1 / 12

Javni dug Republike Srbije

Javni dug Republike Srbije. Insitucionalni okvir. Javni dug Republike Srbije obuhvata direktne i indirektne (garantovan e ) obaveze držav e prema domaćim i stranim licima Pravni okvir za zaduživanje države definisan je Zakonom o javnom dugu Prema Zakonu javni dug obuhvata:

marietta
Download Presentation

Javni dug Republike Srbije

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript


  1. Javni dug Republike Srbije

  2. Insitucionalni okvir • Javni dug Republike Srbije obuhvata direktne i indirektne (garantovane) obaveze države prema domaćim i stranim licima • Pravni okvir za zaduživanje države definisan je Zakonom o javnom dugu • Prema Zakonu javni dug obuhvata: • Direktni i indirektni dug Republike Srbije • Indirektni dug obuhvata i dug javnih preduzeća za koje su izdate države garancije (uglavnom dugovi Puteva Srbije i Železnica Srbije) • Dug lokalnih zajednica • Dug organizacija socijalnog osiguranja

  3. Institucionalni okvir • Upravljanje javnim dugom Republike je u nadležnosti sektora za javni dug u okviru Trezora • Uskoro se očekuje formiranje Uprave za javni dug • Politika zaduživanja države je u nadležnosti Ministarstava finansija • U okviru Memoranduma o budžetu, ekonomskoj i fiskalnoj politici definiše se politika zaduživanja i analizira održivost javnog duga • Budžet Republike Srbije sadrži i maksimalne iznose novog zaduživanja i odobrenih garancije za određenu godinu

  4. Institucionalni okvir • Zakon dozvoljava zaduživanje lokalnih zajednica u okviru propisanih ograničenja: • Da bi se zadužile lokalne zajednice moraju dobiti pozitivno mišljenje Ministarstva finansija • Dug po osnovu deficita tekuće likvidnosti ne sme preći 5% prihoda lokalnog budžeta iz prethodne godine • Dugoročno zaduživanje je dozvoljeno samo za potrebe finansiranja javnih investicija ili za refinansiranje starih dugova, uz ograničenja: • Stanje dugoročnog duga ne sme preći 50% budžeta lokalne zajednice u prethodnoj godini • Rashodi za plaćanje glavnica i kamate ne mogu preći 15% tekućih prihoda lokalnog budžeta u određenoj godini • Lokalne zajednice ne mogu odobravati garancije

  5. Institucionalni okvir • Organizacije obaveznog socijalnog osiguranja mogu se zaduživati samo za finansiranje investicionih radova (ne mogu se zaduživati za finansiranje socijalnih prava), a RZZO se može zadužiti i za kupovinu lekova • Ukupan iznos zaduživanja u određenoj godini ne može biti veći od 20% prihoda ostvarenih u prethodnoj godini • Tekuću nelikvidnost fondovi socijalnog osiguranja premošćavaju pozajmicama iz budžeta Republike Srbije

  6. Poreklo javnog duga Srbije • Aktuelni javni dug Republike Srbije (kraj 2008.godine ) formiran je: • Preuzimanjem obaveza država njenih prethodnica (najveći deo) • Uključuje i pretvaranje garancija bivše SFRJ po osnovu devizne štednje u direktni dug Republike Srbije • Zaduživanjem države Srbije • Pretvaranjem docnji u izmirenju budžetskih obaveza iz 90-tih godina u javni dug • Deo javnog duga Republike Srbije nastao je i preuzimanjem privatnih dugova piramidalnih banaka prema građanima

  7. Kretanje javnog duga u periodu 2000-2008. • Uzroci smanjenja javnog duga: • Otpis 66% duga prema Pariskom i 62% prema Londonskom klubu • Vraćanje oko 1,3 mlrd evra po osnovu devizne štednje • Relativno skromno novo zaduživanje - deficit je finansiran prihodima od privatizacije

  8. Struktura javnog duga • Spoljni dug učestvuje sa 63%, a unutrašnji sa 37% u javnom dugu • Oko 84% spoljnog duga je direktni dug, a 16% indirektni • Oko 90% unutrašnjeg duga se odnosi na deviznu štednju građana • Devizni dug obuhvata osim spoljnog duga i veći deo unutrašnjeg duga (deviznu štednju, zajam za preporod Srbije) • Devizni dug učestvuje sa 97% u ukupnom javnom dugu

  9. Struktura javnog duga • U strukturi javnog duga dominira dug sa fiksnim kamatnim stopama (76%) • što znači da je rizik promene kamatnih stopa relativno nizak • Indirektni dug učestvuje sa oko 10% u ukupnom javnom dugu Srbije

  10. Javni dug Srbije - očekivane tendencije • U narednim godinama očekuje se rast javnog duga zbog: • Relativno visokog nivoa fiskalnog deficita • Realizacija krupnih infrastrukturnih projekata • Značajnije zaduživnja lokalnih zajednica • Izostanak značajnijih prihoda od privatizacije • Očekuje se da će u prvim godinama dominirati krediti međunarodnih finansijskih institucija, ali da će rasti značaj komercijalnog zaduživanja

  11. Održivost javnog duga • Odnos duga prema BDP je relativno nizak • Srbija je prema ovom kriterijumu u grupi manje zaduženih zemalja • Rashodi za kamate po osnovu javnog duga su niski - među najnižim u Evropi • Nizak dug, niske kamatne stope, grace period za neke dugove

  12. Održivost javnog duga • Rizici: • najveći deo duga je devizni pa je značajan rizik deprecijacije dinara • Srbija javne prihode iz kojih servisira duga ostvaruje u dinarima • značajno usporavanje ili pad BDP povećalo bi teškoće u finansiranju svih javnih rashoda, pa i rashoda po osnovu servisiranja javnog duga • kreditni rejting Srbije je nizak usled čega se ona teško zadužuje, kako za finansiranje deficita tako i za refinansiranje starih dugova

More Related