Agenda

1. Grupo Roberto Teran G.Managua, NicaraguaAcceder o No Acceder a los Mercados de Capitales…Una Real Experiencia Financiera enNicaraguaRicardo J. TeranPresidentCORSA-SME ForumMay 15th., 2006Miami Florida

2. Agenda • Quienes Somos • Implementación de Reingeniería Financiera/Operativa/Ventas • Las Alternativas Financieras Internas/Externas • Adonde Vamos • Las oportunidades de Hoy • Nuevos Proyectos

3. Corporacion Roberto TeranQuienes Somos?

4. Quienes Somos? • Empresa de 70 años de experiencia comercial • 4 Generaciones de empresarios Lideres y de Vanguardia con un Equipo Gerencial altamente entrenado y calificado en ejecución de Calidad Mundial • Tenemos la infraestructura comercial de mayor cobertura y localización nacional: • 3 cadenas de con 38 tiendas • Red de distribución con mas de 12,500 puntos de venta • Un equipo de soluciones de envergadura las 150 mayores empresas del País y proyectos de gobierno llave en mano. • Expertos en Introducir, desarrollar y mantener productos lideres en el mercado Nacional y Conocimientos amplios en el mercado Internacional: • 11 diferentes industrias • 7 de las 100 marcas mas reconocidas del país. • Somos especialistas en penetrar eficientemente los productos de alta calidad al mercado donde operamos • Comprometidos con el desarrollo de la región.

6. Implementaciónde ReingenieríaFinanciera/Operativa/Ventas

7. 2001-Eventos Febrero Rompimiento de la burbuja en el mercado Tecnológico Marzo a Agosto 6 de los 13 bancos del sistema financiero nicaragüense quiebran o son intervenidos Septiembre 9/11 2002-Impactos Enero Reducción de Oferta Bancaria Nacional Febrero HPCompaq comienzan Unión Mayo-Agosto Proveedores anuncian corte de plazo de crédito Reducción de líneas Eventos Económicos, Financieros y Políticos queAlteraron el Entorno Comercial

8. Nueva Realidad Operativa Buscar Ayuda Externa • Reducción de Líneas de crédito • Nuestra Organización muy grande, tenia que alivianarse • Situación del Entorno adversas para encontrar soluciones fáciles • En Apoyo a Aceptar, Resolver y Alinear y Ejecutar nuevas realidades • En Encontrar soluciones Financieras Efectos que Teníamos Ejecutar Diligentemente Muy Grande para Resolverlos solos

9. Las Alternativas FinancierasInternas /Externas

10. Bajar Mas Costos Operativos Reducir Niveles de Inventarios Eliminar/Vender Operaciones y Propiedades Marginales o no Estrategicas Acciones y Alternativas Financieras Necesidad Financiera • Alargar Deuda • Simplificar la deuda • Conseguir lineas adicionales Alternativa 2 • Ir a la Bolsa a captar Fondos del Publico Alternativa 3 • Buscar Venture Capital • Buscar Socios Externos

