หัวเรื่อง : หน้ายินดีต้อนรับเข้าบทเรียน

1. หัวเรื่อง : หน้ายินดีต้อนรับเข้าบทเรียน File : fn312_welcome_04.swf ยินดีต้อนรับเข้าสู่ บทที่ 4 การวิเคราะห์ตราสารหนี้ ENTER คลิกที่ปุ่มเพื่อเข้าสู่บทเรียน • แสดงข้อความ เสียงดนตรี

2. File : fn312_objective_04.swf หัวเรื่อง : หน้าวัตถุประสงค์การเรียนรู้ บทที่ 4 การวิเคราะห์ตราสารหนี้ วัตถุประสงค์การเรียนรู้ • เพื่อให้นักศึกษาสามารถประเมินหามูลค่าที่เหมาะสมของตราสารหนี้ ทั้งหุ้นกู้ที่มีการจ่ายดอกเบี้ย หุ้นกู้ที่ไม่ระบุดอกเบี้ยจ่าย ตลอดจนตราสารประเภทตั๋วเงินคลัง • เพื่อให้นักศึกษาสามารถวิเคราะห์ความสัมพันธ์ระหว่างตัวแปรต่างๆ ที่เป็นปัจจัยกำหนดราคาตราสารหนี้กับราคาตราสารหนี้ • เพื่อให้นักศึกษาสามารถคำนวณหาอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนในตราสารหนี้ • เพื่อให้นักศึกษาเข้าใจผลของการคิดดอกเบี้ยทบต้นต่ออัตราผลตอบแทน ตลอดจนผลของภาษี และผลของภาวะเงินเฟ้อต่ออัตราผลตอบแทนของตราสารหนี้ • เพื่อให้นักศึกษาสามารถ เข้าใจความหมายของโครงสร้างผลตอบแทนตามอายุไถ่ถอนและสามารถอธิบายสาเหตุที่ทำให้โครงสร้างผลตอบแทนตามอายุไถ่ถอน มีลักษณะต่างๆ คลิกที่ปุ่มเพื่อเข้าสู่บทเรียน ENTER • แสดงข้อความพร้อมเสียงบรรยาย สวัสดีนักศึกษา ยินดีต้อนรับนักศึกษาเข้าสู่บทเรียนที่สี่ เรื่องการวิเคราะห์ตราสารหนี้ นักศึกษาสามารถคลิกที่ปุ่มเพื่อเข้าสู่เนื้อหาบทเรียนได้เลยค่ะ

3. File : fn312_04_home.swf หัวเรื่อง : หน้าสารบัญบทที่ 4 สารบัญบท  ความหมายและลักษณะของตราสารหนี้ ตลาดตราสารหนี้  มูลค่าที่แท้จริงของหุ้นกู้  อัตราผลตอบแทนของหุ้นกู้  ความเสี่ยงจากการลงทุนในหุ้นกู้   โครงสร้างอัตราดอกเบี้ยตามอายุไถ่ถอน  แบบฝึกหัดท้ายบท  คลิกบทเรียนที่ต้องการศึกษา เสียง music background • Mouse over ที่ปุ่ม แสดง active bottom • เมื่อคลิกปุ่ม แสดง File : fn312_04_01.swf • เมื่อคลิกปุ่ม แสดง File : fn312_04_35.swf • เมื่อคลิกปุ่ม แสดง File : fn312_04_37.swf • เมื่อคลิกปุ่ม แสดง File : fn312_04_46.swf • เมื่อคลิกปุ่ม แสดง File : fn312_04_55.swf • เมื่อคลิกปุ่ม แสดง File : fn312_04_79.swf • เมื่อคลิกปุ่ม แสดง File : fn312_04_exercise.swf       

4. File : fn312_04_01.swf หัวเรื่อง : หน้าเนื้อหา ความหมายและลักษณะของตราสารหนี้ ความหมายของตราสารหนี้ ตราสารหนี้ (Debt Instruments) เป็นตราสารการเงินที่เปลี่ยนมือได้ และบ่งถึงสัญญาหรือพันธะของผู้ออก ซึ่งเป็นผู้กู้ ที่มีต่อผู้ถือหรือผู้ให้กู้ 1 2 จ่ายดอกเบี้ย 3 จ่ายคืนเงินต้น 4 สัญญาอื่น ๆ 5  คลิกที่ปุ่มเพื่อแสดงเนื้อหา ความหมายของตราสารหนี้ ตราสารหนี้ (Debt Instruments) เป็นตราสารการเงินที่เปลี่ยนมือได้ และบ่งถึงสัญญาหรือพันธะของผู้ออก ซึ่งเป็นผู้กู้ ที่มีต่อผู้ถือหรือผู้ให้กู้ • แสดงเสียงบรรยาย+ภาพ • ลำดับการนำเสนออ้างอิงจากวงกลมตัวเลข • แสดงกรอบของกล่องข้อความ • เมื่อคลิกแสดงข้อความดังนี้ • เมื่อคลิก จ่ายดอกเบี้ย File : fn312_04_01.swf

5. File : fn312_04_02.swf หัวเรื่อง : หน้าเนื้อหา ความหมายและลักษณะของตราสารหนี้ ความหมายของตราสารหนี้ • จ่ายดอกเบี้ย (อ่านเรียงทีละบรรทัด เริ่มจาก ข้อความ ในกรอบสี่เหลี่ยมดังนี้) พันธบัตร ออมทรัพย์ช่วยชาติ ปี พ.ศ. 2545 อายุ 7 ปี กระทรวงการคลังในนามรัฐบาลแห่งราชอาณาจักรไทยให้คำมั่นสัญญาว่า ผู้ทรงพันธบัตรฉบับนี้คือ ..(ชื่อบุคคล) มีสิทธิที่จะได้รับชำระต้นเงินกู้ตามพันธบัตรคืน จำนวน 1,000,000 บาท (หนึ่งล้านบาทถ้วน) ภายใน 7 ปี นับแต่วันที่ 2 กันยา 2545 และในระหว่างพันธบัตรยังมีอายุอยู่มีสิทธิจะได้รับดอกเบี้ยในอัตราร้อยละ 5.2 ต่อปี ชำระในวันที่ 2 มีนาคมและ 2 กันยายน ของทุกปี และมีสิทธิโอนกรรมสิทธิหรือจำนำพันธบัตรฉบับนี้ได้ ทั้งนี้ภายใต้เงื่อนไขที่กำหนดไว้ด้านหลังแห่งพันธบัตรฉบับนี้ ตราสารหนี้ตามตัวอย่างนี้ เป็นพันธบัตรรัฐบาลที่จ่ายดอกเบี้ยในอัตราตายตัวตลอดอายุพันธบัตร หรือที่เรียกว่าเป็น Fixed Rates หรือ Fixed Coupon ตามตัวอย่างพันธบัตรออมทรัพย์ ปี 2545 นั้น กำหนดจ่ายดอกเบี้ยปีละ 2 ครั้ง • แสดงเสียงบรรยาย+ภาพ • แสดงไฮไลท์ เมื่อกล่าวถึง สิทธิจะได้รับ ดังตัวอย่าง • แสดงไฮไลท์ เมื่อกล่าวถึง ตราสารหนี้ตามตัวอย่าง ดังตัวอย่าง

6. File : fn312_04_03.swf หัวเรื่อง : หน้าเนื้อหา ความหมายและลักษณะของตราสารหนี้ ความหมายของตราสารหนี้ • จ่ายดอกเบี้ย หุ้นกู้ บริษัท ทรู คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) ชื่อหุ้นกู้ หุ้นกู้มีประกันของบริษัท ทรู คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) ครั้งที่ 1/2550 ชุดที่ 2 ครบกำหนดไถ่ถอนปี พ.ศ. 2553 (TRUE107A) วันที่ออกหุ้นกู้ 06 มิ.ย. 2550 วันครบกำหนดไถ่ถอน 07 ก.ค. 2553 อายุ 3.10 ปี นับจากวันออกหุ้นกู้ ราคาตรา หน่วยละ 1,000 บาท จำนวนที่ออก 2,000 ล้านบาท อัตราดอกเบี้ย 6.200% การชำระดอกเบี้ย รายไตรมาส (7/1, 7/4, 7/7, 7/10 ) การไถ่ถอนหุ้นกู้ก่อนกำหนดผู้ออกมีสิทธิไถ่ถอนหุ้นกู้ได้ตั้งแต่สิ้นปีที่ 2 ณ ราคา 1,005 บาท ตราสารหนี้ที่จ่ายอัตราดอกเบี้ยตายตัว อาจจ่ายดอกเบี้ยรายเดือน บางชนิดอาจระบุจ่ายดอกเบี้ยรายไตรมาส การชำระดอกเบี้ย รายไตรมาส (7/1, 7/4, 7/7, 7/10 ) (อ่านว่า วันที่ 7 เดือน 1) (อ่านว่า วันที่ 7 เดือน 4) (อ่านว่า วันที่ 7 เดือน 7) (อ่านว่า วันที่ 7 เดือน 10) • แสดงเสียงบรรยาย+ภาพ • เน้นตรง รายไตรมาสดังตัวอย่าง

