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1. Investition und Finanzierung http://Georg.Boll.de Steuerfachgehilfen Investition und Finanzierung/ Georg Boll

2. Geschäftsidee Marktanalyse Absatz-möglichkeiten vorhanden Ende Beratung in Anspruch nehmen nein ja Investition und Finanzierung/ Georg Boll

3. Beratung in Anspruch nehmen Erstellung BusinessplanInvestitionsplanFinanzierungsplanErtrags- und Liquiditätsvorschau nein Konzepttragfähig ? Ende ja Investition und Finanzierung/ Georg Boll

4. Ende Konzepttragfähig ? Finanzierungsgespräche mit der Hausbank Kreditwürdigkeitsprüfung Kapitaldienst vorraussichtlich gewährleistet ? nein ja Investition und Finanzierung/ Georg Boll

5. Beantragung der Fördermittel Restfinanzierung durch die Hausbank Tilgungsphase: regelmäßige Prüfung der Geschäftsentwicklung durch die Hausbank Finanzierung durch die Hausbank Förderungs-voraussetzungen der DtA erfüllt ? nein Investition und Finanzierung/ Georg Boll

6. Kriterien zur Beurteilung von Existenzgründungsvorhaben Unternehmenskonzept: Branche, Marktumfeld, Marketing, Finanzierungsstruktur: Eigenmittel, Qualität der Investitions- und Finanzierungsrechnung, Ertragsaussichten und Kapitaldienstfähigkeit: Ergebnis der Ertrags- und Liquiditätsplanung, Persönliche und fachliche Eignung des Gründungsteams. Investition und Finanzierung/ Georg Boll

7. Notwendige Informationen zur Beurteilung des Unternehmenskonzeptes Business-Plan für die Gesellschaft Gesellschaftsvertrag Pachtvertrag (ggf. Entwurf) über Büroräume Investitions- und Finanzierungsplan sowie die Plan-Bilanz Liquiditäts- und Ertragsvorschau und Plan-GuV Lebensläufe und Selbstauskünfte einschließlich Vermögensübersichten der drei Gesellschafter  Investition und Finanzierung/ Georg Boll

8. Businessplan (1) Die Beurteilung des Unternehmenskonzeptes welche Produkte wird das Unternehmen anbieten ? worin liegen die Besonderheiten gegenüber der potenziellen Konkurrenz ? Ergebnisse der zugrunde liegenden Marktanalyse :  Branche  Standort  Marktpotenzial  Wettbewerbssituation Investition und Finanzierung/ Georg Boll

9. Businessplan (2) welches Marketingkonzept ist geplant ?  Marktauftritt  Werbemaßnahmen  Preisgestaltung  Wachstumsstrategie Investition und Finanzierung/ Georg Boll

10. Businessplan (3) welche Unternehmensstrategie verfolgen die jungen Unternehmer bei ihrem Markteintritt ?  Ziele  Rechtsform  Standort welche Aufgabenverteilung ist für die Mitglieder des Gründungsteams geplant ?  Investition und Finanzierung/ Georg Boll

11. Businessplan (4) welcher Zeitplan wird von den Gründern verfolgt ?  Gesellschaftsvertrag  Mietvertrag  Investitionen  Start von Marketing-Aktivitäten  Beginn des operativen Geschäftes Investition und Finanzierung/ Georg Boll

12. Gesellschaftsvertrag  Geschäftsführungsbefugnisse im Innenverhältnis ?  Vertretung der Gesellschaft nach außen ?  Bieten die Geschäftsführungs- und Vertretungsbefugnisse einen hinreichenden Handlungsspielraum für die gesetzten Ziele ?  Die Ausübung der Geschäftsführungstätigkeit ist Voraussetzung für die Gewährung öffentlicher Förderdarlehen an die Gesellschafter  ggf. aktueller Handelsregister-Auszug Investition und Finanzierung/ Georg Boll

13. Pachtvertrag(1) wenn möglich, Vorvertragabschließen oder schriftliche Option zum Abschluss eines Pachtvertrages geben lassen Bei sofortigem Abschluss eines Pachtvertrages : aufschiebende Bedingung („Escape-Klausel") für den Fall eines Scheiterns des Gründungsvorhabens vereinbaren Investition und Finanzierung/ Georg Boll

