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La marge commerciale

La marge commerciale. Marge commerciale = Chiffre d’affaires – Coût des marchandises vendues. Marge commerciale = quantité de produit vendue x marge unitaire moyenne pour chaque ligne de produits. Coût d’achat des marchandises vendues =

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La marge commerciale

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Presentation Transcript

  1. La marge commerciale Marge commerciale = Chiffre d’affaires – Coût des marchandises vendues. Marge commerciale = quantité de produit vendue x marge unitaire moyenne pour chaque ligne de produits. Coût d’achat des marchandises vendues = =>achat de marchandises – augmentation des stocks de marchandises =>achat de marchandises + diminution des stocks VOLNAY CONSULTING - Eric GORGEU

  2. La marge commerciale • Elle dépend : • Des quantités vendues par ligne de produit • De l’évolution de la marge pratiquée sur chaque ligne de produit => fonction du marché (fournisseurs et clients) • De la pondération entre lignes de produits VOLNAY CONSULTING - Eric GORGEU

  3. La valeur ajoutée Valeur ajoutée = production de l’exercice +marge commerciale –consommations intermédiaires Consommations intermédiaires = matières premières consommées, achats d’approvisionnement, les autres charges externes. VOLNAY CONSULTING - Eric GORGEU

  4. La valeur ajoutée Les 3 facteurs : prix, quantité, gamme L’interprétation de la valeur ajoutée Le partage de la valeur ajoutée La rémunération des salariés VOLNAY CONSULTING - Eric GORGEU

  5. La valeur ajoutée • Facteur prix : • Double évolution : prix des consommations  prix de vente • Répercussion de la baisse ou hausse des cours des matières premières sur prix de vente du produit fini • Facteur quantité : • Écart entre quantités produites  quantités consommées • Impact d’une réorganisation de la production • Facteur gamme : • Modification de la composition des ventes • Variabilité de la valeur ajoutée en fonction des produits VOLNAY CONSULTING - Eric GORGEU

  6. Interprétation de la valeur ajoutée • Une entreprise , 3 solutions pour réaliser une production de 100 M€ • Solution A : entreprise propriétaire de toutes ses immobilisations et emploie uniquement salariés sous contrat • Solution B : entreprise utilise crédit-bail => hausse des charges externes et baisse des dotations aux amortissements • Solution C : pas de crédit-bail mais utilisation significative d’intérimaires => baisse de la ligne salaires & charges VOLNAY CONSULTING - Eric GORGEU

  7. Interprétation de la valeur ajoutée Soldes A B C Production 100 100 100 Consommations intermédiaires 50 60 55 dont redevances de crédit-bail 0 10 0 dont intérimaires 0 0 5 Valeur ajoutée 50 40 45 Dotation aux amortissements 15 5 15 Frais de personnel 20 20 15 Résultat d’exploitation 15 15 15 VOLNAY CONSULTING - Eric GORGEU

  8. Le partage de la valeur ajoutée Salaires (Salariés) Charges de personnel Cotisations (Organismes) Frais financiers (Prêteurs) Valeur ajoutée - Impôts & taxes Impôt (État) Dividendes (Actionnaires) + Subventions d’exploitation Excédent brut d’exploitation Autofinancement (Actionnaires) VOLNAY CONSULTING - Eric GORGEU

  9. La rémunération des salariés Le niveau des effectifs La qualification des effectifs La pyramide des âges des effectifs La politique salariale de l’entreprise Les charges sociales VOLNAY CONSULTING - Eric GORGEU

  10. L’excédent brut d’exploitation (EBE) Valeur ajoutée + Subventions d’exploitation - Impôts & taxes - Charges salariales VOLNAY CONSULTING - Eric GORGEU

  11. L’excédent brut d’exploitation (EBE) Comme le résultat d’exploitation => Prise en compte uniquement des produits & charges d’exploitation = cœur d’activité => pas d’impact de la structure financière A la différence du résultat d’exploitation => N’inclut pas les reprises & dotations aux amortissements => résultat encaissable issu de l’exploitation => servira logiquement de base au calcul de la CAF VOLNAY CONSULTING - Eric GORGEU

