Constantia Emerging Yield & SemperBond Special

Constantia Emerging Yield& SemperBondSpecial MMag. Louis Obrowsky Wien, am 15. Februar 2011 SemperBond Special & Constantia Emerging Yield

Überblick • Status Quo der Industriestaaten • Emerging Markets auf Wachstumskurs • Managementansatz & Strategie • Constantia Emerging Yield • Constantia Special Bond • Emerging Yield vs. Special Bond • Nutzen & Chancen SemperBond Special & Constantia Emerging Yield

Status Quo der Industriestaaten • Konsolidierungsmaßnahmen der Industriestaaten drücken auf Wirtschaftswachstum • Wirtschaftswachstumsaussichten für Industriestaaten zu gering um Haushalte nachhaltig zu sanieren • Zu teure Sozialsysteme gepaart mit einer überalternden Bevölkerung • Verunsicherten Investoren gehen Investmentideen aus • Politischer Einfluss der Industriestaaten schwindet SemperBond Special & Constantia Emerging Yield

Emerging Markets auf Wachstumskurs • Emerging Markets lösen Industriestaaten als Motor der Weltwirtschaft ab • Gesunde Staatsfinanzen bieten solide Basis • Hohe Währungsreserven reduzieren Risken von Währungskrisen bzw. verbilligen Refinanzierungen in FW • Attraktive lokale Kapitalmärkte entstehen • Aufkeimende Binnennachfrage und wirtschaftliches Aufholpotential • Politische Stabilität und Wettbewerbsvorteile ziehen Investoren an SemperBond Special & Constantia Emerging Yield

Beitrag der Emerging Markets Vergleich Staatsschulden zum Weltwirtschaftswachstum Industrienationen vs. EM Public Debt in % of GDP SemperBond Special & Constantia Emerging Yield Quelle: IMF, IMF World Economic Outlook April 2010

Währungsreserven verschiedener Weltweite ÖlreservenEmerging Markets Regionen SemperBond Special & Constantia Emerging Yield Quelle: IMF World Economic Outlook April 2010, RZB

Managementansatz & Strategie Total Return - Active FX – Contrarian Strategy • Keine Orientierung an einer Benchmark • Detaillierte Risikoanalyse geht Investmentselektion voraus • Aktive Risikosteuerung mit Hilfe von High/Low Betas • Gründliche Analyse einzelner EM Länder in Hinblick auf das Potential für: • Währungsaufwertungen • Zinssenkungen • Bonitätsverbesserungen SemperBond Special & Constantia Emerging Yield

Constantia Emerging Yield Constantia Emerging Yield

Aktuelle Asset Allocation – Em.Yield Constantia Emerging Yield

Performance 3 Jahre: + 18,26 % Performance YTD - 2,96 % 1 Jahr 17,31 % 3 Jahre p.a 5,75 % s. Auflage p.a. 4,21 % Volatilität 1 Jahr 7,37 % s. Auflage 9,79 % Daten per 31.01.2011 Constantia Emerging Yield

SemperBond Special SemperBond Special

Aktuelle Asset Allocation – SB Special SemperBond Special

Währungen & Laufzeiten – SB Special SemperBond Special

Performance – SemperBond Special Performance YTD 8,35 % 1 Jahr 9,63 % 3 Jahre p.a 2,86 % 5 Jahre p.a. 1,67 % s. Auflage p.a. 4,69 % Volatilität 1 Jahr 4,52 % 3 Jahre 5,45 % 5 Jahre 4,45 % s. Auflage 3,67 % Daten per 31.01.2011 SemperBond Special

C. Emerging Yieldvs. SemperBond Special Ø Rating: A+ Duration: < 5 J. Fokus auf Währungsrisiko Unabhängige Zinszyklen Fokus auf globale Emerging Markets Bis zu 100 % Lokalwährungen Ø Rating: A- Duration: > 5 J. Fokus auf Kreditrisiko Abhängig von Zinszyklen der Industriestaaten Osteuropafokus 70 – 80 % Hartwährungen 20 – 30 % Lokalwährungen SemperBond Special & Constantia Emerging Yield

Nutzen & Chancen • Teilnahme am nachhaltigen Wachstum der Emerging Markets • Lokalwährungsanleihen bieten attraktive Zinsniveaus, Währungsaufwertungspotential und Diversifikation • Aussicht auf Bonitätsverbesserungen durch gesunde Staatsfinanzen und Akkumulation von FX-Reserven • Aktives Total Return Management bietet Ihnen ein attraktives Risk-Return Profil • Diversifikation und Ertragssteigerung für Euro- oder globale Anleiheportfolios SemperBond Special & Constantia Emerging Yield

Auszeichnungen Citywire -November 2010 Constantia Emerging Yield

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