7. File : fn312_04_04.swf หัวเรื่อง : หน้าเนื้อหา ความหมายและลักษณะของตราสารหนี้ ความหมายของตราสารหนี้ • จ่ายดอกเบี้ย หุ้นกู้บริษัทแอดวานซ์อินโฟร์เซอร์วิส จำกัด (มหาชน) ชื่อหุ้นกู้ หุ้นกู้บริษัทแอดวานซ์อินโฟร์เซอร์วิส จำกัด (มหาชน) ครั้งที่ 2/2545 ชนิดทยอยคืนเงินต้น ครบกำหนดไถ่ถอน ปี พ.ศ. 2552 วันที่ออกหุ้นกู้ 21 มี.ค. 2545 วันครบกำหนดไถ่ถอน 21 มี.ค. 2552 อายุ 6 ปี นับจากวันออกหุ้นกู้ ราคาตรา หน่วยละ 1,000 บาท จำนวนที่ออก 4,500 ล้านบาท อัตราดอกเบี้ย เท่ากับอัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยของอัตราดอกเบี้ยสูงสุดของเงินฝากประเภทเงินฝากประจำ 6 เดือน ซึ่งกำหนดโดย BBL TFB SCB และ KTB บวกด้วย 2.10% ต่อปี การชำระดอกเบี้ย ปีละ 2 ครั้ง (21 มี.ค. และ 21 ก.ย. ของทุกปี) ตัวอย่างที่ผ่านมา เป็นตัวอย่างตราสารหนี้ที่กำหนดจ่ายดอกเบี้ยเป็นอัตราตายตัว ดูตัวอย่างต่อไปนี้ อัตราดอกเบี้ย เท่ากับอัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยของอัตราดอกเบี้ยสูงสุดของเงินฝากประเภทเงินฝากประจำ 6 เดือน ซึ่งกำหนดโดย BBL TFB SCB และ KTB บวกด้วย 2.10% ต่อปี ตราสารหนี้ตามตัวอย่างนี้ เป็นหุ้นกู้ที่จ่ายดอกเบี้ยลอยตัวตามอัตราดอกเบี้ยอ้างอิง หรือที่เรียกว่าเป็น Floated Rates โดยทั่วไปอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงอาจเป็นอัตราดอกเบี้ยเงินฝากประจำ อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ เป็นต้น ตัวอย่างที่ผ่านมาอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงเป็น อัตราดอกเบี้ยสูงสุดของเงินฝากประเภทเงินฝากประจำ 6 เดือน ซึ่งกำหนดโดย BBL TFB SCB และ KTB บวกด้วย 2.10% ต่อปี • แสดงเสียงบรรยาย+ภาพ • เน้นตรง อัตราดอกเบี้ย ดังตัวอย่าง

8. File : fn312_04_05.swf หัวเรื่อง : หน้าเนื้อหา ความหมายและลักษณะของตราสารหนี้ ความหมายของตราสารหนี้ • จ่ายดอกเบี้ย หุ้นกู้ธนาคารไทยพาณิชย์จำกัด (มหาชน) ชื่อหุ้นกู้ หุ้นกู้ด้อยสิทธิ ธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) ครั้งที่ 1/2551 ครบกำหนดไถ่ถอนปี พ.ศ. 2561 (SCB185A) วันที่ออกหุ้นกู้ 15 พ.ค. 2551 วันครบกำหนดไถ่ถอน 15 พ.ค. 2561 อายุ 10 ปี นับจากวันออกหุ้นกู้ ราคาตรา หน่วยละ 1,000 บาท จำนวนที่ออก 20,000 ล้านบาท อัตราดอกเบี้ย ปีที่ 1-2: 4.25%, ปีที่ 3-6: 5.25%, ปีที่ 7-10: 6.25% การชำระดอกเบี้ยSemi-annually (15/5, 15/11 ) การไถ่ถอนหุ้นกู้ก่อนกำหนด ผู้ออกมีสิทธิไถ่ถอนหุ้นกู้ได้ตั้งแต่สิ้นปีที่ 5 ณ ราคาตามมูลค่า จากอัตราดอกเบี้ยตายตัว อัตราดอกเบี้ยลอยตัว ดูตัวอย่างต่อไป อัตราดอกเบี้ย ปีที่ 1-2: 4.25%, ปีที่ 3-6: 5.25%, ปีที่ 7-10: 6.25% ตราสารหนี้ตามตัวอย่างนี้ เป็นหุ้นกู้ที่จ่ายดอกเบี้ยตามอัตราที่ระบุ โดยอัตรานี้เปลี่ยนตามช่วงเวลาที่กำหนด หรือที่เรียกว่าเป็น Stepped Rates • แสดงเสียงบรรยาย+ภาพ • เน้นตรง อัตราดอกเบี้ย ดังตัวอย่าง

9. File : fn312_04_06.swf หัวเรื่อง : หน้าเนื้อหา ความหมายและลักษณะของตราสารหนี้ ความหมายของตราสารหนี้ • จ่ายดอกเบี้ย หุ้นกู้บริษัทชินคอร์ปอเรชั่นจำกัด (มหาชน) ชื่อหุ้นกู้ หุ้นกู้ บริษัทชินคอร์ปอเรชั่นจำกัด (มหาชน) ครั้งที่ 1/2545 ครบกำหนดไถ่ถอนปี พ.ศ. 2550 วันที่ออกหุ้นกู้ 22 พ.ค. 2545 วันครบกำหนดไถ่ถอน 22 พ.ค. 2550 อายุ 5 ปี นับจากวันออกจำหน่าย ราคาตรา หน่วยละ 1,000 บาท จำนวนที่ออก 3,000 ล้านบาท ดอกเบี้ย ชำระดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวในวันครบกำหนดไถ่ถอน ในจำนวนเท่ากับ 305.2823 บาท ต่อหุ้นกู้ 1 หน่วย การไถ่ถอนหุ้นกู้ก่อนกำหนด ผู้ออกมีสิทธิที่จะไถ่ถอนหุ้นกู้ได้ในวันครบรอบปีที่ 3 นับจากวันออกหุ้นกู้ ราคาไถ่ถอนเท่ากับผลรวมของราคาตราและดอกเบี้ยค้างรับ ณ สิ้นงวดที่ 6 คือ 173.3367 บาท ต่อหน่วย สังเกตลักษณะการจ่ายดอกเบี้ยของหุ้นกู้ต่อไปนี้ ดอกเบี้ย ชำระดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวในวันครบกำหนดไถ่ถอน ในจำนวนเท่ากับ 305.2823 บาท ต่อหุ้นกู้ 1 หน่วย ตราสารหนี้ตามตัวอย่างนี้ เป็นหุ้นกู้ที่ไม่จ่ายดอกเบี้ยระหว่างงวด แต่นำไปรวมจ่ายพร้อมเงินต้น เมื่อสิ้นสุดอายุไถ่ถอนของหุ้นกู้ หรือที่เรียกว่าเป็น Zero-coupon Bond • แสดงเสียงบรรยาย+ภาพ • เน้นตรง อัตราดอกเบี้ย ดังตัวอย่าง

10. File : fn312_04_07.swf หัวเรื่อง : หน้าเนื้อหา ความหมายและลักษณะของตราสารหนี้ สรุป ลักษณะของตราสารหนี้ ตามการจ่ายดอกเบี้ย จ่ายดอกเบี้ย Zero-coupon Bond Floated Rates Fixed Rates Stepped Rates  คลิกที่ปุ่มเพื่อแสดงเนื้อหา สรุป ลักษณะของตราสารหนี้ ตามการจ่ายดอกเบี้ย แบ่งออกได้เป็น 4 ประเภทได้แก่ 1. Fixed Rates 2. Floated Rates 3. Stepped Rates และ 4. Zero-coupon Bond นักศึกษาสามารถ คลิกที่ปุ่มเพื่อศึกษาทบทวนเกี่ยวกับประเภทต่าง ๆ ได้ เลยค่ะ • แสดง กล่องข้อความ จ่ายดอกเบี้ย • แสดง กล่องข้อความทั้ง 4 แยก ออกมา • ทำให้กล่องข้อความด้านล่างเป็นปุ่ม • เมื่อคลิกแสดง ดังนี้ • เมื่อคลิก Fixed Rates แสดง File : fn312_04_08.swf • เมื่อคลิก Floated Rates แสดง File : fn312_04_09.swf • เมื่อคลิก Stepped Rates แสดง File : fn312_04_10.swf • เมื่อคลิก Zero-coupon Bond แสดง File : fn312_04_11.swf

11. File : fn312_04_08.swf หัวเรื่อง : หน้าเนื้อหา ความหมายและลักษณะของตราสารหนี้ สรุป ลักษณะของตราสารหนี้ ตามการจ่ายดอกเบี้ย จ่ายดอกเบี้ย  คลิกปุ่มเพื่อกลับไปยังเมนูหลัก music • แสดงเสียง+ภาพ • แสดงไฮไลท์ ดังตัวอย่าง • แสดงปุ่ม จ่ายดอกเบี้ย • คลิก ที่ปุ่ม จ่ายดอกเบี้ยเพื่อกลับไปยังหน้าหลัก หรือ File : fn312_04_07.swf

