1 / 11

Pénzügyi kontrolling

Készítette: Bosnyák Anita Katona László Péter Ágnes Takács Nóra. Pénzügyi kontrolling. Pénzügyi kontrolling.

leigh-cote
Download Presentation

Pénzügyi kontrolling

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript


  1. Készítette: Bosnyák Anita Katona László Péter Ágnes Takács Nóra Pénzügyi kontrolling

  2. Pénzügyi kontrolling • Modern vállalat számára a pénzügyek nem jelenthetnek csak annyit, hogy a megtermelt áruk eladásából, vagy a szolgáltatásokból származó bevételek fedezik az előállításhoz és az általánosan vett működéshez szükséges költségeket és kiadásokat, pozitív esetben profitot is biztosítsanak. • A vállalati gazdálkodás és vagyon bemutatására szolgáló, törvényileg is szabályozott eszközök a mérleg és az eredménykimutatás. • A mérleg az elkészítés pillanatában rendelkezésre álló vagyon nagyságáról tájékoztat, az eszközöket és forrásokat adott időpontra vonatkozóan pénzértékben összesítve, előírt struktúrában tartalmazza .

  3. Az eredménykimutatás pedig a vagyon növekedését vagy csökkenését okozó hatások kimutatására szolgál, összevontan és pénzértékben tartalmazza a vállalkozás tárgyévi mérleg szerinti eredményének levezetését, és bemutatja az eredmény keletkezésére ható főbb tényezőket, a bevételeket és a ráfordításokat. • A számviteli szemléletű eredmény-meghatározás legnagyobb hiányossága, hogy nem ad tájékoztatást arról, vajon a kimutatott nyereség pénzben realizálódott-e, illetve milyen eszköz formájában áll rendelkezésre.

  4. A likviditás kontrolljára :a közvetlen és a közvetett cash-flow kimutatás. • A közvetlen módszer az időszak végső pénzáramát a bevételt előidéző hozamok és a kiadást jelentő ráfordítások szembeállításával számoljuk ki, míg a közvetett módszer esetében az eredménykimutatásra támaszkodva az eredményt korrigáljuk a tényleges pénzmozgás megragadására utaló információkkal. • Példa: indirekt cash flow Cash Flow (mFt) . Adózott eredmény: +465 +Amortizáció:+12 . Bruttó működési CF: +477 +/- Nettó forgótőke állományvált. hatása a pénzállományra: +40 Nettó műk. CF: +517 +/- Bef. eszk. állományvált. hatása a pá-ra: -250 . Befektetési CF: -250 +/- Hosszú lejáratú források állományvált. hatása a pá-ra: +200 . Finanszírozási CF: +200.

  5. A pénzügyi kontrolling céljai a vállalat működése szempontjából: • A vállalat értékének növelése, pozitív nettó pénzjövedelem biztosítása, kedvező beruházási-befektetési projektek kiválasztása; • Szerződések megfelelő pénzügyi feltételeinek kialkudása; • Optimális készpénzes/hiteleladási arányok biztosítása, a vevők minősítése, az árbevétel tényleges befolyásának biztosítása; • Optimális készpénzes/hitelbeszerzési arányok biztosítása, a szállítói számlák határidőre történő kiegyenlítésének felügyelete; • Valutakockázatok lefedése, valutanem helyes megválasztása a nemzetközi tranzakciókban; • Stabil likviditás és fizetőképesség, a pénzszükséglet és pénzfedezet, a pénzforrások és pénzfelhasználások összhangban tartása; • Kedvező saját/idegen forrás arány biztosítása; • Stabil és gazdaságos külső finanszírozás (lejárat, kamat, banki partner), hatékony bank és hitelfelvételi politika; • Pénzügyi kockázatok kezelése, tartalékok képzése; • Infláció kezelése; • Hatékony szervezés a pénzügyi bonyolításban.

  6. Befektetések pénzügyi értékelése I. • Nettó cash flow jelentősége: ha a nettó cash flow pozitív, az azt jelenti, hogy a vállalat likvid;másrészt, és ez a fontosabb, a folyamatos, jövőben várható pozitív nettó cash flow-k diszkontált jelenértéke a tulajdonosi érték növekedését adja. • A befektetések pénzügyi értékelésében a leggyakrabban követett módszer a Nettó Jelenérték (NPV = Net Present Value) számítás. Példa: Befektetés:20mFt, bevétel: 10mFt, 12mFt, 8mFt; r=20%. PV=10\(1+0,12)+12\(1+0,12)2+8\(1+0,12)3=21,29mFt. NPV=-20+21,29=1,29mFt. Döntési szabály: NPV>/=0. • A nettó cash flow maximalizálása a vállalat értékének növeléséhez az egyik legfontosabb pénzügyi kontrolling cél, amely elsődlegesen a beruházási/befektetési projektek értékelését jelenti, a NPV számítás segítségével.

  7. Befektetések pénzügyi értékelése II. • A pénzügyi kontrolling feladata annak nyomon követése, hogy a projektek megvalósításuk után valóban megtermelik-e az előre megbecsült nettó cash flow hozamot. • Elemi érdeke a vállalatnak, hogy az átlagos tőkeköltsége minél alacsonyabb legyen, amennyiben ez nem teljesül saját nyereségét, nettó cash flow-ját korlátozza.

  8. Likviditás kontrolling • A pénzforrások és a folyó tevékenység illetve a beruházások együttes pénzszükségleti viszonyának kontrollját jelenti. • A kontrolling feladata, hogy kezelje, és ha lehet megszűntesse a likviditási nehézségek okait, a felesleges kiadások lefaragásával, az esetleges szezonalitás menedzselésével.

  9. A mérleg és tőkeszerkezet kontrollingja • Ennek keretében a tőkeszerkezet saját/külső forrás arányát kell az optimálishoz közelítő mértéken tartani. • Az illeszkedés elve azt „a közgazdasági ésszerűséget fogalmazza meg, hogy a tartósan lekötött eszközöket tartós forrásból, az átmenetileg lekötött eszközöket pedig átmeneti forrásokból célszerű finanszírozni”

  10. Példa • Egy teljes egészében részvényekből finanszírozott vállalat finanszírozási források átalakítását tervezi, mely során 200 $ kölcsönt vesz fel. T.A.=35%, elvárt megtérülés=20%, EBIT=153.85$. Mekkora a vállalat értéke? • V=(EBIT(1-T.A.)/elv.megtérülés)+D*T.A.=(153.85$(1-0.35)/0.2)+200$*0.35=570$, amiből 200$ a hitel és 370$ a tulajdonosi tőke értéke.

  11. Köszönjük a figyelmet!

More Related