14. Pachtvertrag (2)  Der Erfolg eines jungen Unternehmens ist meistens vom gewählten Standort abhängig. Bietet die Vertragsgestaltung die Möglichkeit sich über die Laufzeit am Standort zu etablieren ? (ggf.über Verlängerungsoptionen)  Kann bei einem Scheitern frühzeitig wieder gekündigt werden ?  Ist der meistens relativ hohe Pachtanteil an den Fixkosten dem Vorhaben angemessen ?  Wurde die Pachthöhe in der Ertragsvorschau richtig kalkuliert ? Investition und Finanzierung/ Georg Boll

15. Investitions- und Finanzierungsplan Der Investitionsplan ist eine Aufstellung über das benötigte Anlage- und Umlaufvermögen. Der Finanzierungsplan gibt Auskunft darüber, wie die gesamte Investitionssumme finanziert werden soll Investition und Finanzierung/ Georg Boll

16. Liquiditäts- und Ertragsvorschau (1) sind ständig genug liquide Zahlungsmittel vorhanden und ist damit die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens zu jedem Zeitpunkt gesichert ? Zahlungsunfähigkeit ist ein häufiger Insolvenzgrund auch bei Unternehmen, die in ihrer Gewinn- und Verlustrechnung einen Gewinn ausweisen konnten und augenscheinlich rentabel arbeiteten. Sie wird in der Regel für die ersten drei Geschäftsjahre des Unternehmens gefordert. Investition und Finanzierung/ Georg Boll

17. Liquiditäts- und Ertragsvorschau (2)  Wurden Investitionen und Folgeinvestitionen in ausreichendem Maße berücksichtigt? Ist die geplante Betriebsmittellinie (Materialeinkauf, etc.) angemessen dimensioniert? Wurden potenzielle Risiken aus Zahlungsverzögerungen der Kunden berücksichtigt? Investition und Finanzierung/ Georg Boll

18. Ertragsvorschau : in welcher Höhe und aus welchen Produkten werden Umsätze erzielt ? aus welchen Positionen setzen sich die Kosten des Unternehmens zusammen ? ob und in welcher Höhe wird mit dem Unternehmen ein Gewinn erzielt ? Alternativ oder in Ergänzung zur Ertragsvorschau sollte auch eine Plan-GuV eingereicht werden Investition und Finanzierung/ Georg Boll

19. Beurteilung der persönlichen und fachlichen Eignung (1) Die Lebensläufe der Gesellschafter und die Zeugnisunterlagen geben Auskunft über die Ausbildung und den bisherigen beruflichen Werdegang des Gründungsteams. Investition und Finanzierung/ Georg Boll

20. Beurteilung der persönlichen und fachlichen Eignung (2) Die Selbstauskünfte geben einen Überblick über die persönliche Vermögens- und Schuldensituation, Grundvermögen und dessen Belastung sowie die Lebenshaltungskosten der jeweiligen Privathaushalte. Damit lassen sich erste Informationen über eine mögliche Besicherung der Kredite erzielen, sofern diese nicht bereits im Finanzierungsplan mit aufgeführt sind. Investition und Finanzierung/ Georg Boll

21. Begriffe : Investition und Finanzierung B i l a n z Aktiva Passiva Anlagevermögen : Eigenkapital : ....dauernd dem Geschäftsbetrieb dienend ....dauernd dem Geschäftsbetrieb dienend Umlaufvermögen : Fremdkapital : ....langfristig dem Geschäftsbetrieb dienend ....langfristig zur Verfügung gestellt ....mittelfristig dem Geschäftsbetrieb dienend ....mittelfristig zur Verfügung gestellt ....kurzfristig dem Geschäftsbetrieb dienend ....kurzfristig zur Verfügung gestellt Investition und Finanzierung/ Georg Boll

22. Begriffe : Investition und Finanzierung Kapital ...als zu verwendendes, zu beschaffendes oder zu verwaltendes....  Kapital ist die abstrakte Wertsumme in der Bilanz  Kapital ist Geld für Investitionszwecke  Kapital ist gleich Geld Olfert, Klaus: Investition, 6. Aufl. Ludwigshafen 1995, S.19 ff. Investition und Finanzierung/ Georg Boll

23. Produktionszyklus - Vermögensumschichtung 1) Investition/ Desinvestition 2) Kasse Vorräte Forderungen 1) Perridon, Steiner: Finanzwirtschaft der Unternehmung, 10. überarb.Aufl.,München 1999 S.147 2) Perridon, Steiner: Finanzwirtschaft der Unternehmung, 10. überarb.Aufl.,München 1999S. 458ff. Investition und Finanzierung/ Georg Boll

