1 / 14

報告人 : NA0W0022 鄭芳杰 指導老師 : 林靖中 主任 日期 :2012/12/28

「財務會計與報表分析」 期末報告 公司 : 康那香 (9919). 報告人 : NA0W0022 鄭芳杰 指導老師 : 林靖中 主任 日期 :2012/12/28. 康那香公司基本資料. 公司成立日期 : 60/12/10 股票代號 : 9919 上市日期 : 83/11/04 實收資本額 : 1,971,267,500 元 已發行股數 : 197,126,750 股 主要經營業務 : 各類紙製品及棉料化學纖維加工製品之製造買賣業務 紙尿褲、衛生棉、濕紙巾及化妝棉等生產銷售及代理經銷業務 各種不織布製品之生產銷售及代理經銷業務.

zeroun
Download Presentation

報告人 : NA0W0022 鄭芳杰 指導老師 : 林靖中 主任 日期 :2012/12/28

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. 「財務會計與報表分析」期末報告 公司: 康那香(9919) 報告人:NA0W0022 鄭芳杰 指導老師:林靖中 主任 日期:2012/12/28

  2. 康那香公司基本資料 • 公司成立日期:60/12/10 • 股票代號:9919 • 上市日期:83/11/04 • 實收資本額:1,971,267,500元 • 已發行股數:197,126,750股 • 主要經營業務: • 各類紙製品及棉料化學纖維加工製品之製造買賣業務 紙尿褲、衛生棉、濕紙巾及化妝棉等生產銷售及代理經銷業務 各種不織布製品之生產銷售及代理經銷業務

  3. 康那香公司基本資料-續

  4. 康那香公司產品項目

  5. 下列依: 財務結構、償債能力、經營能力、獲利能力、現金流量等五大部分，對康那香公司100年之資產負債表、損益表、現金流量表三大報表進行財務分析報告：(對比公司:南六企業 6504) 一.財務結構 (1)負債占資產比率= (負債總額 / 資產總額) × 100% 負債比率數值越低越好，兩家的負債比率數值均大於50，代表其負債已大於公司的淨值，康那香的負債比率較低，負債中有25%來自於銀行長期借貸，南六公司有31%銀行長期借貸。

  6. (2)長期資金佔固定資產比率= [ (股東權益＋長期負債) / 固定資產 ] × 100% 長期資金佔固定資產比率越低越好，相較於康那香，南六的長期負債比重較高，而其固定資產所佔比重又較低，相對其”長期資金佔固定資產比率”較康那香高出3.4倍，須觀察其資金運用情形。

  7. 二.償債能力 (1)流動比率= (流動資產 / 流動負債) × 100%<標準為200,越高越好,100以下不佳> 兩家公司的流動比率相當，南六其償付短期負債的能力應較佳。99年比率高達392，經核對為99年流動負債僅為100年的一半，該年經營較為保守。(2)速動比率= [ (流動資產-存貨-預付款項) / 流動負債 ] × 100%<標準為100~200,越高越好,100以下不佳> 相較於南六企業，康那香流動負債所佔比例偏高(24%->21%)，流動資產又偏低(27%->36%)，使速動比率值偏低，其償付短期負債能力較差。

  8. 三.經營能力 (3)利息保障倍數=所得稅及利息費用前純益 / 本期利息支出<越高越好> 康那香近年之利息保障倍數較穩定，顯示公司經營穩健。南六99年之長期負債高達41.2%，使其利息支出相對較高，影響利息保障倍數。 (1)應收款項週轉率=銷貨淨額 / 平均應收帳款餘額<數字越高越好> 兩家公司之經營類型及規模均類似，且互為競爭者，其近年之”應收款項週轉率”數值均接近，代表其收回賒銷帳款的能力均接近。

  9. (2)平均收現日數=365 / 應收款項週轉率<越短越好> 平均收現日數短表示公司的主導能力高、競爭力強，通常是產業中的領導廠商。兩家公司均為國內不織布產業之領導者，經計算其平均收現日數也相當。 (3)存貨週轉率=銷貨成本 / 平均存貨額<週轉率越高越好> (4)平均銷貨日數=365 / 存貨週轉率 南六之接單、量產、出貨之控管能力較佳，其存貨積壓較少。

  10. (5)固定資產週轉率=銷貨淨額 / 平均固定資產淨額<週轉率越高越好> 6)總資產週轉率=銷貨淨額 / 平均資產總額<週轉率越高越好> 南六之固定資產週轉率以及總資產週轉率均較康那香佳，顯示其較能有效率應用相關資產，週轉速度較快閒置情形相對也較少，整體而言，企業內部資產經營品質及利用效率較佳。

  11. 四.獲利能力 (1)資產報酬率(ROA)= { [ 稅後損益+利息費用(1-稅率) ] / 平均資產總額 ] } × 100%<越高越好> 康那香之資產報酬率較高，南六100年之資產總額較99年增加23%，使其ROA較低 (2)股東權益報酬率(ROE)= (稅後損益 / 平均股東權益淨額) × 100% <越高越好> 康那香近年之營運皆平穩，使得股東權益報酬率皆無大幅變動。反觀南六於100年為股東創造極佳報酬率(好的企業年平均ROC在15%以上)。

  12. (3)營業利益占實收資本比率= (營業利益 / 實收資本) × 100%<越高越好> (4)稅前純益占實收資本比率= (稅前純益 / 實收資本) × 100%<越高越好> (5)純益率= (稅後損益 / 營業收入) × 100%<越高越好> (6)每股盈餘 <越高越好> 南六近年大幅投資設備，於100年已正式投產，使其能提升獲利。

  13. 五.現金流量 (1)現金流量比率 = 營業活動淨現金流量 / 流動負債<越高越好> (2)現金流量允當比率 = 最近五年度營業活動淨現金流量 / 最近五年度（資本支出 + 存貨增加額 + 現金股利）<越高越好> (3)現金再投資比率 = （營業活動淨現金流量 - 現金股利） / （固定資產毛額 + 長期投資 + 其他資產 + 營運資金）<越高越好>

  14. 總結: 康那香該公司屬傳統製造業，近年營運之情形均呈平穩狀態，亦維持一定現金水準，現金流量無重大變化。 康那香100年本益比為13/0.62=21，南六為50/2.32=12.9，以近年兩家公司之經營模式及總體投資看來，南六仍有較大成長空間，尤其南六於101年初時股價由30元，至年底已攀升至50元，有相當大幅成長空間。近年南六又計畫於大陸平湖廠設立全世界最大幅寬(六米)之水刺不織布產線，將能帶動另一波漲勢。除此之外，於101年名列世界四十大不織布廠之第38名，並將原於四十名內之康那香擠出於四十名排行外，皆是南六有大幅成長空間的實證。

More Related