Cap Digital – 4 mai 2010 Kamel Berkane (KJC) Isabelle Veil (Wagram CF) ‏

1. SE PRESENTER AUX INVESTISSEURS POUR LEVER DES FONDS (…jusqu’au TERM SHEET)‏ Cap Digital – 4 mai 2010 Kamel Berkane (KJC) Isabelle Veil (Wagram CF)‏

2. Savoir bien s’entourer • Questions des investisseurs • Phases de développement • Sources de financement • Documents de présentation • Processus d’investissement Se présenter aux investisseurs

3. Se présenter aux investisseurs

4. Environnement de l'entreprise Facilitateurs PRIVES • Experts comptables • Conseils Financiers • Conseils Juridiques • Conseils en Stratégie • Leveurs de fonds • … Facilitateurs PUBLICS • Incubateurs • Pépinières • Pôles de compétitivité • Associations sectorielles • Réseaux d’entrepreneurs • Chambre de commerce (CCI)‏ • … Se présenter aux investisseurs

5. Se présenter aux investisseurs

6. Equipe Marché/ produits Savoir-Faire Modèle Economique • Parcours • Management • Ambitions • Postes créés • Connaissance • Analyses SWOT • Besoin réel • Go to Market ? • Technologie • R&D • P.I. Brevets • Modèle extensible • Construction BP • Besoins Financiers La Sortie • Quelle sortie envisagée ? Industriel, IPO, fonds, Reprise • Quel timing ? 3-5-7 ans • Quelle plus-value ? • Anticiper les évolutions du marché • Suis-je prêt pour faire rentrer de nouveaux investisseurs? • Que dois-je attendre des investisseurs? • Evaluer le temps pris sur l’opérationnel Se présenter aux investisseurs

7. Au-delà de la durée, une présentation aux investisseurs devra : • SEDUIRE, • et leur DONNER ENVIE d’en savoir davantage. Se présenter aux investisseurs

8. Les critères requis par les investisseurs privés Se présenter aux investisseurs

9. Création Venture –Amorçage Venture – 1er Tour Venture – 2ème Tour Capital Devt- • Fondateurs • Concept • Business Modèle à définir • 0 = Revenu • R&D • Nouveaux Produits • Business Modèle évolue • Revenus limités • Petite équipe • Dev. local • Dev. Produits • 1-3M€ CA • Recrute commerciaux • Effectif < 30 • Dev. Internat. • Produits annexes • Rentabilité • Recrute Managers • Effectif < 80 • Croissance interne • Croissance Externe • Préparation à la sortie des fondateurs LES CRITERES Se présenter aux investisseurs

10. LES CRITERES Maturité Création Amorçage Développement Croissance IPO Capital Développement - LBO Valorisation Capital Risque Business Angels Love Money Investissement / Temps Se présenter aux investisseurs

11. SOURCES DE FINANCEMENTS PRIVES Au-delà des initiatives publiques (concours, prêts d’honneur, aides publiques, fonds publics, garanties et avances, CIR, JEI…) ou des prêts bancaires… …Comprendre les motivations des investisseurs privés pour participer au tour de table. Se présenter aux investisseurs

12. Fiscalité Avantageuse Rentabilité Marché, Technologie Lien Affectif Love Money X XXX Business Angels X X XX Fonds Invt Amorçage Cap. Développement LBO/ Transmission Retournement - X X X X X X X X - - - Industriels X X Family Offices X X X Holding /fonds ISF (loi TEPA)‏ XX ?? LES INVESTISSEURS EN CAPITAL: Quelles sont leurs motivations Se présenter aux investisseurs

13. ISF TEPA • Montants levés par FIP/FCPI • 900M€ en 2009 (-20%vs.2008)‏ • 38 sociétés de gestion • 102 véhicules (+17%), 55FIP et 47 FCPI • Ticket moyen 6 650€ (vs. 7 700€ en 2008)‏ • PME régionales et entreprises innovantes Avec Nouvelles Contraintes Investir plus vite & 50 actionnaires Max. • Alternatives Capitalpme.oseo.fr (2009 : 5 500 investisseurs/3 800 sociétés)‏ Se présenter aux investisseurs

