1 / 13

Дни малого бизнеса

Дни малого бизнеса. Государство на рынке венчурного капитала. Константин Фокин Министерство экономического развития и торговли Российской Федерации. 1. Маржинальная деятельность 2. В качестве катализатора 3. Никогда в качестве единственного инвестора 4. Никогда в качестве управляющего

vlad
Download Presentation

Дни малого бизнеса

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. Дни малого бизнеса Государство на рынке венчурного капитала Константин ФокинМинистерство экономического развития и торговли Российской Федерации

  2. 1. Маржинальная деятельность 2. В качестве катализатора 3. Никогда в качестве единственного инвестора 4. Никогда в качестве управляющего 5. Добровольность партнерства 6. Разделение рисков и результатов между партнерами Основные принципы

  3. Лучший опыт: Англия Региональные венчурные фонды (£260m.) 1. Капитал – до 50% 2. Управление – профессионалы 3. Доходность гос капитала - ограничена 4. Правило – «первого пострадавшего» 5. Фокус на регион 6. Фокус на раннюю стадию – до $1m.

  4. Лучший опыт: Израиль Фонд фондов (Yozma) – 10 венчурных фондов (min $22m. каждый) 1. Капитал – до 40% 2. Управление – профессионалы 3. Опцион на долю гос-ва по фикс доходности 4. Учтены ошибки предыд. программы Inbal 5. Размер сделок $1-6 m. Успех программы – через 4 года гос-во вышло

  5. Россия: Вчера 1. Венчурный инновационный фонд 2. Программы Фонда содействия развитию МП в научно-технической сфере 3. Финансирование венчурных проектов в рамках ФЦП (Минобрнауки, Минпромэнерго России)

  6. Россия: Сегодня 1. Венчурный инновационный фонд истощен 2. Программы Фонда содействия работают 3. Финансирование венчурных проектов в рамках ФЦП продолжается 4. Региональные «венчурные» фонды управляемые чиновниками или квази чиновниками

  7. Россия: Завтра 1. Региональные венчурные фонды с участием капитала государства под управлением профессионалов 2. Фонды соинвестирования с индивидуальными инвесторами (бизнес-ангелами) 3. Частичные гос. гарантии по венчурным инвестициям

  8. Инициатива 2005 • Региональные/межрегиональные частно-государственные венчурные фонды ранней стадии • До 50% государственного капитала с ограничением доходности • Совместное финансирование из федерального и региональных бюджетов • Ожидаемый размер - $10-50м. • До 7 фондов в 2005 г. Ministry for Economic Development and Trade of the Russian Federation

  9. Идеальные партнеры Идеальныеуправляющие компании • Опыт инвестирования в инновационные проекты на ранних стадиях • На грани формированияследующегофонда • Способная привлечь до 50% частного капитала Идеальныечастные партнеры • Профессионалы • Скептицизм и бдительность в отношении российского венчурного рынка, управляющих компанийи т.д. Ministry for Economic Development and Trade of the Russian Federation

  10. Плюсы • Для частных инвесторовмирового уровня • - Финансовый рычаг: на уровне фондов и на проектной основе • - Поддержка Правительства • Для управляющих компаний мирового уровня • - Достойный гонорар • -Поддержка Правительства Ministry for Economic Development and Trade of the Russian Federation

  11. Минусы • Правительство пока может быть недостаточно подготовлено – переговоры могут быть слишком сложными • Российская юрисдикцияфонда может вызывать трудности • Поток проектов на ранних стадиях может быть еще слабым Ministry for Economic Development and Trade of the Russian Federation

  12. Сроки • Октябрь/ноябрь – маркетинг проектов • Региональные “фонды фондов” в настоящее время регистрируются • Ноябрь/декабрь – конкурс среди управляющих компаний • Декабрь/январь – организационный период Ministry for Economic Development and Trade of the Russian Federation

  13. Спасибо • Министерство экономического развития и торговли Российской Федерации

More Related