12. File : fn312_04_09.swf หัวเรื่อง : หน้าเนื้อหา ความหมายและลักษณะของตราสารหนี้ สรุป ลักษณะของตราสารหนี้ ตามการจ่ายดอกเบี้ย หุ้นกู้บริษัทแอดวานซ์อินโฟร์เซอร์วิส จำกัด (มหาชน) ชื่อหุ้นกู้ หุ้นกู้บริษัทแอดวานซ์อินโฟร์เซอร์วิส จำกัด (มหาชน) ครั้งที่ 2/2545 ชนิดทยอยคืนเงินต้น ครบกำหนดไถ่ถอน ปี พ.ศ. 2552 วันที่ออกหุ้นกู้ 21 มี.ค. 2545 วันครบกำหนดไถ่ถอน 21 มี.ค. 2552 อายุ 6 ปี นับจากวันออกหุ้นกู้ ราคาตรา หน่วยละ 1,000 บาท จำนวนที่ออก 4,500 ล้านบาท อัตราดอกเบี้ย เท่ากับอัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยของอัตราดอกเบี้ยสูงสุดของเงินฝากประเภทเงินฝากประจำ 6 เดือน ซึ่งกำหนดโดย BBL TFB SCB และ KTB บวกด้วย 2.10% ต่อปี การชำระดอกเบี้ย ปีละ 2 ครั้ง (21 มี.ค. และ 21 ก.ย. ของทุกปี) จ่ายดอกเบี้ย  คลิกปุ่มเพื่อกลับไปยังเมนูหลัก music • แสดงเสียง+ภาพ • แสดงไฮไลท์ ดังตัวอย่าง • แสดงปุ่ม จ่ายดอกเบี้ย • คลิก ที่ปุ่ม จ่ายดอกเบี้ยเพื่อกลับไปยังหน้าหลัก หรือ File : fn312_04_07.swf

13. File : fn312_04_10.swf หัวเรื่อง : หน้าเนื้อหา ความหมายและลักษณะของตราสารหนี้ สรุป ลักษณะของตราสารหนี้ ตามการจ่ายดอกเบี้ย หุ้นกู้ธนาคารไทยพาณิชย์จำกัด (มหาชน) ชื่อหุ้นกู้ หุ้นกู้ด้อยสิทธิ ธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) ครั้งที่ 1/2551 ครบกำหนดไถ่ถอนปี พ.ศ. 2561 (SCB185A) วันที่ออกหุ้นกู้ 15 พ.ค. 2551 วันครบกำหนดไถ่ถอน 15 พ.ค. 2561 อายุ 10 ปี นับจากวันออกหุ้นกู้ ราคาตรา หน่วยละ 1,000 บาท จำนวนที่ออก 20,000 ล้านบาท อัตราดอกเบี้ย ปีที่ 1-2: 4.25%, ปีที่ 3-6: 5.25%, ปีที่ 7-10: 6.25% การชำระดอกเบี้ยSemi-annually (15/5, 15/11 ) การไถ่ถอนหุ้นกู้ก่อนกำหนด ผู้ออกมีสิทธิไถ่ถอนหุ้นกู้ได้ตั้งแต่สิ้นปีที่ 5 ณ ราคาตามมูลค่า จ่ายดอกเบี้ย  คลิกปุ่มเพื่อกลับไปยังเมนูหลัก music • แสดงเสียง+ภาพ • แสดงไฮไลท์ ดังตัวอย่าง • แสดงปุ่ม จ่ายดอกเบี้ย • คลิก ที่ปุ่ม จ่ายดอกเบี้ยเพื่อกลับไปยังหน้าหลัก หรือ File : fn312_04_07.swf

14. File : fn312_04_11.swf หัวเรื่อง : หน้าเนื้อหา ความหมายและลักษณะของตราสารหนี้ สรุป ลักษณะของตราสารหนี้ ตามการจ่ายดอกเบี้ย หุ้นกู้บริษัทชินคอร์ปอเรชั่นจำกัด (มหาชน) ชื่อหุ้นกู้ หุ้นกู้ บริษัทชินคอร์ปอเรชั่นจำกัด (มหาชน) ครั้งที่ 1/2545 ครบกำหนดไถ่ถอนปี พ.ศ. 2550 วันที่ออกหุ้นกู้ 22 พ.ค. 2545 วันครบกำหนดไถ่ถอน 22 พ.ค. 2550 อายุ 5 ปี นับจากวันออกจำหน่าย ราคาตรา หน่วยละ 1,000 บาท จำนวนที่ออก 3,000 ล้านบาท ดอกเบี้ย ชำระดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวในวันครบกำหนดไถ่ถอน ในจำนวนเท่ากับ 305.2823 บาท ต่อหุ้นกู้ 1 หน่วย การไถ่ถอนหุ้นกู้ก่อนกำหนด ผู้ออกมีสิทธิที่จะไถ่ถอนหุ้นกู้ได้ในวันครบรอบปีที่ 3 นับจากวันออกหุ้นกู้ ราคาไถ่ถอนเท่ากับผลรวมของราคาตราและดอกเบี้ยค้างรับ ณ สิ้นงวดที่ 6 คือ 173.3367 บาท ต่อหน่วย จ่ายดอกเบี้ย  คลิกปุ่มเพื่อกลับไปยังเมนูหลัก music • แสดงเสียง+ภาพ • แสดงไฮไลท์ ดังตัวอย่าง • แสดงปุ่ม จ่ายดอกเบี้ย • คลิก ที่ปุ่ม จ่ายดอกเบี้ยเพื่อกลับไปยังหน้าหลัก หรือ File : fn312_04_07.swf

15. File : fn312_04_12.swf หัวเรื่อง : หน้าเนื้อหา ความหมายและลักษณะของตราสารหนี้ ลักษณะของตราสารหนี้ตามการจ่ายคืนเงินต้น ตราสารหนี้ (Debt Instruments) เป็นตราสารการเงินที่เปลี่ยนมือได้ และบ่งถึงสัญญาหรือพันธะของผู้ออก ซึ่งเป็นผู้กู้ ที่มีต่อผู้ถือหรือผู้ให้กู้ 1 2 จ่ายดอกเบี้ย 3 จ่ายคืนเงินต้น 4 สัญญาอื่น ๆ 5  คลิกที่ปุ่มเพื่อแสดงเนื้อหา ความหมายของตราสารหนี้ ตราสารหนี้ (Debt Instruments) เป็นตราสารการเงินที่เปลี่ยนมือได้ และบ่งถึงสัญญาหรือพันธะของผู้ออก ซึ่งเป็นผู้กู้ ที่มีต่อผู้ถือหรือผู้ให้กู้ • แสดงเสียงบรรยาย+ภาพ • ลำดับการนำเสนออ้างอิงจากวงกลมตัวเลข • แสดงกรอบของกล่องข้อความ • เมื่อคลิกแสดงข้อความดังนี้ • ทำให้คลิกได้เฉพาะ จ่ายคืนเงินต้น • เมื่อคลิก จ่ายคืนเงินต้น แสดง File : fn312_04_13.swf

16. File : fn312_04_13.swf หัวเรื่อง : หน้าเนื้อหา ความหมายและลักษณะของตราสารหนี้ ลักษณะของตราสารหนี้ตามการจ่ายคืนเงินต้น • จ่ายคืนเงินต้น  คลิกเพื่อเปรียบเทียบ เทียบเงื่อนไขการจ่ายคืนเงินต้นของหุ้นกู้บริษัท ปตท. จำกัด (มหาชน) กับหุ้นกู้บริษัทแอดวานซ์อินโฟร์เซอร์วิส จำกัด (มหาชน) หรือ AIS บริษัท ปตท.จำกัด(มหาชน) จะดำเนินการไถ่ถอนหุ้นกู้ในวันครบกำหนดไถ่ถอนในวันที่ 27พฤศจิกายน 2553 โดยชำระเป็นเช็คขีดคร่อมเฉพาะในนามผู้ถือหุ้นกู้ หรือวิธีการอื่นใดตามที่กำหนดไว้ในข้อกำหนดสิทธิ • แสดงเสียงบรรยาย+ภาพ • แสดง ไฮไลท์ พร้อมกับเสียงบรรยาย สีแดง • แสดง ปุ่ม AIS เพื่อคลิก • เมื่อคลิก แสดง File : fn312_04_14.swf