24. Begriffe : Investition und Finanzierung B i l a n z Aktiva Passiva Vermögen Kapital Mittelverwendung Mittelherkunft Investition Finanzierung Flexibilität Dispositionsfreiheit Problem der Anschlussinvestition Problem der Anschlussfinanzierung Investition und Finanzierung/ Georg Boll

25. Investitionsanlässe Sachinvestitionen Finanzinvestitionen sonstige Investitionen  Anlagevermögen  Rohstoffe  Halbfabrikate  Fertigerzeugnisse  Beteiligungen an anderen Unternehmen  Forderungen an Kunden  Forschung und Entwicklung  Marketing/ Werbung  Ausbildung  Sozialinvestitionen Investition und Finanzierung/ Georg Boll

26. Aspekte des Investitionsbegriffs Perridon / Steiner : Investitionsbegriff : Zielgerichteter Einsatz finanzieller Mittel zur Beschaffung von Gütern des Strukturvermögens Perridon, Steiner: Finanzwirtschaft der Unternehmung, 10. überarb.Aufl.,München1999 S.28 f. Investition und Finanzierung/ Georg Boll

27. Ziele im Investitionsbereich Sicherheit Rentabilität Liquidität Beachte : Zielharmonie ./. Zielkonflikt Investition und Finanzierung/ Georg Boll

28. Finanzierungsanlässe Erst- oder Gründungsfinanzierung Folgefinanzierung  Ersatzinvestitionen  Erweiterungsinvestitionen  Beteiligungen  Umfinanzierungen Investition und Finanzierung/ Georg Boll

29. Merkmale von Finanzierungsarten Eigenfinanzierung Fremdfinanzierung  Kapitalgeber haben Anspruch auf Verzinsung und Rückzahlung des Kapitals  Kapitalgeber haben keinen Einfluss auf die Geschäftsführung  Kapitalgeber haften nicht für die Verluste  Kapital steht dem Unternehmen nur begrenzte Zeit zur Verfügung  Kapitalgeber sind am Gewinn beteiligt  Kapitalgeber haben i.d.R. Einfluss auf die Geschäftsführung  Kapital steht der Unternehmung i.d.R. auf Dauer zur Verfügung Investition und Finanzierung/ Georg Boll

30. F i n a n z i e r u n g (Kriterium der Kapitalhaftung) Eigenfinanzierung Fremdfinanzierung Beteiligungs-finanzierung(Einlagen-finanzierung) Selbst-finanzierung=Finanzierung aus Gewinnen Finanzierung aus Kapital-freisetzung Finanzierung aus Rück-stellungen Kredit-finan-zierung Innenfinanzierung Aussenfinanzierung Investition und Finanzierung/ Georg Boll

31. Finanzierung mit Eigenkapital (Kapitalarten 1) Beteiligungs-finanzierung Zuführung von EK in ein Unternehmen von außen in Form von Geldeinlagen, Sacheinlagen, Rechten erzielte Gewinne des Unternehmens in Form von Bilanzgewinnen und/oder stillen Reserven, werden nicht an die EK-Geber ausgeschüttet Selbst-finanzierung Olfert, Klaus: Investition, 6. Aufl. Ludwigshafen 1995, S.34 ff. Investition und Finanzierung/ Georg Boll

32. Finanzierung mit Fremdkapital (Kapitalarten 2) Fremd-finanzierung Zuführung von FK in ein Unternehmen von außen in Form von Geldeinlagen und Sacheinlagen Im Unternehmen gebildete Rückstellungen werden zur Finanzierung verwendet, soweit sie über den Verkauf der Absatzgüter als Einnahmen zugeflossen sind Finanzierung aus Rückstellungs-gegenwerten Olfert, Klaus: Investition, 6. Aufl. Ludwigshafen 1995, S.34 ff. Investition und Finanzierung/ Georg Boll

33. Finanzierung mit (Eigen- / Fremdkapital ?) Finanzierung aus Abschreibungs-gegenwerten die über den Verkauf von Absatzgütern zurückfließenden Anteile von Abschreibungen werden unmittelbar wieder für Investitionszwecke verwendet Finanzierung aus sonstigen Kapitalfrei-setzungen erfolgt als Folge der Maßnahmen zur Rationalisierung oder den Verkauf von Vermögensteilen, die keine Absatzgüter sind Olfert, Klaus: Investition, 6. Aufl. Ludwigshafen 1995, S.34 ff. Investition und Finanzierung/ Georg Boll

