FINANČNÍ DERIVÁTY A PRANÍ ŠPINAVÝCH PENĚZ

1. FINANČNÍ DERIVÁTY A PRANÍ ŠPINAVÝCH PENĚZ Matěj Pavlík

2. Stručný obsah • Finanční deriváty • Regulace • Situace v Čechách • Obchodování s deriváty • Hazard velkých společností • Praní peněz • Praxe • Metody • Boj • Situace v Čechách • Závěr

3. Finanční deriváty • Definice - Finanční nástroje založené na nějakém základnějším nástroji (podkladové aktivum) • Rozdělení - Futures - Opce - Warranty - Swapy

4. Regulace • Zmanipulované a chybné účetnictví • Zajišťovací a spekulativní deriváty • Kompromis • Prostřednictvím kapitálové přiměřenosti ( ukazatel, který je počítán jako poměr kapitálu banky k rizikově váženým aktivům )

5. Situace v Čechách • Od 2001 • Burza cenných papírů Praha • Dvě futures na pražský PX index. • Můžeme obchodovat přes brokery v cizině • Rychlý rozvoj • 2,-Kč resp. 10,-Kč za kontrakt

6. Obchodování s deriváty • Spekulace • Zajišťovací obchody • Arbitráž

7. Obchodování s deriváty • podkladové aktivum • jednotka kontraktu • krok kotace • určení posledního dne obchodování a splatnosti • zavírací cena futures • denní a konečná cena vypořádání • vypisování nových sérií • způsob vypořádání

8. Hazard velkých společností • Velké společnosti • Hazard • Regulace hazardu • Spojitost s deriváty • Zakázané obchody • Hedžové fondy

9. Hazard velkých společností • Zakázané obchody: • market corner (tržní roh) úspěšné snahy obchodníka manipulovat s cenou futures, a to tím, že získá účinnou kontrolu nad obchodováním s futures a nad dodávkou podkladového aktiva • market squeeze (tržní sevření) získání kontroly nad cenou futures v důsledku poruch v dodávce podkladového aktiva • fiction trading (fiktivní obchodování) vytváření zdánlivého dojmu, že obchodování probíhá, aniž by se na burze uskutečňovaly obchodní aktivity • pre-arranged trading (předem sjednané obchodování) dva obchodníci se předem domluví na určitém obchodu za určitou cenu • accomodation trading (přizpůsobené obchodování) vstup do transakcí za účelem napomoci jinému účastníkovi burzy při provádění nesprávných obchodních cílů • front running (přednostní obchodování) obchodování na svůj vlastní účet (nebo i na něčí účet, na kterém má parketový makléř zájem), i když má parketový makléř v ruce příkaz na daný kontrakt • bucketing (kbelíkové obchodování) zaujímání opačných pozic k příkazům klientů na vlastní účet makléře, aniž dochází k otevřenému a konkurenčnímu uvedení příkazu na trh • curb trading (okrajové obchodování) provádění obchodů po oficiálním ukončení obchodování • cross-trading (křížové obchodování) sjednání příkazů klienta na burzovním parketu, aniž dojde ke konkurenční nabídce • insider trading (důvěrné obchodování) obchodování na základě informací, které nejsou veřejně dostupné všem účastníkům trhu

10. Praní špinavých peněz • Praním peněz se rozumí legalizování výnosů z kriminální činnosti, jakými jsou například korupce, daňové úniky, obchod s lidmi, drogami, nebo zbraněmi, aby mohli být vráceny zpět do oběhu už jako legální a to třeba formou investic do zákonného podnikání. Jde tedy o postup, při kterém se někdo snaží peníze, které pocházejí z nelegální činnosti, provést řetězcem finanční transakcí, aby je nakonec mohl vykázat jako legálně vydělané.

11. Praxe • Umístění (začlenění špinavých peněz do finančního systému) • Rozvrstvení nebo zametání stop • Integrace (vrácení do finančního systému jako legálních)

12. Praxe • Metody • ukrývání nelegálních peněz do běžné obchodní činnosti, práč je většinou majitel firmy, nebo jeho příbuzný, nedochází tak k úniku informací • zneužití jiné společnosti, práč je zde zaměstnanec a pere peníze přes fingované obchody, většinou jde o právnické nebo účetní společnosti • používání falešné identity nebo nastrčených osob, tzv. bílé koně • využívání rozdílů v právnických systémech různých zemí, co je v jedné trestné v druhé nemusí

13. Praxe • Známky • převod velkých částek • neobvyklé či neekonomické převádění peněz, mezi zeměmi, z daňových rájů, Afghánistánu nebo Pákistánu • chybějící nebo špatná dokumentace obchodů • chybějící běžná aktivita na účtech • zaokrouhlené převáděné částky

14. Boj proti praní peněz • 1989 – založení FATF • 1991 – přijetí směrnic EU • 2001 – rozšíření směrnic EU • 2005 – poslední rozšíření směrnic EU

15. Boj proti praní peněz • Jednotky • Administrativní • Policejní • Justiční

16. Boj proti praní peněz v ČR • 1996 – zákon č. 61/1996 Sb. • 1996 – založení FAÚ (admin. jednotka) • 2000 – novela zákona • 2004 – novela zákona • 2005 – zatím poslední novela, zákon č. 344/2005 Sb. • Plné znění v dokumentu

17. Boj proti praní peněz v ČR • Pravomoce FAÚ • Od finančních institucí může požadovat veškeré informace ke klientům i prováděným obchodům • Má neomezený přístup k datům Střediska cenných papírů a finančních úřadů. • Může si vyžádat informace i od ostatních orgánů státní správy pokud jim to zvláštní zákon nezakazuje. • Má rovněž pravomoc pozastavit provedení obchodu až o 72 hodin, pakliže hrozí nebezpečí, že bezodkladným splněním příkazu klienta by bylo ztíženo nebo znemožněno zajištění výnosu. Tuto lhůtu FAÚ dává zákon k prošetření transakce a v odůvodněném případě podání trestního oznámení. V případě, že je trestní oznámení podáno, nesmí finanční instituce transakci provést další tři dny, což je doba, kterou mají orgány činné v trestním řízení k přijetí potřebných kroků.

18. Boj proti praní peněz v ČR • Povinnosti finančních institucí • Povinnost hlášení podezřelých obchodů a poskytnutí všech informací požadovaných FAÚ (bez ohledu, zda se jedná o institucí hlásící podezřelý obchod) • Povinnost odložit splnění příkazu klienta o 24 hodin, jedná-li se o podezřelý obchod a hrozí nebezpečí, že nebude možné výnos zajistit. • Další neméně důležitou povinností je zpracování tzv. systému vnitřních zásad, což je interní předpis zajišťující s ohledem na specifika každé finanční instituce plnění všech povinností, které ji zákon v boji proti praní peněz ukládá.

19. Závěr • Zdroje Finanční a komoditní deriváty, Grada 2002 Deriváty, hedžové fondy, offshorové společnosti, Grada 2006 Burza cenných papírů Praha, http://www.bcpp.cz/ Peníze.cz, http://www.penize.cz/