17. File : fn312_04_14.swf หัวเรื่อง : หน้าเนื้อหา ความหมายและลักษณะของตราสารหนี้ ลักษณะของตราสารหนี้ตามการจ่ายคืนเงินต้น • จ่ายคืนเงินต้น หุ้นกู้บริษัทแอดวานซ์อินโฟร์เซอร์วิส จำกัด (มหาชน) ชื่อหุ้นกู้ หุ้นกู้บริษัทแอดวานซ์อินโฟร์เซอร์วิส จำกัด (มหาชน) ครั้งที่ 2/2545 ชนิดทยอยคืนเงินต้น ครบกำหนดไถ่ถอน ปี พ.ศ. 2552 วันที่ออกหุ้นกู้ 21 มี.ค. 2545 วันครบกำหนดไถ่ถอน 21 มี.ค. 2552 อายุ 6 ปี นับจากวันออกหุ้นกู้ การชำระเงินต้น ทยอยชำระคืนเงินต้นเป็นงวดๆ รวม 6 งวด โดยเริ่ม ตั้งแต่ 21 ก.ย. 2549 เป็นต้นไป ราคาตรา หน่วยละ 1,000 บาท จำนวนที่ออก 4,500 ล้านบาท อัตราดอกเบี้ย เท่ากับอัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยของอัตราดอกเบี้ยสูงสุดของเงินฝากประเภทเงินฝากประจำ 6 เดือน ซึ่งกำหนดโดย BBL TFB SCB และ KTB บวกด้วย 2.10% ต่อปี การชำระดอกเบี้ย ปีละ 2 ครั้ง (21 มี.ค. และ 21 ก.ย. ของทุกปี)  คลิกที่ การชำระเงินต้น เพื่อแสดงรายละเอียด การชำระเงินต้น ทยอยชำระคืนเงินต้นเป็นงวดๆ รวม 6 งวด โดยเริ่ม ตั้งแต่ 21 ก.ย. 2549 เป็นต้นไป • แสดงภาพ+ข้อความ • แสดงไฮไลท์+เสียงบรรยาย • ทำให้ข้อความเป็นปุ่ม • คลิก การชำระเงินต้น แสดงตารางดังตัวอย่างด้านล่าง

18. File : fn312_04_15.swf หัวเรื่อง : หน้าเนื้อหา ความหมายและลักษณะของตราสารหนี้ ลักษณะของตราสารหนี้ตามการจ่ายคืนเงินต้น • จ่ายคืนเงินต้น 1. Straight Bond หรือ Bullet Bond 2. Amortizing Bond • ดังนั้นจึงแบ่งออกได้เป็น 2 กรณีคือ • จ่ายคืนเงินกันครั้งเดียว เมื่อหุ้นกู้ครบกำหนดไถ่ถอน • ทยอยจ่ายคืนเงินต้นเป็นงวด ๆ • แสดงข้อความ + เสียง • เมื่อคลิกแสดงดังตัวอย่าง • เมื่อคลิกปุ่ม 2 แสดง ดังตัวอย่างด้านล่าง หุ้นกู้บริษัทแอดวานซ์อินโฟร์เซอร์วิส จำกัด (มหาชน) ชื่อหุ้นกู้ หุ้นกู้บริษัทแอดวานซ์อินโฟร์เซอร์วิส จำกัด (มหาชน) ครั้งที่ 2/2545 ชนิดทยอยคืนเงินต้น ครบกำหนดไถ่ถอน ปี พ.ศ. 2552 วันที่ออกหุ้นกู้ 21 มี.ค. 2545 วันครบกำหนดไถ่ถอน 21 มี.ค. 2552 อายุ 6 ปี นับจากวันออกหุ้นกู้ การชำระเงินต้น ทยอยชำระคืนเงินต้นเป็นงวดๆ รวม 6 งวด โดยเริ่ม ตั้งแต่ 21 ก.ย. 2549 เป็นต้นไป ราคาตรา หน่วยละ 1,000 บาท จำนวนที่ออก 4,500 ล้านบาท อัตราดอกเบี้ย เท่ากับอัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยของอัตราดอกเบี้ยสูงสุดของเงินฝากประเภทเงินฝากประจำ 6 เดือน ซึ่งกำหนดโดย BBL TFB SCB และ KTB บวกด้วย 2.10% ต่อปี การชำระดอกเบี้ย ปีละ 2 ครั้ง (21 มี.ค. และ 21 ก.ย. ของทุกปี)

19. File : fn312_04_16.swf หัวเรื่อง : หน้าเนื้อหา ความหมายและลักษณะของตราสารหนี้ ความหมายของตราสารหนี้ 8 ตราสารหนี้ (Debt Instruments) เป็นตราสารการเงินที่เปลี่ยนมือได้ และบ่งถึงสัญญาหรือพันธะของผู้ออก ซึ่งเป็นผู้กู้ ที่มีต่อผู้ถือหรือผู้ให้กู้ Puttable Bond 1 6 2 Callable Bond 7 สัญญาหรือพันธะ สัญญาอื่นๆ 6 จ่ายดอกเบี้ย 3 Convertible Bond จ่ายคืนเงินต้น 4 Registered Bond สัญญาอื่น ๆ 7 5  คลิกที่ปุ่มเพื่อแสดงเนื้อหา • แสดงเสียงบรรยาย+ปุ่ม • ลำดับการนำเสนออ้างอิงจากวงกลมตัวเลข • เมื่อคลิก แสดง ดังนี้ • เมื่อคลิก Puttable Bond แสดง File : fn312_04_17.swf • เมื่อคลิก Callable Bond แสดง File : fn312_04_18.swf • เมื่อคลิก Convertible Bond แสดง File : fn312_04_19.swf • เมื่อคลิก Registered Bond แสดง File : fn312_04_20.swf ตราสารหนี้ (Debt Instruments) เป็นตราสารการเงินที่เปลี่ยนมือได้ และบ่งถึงสัญญาหรือพันธะของผู้ออก ซึ่งเป็นผู้กู้ ที่มีต่อผู้ถือหรือผู้ให้กู้ จ่ายดอกเบี้ย จ่ายคืนเงินต้น ในส่วนสัญญาหรือพันธะ อื่นๆ มีดังนี้ 1. Puttable Bond 2. Callable Bond 3. Convertible Bond 4. Registered Bond นักศึกษาสามารถคลิกที่ปุ่มเพื่อ ศึกษาในส่วนของเนื้อหาได้เลยค่ะ

20. File : fn312_04_17.swf หัวเรื่อง : หน้าเนื้อหา ความหมายและลักษณะของตราสารหนี้ ความหมายของตราสารหนี้ • Puttable Bond พันธบัตรออมทรัพย์ ชื่อพันธบัตรพันธบัตรออมทรัพย์ช่วยชาติ ประเภทของพันธบัตรพันธบัตรออมทรัพย์ชนิดระบุชื่อผู้ถือ อายุ7 ปี กำหนดชำระคืนเงินต้น2 ก.ย. 2552 การขายคืนก่อนวันครบกำหนด ขายได้ตั้งแต่ 2 ก.ย. 2546 เป็นต้นไป ตามราคาที่ ธปท. ระบุ อัตราดอกเบี้ย5.25% ต่อปี การจ่ายดอกเบี้ยปีละ 2 งวด (2 มี.ค. และ 2 ก.ย. ของทุกปี) ราคาตราหน่วยละ 10,000 บาท ผู้มีสิทธิซื้อบุคคลธรรมดา สหกรณ์ มูลนิธิ วัด สถานศึกษา โรงพยาบาล และบุคคลอื่นหรือนิติบุคคลอื่นที่ไม่อยู่ใน รายชื่อผู้ไม่มีสิทธิซื้อ • แสดงภาพ+เสียงบรรยาย พันธบัตร ออมทรัพย์ จากตัวอย่าง ได้กำหนด การขายคืนก่อนวันครบกำหนด คือ ขายได้ตั้งแต่ 2 ก.ย. 2546 เป็นต้นไป ตามราคาที่ ธนาคารแห่งประเทศไทย ระบุ

21. File : fn312_04_18.swf หัวเรื่อง : หน้าเนื้อหา ความหมายและลักษณะของตราสารหนี้ ความหมายของตราสารหนี้ • Callable Bond หุ้นกู้ ธนาคารกสิกรไทย จำกัด (มหาชน) ชื่อหุ้นกู้หุ้นกู้ด้อยสิทธิธนาคารกสิกรไทย จำกัด (มหาชน) ครั้งที่ 3 ครบกำหนดไถ่ถอนปี พ.ศ. 2556 (KBNK130A) วันที่ออกหุ้นกู้16 ต.ค. 2546วันครบกำหนดไถ่ถอน16 ต.ค. 2557 อายุ10 ปี นับจากวันออกหุ้นกู้ ราคาตราหน่วยละ 1,000 บาท จำนวนที่ออก12,000 ล้านบาท อัตราดอกเบี้ยปีที่ 1-5 Fixed at 3.75%, ปีที่ 6-10 Fixed at 4.25% งวดจ่ายดอกเบี้ย16 ม.ค. 16 เม.ย. 16 ก.ค. และ 16 ต.ค. การไถ่ถอนหุ้นกู้ก่อนกำหนดผู้ออกมีสิทธิไถ่ถอนหุ้นกู้ได้ตั้งแต่สิ้นปีที่ 5 ณ ราคาตามมูลค่า • แสดงภาพ+เสียงบรรยาย • เมื่อกล่าวถึง เรียกตราสารหนี้ แสดง ข้อความ Callable Bond หุ้นกู้ ธนาคารกสิกรไทย จำกัด (มหาชน) จากตัวอย่าง นี้ ได้กำหนดการไถ่ถอนห้นกู้ก่อนกำหนด ว่า ผู้ออกมีสิทธิไถ่ถอนหุ้นกู้ได้ตั้งแต่สิ้นปีที่ 5 ณ ราคาตามมูลค่า เรียกตราสารหนี้ ที่มีลักษณะนี้ว่า Callable Bond