34. Begriffe : Investition und Finanzierung B i l a n z Aktiva Passiva Mittelverwendung Mittelherkunft Probleme der Investition : Probleme der Finanzierung : Fremdkapital : - Kapitalstruktur - Finanzierungsarten und deren Kombination -Kapitalvolumen - Kapitalbedarf - Kapitalkosten - kostenoptimale Finanzierung Kapitaleinsatz : - Rentabilität -Liquidität - Sicherheit der Kapitalanlage - Sicherheit der Produktion - Flexibilität der Beschaffung - Flexibilität der Produktion - Flexibilität des Absatzes Investition und Finanzierung/ Georg Boll

35. Liquidität : Begriffe (1)  als positiver Zahlungsmittelbestand  als Deckungsverhältnis von Vermögensobjekten zur Rückverwandlung in Geld ( Liquidierbarkeit )  als Deckungsverhältnis von Vermögensobjekten zu Verbindlichkeiten (Liquiditätsgrade)  als Eigenschaft von Wirtschaftssubjekten, ihren Zahlungsverpflichtungen bei Aufforderung in jedem Zeitpunkt nachkommen zu können. Perridon, Steiner: Finanzwirtschaft der Unternehmung, 10. überarb.Aufl.,München1999 S.6 f. Investition und Finanzierung/ Georg Boll

36. Liquidität : Begriffe (2) Fähigkeit der Unternehmung, die zwingend fälligen Verbindlichkeiten jederzeit uneingechränkt erfüllen zu können. Liquidität Liquiditäts-engpass kurzzeitige (nicht dauerhafte!) Liquiditätsprobleme, die im Falle der Wiederholung durchaus zu einer Beeinträchtigung der Bonität führen können. Zahlungs-unfähigkeit (Illiquidität) ... auf dem Mangel an Zahlungsmitteln beruhende dauerhafte Unvermögen des Unternehmens, seine sofort zu erfüllenden Geldschulden noch im wesentlichen begleichen zu können Perridon, Steiner: Finanzwirtschaft der Unternehmung, 10. überarb.Aufl.,München1999 S.6 f. Investition und Finanzierung/ Georg Boll

37. Liquidität : Begriffe (3) aktuelle Liquidität ...gegenwärtige und in absehbarer Zukunft liegende Liquidität... absolute Liquidität ...Eigenschaften von Vermögensteilen, als Zahlungsmittel verwendet oder in Zahlungsmittel umgewandelt werden zu können... - Liquidierbarkeit - Liquidierungsdauer - Liquidierungsbetrag relative Liquidität ...betrachtet die Größen der Aktivseite und der Passivseite der Bilanz... - statisch - dynamisch Olfert, Klaus: Investition, 6. Aufl. Ludwigshafen 1995, S.45 ff. Investition und Finanzierung/ Georg Boll

38. Liquiditätserhaltung ...Daueraufgabe, absolute Nebenbedingung für die Sicherung der Existenz... ...Kernaufgabe des Finanzmanagements... situative Liquiditätssicherung ...tägliche Abstimmung der Zahlungsströme und Bestimmung, Bildung und Auflösung der Liquiditätsreserve... kurzfristige Finanzierung ...Ausrichtung an betrieblichen Leistungsprozessen......Disponierung des Innenfinanzierungsvolumens ...fristen- und konditionenkongruente Finanzierung von Investitionsvorhaben......Problem Anschlussfinanzierung ./. Rentabilität strukturelle Liquiditätssicherung Perridon, Steiner: Finanzwirtschaft der Unternehmung, 10. überarb.Aufl.,München1999 S.6 f. Investition und Finanzierung/ Georg Boll

39. Finanzielles Gleichgewicht dispositiveLiquidität strukturelleLiquidität Rentabilität Sicherung jederzeitiger Zahlungsfähigkeit Sicherung einer gleichgewichtigen Kapitalstruktur Sicherung der hinreichenden Ertragskraft „anerkannte“Finanzierungsregeln werden eingehalten( Fristenstruktur,Verschuldungsgrad ) die leistungswirtschaft-lichen Ergebnisse reichen aus, die (risikoab-hängigen) Kosten von Fremd- und Eigenkapital mindestens zu decken Perridon, Steiner: Finanzwirtschaft der Unternehmung, 10. überarb.Aufl.,München1999 S.521 zu jedem Zeitpunktgelte : ZM-Anfangsbestand + ZM-Einzahlungen - ZM-Auszahlungen = 0 ! Investition und Finanzierung/ Georg Boll

