Финансовый менеджмент.

1. Финансовый менеджмент. Горизонтальный и вертикальный анализ

2. Основные инструменты анализа: На основании полученных данных привлечение финансирования

3. Направления в анализе: Аналитические данные более глубоко показывают «пульс» компании за определенный период времени

4. Один из направлений анализа: • Процентный анализ – анализ структуры форм финансовой отчетности, в соответствии с которым определяется отношение отдельных статей баланса к суммарным активам и отдельным показателям статей отчета о прибылях и убытках. • Индексный анализ – анализ при котором значение статей баланса или ОПУ за базовый период принимается равным 100%, значения статей за текущий период выражаются в процентах по отношению к базовому.

5. Определение: В процессе анализа определяются темпы роста (прироста) показателей финансовой отчетности

6. Пример по горизонтальному анализу:

7. Пример по горизонтальному анализу:

8. Вертикальный анализ: • Нацелен на анализ структуры финансовой отчетности, результат которого содержит удельный вес составляющих финансовой отчетности.

9. Пример по горизонтальному анализу:

10. Финансовый леверидж: • Леверидж- область финансового менеджмента, которая связана с управлением прибыльности. • В данном случае речь идет о том, как может среагировать прибыль на управленческие решения. • Понятие левериджа тесно связано с самим понятием управление рисками.

11. Виды рычагов:

12. Эффект операционного рычага: Предполагается 50% увеличение продаж в следующем году

13. Эффект операционного рычага: Предполагается 50% увеличение продаж в следующем году

14. Анализ безубыточности • Объем продаж, который уравнивает совокупные доходы и совокупные издержки. • Показатель безубыточности может быть рассчитан исходя из количества проданной продукции или исходя из допустимого уровня продаж в денежном выражении. • Формула: Доход в точке безубыточности = Постоянные издержки (FC) + Совокупные переменные издержки

15. Сила рычага или DOL Сила рычага = Прирост операционной прибыли (EBIT) / Прирост объема производства или продаж. Когда осуществляется расчет силы рычага, следует помнить, что расчет осуществляется не от текущего уровня продаж, а от планируемого уровня. DOL = (EBIT+FC)/EBIT

16. Примеры расчета DOL

17. Финансовый менеджмент. Риск и доходность

18. Значение рисков • Каждый инвестор вкладывая денежные средства в те или иные финансовые инструменты, рискует собственными вложениями. Риск инвестора заключается в колебании инвестиционного дохода, получаемого в результате инвестиций в ценные бумаги.

19. Классификация рисков

20. Классификация рисков

21. Определение инвестиционного портфеля • Инвестиционный портфель- совокупность ценных бумаг, основная цель формирования которого заключается в стремлении получить уровень доходности при минимальном уровне ожидаемого риска. • Оптимальным в портфеле является наличие от 8 до 20 ценных бумаг.

22. Виды инвестиционных портфелей

23. Доходность портфеля • Формула доходности портфеля: • (стоимость ценных бумаг на момент расчета доходности –стоимость ценных бумаг на момент покупки)/стоимость ценных бумаг на момент покупки. Фактически показывает процент роста стоимости инструментов, включенных в портфель.

24. Пример расчета доходности портфеля: • Имеются следующие данные по альтернативным портфелям:

25. Доходность портфеля в целом: • Под ожидаемой доходностью портфеля в целом предполагают средневзвешенное значение доходности ценных бумаг, входящих в портфель. • Формула доходности портфеля: • R= R1*W1+R2*W2+…….. Rn*Wn • R – ожидаемая доходность акции • W- удельный вес i акции в портфеле.

26. Пример расчета доходности портфеля: • Расчет доходности портфеля 1: • 80%*10%+20%*20%=12% • Расчет доходности портфеля 1: • 60%*10%+40%*20%= 14%

27. Взаимозависимость компонентов портфеля: • На развитых рынках для устранения специфических рисков достаточно формирование и поддержание портфеля из 30-40 активов. Все активы портфеля могут быть взаимосвязаны между собой, однако чем более разнонаправлены ценные бумаги в портфеле, тем портфель считается менее рискованным и устойчивым от рыночных рисков.

28. Определение взаимосвязи между ценными бумагами: • Коэффициент ковариации: взаимозависимое совместное изменение двух и более признаков экономического процесса. Измеряет степень совместной изменчивости двух ценных бумаг. • СOV= (RдоходонстьI акции-R средняя доходность I акции)*(R доходность I акции-R средняя доходность I акции)/n

29. Определение взаимосвязи между ценными бумагами:

30. Корреляция: • Измеряется в пределах от -1 до +1 и показывает как изменяется доходность активов портфеля. • Cor = Cov/(стандартное отклонение доходности 1 акции*стандартное отклонение 2 акции). • Отклонение: (R доходность акции – R средняя доходность акции)2/(n-1)

31. Значение коэффициента корреляции: • Чем меньше коэффициент корреляции, тем меньше риск портфеля. • Если коэффициент +1, риск средний • Если коэффициент в портфеле -1 то риска вообще нет.

32. Модель оценки активов САРМ: • Бета коэффициент = Corx* стандартное отклонение по бумаге/стандартное отклонение доходности по рынку ценных бумаг в целом. • Коэффициент бета определяет уровень риска ценных бумаг. • Модель оценки САРМ демонстрирует прямую связь между риском ценной бумаги и её доходностью.

33. Спасибо за внимание! Будем рады видеть вас снова! Всегда ваш ИР TSNIK.KZ WWW.TSNIK.KZ– это актуальная и своевременная помощь и поддержка специалистов в области налогообложения, бухгалтерского учета и программного обеспечения 1С предприятие.