11. Reducir Operaciones a Nueva Realidad Operativa 3 1 4 8 2 6 7 9 10 5 Enfocarse a Líneas de Alto Margen Ir de Estructura Regional a Operación Nacional Alargamiento de Deuda IndependenciaFinanciera Plan de Turnaround Abril 2004-Alternativas Internas Acciones a Tomar Acciones a Tomar Status • Bajar Gastos Operativos en 40% • Reducir Departamentos • Reducir Organización y Solo Gastos Esenciales Bajar Gastos de Operaciones • Aumentar Rotación de 2 a 4 veces por ano • Bajar Inventarios en tiendas de 2.5 meses a 1 • Enfocarse a reducir inventario C Básico Bajar Días de Inventarios • Reducir días de crédito a 40 días • Ordenes mas de $20K con pago contra orden • Ventas Gobierno pago asegurado Bajar Tiempo de Crédito • Retrenching con Éxito en las regiones seleccionadas • Reducir/Eliminar/Relocalizar Productos o Divisiones, Tiendas con rentabilidad marginal • Pedidos de Inventarios alineados a Líneas de Créditos Transformar Deuda Corto a Largo Plazo • Renegociar deuda de Corto a Largo Plazo • Bajar Costo Financiero ~4% • Bajar monto de pago mensual en un 40% Economico • Concentrarse en líneas de • Aumentar márgenes de Utilidad en líneas Exclusivas • Impulsar servicios que tienen • Eliminar estructuras regionales • Eliminar Personal Administrativo Regional • Consolidar información en un solo sistema único • Vender Alquilar Propiedades Improductivas • Disminuir piso de Ventas • Alquilar espacios liberados Vender Propiedades y Operaciones Improductivas • Contratación de Asesoria Financiera • Plazo de Gracia para recuperación de Cash Flow • Sindicalización de Deuda Esencial • Contratación de líneas de crédito para aumento de producci

12. Alternativa 1 Alargar y Simplificar Deuda y Conseguir líneas adicionales Pros Ya teníamos relaciones con instituciones Era mas Eficiente Debíamos conseguirlo a largo Plazo Target de Pagos mensuales era imperativo <40% Bajar Costo del Dinero 13.5 a~ 8.5% Cons Era largo Debíamos hacer un fuerte due dilligence La banca Local estaba con el tope cubierto Tenia que ser fuera del país, Alternativa 2 Ir a la Bolsa Local a captar Fondos del Publico Pros Era dinero mas barato Cons Teníamos que abrir nuestros libros públicamente Las emisiones eran por tiempos cortos 3-6-9 y12 meses No teníamos el Goodwill valorado Era una alternativa mas costosa Es una bolsa muy pequeña El momento sentíamos no era el apropiado No nos sentíamos listos para poder manejar esto con sostenibilidad y éxito Analisis de Nuestra Alternativas Externas en 2002-2003 Alternativa 3 Buscar Venture Capital y/o Buscar Socios Externos Pros • Dinero mas barato • No entra como deuda Cons • No había mucha alternativa • No entendíamos bien el proceso por no estar disponible especialmente el de los exit clauses • Solo querían entran en nuevos proyectos • Como empresa familiar, No estábamos acostumbrados a la idea de tener gente externa

13. Por que escogimos la estrategia Bancaria? Deuda Bancaria • La contratación era la mas conocida, estábamos claros de las reglas. • Cuanto costaba • Que habia que dar • Tiempo de conseguirla Por que no escogimos Salir a la Bolsa • No estábamos preparados para exponer el patrimonio de la empresa públicamente • Emisión de Deuda-Existen todavía menos de 10 empresas que han emitido acciones en la Bolsa de Nicaragua Venture Capital • Simplemente No era una alternativa, No existía Otras Razones • El proceso de Due dilligence era visto como engorroso • No hay parámetro cual es el costo aceptable del retorno de Venture Capital y/o Emisión de Bonos • Daba Miedo, pues solo historias malas se escuchaban. • Éramos muy conservadores

14. Hacia Donde Vamos!

15. Nuestra Actualizada Visión como Empresa Familiar • Que hicimos para Cambiar? • Contratamos a una empresa para apoyarnos en la dirección y globalización de mercados-CEO Advisors • Contratamos a una empresa que nos apoyo con nuestra reingeniería financiera, nos valoro el Goodwill y nos alisto para el crecimiento futuro-LAFISE Global Solutions • Core business de la Familia, se determino por el momento, mantener dentro de la familia • Todo los nuevos proyectos, se determino la búsqueda o aceptación de propuestas de: • Socios estratégicos • Socios Inversionistas • Venture Capital • Decidimos Potencializar al Máximo nuestra fortaleza • Know How-Como se hacen las cosas con éxito en nuestra región • Know Who-Sabemos quien es quien para lograrlo • Know What-Somos practicos, que es factible y que no • Know Where-Donde hacerlo óptimamente por nuestra presencia geográfica • Know How About-Como movernos para cada diligentemente