22. File : fn312_04_19.swf หัวเรื่อง : หน้าเนื้อหา ความหมายและลักษณะของตราสารหนี้ ความหมายของตราสารหนี้ • Convertible Bond หุ้นกู้ บงล.บุคคลัภย์ จำกัด (มหาชน) ครั้งที่ 1/2542 ชื่อหุ้นกู้หุ้นกู้ด้อยสิทธิแปลงสภาพไม่มีประกัน บงล.บุคคลัภย์ จำกัด (มหาชน) ครั้งที่ 1/2542 วันที่ออกหุ้นกู้25 พ.ค. 2542 วันครบกำหนดไถ่ถอน25 พ.ค. 2549 อายุ 7 ปี ราคาตราหน่วยละ 1,000 บาท จำนวนที่ออก243 ล้านบาท อัตราดอกเบี้ย12.0000% ต่อปี จ่ายปีละ 2 ครั้ง การแปลงสภาพ ราคาแปลงสภาพ (Conversion Price) 8.219 บาท อัตราแปลงสภาพ (Conversion Ratio) 121.67 หุ้นสามัญ วันแปลงสภาพ (Conversion Date) วันทำการสุดท้ายของแต่ละไตรมาส • แสดงภาพ+เสียงบรรยาย • เมื่อกล่าวถึง เรียกตราสารหนี้ แสดง ข้อความ Convertible Bond หุ้นกู้ บริษัทเงินทุนหลักทรัพย์ บุคคลัภย์ จำกัด (มหาชน) เพิ่มการ แปลงสภาพ เข้ามาเกี่ยวข้อง ได้แก่ ราคาแปลงสภาพ (Conversion Price) 8.219 บาท อัตราแปลงสภาพ (Conversion Ratio) 121.67 หุ้นสามัญ วันแปลงสภาพ (Conversion Date) วันทำการสุดท้ายของแต่ละไตรมาส เรียกตราสารหนี้ ที่มีลักษณะนี้ว่า Convertible Bond

23. File : fn312_04_20.swf หัวเรื่อง : หน้าเนื้อหา ความหมายและลักษณะของตราสารหนี้ ความหมายของตราสารหนี้ • Registered Bond พันธบัตรออมทรัพย์ ชื่อพันธบัตรพันธบัตรออมทรัพย์ช่วยชาติ ประเภทของพันธบัตรพันธบัตรออมทรัพย์ชนิดระบุชื่อผู้ถือ อายุ7 ปี กำหนดชำระคืนเงินต้น2 ก.ย. 2552 การขายคืนก่อนวันครบกำหนด ขายได้ตั้งแต่ 2 ก.ย. 2546 เป็นต้นไป ตามราคาที่ ธปท. ระบุ อัตราดอกเบี้ย5.25% ต่อปี การจ่ายดอกเบี้ยปีละ 2 งวด (2 มี.ค. และ 2 ก.ย. ของทุกปี) ราคาตราหน่วยละ 10,000 บาท ผู้มีสิทธิซื้อบุคคลธรรมดา สหกรณ์ มูลนิธิ วัด สถานศึกษา โรงพยาบาล และบุคคลอื่นหรือนิติบุคคลอื่นที่ไม่อยู่ใน รายชื่อผู้ไม่มีสิทธิซื้อ • แสดงภาพ+เสียงบรรยาย • เมื่อกล่าวถึง เรียกตราสารหนี้ แสดง ข้อความ Registered Bond ประเภทของพันธบัตร พันธบัตรออมทรัพย์ชนิดระบุชื่อผู้ถือ เรียกตราสารหนี้ ที่มีลักษณะนี้ว่า Registered Bond

24. File : fn312_04_21.swf หัวเรื่อง : หน้าเนื้อหา ความหมายและลักษณะของตราสารหนี้ ความหมายของตราสารหนี้ การดำรงสถานะทางการเงินของบริษัท AIS • Debt to Equity Ratio ณ วันสิ้นงวดบัญชีของแต่ละไตรมาส ไม่เกิน 2:1 • จ่ายเงินปันผลในแต่ละปีไม่เกิน 40% ของกำไรสุทธิในปีนั้นๆ ในกรณีที่บริษัทผิดนัดชำระหนี้หุ้นกู้ บริษัทจะจ่ายเงินปันผลไม่ได้  นำเมาส์ไปวางที่ปุ่มเพื่อเปรียบเทียบ นอกจากนั้น ผู้ออกตราสารหนี้ อาจให้สัญญาถึงเงื่อนไขอื่นๆ เช่น การดำรงสถานะทางการเงินของบริษัท ซึ่งมีตัวอย่าง ให้เปรียบเทียบระหว่าง ของบริษัท AIS และ บริษัท SHINCORPORATION นักศึกษาสามารถนำเมาส์ไปวางที่ปุ่มเพื่อศึกษาเปรียบเทียบได้เลยค่ะ • แสดงปุ่ม+เสียงบรรยาย • เมื่อเลือก AIS แสดงดังตัวอย่าง • เมื่อเลือก SHIN แสดงดังตัวอย่างด้านล่าง การดำรงสถานะทางการเงินของบริษัท SHINCORPORATION • Debt to Equity Ratio ณ วันสิ้นงวดบัญชีของแต่ละไตรมาส ไม่เกิน 1.5:1 • จ่ายเงินปันผลในแต่ละปีไม่เกิน 70% ของกำไรสุทธิในปีนั้นๆ ในกรณีที่บริษัทผิดนัดชำระหนี้หุ้นกู้ บริษัทจะจ่ายเงินปันผลไม่ได้

25. File : fn312_04_22.swf หัวเรื่อง : หน้าเนื้อหา ความหมายและลักษณะของตราสารหนี้ ตัวอย่างตราสารหนี้ภาคเอกชนในตลาดตราสารหนี้ BEX http://www.bex.or.th/bex/historicalOutstanding.do?locale=en_US ตัวอย่าง  คลิก Link เพื่อไปยังเว็บไซต์ สามารถดูตัวอย่างตราสารหนี้ภาคเอกชนในตลาดตราสารหนี้ BEX ได้ที่ • แสดงภาพ+เสียงบรรยาย • แสดงลิ้งเพื่อคลิก ไปยังเว็บไซต์

26. File : fn312_04_23.swf หัวเรื่อง : หน้าเนื้อหา ความหมายและลักษณะของตราสารหนี้ ลักษณะของตราสารหนี้ จำแนกตามการจ่ายดอกเบี้ย จำแนกตามการจ่ายคืนเงินต้น จำแนกตามสิทธิในการเรียกร้อง จำแนกตามการใช้สินทรัพย์ค้ำประกัน จำแนกตามลักษณะการถือกรรมสิทธิ์ จำแนกตามสิทธิแฝงอื่น  คลิกปุ่มเพื่อเข้าสู่เนื้อหา • กล่าวโดยรวม เราสามารถจำแนก ตราสารหนี้ ตามลักษณะต่าง ๆ ของตราสารหนี้ดังนี้ • จำแนกตามการจ่ายดอกเบี้ย • จำแนกตามการจ่ายคืนเงินต้น • จำแนกตามสิทธิในการเรียกร้อง • จำแนกตามการใช้สินทรัพย์ค้ำประกัน • จำแนกตามลักษณะการถือกรรมสิทธิ์ • นักศึกษาสามารถคลิกที่ปุ่มเพื่อศึกษารายละเอียดเกี่ยวกับลักษณะต่าง ๆ ในการจำแนกตราสารหนี้ว่ามีประเภทอะไรบ้าง เมื่อพร้อมแล้วก็คลิกที่ปุ่มได้เลยค่ะ • แสดงปุ่ม+เสียงบรรยาย • เมื่อคลิกปุ่มแสดงดังนี้ • เมื่อคลิก จำแนกตามการจ่ายดอกเบี้ย แสดง File : fn312_04_23-1.swf • เมื่อคลิก จำแนกตามการจ่ายคืนเงินต้น แสดง File : fn312_04_23-2.swf • เมื่อคลิก จำแนกตามสิทธิในการเรียกร้อง แสดง File : fn312_04_23-3.swf • เมื่อคลิก จำแนกตามการใช้สินทรัพย์ค้ำประกัน แสดง File : fn312_04_23-4.swf • เมื่อคลิก จำแนกตามลักษณะการถือกรรมสิทธิ์ แสดง File : fn312_04_23-5.swf • เมื่อคลิก จำแนกตามสิทธิแฝงอื่น แสดงFile : fn312_04_24.swf

27. File : fn312_04_23-1.swf หัวเรื่อง : หน้าเนื้อหา ความหมายและลักษณะของตราสารหนี้ ลักษณะของตราสารหนี้ • จำแนกตามการจ่ายดอกเบี้ย • Fixed Rates • Floated Rates • Stepped Rates • Zero-coupon Bond • แสดงภาพ+เสียงบรรยาย music

28. File : fn312_04_23-2.swf หัวเรื่อง : หน้าเนื้อหา ความหมายและลักษณะของตราสารหนี้ ลักษณะของตราสารหนี้ • จำแนกตามการจ่ายคืนเงินต้น • Straight Bond หรือ Bullet Bond • Amortizing Bond • แสดงภาพ+เสียงบรรยาย music