40. Kreditgeschäfte (grundsätzliches) Investition und Finanzierung/ Georg Boll

41. D a r l e h e n Sachdarlehen, § 607 Gelddarlehen, §§ 488-506  Allgemeine Vorschriften §§ 488-490  Spezielle Vorschriften für Verbraucherverträge §§ 491-506 (früher: Verbraucherkreditgesetz) Investition und Finanzierung/ Georg Boll

42. Darlehensvertrag (ab Ende 2002)  Das verzinsliche Darlehen Regeltypus  Verbesserung der Kündigungsbefugnisse - Kündigungsrecht wegen Vermögensverschlechterung, § 490 Abs. 1 BGB - Sonderkündigungsrecht bei grundpfandgesicherten Darlehen, § 490 Abs. 2 BGB Investition und Finanzierung/ Georg Boll

43. Darlehen § 488 BGBVertragstypische Pflichten beim Darlehensvertrag (1) Durch den Darlehensvertrag wird der Darlehensgeber verpflichtet, dem Darlehensnehmer einen Geldbetrag in der vereinbarten Höhe zur Verfügung zu stellen. Der Darlehensnehmer ist verpflichtet, einen geschuldeten Zins zu zahlen und bei Fälligkeit das zur Verfügung gestellte Darlehen zurückzuerstatten. Investition und Finanzierung/ Georg Boll

44. Die Arten von Kredit - Linien H e r k u n f t Synthetische Linien Banken Kapitalmarkt Immobilien Investition und Finanzierung/ Georg Boll

45. Banken Gesamt - Linie Kontokorrent Wechsel Darlehen / Kredite Avale (Bankbürgschaften) Leasing Factoring Kapitalmarkt Anleihen Commercial - Paper - Programme Medium Term Notes Kredit - Fazilitäten Investition und Finanzierung/ Georg Boll

46. Immobilien  Hypotheken/  Grundschulden  Einzel-Rahmen  Gleichrangrahmen Synthetische Linien  Auflösung von Arbitrage - Geschäften  Verkauf von Wertpapieren im Bestand  Wertpapier- Pensionsgeschäfte Investition und Finanzierung/ Georg Boll

47. BearbeitungsstufeneinesKreditvertrages Kreditüberwachung Kreditbereitstellung Annahme der Kreditzusage Kredit-vertrag Kreditzusage Kreditprüfung Kreditantrag Vorverhandlung Investition und Finanzierung/ Georg Boll

48. Systematik für Kennzahlen der Finanzanalyse bestandsorientiert stromgrößenorientiert orientieren sich an den Größen der Gewinn- und Verlustrechnung orientieren sich nur an den Größen der Bilanz  Vermögensstruktur  Kapitalstruktur  horizontale Bilanzstruktur  Finanzierungsregeln  Liquiditätsregeln und  Liquiditätskennzahlen  Erfolgskennzahlen  absolute  relative  Aktivitätskennzahlen Investition und Finanzierung/ Georg Boll Perridon, Steiner: Finanzwirtschaft der Unternehmung, 10. überarb.Aufl.,München1999 S.524

49. Systematik für Kennzahlen der Finanzanalyse stromgrößenorientiert  absoluteErfolgskennzahlen  Bilanzgewinn  Jahresüberschuss  geschätzter Steuerbilanzgewinn  Cash - Flow da sie keine Beziehung zum Mitteleinsatz herstellen, sind sie zur Beurteilung der Wirtschaftlichkeit nur bedingt geeignet Investition und Finanzierung/ Georg Boll Perridon, Steiner: Finanzwirtschaft der Unternehmung, 10. überarb.Aufl.,München1999 S.524

50. Systematik für Kennzahlen der Finanzanalyse stromgrößenorientiert  relative Erfolgskennzahlen sie stellen eine Beziehung zum Mitteleinsatz her, daher sind sie zur Beurteilung der Wirtschaftlichkeit geeignet Die Messung der Wirtschaftlichkeit des Kapitaleinsatzes erfolgt durch Rentabilitätskennzahlen Perridon, Steiner: Finanzwirtschaft der Unternehmung, 10. überarb.Aufl.,München1999 S.547 f. Investition und Finanzierung/ Georg Boll