La Mesure de Performance

1. La Mesure de Performance Michel Dubois 01.02.2011 La Mesure de Performance Michel Dubois Certificat Gestion Quantitative de Portefeuille 2010-2011

2. La Mesure de Performance Michel Dubois 01.02.2011 Plan de l’intervention Pourquoi mesurer la performance d’un gérant? Méthodes de gestion de portefeuille Performance d’une gestion Buy and Hold Performance d’une gestion active Analyse de style Extensions (mesure internes) Autres produits

3. La Mesure de Performance Michel Dubois 01.02.2011 Objectifs Mesurer la rentabilité d’un portefeuille Définir la performance Distinguer les gérants « chanceux » des gérants « doués » Connaître les mesures classiques Appréhender les limites de ces mesures Proposer de nouvelles mesures

4. La Mesure de Performance Michel Dubois 01.02.2011 Pourquoi mesurer la performance?

5. La Mesure de Performance Michel Dubois 01.02.2011 Pourquoi mesurer la performance? Pour un seuil de confiance de 5%, 50 gérants sur 1000 peuvent atteindre une performance excellente sur un coup de chance. Aucun gérant performant n’admettra avoir eu de la chance Tous les gérants peu performants diront qu’ils n’ont pas eu de chance. Déterminer ou placer notre argent (à qui le confier) Déterminer comment rémunérer les gérants (management fees) Distinguer entre chance et performance réelle (connaissances)! La chance ne doit pas être rémunérée… Seules les connaissances et le talent doivent être rémunérés

6. La Mesure de Performance Michel Dubois 01.02.2011 Chance contre talent…