29. File : fn312_04_23-3.swf หัวเรื่อง : หน้าเนื้อหา ความหมายและลักษณะของตราสารหนี้ ลักษณะของตราสารหนี้ จำแนกตามสิทธิในการเรียกร้อง 1.หุ้นกู้ด้อยสิทธิ 2.หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ • แสดงภาพ+เสียงบรรยาย music

30. File : fn312_04_23-4.swf หัวเรื่อง : หน้าเนื้อหา ความหมายและลักษณะของตราสารหนี้ ลักษณะของตราสารหนี้ จำแนกตามการใช้สินทรัพย์ค้ำประกัน 1.หุ้นกู้มีหลักประกัน 2.หุ้นกู้ไม่มีหลักประกัน • แสดงภาพ+เสียงบรรยาย music

31. File : fn312_04_23-5.swf หัวเรื่อง : หน้าเนื้อหา ความหมายและลักษณะของตราสารหนี้ ลักษณะของตราสารหนี้ • จำแนกตามลักษณะการถือกรรมสิทธิ์ • ตราสารหนี้ชนิดจ่ายเงินแก่ผู้ถือ (Bearer Bond) • ตราสารหนี้ชนิดจดทะเบียน (Registered Bond) • ตราสารหนี้ชนิดจดบัญชี (Inscribed Bond) • แสดงภาพ+เสียงบรรยาย music

32. File : fn312_04_24.swf หัวเรื่อง : หน้าเนื้อหา ความหมายและลักษณะของตราสารหนี้ ประเภทของตราสารหนี้ภาคเอกชน • จำแนกตามชนิดของสิทธิแฝง()อื่น ที่ติดมาพร้อมกับตราสารหนี้ 1. หุ้นกู้แปลงสภาพ 2. หุ้นกู้ที่ผู้ออกมีสิทธิเรียกคืนก่อนกำหนด 3. หุ้นกู้ที่ผู้ถือมีสิทธิไถ่ถอนก่อนกำหนด 4. หุ้นกู้ที่ปราศปราศจากสิทธิแฝงอื่น *(embedded option) จำแนกตามชนิดของสิทธิแฝง อื่น ที่ติดมาพร้อมกับตราสารหนี้ 1. หุ้นกู้แปลงสภาพ 2. หุ้นกู้ที่ผู้ออกมีสิทธิเรียกคืนก่อนกำหนด 3. หุ้นกู้ที่ผู้ถือมีสิทธิไถ่ถอนก่อนกำหนด 4. หุ้นกู้ที่ปราศปราศจากสิทธิแฝงอื่น • แสดงภาพ+เสียงบรรยาย

33. File : fn312_04_25.swf หัวเรื่อง : หน้าเนื้อหา ความหมายและลักษณะของตราสารหนี้ ประเภทของตราสารหนี้ภาคเอกชน หุ้นกู้ ตั๋วแลกเงิน/ตั๋วสัญญา หุ้นกู้อนุพันธ์ นอกจากนั้น ยังมีหุ้นกู้ประเภทอื่น ๆ เช่น (1)หุ้นกู้ที่เกิดจากการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ , (2) ตั๋วแลกเงิน/ตั๋วสัญญาใช้เงินที่มีลักษณะของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแฝง ที่จ่ายผลตอบแทนอ้างอิงกับตัวแปรที่กำหนดไว้ล่วงหน้าแล้ว ตราสารประเภทนี้สามารถออกแบบให้คุ้มครองเงินต้นได้ (3) หุ้นกู้อนุพันธ์ • แสดงภาพ+เสียงบรรยาย

34. File : fn312_04_25.swf หัวเรื่อง : หน้าเนื้อหา ความหมายและลักษณะของตราสารหนี้ ลักษณะของตราสารหนี้ ตราสารหนี้ (Debt Instruments) เป็นตราสารการเงินที่เปลี่ยนมือได้ และบ่งถึงสัญญาหรือพันธะของ ผู้ออก ซึ่งเป็นผู้กู้ ที่มีต่อผู้ถือหรือผู้ให้กู้ 1 5 ในแง่ของผู้ออก 2 5 6 จ่ายดอกเบี้ย 3 ลักษณะของตราสารหนี้ ตามสัญญาการจ่ายดอกเบี้ย การจ่ายคืนเงินต้น และสัญญาอื่นๆ • พันธบัตรภาครัฐ • ตราสารหนี้ภาคเอกชน 7 จ่ายคืนเงินต้น 4 8 สัญญาอื่น ๆ  คลิกที่ข้อความเพื่อแสดงเนื้อหา ลักษณะของตราสารหนี้ นอกจากมีความแตกต่างกันตามสัญญาการจ่ายดอกเบี้ย การจ่ายคืนเงินต้น และสัญญาอื่นๆ แล้ว ยังมีความแตกต่างกันในแง่ของผู้ออก พันธบัตรภาครัฐ ตราสารหนี้ภาคเอกชน • แสดง flow+เสียงบรรยาย • คลิกที่ข้อความแสดงดังนี้ • เมื่อคลิก พันธบัตรรัฐ แสดง File : fn312_04_26.swf • เมื่อคลิก ตราสารหนี้ภาคเอกชน แสดง File : fn312_04_30.swf

35. File : fn312_04_26.swf หัวเรื่อง : หน้าเนื้อหา ความหมายและลักษณะของตราสารหนี้ พันธบัตรภาครัฐ  คลิกที่ปุ่มเพื่อแสดงเนื้อหา • แสดงภาพ+เสียงบรรยาย ให้นักศึกษาดูตัวอย่างพันธบัตรภาครัฐ ต่อไปนี้

36. File : fn312_04_27.swf หัวเรื่อง : หน้าเนื้อหา ความหมายและลักษณะของตราสารหนี้ พันธบัตรภาครัฐ พันธบัตรเงินกู้ ชื่อพันธบัตรพันธบัตรรัฐบาลในปีงบประมาณ 2546 ครั้งที่ 2 อายุ20 ปี นับจากวันออกพันธบัตร กำหนดชำระคืนเงินต้น8 พ.ย. 2565 ไม่มีการไถ่ถอนก่อนกำหนด จำนวนที่ออก7,000 ล้านบาท อัตราดอกเบี้ย5.125% ต่อปี การจ่ายดอกเบี้ยปีละ 2 งวด (8 พ.ย. และ 8 พ.ค.ของทุกปี) การจำหน่ายกรณี ธปท. ธพ. และสถาบันการเงินอื่นๆ และกองทุนต่างๆ จำหน่ายโดยวิธีประมูล แบบแข่งราคา กรณีมูลนิธิ ฯลฯ ประมูลแบบ ไม่แข่งขันราคา • แสดงภาพ+เสียงบรรยาย music

37. File : fn312_04_28.swf หัวเรื่อง : หน้าเนื้อหา ความหมายและลักษณะของตราสารหนี้ พันธบัตรภาครัฐ พันธบัตรการไฟฟ้าฝ่ายผลิตแห่งประเทศไทย ชื่อพันธบัตร พันธบัตรการไฟฟ้าฝ่ายผลิตแห่งประเทศไทย พ.ศ. 2545 ครั้งที่ 4 อายุ10 ปี นับจากวันออกพันธบัตร วันไถ่ถอนพันธบัตร 1 พ.ย. 2554 ไม่มีการไถ่ถอนก่อนกำหนด จำนวนที่ออก800 ล้านบาท ราคาตราหน่วยละ 1,000 บาท อัตราดอกเบี้ย5.988% ต่อปี การจ่ายดอกเบี้ย ทุก 6 เดือน (1 พ.ค. และ 1 พ.ย. ของทุกปี) • แสดงภาพ+เสียงบรรยาย music

38. File : fn312_04_29.swf หัวเรื่อง : หน้าเนื้อหา ความหมายและลักษณะของตราสารหนี้ พันธบัตรภาครัฐ พันธบัตรกองทุนเพื่อการฟื้นฟูและพัฒนาระบบสถาบันการเงิน ชื่อพันธบัตร พันธบัตรกองทุนเพื่อการฟื้นฟูและพัฒนาระบบ สถาบันการเงิน พ.ศ. 2544 ครั้งที่ 5 อายุ5 ปี นับจากวันแรกออกจำหน่าย วันไถ่ถอนพันธบัตร 26 เม.ย. 2549 ไม่มีการไถ่ถอนก่อนกำหนด จำนวนที่ออก20,000 ล้านบาท การค้ำประกัน กระทรวงการคลังค้ำประกันเงินต้นและดอกเบี้ย ราคาตราหน่วยละ 1,000 บาท อัตราดอกเบี้ย4.20% ต่อปี การจ่ายดอกเบี้ยปีละ 2 งวด (26 ต.ค. และ 26 เม.ย. ของทุกปี) การจำหน่ายจำหน่ายให้ ธปท. ธพ. และสถาบันการเงินอื่นๆ และกองทุนต่างๆ จำหน่ายโดยวิธี ประมูลอัตราผลตอบแทน • แสดงภาพ+เสียงบรรยาย music

39. File : fn312_04_30.swf หัวเรื่อง : หน้าเนื้อหา ความหมายและลักษณะของตราสารหนี้ ตราสารหนี้ภาคเอกชน  คลิกที่ปุ่มเพื่อแสดงเนื้อหา • แสดงภาพ+เสียงบรรยาย music