  12. L’excédent brut d’exploitation (EBE) Frais financiers (Prêteurs) Impôt (État) Dividendes (Actionnaires) Autofinancement (Actionnaires) • La répartition de l’EBE • Approche financière de l’EBE • Pour le trésorier d’entreprise : Base des prévisions de trésorerie • Pour l’investisseur : Base de calcul de la rentabilité économique de l’entreprise VOLNAY CONSULTING - Eric GORGEU

  13. Le résultat d’exploitation Résultat d’exploitation = EBE + Autres produits d’exploitation – Autres charges d’exploitation+ (reprises – dotations) sur amortissements et provisions d’exploitation Résultat d’exploitation = Produits d’exploitation – Charges d’exploitation VOLNAY CONSULTING - Eric GORGEU

  14. Le résultat d’exploitation • Autres charges d’exploitation : • Pertes sur créances irrécouvrables • Redevances pour concessions,brevets, licences, marques ou/et procédés • Autres produits d’exploitation : => Redevances évoquées ci-dessus • Indications données : • Moyens de faire « remonter » du résultat • Capacités d’insertion d’une société dans un groupe VOLNAY CONSULTING - Eric GORGEU

  15. Le résultat financier • Résultat financier = Produits financiers – Charges financières • La structure financière de l’entreprise: • Niveau d’endettement de l’entreprise • Généralement 3% max du CA • Palliatif à de mauvaises performances • Combler une insuffisance de fonds propres, alors que bonnes conditions d’exploitation VOLNAY CONSULTING - Eric GORGEU

  16. Le résultat financier • Le coût des dettes : Intérêts / Dettes financières => !Intérêts calculés prorata temporis / dettes constatées à la clôture du bilan. • Ex.: Emprunt 100 M€ contracté en décembre à 12% => coût moyen de la dette = 12% mais calcul intérêts/dettes = 1M€ => taux =1% !!! • Les produits financiers : • Résultant de la gestion de trésorerie • Résultant du choix des placements (VMP,Billets de trésorerie,.. • Résultant des participations dans d’autres sociétés (remontée de dividendes) VOLNAY CONSULTING - Eric GORGEU

  17. Le résultat courant avant impôt (RCAI) Résultat d’exploitation + Résultat financier + / - Quote-part de résultats en commun VOLNAY CONSULTING - Eric GORGEU

  18. Le résultat exceptionnel • Les opérations de gestion : • Charges exceptionnelles = 1) abandon de créances, 2) pénalités & amendes, 3) rappels d’impôts • Produits exceptionnels = 1= pénalités perçues, 2) dégrèvements d’impôts, 3) remboursements de taxes, • Les opérations en capital : 2 dimensions à considérer • La contribution de la cession à la trésorerie : prise en compte du flux diminué de l’impôt sur les plus-values • La contribution de la cession à la formation du résultat : prix – valeur nette VOLNAY CONSULTING - Eric GORGEU

  19. Le résultat exceptionnel • Exemple : Immobilisation acquise 1.000 M€, amortie de 600 M€ et cédée pour 300 M€ • Valeur nette comptable = 1.000 M€ - 600 M€ = 400 M€ => Moins-value = 300 M€ - 400 M€ = -100 M€ • Flux de trésorerie = +300 M€, flux comptable = -100 M€ VOLNAY CONSULTING - Eric GORGEU

  20. Le résultat net comptable (RNC) Résultat courant avant Impôt + Résultat exceptionnel - Participation & intéressement des salariés - Impôts sur les Bénéfices - Amortissement des survaleurs VOLNAY CONSULTING - Eric GORGEU

