Научный проект на тему :

1. Научный проект на тему : «Финансовое моделирование экономических процессов в условиях неопределенности и риска» Подготовили : Мауленов Аскар Онласынович, PhD, ассистент-профессор, Сигаев Ербол Абдрахманович, д.э.н., ассоцированный профессор

2. 1. Описание проекта : 2. Цель проекта : В настоящее время в нефтегазовом секторе Казахстана возникает необходимость иметь эффективную систему анализа и моделирования финансовых данных следующего характера : • основные показатели рассчитанные согласно данным из финансовых отчетов компании (активы, обязательства, собственный капитал, выручка, валовая прибыль, операционная прибыль и т.п.); • внешние рыночные факторы (мировые индексы рынков, валюта, драгоценные металлы, сырьевые товары, мировые процентные ставки и т.п.); • внутренние рыночные факторы (курс USD/KZT, процентные ставки KIBOR, фондовый индекс KASE и т.п.). Разработать и внедрить максимально приближенную финансовую модель в условиях неопределенности и риска для компаний холдинга «Самрук Казына» в целях принятий управленческого решения относительно : • инвестирования; • финансирования; • управления активами. 3. Эффективность : С помощью финансовой модели можно объяснить как изменились ключевые финансовые показатели и в каком направлении изменялись факторы, определившие его динамику и включенные в модель (выручки, прибыли, основных и оборотных активов, задолженности, соотношение собственных и заемных средств).

3. 4. Текущее состояние : 1. Анализ и оценка волатильностей финансовых активов (фондовые индексы, валюта, сырьевые товары, акции, облигации и т.п.) Рисунок 1. График компьютерной реализации последовательности «волатильности» подчиняющейся GARCH(1,1) модели для акций GMKN и LKOH

4. 4. Текущее состояние : 2. Анализ и оценка операционной рентабельности и эффекта финансового рычага. Рисунок 2. Зависимость (ROE – ROA) от уровня финансового рычага и операционного спрэда

5. Результаты научного исследования за осенний семестр 2011 года : Опубликованы следующие научные статьи по данной тематике : • Мауленов А.О. Анализ доходности собственного капитала (ROE) с помощью системы Du Pont. // Вестник «Альпари», – Алматы, 2011г. • Мауленов А.О. Анализ взаимосвязи ROE, ROA и финансовым «рычагом». // Вестник «Банки Казахстана», – Алматы, 2011г. • Мауленов А.О. О численном решении интегрального уравнения для вероятности разорения в некоторых моделях риска // Вестник АГУ. Серия математика, механика, информатика. – Алматы, 2011г.– №1(21)– С.210-212. • Мауленов А.О. Интегральное уравнение для агрегированного процесса риска // Вестник АГУ. Серия математика, механика, информатика. – Алматы, 2011г.–№1(21)-С.207-209. • Мауленов А.О. Основные подходы к оценке рыночного риска на примере портфеля акций российских эмитентов // Вестник НИА РК, – Алматы, 2011г. –№2 – С.128-132. • Мауленов А.О. Использование моделей ARCH и GARCH для оценки волатильности финансовых активов // Вестник НИА РК, – Алматы, 2011г. –№4 – С.135-138.

6. Результаты научного исследования за осенний семестр 2011 года : Опубликовано и апробировано в учебном процессе Финансово-экономического факультета учебное пособие для студентов по специальности «Финансы»: • Методика анализа финансовой отчетности при принятии экономических решений – Алматы : издательство «PrintMaster», 2011. – 130 c. • Определены и настроены входящие параметры финансовой модели. • Собраны необходимые финансовые данные для анализа и моделирования.

7. Планирование научного исследования на весенний семестр 2012 года : Опубликовать научные статьи в изданиям, входящих в перечень Комитетеа по надзору в сфре образования и науки МОН РК по следующим направлениям научного исследования : • Фундаментальный анализ курса USD/KZT и его прогноз движения. • Прогнозирование финансовой отчетности компании : метод отношения к выручке. • Основные подходы к оценке ликвидности и прибыльности компании. • Анализ валового дохода компании на основе точки безубыточности. • Анализ и оценка операционной рентабельности и эффекта финансового рычага. • Моделирование финансовой отчетности с помощью Excel. • Анализ чувствительности позиций компании к рыночным факторам. • Основные показатели финансового менеджмента : общий обзор. Опубликовать статьи в научных журналах с «Impact factor», входящие в базу данных издательства «Thomson Reuters» по следующим направлениям научного исследования : • Stages of company development and analysis of financial stability. • MVA and EVA are basic Indicators measuring effectiveness of copmany’s management decisions.

8. Планирование научного исследования на весенний семестр 2012 года : Выпустить учебные пособия для финансово-экономического факультета по специальности «Финансы» по следующим темам : • Методика анализа финансовой отчетности при принятии управленческих решений – Алматы : издательство «PrintMaster» • Финансовое моделирование и оптимизация. Подготовка студентов к участию в научно-практических конференциях: • Научно-прикладная конференция на тему «Индустриальное и инновационное развитие экономики : устойчивость, рост, диверсификация», КБТУ, 9-10 февраля 2012 года. • IVмеждународная научно-практическая конференция на тему «Проблемы инновационного развития нефтегазовой индустрии», КБТУ, 23-24 февраля 2012 года. • Взаимодействие с научным потенциалом (ППС и студенты) Факультета информационных технологий в части построения финансовых моделей с использованием возможности «Супер компьютера КБТУ»

9. Ожидаемые результаты для компаний холдинга «Самрук Казына: • Результаты моделирования и полученные оценки могут быть использованы в аналитических подразделениях риск-менедмжента или казначейства компании при принятий управленческих решений (инвестирование, финансирование и управление). • Подготовка аналитических отчетов (о валовом доходе с учетом точки безубыточности, использование операционного и финансового рычага, анализ чувствительности позиций к рыночным факторам и т.п.). • Оптимизация и эффективное использование денежных потоков, эффективная структура капитала повысит рыночную стоимость компании.