40. File : fn312_04_31.swf หัวเรื่อง : หน้าเนื้อหา ความหมายและลักษณะของตราสารหนี้ ตราสารหนี้ภาคเอกชน หุ้นกู้บริษัท ปตท. จำกัด (มหาชน) ประเภทของหุ้นกู้ Fixed rate / Straight / -Senior / Unsecured / Non-Guaranteed ชื่อหุ้นกู้หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีประกันของบริษัท ปตท. จำกัด (มหาชน) ครั้งที่ 1/2546ชุดที่ 1 (PTTC10NA) วันที่ออกหุ้นกู้27 พ.ย. 2547วันครบกำหนดไถ่ถอน27 พ.ย. 2553 อายุ7 ปี นับจากวันออกหุ้นกู้ ราคาตรา หน่วยละ 1,000 บาท จำนวนที่ออก3,300 ล้านบาท อัตราดอกเบี้ย4.50% semi-annually งวดจ่ายดอกเบี้ย27 พ.ค. และ 27 พ.ย. • แสดงภาพ+เสียงบรรยาย music

41. File : fn312_04_32.swf หัวเรื่อง : หน้าเนื้อหา ความหมายและลักษณะของตราสารหนี้ ตราสารหนี้ภาคเอกชน หุ้นกู้บริษัท ปตท. จำกัด (มหาชน) ประเภทของหุ้นกู้ Stepping / Straight / CallableSubordinate / Unsecured / Non-Guaranteed ชื่อหุ้นกู้หุ้นกู้ด้อยสิทธิธนาคารกสิกรไทย จำกัด (มหาชน) ครั้งที่ 3 ครบกำหนดไถ่ถอนปี พ.ศ. 2556 (KBNK130A) วันที่ออกหุ้นกู้16 ต.ค. 2546วันครบกำหนดไถ่ถอน16 ต.ค. 2557 อายุ10 ปี นับจากวันออกหุ้นกู้ ราคาตรา หน่วยละ 1,000 บาท จำนวนที่ออก12,000 ล้านบาท อัตราดอกเบี้ยปีที่ 1-5 Fixed at 3.75%, ปีที่ 6-10 Fixed at 4.25% งวดจ่ายดอกเบี้ย16 ม.ค. 16 เม.ย. 16 ก.ค. และ 16 ต.ค. การไถ่ถอนหุ้นกู้ก่อนกำหนดผู้ออกมีสิทธิไถ่ถอนหุ้นกู้ได้ตั้งแต่สิ้นปีที่ 5 ณ ราคาตามมูลค่า • แสดงภาพ+เสียงบรรยาย music

42. File : fn312_04_33.swf หัวเรื่อง : หน้าเนื้อหา ความหมายและลักษณะของตราสารหนี้ ตราสารหนี้ภาคเอกชน หุ้นกู้ บริษัท ควอลิตี้ เฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) QH ประเภทของหุ้นกู้ Floated rate / Straight / -Senior / Unsecured / Non-Guaranteed ชื่อหุ้นกู้หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ และไม่มีประกัน บริษัท ควอลิตี้ เฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) ครั้งที่ 2/2547 ครบกำหนดไถ่ถอนปี 2552 (QH09DA) วันที่ออกหุ้นกู้03 ธ.ค.2547 วันครบกำหนดไถ่ถอน03 ธ.ค.2552 อายุ5 ปี นับจากวันออกหุ้นกู้ ราคาตรา หน่วยละ 1,000 บาท จำนวนที่ออก1,000 ล้านบาท อัตราดอกเบี้ยรายไตรมาสงวดจ่ายดอกเบี้ย3/3,3/6,3/9,3/12 Coupon Referenceปีที่ 1-3: 5.10%, ปีที่ 4-5: MLR ของ ธพ. ใหญ่สุด 4 แห่งเฉลี่ย - 0.75% • แสดงภาพ+เสียงบรรยาย music

43. File : fn312_04_34.swf หัวเรื่อง : หน้าเนื้อหา ความหมายและลักษณะของตราสารหนี้ ตราสารหนี้ภาคเอกชน หุ้นกู้ธนาคารทหารไทย จำกัด (มหาชน) ประเภทของหุ้นกู้ Floated rate / Straight / CallableSubordinate / Unsecured / Non-Guaranteed ชื่อหุ้นกู้หุ้นกู้ด้อยสิทธิธนาคารทหารไทย จำกัด (มหาชน) ครั้งที่ 12 ครบกำหนดไถ่ถอนปี พ.ศ. 2558 (TMB153A ) วันที่ออกหุ้นกู้09 มี.ค.2548 วันครบกำหนดไถ่ถอน09 มี.ค.2558 อายุ10 ปี นับจากวันออกหุ้นกู้ ราคาตรา หน่วยละ 1,000 บาทจำนวนที่ออก8,000 ล้านบาท อัตราดอกเบี้ยปีที่ 1-5 เท่ากับอัตราดอกเบี้ยเงินฝากประจำ 12 เดือนของ TMB + 2% หรือคงที่ ณ 4 %, แล้วแต่อัตราใดจะสูงกว่า ปีที่ 6-10 เท่ากับอัตราดอกเบี้ยเงินฝากประจำ 12 เดือนของ TMB + 2% หรือคงที่ ณ 5 % แล้วแต่อัตราใดจะสูงกว่า การชำระดอกเบี้ยรายไตรมาส (9/3, 9/6, 9/9, 9/12 ) การไถ่ถอนหุ้นกู้ก่อนกำหนด ผู้ออกมีสิทธิไถ่ถอนหุ้นกู้ได้ตั้งแต่สิ้นปีที่ 5 ณ ราคาตามมูลค่า • แสดงภาพ+เสียงบรรยาย music

44. File : fn312_04_35.swf หัวเรื่อง : หน้าเนื้อหา ตลาดตราสารหนี้ ออกพันธบัตร กู้เงินจากประชาชนและนักลงทุน สถาบันการเงิน วิกฤติเศรษฐกิจครั้งใหญ่ในปี 2540 ทยอยออกขายหุ้นกู้ เพื่อเป็นช่องทางระดมทุนเพิ่ม บริษัทเอกชน • แสดงภาพ+เสียงบรรยาย การระดมทุนโดยการออกตราสารหนี้ เป็นช่องทางที่ได้รับความนิยมเพิ่มมากขึ้นอย่างต่อเนื่อง นับตั้งแต่วิกฤติเศรษฐกิจครั้งใหญ่ในปี 2540 ประเทศไทย เปลี่ยนมาใช้ระบบอัตราแลกเปลี่ยนแบบลอยตัว สถาบันการเงินและบริษัทเอกชนจำนวนมากประสบกับปัญหาความมั่นคงทางการเงิน ภาครัฐบาลต้องออกพันธบัตร กู้เงินจากประชาชนและนักลงทุน เพื่อชดเชยการขาดดุลงบประมาณและเพื่อช่วยฟื้นฟูระบบเศรษฐกิจ ในขณะที่บริษัทเอกชน เริ่มทยอยออกขายหุ้นกู้ เพื่อเป็นช่องทางระดมทุนเพิ่ม จากการขอสินเชื่อจากสถาบันการเงิน

45. File : fn312_04_36.swf หัวเรื่อง : หน้าเนื้อหา 1 ตลาดตราสารหนี้ 2 3 4 6 5 8 7 9 10 PO    =  การเสนอขายหลักทรัพย์ต่อประชาชน (Public Offering) • แสดงภาพ+เสียงบรรยาย • แสดงทีละขั้น ซิงค์เสียง • เมื่อจบเสียงบรรยายและแสดงครบทุกขั้นตอน แสดง เส้นวงกลมล้อมรอบ เพื่อเน้นความสำคัญ • เมื่อนำเมาส์ไปวาง แสดง pop up ดังตัวอย่าง • ข้อมูล pop up ที่เหลือ อ้างอิงจากข้อความด้านล่าง ตลาดตราสารหนี้ได้รับแรงส่งเสริม จากสภาวะอัตราดอกเบี้ยภายในประเทศที่ตกต่ำ เป็นระยะเวลานานหลายปี อัตราดอกเบี้ยเงินฝาก และเงินกู้ของธนาคาร อยู่ในระดับต่ำที่สุดในประวัติศาสตร์ ทำให้นักลงทุนสถาบัน และผู้มีเงินออมกับภาคธนาคาร ตระหนักถึงการกระจายเงินลงทุนไปสู่ตราสารหนี้ ตลาดตราสารหนี้ จำแนกเป็นตลาดแรก หรือ Primary Market และตลาดรอง หรือ Secondary Market Pop up II หรือ HNW    = การเสนอขายหลักทรัพย์ต่อผู้ลงทุนสถาบันหรือผู้ลงทุนรายใหญ่ (Offering to Institution Investor or High Net Worth Investor) PP    =  การเสนอขายหลักทรัพย์แบบเจาะจง (Private Placement) Exchange = ศูนย์หรือตลาดซื้อขายตราสารหนี้ ได้แก่ BEX หรือ Bond Electronic Exchange โดยมี Thai BMA หรือ Thai Bond Market Association สมาคมตลาดตราสารหนี้ไทย เป็นศูนย์กลางข้อมูลการซื้อขาย