  21. Amortissement des survaleurs (ou goodwill) avant normes IFRS Prix d’acquisition : 500 M€ Valeur des actifs nets de la dette : 100 M€ Société acheteuse Cible _________________________________________________ Au bilan Dans le P&L Prix d’acquisition (déboursé) 500 M€ Survaleur ou Goodwill 400 M€ Prix payé Amortissement des survaleurs Porté dans les immobilisations incorporelles Valeur Comptable 100 M€ Amortissements Porté dans les immobilisations corporelles VOLNAY CONSULTING - Eric GORGEU

  22. Amortissement des survaleurs (ou goodwill) après normes IFRS Prix d’acquisition : 500 M€ Valeur des actifs nets de la dette : 100 M€ Société acheteuse Cible _________________________________________________ Dans le P&L Au bilan Prix d’acquisition (déboursé) 500 M€ Survaleur Ou Goodwill 400 M€ Prix payé Porté dans les immobilisations incorporelles Plus d’amortissement des survaleurs Test de dépréciation annuelle Impact immédiatsur le résultat net Valeur Comptable 100 M€ Porté dans les immobilisations corporelles Amortissements VOLNAY CONSULTING - Eric GORGEU

  23. L’impôt sur les bénéfices (IB) ou impôt sur les sociétés (IS) • Composé de 2 types d’impôts : • Impôt sur le bénéfice « ordinaire » • Impôt sur les plus-values de cession • Évolution de l’IB ou IS: • 1985 = 50% • 1993 = 33,1/3% • 1996 = 36,2/3% • 2000 = 40% • 2005 = 33,1/3%, +3,3% de contribution sociale (si IS>763 K€) = 34,43% • Le carry back fiscal : reports de déficits « en avant » ou « en arrière » engendrant parfois des impôts négatifs VOLNAY CONSULTING - Eric GORGEU

  24. Le carry back fiscal Situation avant carry back du déficit de l’année N Compte de résultat N-1 N N+1 N+2 Résultat fiscal 42 -27 30 40 Charge d’impôt (33,3%) 14 0 10 13 Résultat net comptable 28 -27 20 27 Impôt décaissé nc 14 0 10 VOLNAY CONSULTING - Eric GORGEU

  25. Le carry back fiscal Situation après carry back du déficit de l’année N Compte de résultat N-1 fictive N N+1 N+2 Résultat fiscal 42-27=15 0 30 40 Charge d’IS (33,3%) 5 -9* 10 13 Créance ou dette d’IS +9 -1 13 Résultat net comptable -18 20 27 Impôt décaissé 14 0 1 *= la charge négative est équivalente à un produit -(14-5) VOLNAY CONSULTING - Eric GORGEU

  26. Le carry back fiscal Situation après carry back du déficit de l’année N Compte de résultat N-1 fictive N N+1 N+2 Résultat fiscal 42-27=15 0 30 40 Charge d’IS (33,3%) 5 -9 10 13 Créance ou dette d’IS +9 -1 13 Résultat net comptable -18 20 27 Impôt décaissé 14 0 1 -27-(-9) 9-10 VOLNAY CONSULTING - Eric GORGEU

  27. Le carry back fiscal Conclusion: La charge fiscale sur 3 ans se monterait à 24 sans carry back et à seulement 15 grâce au carry back Il est possible de trouver dans les charges un impôt négatif en contrepartie du crédit d’impôt Le carry back a un impact favorable sur le résultat net comptable de N VOLNAY CONSULTING - Eric GORGEU

  28. La participation des salariés 1 x Masse salariale x (Bénéfice net – 5% x Capitaux propres) 2 Valeur ajoutée Obligatoire pour les entreprise de plus de 50 salariés Mode de calcul : VOLNAY CONSULTING - Eric GORGEU

  29. Les intérêts minoritaires Résultat net comptable - Intérêts minoritaires = Résultat net part du groupe Les intérêts minoritaires représentent la quote-part des capitaux propres ou du résultat net des filiales consolidées par intégrationglobale qui revient aux actionnaires minoritaires de ces filiales et non à la société mère VOLNAY CONSULTING - Eric GORGEU

