立教大学大橋ゼミナール　 A 班

企業評価の進化 立教大学大橋ゼミナール　A班 -CSRと財務にみる企業のあり方-

Concept-CSR時代の到来- 新時代の企業のあるべき姿について検討する • 企業評価の過去 • 企業評価の現在 • ケーススタディー　　 • 　セブンイレブンと任天堂 • 企業評価の将来 • 長期成長が望める企業とは

CSR（社会的責任）とは何か CSRとは、Corporate Social Responsibilityの略で、企業の「ビジネスの発展」と「社会・環境への配慮」を両立する事を目的とした、先進型ビジネス概念。トリプルボトムライン環境経済社会この3つの側面のバランスによって企業を評価する

企業評価の変化　　　　－Change－ Past Present Future 財務による評価 CSR+財務の評価 CSR評価のさらなる重視

なぜ重視され始めているのか • 　近年の多発する不祥事から、コーポレートガバナンスと経営の透明性が問われるようになった • これからの投資はSRIの視点を取り入れたものになっていくと考えられる SRIとは・・・Socially Responsible Investment=社会的責任投資　　　　　　　企業の社会的責任を評価する投資手法のこと　

財務力評価　　　　　　　　　　　－Ｐａｓｔ－財務力評価　　　　　　　　　　　－Ｐａｓｔ－財務力評価収益性安全性成長性 Ex.１０年前の1994年の1位は任天堂 • 過去における問題点 • ・会社の持っている非財務情報・知的財産が、評価されていない • 　・企業が利益追求のみにはしり、社会的に悪影響を及ぼす • 　　　　　　企業の社会へもたらす影響が大きくなっているため

CSR総合評価　　　　　　　　　　 -Present- CSR総合評価財務力評価 CSR 外部の見方収益性安全性成長性 CSR取り組度 CSR報告書充実度投資家消費者

CSRランキング03年度-Present- 出所：日経ビジネス　２００４年7月26日号財務ではともに1位のセブンイレブンと任天堂だがCSR総合評価には大　　　きな差があることがわかる ※ランキング１－５位を１、２－１０位を２、・・・と位置づけた

ケーススタディー　　CSRが良い会社の財務とはケーススタディー　　CSRが良い会社の財務とは • ステイクホルダーへの還元 • 株主への還元利益株主（配当金）消費者（研究開発）

消費者への還元 ※セブンイレブンは研究開発費という項目がないので設備投資費を比較対象とした。　また、より比較しやすくするためキャノンも参考として出す

その結果は・・ 任天堂のCSR評価が良くない理由は、稼いだ利益を新規投資にまわすか、還元するかはっきりしないままにためこんできたことがひびいている。利益をきちんと還元する透明な企業が求められている

ＣＳＲ評価のこれから　　　　　－ｆｕｔｕｒｅ－ • 現状での限界と問題点企業評価の変化に対応して、ＣＳＲ報告書なるも　　の提出・公開する企業は、近年増加しているしかし・・目標を掲げるだけで実績が伴っていない企業　も多く、粉飾まがいの報告書も存在するという　のが実態である

長期的成長が可能な企業とは ＣＳＲ会計目標ＣＳＲ報告書付加価値分配出所：大和證券持続可能性報告書実績第三者による評価

まとめ 過去 ■ 問題点非財務情報・知的財産が評価されない企業が利益追求のみに走る現在 ■ ケーススタディ利益をきちんと還元する透明な企業が求められている問題点目標だけで実績が伴っていない企業もあるこれから ■ 課題目標・実績の開示、CSR会計の導入、第3者による評価

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