46. File : fn312_04_37.swf หัวเรื่อง : หน้าเนื้อหา มูลค่าที่แท้จริงของหุ้นกู้ 3 1 ราคาตลาด (Market Price) ประเมิน มูลค่าที่แท้จริง (Intrinsic Value) เทียบกับ 2 3 4 1 2 ราคาตลาด (Market Price) ซื้อ ประเมิน มูลค่าที่แท้จริง (Intrinsic Value) > 3 1 4 > ราคาตลาด (Market Price) ประเมิน มูลค่าที่แท้จริง (Intrinsic Value) ขาย 2 • แสดงภาพ+เสียงบรรยาย • แสดงตามลำดับขั้นตอน • แสดงทีละชุด • แสดงชุดแรกจบ เฟดออก จนจบ • จบเสียงบรรยายแสดงพร้อมกันอีกครั้ง การวิเคราะห์หลักทรัพย์โดยใช้ปัจจัยพื้นฐาน เป็นวิธีการวิเคราะห์หลักทรัพย์ที่มุ่งจะประเมินมูลค่าหามูลค่าที่แท้จริง (intrinsic value) ของหลักทรัพย์ เพื่อนำมาใช้เป็นเกณฑ์ตัดสินใจซื้อหรือขายหลักทรัพย์ โดยเทียบกับราคาตลาด หากพบว่าราคาตลาดของหลักทรัพย์ดังกล่าวต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริงที่คำนวณได้ (ราคา underpriced) ให้ซื้อหลักทรัพย์นั้น หากพบว่าราคาตลาดของหลักทรัพย์ดังกล่าวสูงกว่ามูลค่าที่แท้จริง (ราคา overpriced) ให้ขายหลักทรัพย์นั้น

47. File : fn312_04_38.swf หัวเรื่อง : หน้าเนื้อหา มูลค่าที่แท้จริงของหุ้นกู้ กรอบแนวคิดการวิเคราะห์หลักทรัพย์ตามแนวคิดการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน SPV of CFs 6 3 1 ราคาตลาด (Market Price) ประเมิน มูลค่าที่แท้จริง (Intrinsic Value) เทียบกับ 2 ภาวะเศรษฐกิจ ตลาดหลักทรัพย์ การเมือง ภาวะอุตสาหกรรม ภาวะบริษัท 5 4 ลักษณะของตราสารการเงิน • แสดงภาพ+เสียงบรรยาย • แสดงตามลำดับขั้นตอน มูลค่าที่แท้จริง (intrinsic value) ถูกกำหนดจากกระแสเงินสดที่ผู้ลงทุนคาดว่าจะได้รับ เช่น กระแสดอกเบี้ยรับ มูลค่าไถ่ถอนหุ้นกู้ เป็นต้น และพิจารณาถึงความเสี่ยงจากการลงทุนในหลักทรัพย์ ปัจจัยพื้นฐานต่างๆ ดังกล่าวได้แก่ ปัจจัยด้านภาวะเศรษฐกิจ ภาวะการเมือง ปัจจัยด้านภาวะอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้อง และปัจจัยที่เกี่ยวกับผลการดำเนินงาน รวมทั้งฐานะทางเงินของบริษัทผู้ออกหลักทรัพย์ และลักษณะของตราสารหารเงินนั้นๆ ดังนั้นวิธีวิเคราะห์หลักทรัพย์โดยใช้ปัจจัยพื้นฐานจึงเป็นการวิเคราะห์ภาวะเศรษฐกิจ ภาวะการเมือง ภาวะอุตสาหกรรม และภาวะบริษัท เพื่อนำมาใช้ในการกำหนดมูลค่าที่แท้จริงของหลักทรัพย์

48. File : fn312_04_39.swf หัวเรื่อง : หน้าเนื้อหา มูลค่าที่แท้จริงของหุ้นกู้ การกำหนดมูลค่าที่แท้จริงของทรัพย์สินใดๆ 1 1 1 1 1 4 2 3 4 5 ราคาตลาด มูลค่าที่แท้จริงของหลักทรัพย์ อาจคำนวณได้จากมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดรับจากการลงทุนซื้อหลักทรัพย์นั้น ในกรณีของตราสารหนี้ ผู้ลงทุนหรือผู้ให้กู้จะได้รับดอกเบี้ยและราคาไถ่ถอนคืนตราสารหนี้นั้นเมื่อสิ้นสุดระยะเวลาลงทุน จะเห็นได้ว่ามูลค่าที่แท้จริงของหลักทรัพย์ตามแนวคิดมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสด ขึ้นกับตัวแปรที่สำคัญ ดังนี้ กระแสเงินสดที่ผู้ลงทุนจะได้รับ ตลอดช่วงระยะเวลาลงทุน อัตราคิดลด (discount rate) ที่ใช้เพื่อคำนวณค่าของกระแสเงินสดรับให้เป็นมูลค่าปัจจุบัน ซึ่งตามหลักการแล้วก็คือ อัตราผลตอบแทนขั้นต่ำที่ผู้ลงทุนต้องการนั่นเอง • แสดงภาพ+เสียงบรรยาย • เน้นที่กล่องข้อความ • แสดงตามลำดับขั้นตอน

49. File : fn312_04_40.swf หัวเรื่อง : หน้าเนื้อหา มูลค่าที่แท้จริงของหุ้นกู้ การประเมินมูลค่าหุ้นกู้: กรณี Fixed Coupon Bond 1 1 1 1 1 1 2 Discount rate 3 4 5 6 7 (1)มูลค่าที่แท้จริงของหลักทรัพย์ อาจคำนวณได้จากมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดรับจากการลงทุนซื้อหลักทรัพย์นั้น ในกรณีของตราสารหนี้ ผู้ลงทุนหรือผู้ให้กู้จะได้รับดอกเบี้ย(Interest)และราคาไถ่ถอน(Par)คืนตราสารหนี้นั้นเมื่อสิ้นสุดระยะเวลาลงทุน จะเห็นได้ว่ามูลค่าที่แท้จริงของหลักทรัพย์ตามแนวคิดมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสด ขึ้นกับตัวแปรที่สำคัญ ดังนี้ กระแสเงินสดที่ผู้ลงทุนจะได้รับ ตลอดช่วงระยะเวลาลงทุน (4)อัตราคิดลด (Discount rate) ที่ใช้เพื่อคำนวณค่าของกระแสเงินสดรับให้เป็นมูลค่าปัจจุบัน ซึ่งตามหลักการแล้วก็คือ อัตราผลตอบแทนขั้นต่ำที่ผู้ลงทุนต้องการนั่นเอง ดังนั้นสมการ การประเมินมูลค่าที่แท้จริงของหลักทรัพย์จึงเขียนได้ดังนี้ (5)(6)(7) • แสดงภาพ+เสียงบรรยาย • เน้นที่กล่องข้อความ • แสดงตามลำดับขั้นตอน • ลำดับตัวเลขในเสียงบรรยาย เป็นลำดับอ้างอิงการซิงก์เสียง

50. File : fn312_04_41.swf หัวเรื่อง : หน้าเนื้อหา มูลค่าที่แท้จริงของหุ้นกู้ การประเมินมูลค่าหุ้นกู้: กรณี Fixed Coupon Bond • สมมติจ่ายดอกเบี้ยปีละครั้ง ตัวอย่าง หุ้นกู้ราคาหน้าตั๋ว 1,000 บาท อัตราดอกเบี้ยที่ตราไว้ 10% อายุคงเหลือ 10 ปี อัตราผลตอบแทนที่ผู้ลงทุนต้องการเท่ากับ 10% แสดงว่ามูลค่าที่แท้จริงของหุ้นเท่ากับเท่าใด อัตราดอกเบี้ย 0.1 x 1,000 =10% อายุคงเหลือ สมการประเมินมูลค่าหุ้นกู้ Par อายุคงเหลือ อัตราผลตอบแทนที่ผู้ลงทุนต้องการที่ = 10% ก. 10% ข. 8% ค. 12%  คลิกที่ปุ่มเพื่อแสดงเนื้อหา • แสดงภาพและข้อความ+เสียงบรรยาย • ทำให้ สมการประเมินมูลค่าหุ้นกู้ เป็นปุ่ม • เมื่อคลิกแสดง pop up ดังตัวอย่าง พร้อม กล่องข้อความชี้แสดงที่มา • แสดงปุ่ม ด้านล่าง 3 ปุ่ม • เมื่อคลิกแสดงดังนี้ • เมื่อคลิก 10 % แสดง File : fn312_04_41.swf • เมื่อคลิก 8 % แสดง File : fn312_04_42.swf • เมื่อคลิก 12 % แสดง File : fn312_04_43.swf ตัวอย่าง หุ้นกู้ราคาหน้าตั๋ว 1,000 บาท อัตราดอกเบี้ยที่ตราไว้ 10% อายุคงเหลือ 10 ปี อัตราผลตอบแทนที่ผู้ลงทุนต้องการเท่ากับ 10% แสดงว่ามูลค่าที่แท้จริงของหุ้นเท่ากับเท่าใด