  30. Des retraitements utiles Les subventions d’exploitation => Valeur ajoutée calculée sans subvention d’exploitation (considérée comme non-imputable à l’activité propre de l’entreprise) => contestable si subvention compense contrainte imposée à l’entreprise Les impôts & taxes : => Inclues impôts locaux et charges à caractère social (formation) => impôts pourraient aller en consommations intermédiaires et charges dans les charges salariales VOLNAY CONSULTING - Eric GORGEU

  31. Des retraitements utiles • Le crédit-bail • Versement de loyers, enregistrés en charges externes => pas de trace d’immobilisations au bilan • Selon les analystes : crédit-bail = opération d’investissement financée par endettement • Redevance = 1) dotation aux amortissements, 2) charge financière = redevance - dotation aux amortissments • Le coût du facteur travail =>Coût des intérimaires inclus dans charges externes =>Impact du personnel détaché ou prêté à l’entreprise =>Remontée de la participation ou impact des licenciements • L’impact des retraitements sur les SIG : • Modification des soldes intermédiaires de gestion • Nécessité d’adopter d’autres intitulés VOLNAY CONSULTING - Eric GORGEU

  32. Des retraitements utiles Compte de résultat Avant Après Impact Chiffre d’affaires 160 160 = Charges d’exploitation 70 60 dont redevance crédit-bail 10 0 Excédent Brut d’Exploit. 90 100 Dotation aux amortissements 20 26 Résultat d’exploitation 70 74 Résultat financier -12 -16 Résultat courant 58 58 = Impôts sur les bénéfices 18 18 = Résultat net 40 40 = VOLNAY CONSULTING - Eric GORGEU

  33. Résultat comptable & Résultat encaissable Différentiel né des délais d’encaissement et de décaissement => impact négatif ou positif sur la trésorerie qui n’est pas le reflet du résultat comptable Inscription dans les comptes aux dates d’engagement et non aux dates de règlements VOLNAY CONSULTING - Eric GORGEU

  34. Résultat comptable / encaissable Compte de résultat N N+1 Variation Chiffre d’affaires 100 110 10 Charges d’exploitation 50 55 5 Excédent Brut d’Exploit. 50 55 5 Dotation aux amortissements 10 20 10 Résultat d’exploitation 40 35 -5 Résultat financier -4 -8 -4 Résultat courant 36 27 -9 Impôts sur les bénéfices 12 9 -3 Résultat net 24 18 -6 VOLNAY CONSULTING - Eric GORGEU

  35. Résultat comptable / encaissable Compte de résultat N N+1 Variation Résultat d’exploitation 40 35 -5 Dotation aux amortissements 10 20 10 Excédent Brut d’Exploit. 50 55 +5 Résultat net 24 18 -6 Dotation aux amortissements 10 20 10 CAF 34 38 +4 VOLNAY CONSULTING - Eric GORGEU

  36. Exercice 1 Achats de marchandises : 1.350.000€ Variation du stock de marchandises : -33.500€ Achat de matières et approvisionnements : 780.000€ Variation du stock de matières & autres approv. : -63.100€ Autres achats & charges externes : 922.400€, dont personnel extérieur : 166.100€ et redevance de crédit bail : 112.000€ Impôts, taxes et versements assimilés : 117.300€ => Calculer les consommations intermédiaires sous forme classique et retraitées VOLNAY CONSULTING - Eric GORGEU

  37. Réponse 1 Achats de matières & approvi 780.000€ Variation du stock de mat -63.100€ Autres achats & charges externes 922.400€ Total conso intermédiaire =1.639.300€ VOLNAY CONSULTING - Eric GORGEU

  38. Réponse 2 Achats de matières & approvi 780.000€ Variation du stock de mat -63.100€ Autres achats & charges externes 922.400€ Personnel extérieur -166.100€ Redevance de crédit-bail -112.000€ Total conso intermédiaire =1.361.200€ VOLNAY CONSULTING - Eric GORGEU

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