊市锯齿形调整浪 C A B

  42. （2）平坦形调整浪： • 为之字形平衡调整浪，属于强势调整浪。 B C A B C A

  43. 3、反向运动存在简单与复杂交替 • 如果第二浪为复杂走势，第四浪为简单走势。 • 反之则反是。

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