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CAPITAL DE TRABAJO

UNIVERSIDAD DEL VALLE DE MÉXICO. CAPITAL DE TRABAJO. Equipo # 2: Haydee Azucena Cortez Ramírez. Carlos Treviño Vaquera. Administración Financiera 02/09/2010. Conceptos. Capital de trabajo neto. = AC – PC

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  1. UNIVERSIDAD DEL VALLE DE MÉXICO CAPITAL DE TRABAJO Equipo # 2: Haydee Azucena Cortez Ramírez. Carlos Treviño Vaquera. Administración Financiera 02/09/2010

  2. Conceptos • Capital de trabajo neto. = AC – PC • Medida contra problema de liquidez • Capital de trabajo bruto. Inversión de las empresas en AC. • Administración del capital de trabajo (ACT). Administración del AC de las empresas y el financiamiento requerido para apoyar el AC.

  3. Importancia de la ACT • La ACT es importante debido al tiempo que le deben dedicar los directores financieros. • En la ACT se observan en acción los dos principios básicos de las finanzas: • La rentabilidad varia de manera inversamente proporcional a la liquidez. • La rentabilidad va de la mano con el riesgo.

  4. Las dos facetas más importantes de la ACT (el nivel y la forma de financiar el AC), son interdependientes. • Debido a esta interdependencia, ambas se deben considerar de manera conjunta. • Responsabilidad de los administradores financieros: Admón de efvo, CXC, CXP, y otras fuentes de financiamiento a CP.

  5. Rentabilidad y Riesgo Es fundamental el efecto de las decisiones sobre el capital de trabajo en el riesgo, rendimiento y precio de las acciones de la empresa.

  6. Si tenemos tres diferentes políticas: • A es la más líquida, pero en cuestión de rentabilidad • Si optamos por C donde la liquidez es baja, la rentabilidad se incrementa. El cambio de A a C tiene otras implicaciones, pues al reducir el efectivo, baja la capacidad de pago, con la baja de las CXC bajan los clientes y se puede perder mercado, y con la baja de inventario puede haber escasez de producto, entonces:

  7. Las políticas más agresivas (reductoras) aumentan significativamente el riesgo. TEORÍAS: • A + LIQUIDEZ – RENTABILIDAD Y VICEVERSA • A + RENTABILIDAD + RIESGO

  8. Desviación: clasificación del capital de trabajo El capital de trabajo está compuesto de estos elementos (partidas) • Efectivo • Valores (acciones, cetes) • CXC • INVENTARIO • Estos son a su vez: • PERMANENTES: AC mínimo para operar a LP. TEMPORAL: inversiones en AC variables según las temporales.

  9. PASIVOS Y DECISIONES EN ACTIVOS CIRCULANTES Cuando una empresa tiene un alto nivel de seguridad en sus ventas, en la cobranza de sus clientes, y en su producción, podrá hacer que vencimientos de deudas coincidancon sus flujos de efectivo futuros, maximizando las utilidades y no elevando los niveles de AC, ni recurrir a un financiamiento. En contrario cuando hay incertidumbre en los flujos de efectivo y las ventas, el panorama cambia, hay 2 opciones para aumentar su seguridad del capital de trabajo: • Aumenta su activo circulante, especialmente efectivo y valores. • O prolonga el calendario de vencimiento de obligaciones (pide plazos, prórrogas, a sus proveedores).

  10. Fuente de Investigación • Van Hirne J. y Wachowicz J. Fundamentos de Administración Financiera. Onceava edición. Editorial Pearson. Gracias por su atención. 

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