14. Capital Risque – 1er trimestre 2010 • Secteurs : • Biotechnologies (3) 30,1M€ (29,6%)‏ • Internet e-Commerce (16) 21,6M€ (21,2%)‏ • Media Telecom (9) 11,7M€ (11,5%)‏ • MedTech (3) 10,2M€ (10%)‏ • Logiciels & Service IT (4) 8,0 M€ (7,9%)‏ • Electronique & IT (3) 7,9 M€ (7,8%)‏ • Cleantech (2) 4,6M€ (4,5%)‏ • Autres (8) 7,8M€ (7,5%)‏ Source : CFNews – Avril 2010 Se présenter aux investisseurs

15. DOCUMENTS DE PRESENTATION Préparation Business Plan (BP)‏ Executive Summary Pitch PPT Elevator Pitch Se présenter aux investisseurs

16. Histoire du projet • Descriptif • Equipe • Structure juridique • Répartition du capital … • Construction itérative du modèle(financier, stratégique, et juridique)‏ • Mise en évidence de 1 à 3 hypothèses de développement Se présenter aux investisseurs

17. Business Plan 25 à 50 pages Executive Sum. 5-10 pages max. Pitch – PPT 10 minutes max Un outil de travail pour: (1) piloter votre évolution d’une année sur l’autre, (2) communiquer : employés, clients, partenaires et investisseurs. • Projet • Environnement : marché & concurrence • L’équipe • Objectifs et points forts • Besoin financier • Structure du capital actuel • Présentation des éléments financiers : Compte de résultat de 3-5 ans Trésorerie sur 3 ans Plan de financement Outil de communication jusqu’à la valorisation et due-diligence. • Projet • Environnement : marché & concurrence • L’équipe • Objectifs et points forts • Besoin financier • Structure du capital actuel • Présentation modèle simplifié: Compte de résultat de 3-5 ans Prévision de trésorerie sur 3 ans (1° année si possible mensuelle)‏ Plan de financement Prés. Marketing Art Oratoire • Société, Vision, Contacts • Quel problème résout-on ? • Description produit • Taille du marché • Quelle technologie/ Savoir Faire ? • Concurrence, vos avantages compétitifs • L’équipe • Miles stones? Acquis et avenir • Business Modèle, 3 hypothèses de travail • Eléments financiers, réalisé et projections Les points clés à rappeler (3-4 Maximum)‏ ECRITURE des documents Se présenter aux investisseurs

18. Enfermé quelques minutes avec un investisseur potentiel…trouver les moyens de le convaincre, et/ou de l’intéresser. • Discours d’une minute (ou deux) permettant d’expliquer de façon concise son projet, ses points forts et son stade de développement. Se présenter aux investisseurs

19. Se présenter aux investisseurs

20. 1er RV avec les investisseurs Discussions plus avancées Comité d’investissementaccord de principe Lettre d’intention Term Sheet • Projet • Equipe • Pas de valorisation • 1 à plusieurs RV Utilisation Pitch PPT • Executive Summary + NDA, • Discussions plus formelles • Aborder la valorisation • Due Diligence • Valorisation • Validation • Négociation sur tous les points clés qui seront repris au closing Préparer en amont avec un avocat spécialisé Se présenter aux investisseurs

21. Il est important de connaîtreson interlocuteur, ses attentes, ses investissements passés et son expertise. • La relation intuitu Personae est très importante, jusqu’aux phases de capital développement. • Ne pas tout concentrer sur : la valorisation, ou la gouvernance. • Il faut y trouver quelqu’un de compréhensif, conscient des points forts et des points faibles, où les échanges seront faciles. Se présenter aux investisseurs

22. MERCI Direction Financière Kamel Berkane kamel@kjc.fr M&A et levées de fonds Isabelle Veil Isabelle.veil@wagramcorporate.com Se présenter aux investisseurs