17. Alternativa 1 Conseguir líneas adicionales Solución Entendemos muy bien como funciona el sistema e inclusive hemos impactado para cambiarlo con nuevos programas de Re-Financiamiento Pros Relaciones con instituciones Es mas Eficiente Debemos conseguirlos a los Plazos calzados Costo del Dinero Libor + Cons El costo del dinero Pagos mensuales Alternativa 2 Ir a la Bolsa Local a captar Fondos del Publico Solución Crear empresas nuevas para proyectos nuevos Pros Es dinero mas fácil Estamos listos y preparados Cons OK a abrir nuestros libros públicamente Es una bolsa muy pequeña El tiempo del dinero es muy corto Las bandas de movimientos son menos flexibles Como vemos Nuestras AlternativasHoy! Alternativa 3 Buscar Venture Capital y/o Buscar Socios Externos Solución • Nuevos Proyectos es la manera de hacerlos Pros • No entra como deuda • Ayuda a levantar el negocio ágilmente • El mercado esta cambiando, hoy es una clara evidencia • Entendemos como definir los exit clauses Cons • Solo son para nuevos proyectos

18. Las Oportunidades de Hoy…!

19. Las Oportunidades Actuales en Nicaragua • CAFTA es una plataforma de negocios internacionales excepcional. • Gobierno y autoridades están muy abiertas para apoyar nuevas proyectos e inversiones con incentivos muy buenos • Cental American Free Trade Agreement integración centroamericana siendo Nicaragua logísticamente el centro de Centroamérica • Mano de Obra Mas Económica. • Gente deseosa de Aprender y muy rápido. • El bajo costo de las propiedades. • La AGROINDUSTRIA-por la oferta agrícola disponible. • Producción de Exportación-Free Trade Zone. • Transferencia o Movimiento de la producción de empresas en países con mano de obra no competitiva y/o reglamentaciones complicadas, costos altos por requerimientos gubernamentales. • European Union Free Trade Agreement en discusion.

20. Las Oportunidades para Ustedes • Venture Capital es una nueva Industria y en la region la mayoría son empresas familiares, hay que Educarlas • Hay excelentes empresarios, que con información y educación pudieran escoger esta alternativa debiendo simplificar • Due Dilligence • Action Plans • Exit Clauses • Dinero en un recurso apetitoso • Existen empresas que tienen hoy, apertura para esta opción. • Hay empresas que con un impulso de Venture Capital pueden perderse de vista. • En nuesto caso hoy estamos listos, para escuchar propuestas de crecimiento de negocios y nuevos negocios.

21. Nuevos Proyectos de Crecimiento!

22. Nuevos Proyectos Listos para implementar! • Press 2 S.A. BPO Contact Center in Nicaragua of 1,000 seat • Socios • Grupo Roberto Teran • T-26 A/S Dinamarca • IFU – Venture Capital Fund-Dinamarca • DNP S.A. Automotive Distribution of Chinese Made Cars • Socios • Grupo Roberto Teran • Seimler Group –Denmark • Baltic Asiatic Group • Technology Park Free Zone Real Estate Development for Placement of BPO (Contact Center) Industry • Socios • Grupo Roberto Teran • T 26 A/S • Looking for Venture Capital • Delifrost S.A. Free Zone Export Frozen Fruits and Vegetable-USA/EU/Japan using CAFTA • Socios • Grupo Roberto Teran • Delifrost Costa Rica S.A. • Looking for Venture Capital • Ocean Valley Trading Company Exports of Nicaraguan made products • Socios • Grupo Roberto Teran • Local Producers • Looking for Venture Capital

23. Nicaragua… is becoming the newest Latin American Playfor venture capitalist, since is the newly found frontier in the entire American Continent. Los Esperamos, Buena Suerte yMuchas Gracias!