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El papel del sistema financiero en la economía: mercados, instrumentos e instituciones

El papel del sistema financiero en la economía: mercados, instrumentos e instituciones . Emilio Ontiveros. 6 de octubre de 2009. Funciones de las finanzas Funciones de un sistema financiero Instrumentos financieros Instituciones y Mercados financieros Regulación de los sistemas financieros

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El papel del sistema financiero en la economía: mercados, instrumentos e instituciones

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  1. El papel del sistema financiero en la economía: mercados, instrumentos e instituciones Emilio Ontiveros 6 de octubre de 2009

  2. Funciones de las finanzas Funciones de un sistema financiero Instrumentos financieros Instituciones y Mercados financieros Regulación de los sistemas financieros El desarrollo de los sistemas financieros y la economía real Cuestiones Guión de la sesión

  3. Función de las finanzas: Determinación de valor Toma de decisiones Función financiera: Asigna recursos: Adquisición Inversión Gestión 1. Función de las finanzas

  4. 2. Funciones de un sistema financiero

  5. 2. Funciones de un sistema financiero • Función de un SF: transformar ahorros en fondos para inversión. Movilizan Asignan Controlan Aumentan la liquidez Facilitan la gestión de riesgos

  6. Instrumento financiero: Documento real o virtual con fuerza legal que incorpora un valor monetario. Activo financiero: un activo cuyo valor no deriva de su naturaleza física, sino de su naturaleza contractual: acciones: comunes, preferentes, etc bonos: públicos y privados depósitos bancarios divisas, etc. 3. Instrumentos financieros

  7. 3. Instrumentos financieros Activos Financieros de los sectores de la economía española Marzo 2007 - millones de euros Fuente: Banco de España. Cuentas financieras de la economía española

  8. 3. Instrumentos financieros Pasivos Financieros de los sectores de la economía española Marzo 2007 - millones de euros Fuente: Banco de España. Cuentas financieras de la economía española

  9. 4. Instituciones y mercados financieros Instituciones: Sistema crediticio Inversión Institucional Seguros Pensiones Mercados: Dinero o monetario Divisas Capitales: A) Bonos B) Acciones C) Derivados

  10. 4. Instituciones y mercados financieros

  11. 4. Instituciones y mercados financieros Participantes en el sistema financiero (I)

  12. 4. Instituciones y mercados financieros Participantes en el sistema financiero (II)

  13. 5.- La regulación del sistema financiero • Sistema financiero: la importancia de la estabilidad y credibilidad • Soporte del mecanismo de pagos • Correa de transmisión de la política monetaria y financiación de la economía • Riesgo sistémico • La necesidad de la regulación

  14. Proposiciones: A) Las finanzas no originan crecimiento; responden a las variaciones de la demanda del sector real. B) “[the idea] that financial markets contribute to economic growth is a proposition too obvious for serious discussion.” Merton Miller (1988, p 14) 6. Los sistemas financieros y la economía real

  15. 6. Los sistemas financieros y la economía real • La inversión como motor del crecimiento económico • Canales de impulso del sistema financiero a la “inversión”: • Incremento de oferta de fondos (ahorro) • Reducción del coste de capital • Más eficiente gestión de riesgo • Desarrollo financiero y crecimiento económico: • Doble relación de causalidad

  16. 6. Los sistemas financieros y la economía real • Ahorro e inversión como claves del funcionamiento de la economía • Canalización de fondos del ahorro a la inversión • El flujo de fondos en la economía • Relaciones financieras intersectoriales • Las cuentas financieras de la economía española

  17. 6. Los sistemas financieros y la economía real

  18. 6. Los sistemas financieros y la economía real

  19. 6. Los sistemas financieros y la economía real

  20. 6. Los sistemas financieros y la economía real

  21. 6. Los sistemas financieros y la economía real

  22. 6. Los sistemas financieros y la economía real Sistema Financiero e innovación • Innovación técnica y financiera • El papel de la innovación en el crecimiento económico diferencial • La predisposición a innovar • Sistemas financieros favorecedores dela innovación

  23. 6.- Las cuestiones de Ross Levine

  24. 6.- Las cuestiones de Ross Levine

  25. 6.- Las cuestiones de Ross Levine

  26. 6.- Las cuestiones de Ross Levine

  27. 6.- Las cuestiones de Ross Levine

  28. 6.- Las cuestiones de Ross Levine

  29. 6.- Las cuestiones de Ross Levine

  30. 6.- Las cuestiones de Ross Levine

  31. 6.- Las cuestiones de Ross Levine

  32. 6.- Las cuestiones de Ross Levine

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