1 / 16

GIEŁDA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH W WARSZAWIE

MOŻLIWOŚCI POZYSKANIA KAPITAŁU NA RYNKU PUBLICZNYM OFERTA GIEŁDY PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH. GIEŁDA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH W WARSZAWIE. Michał Urbanowicz Dział Emitentów GPW. Fundusze dostępne na rynku to ponad 450 mld PLN (I 2003 ). Fundusze – aktywa netto

august-elliott
Download Presentation

GIEŁDA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH W WARSZAWIE

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. MOŻLIWOŚCI POZYSKANIA KAPITAŁU NA RYNKU PUBLICZNYM OFERTA GIEŁDY PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH GIEŁDA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH W WARSZAWIE Michał Urbanowicz Dział Emitentów GPW

  2. Fundusze dostępne na rynku to ponad 450 mld PLN (I 2003) • Fundusze – aktywa netto • Emerytalne – 35 mld PLN/30.04.2002/ • Inwestycyjne – 27,7 mld PLN/31.03.2003/ • Banki – 92 mld PLN/31.03.2003/ - inwestycje w pap. wart. • Zakłady Ubezpieczeń – lokaty 50,3 mld PLN/31.12.2002/ • Przedsiębiorstwa – lokaty bankowe 52 mld PLN/30.04.2003/ • Gospodarstwa domowe – 193,2 mld PLN oszczędności w bankach /30.04.2003/

  3. Oferta publiczna czy niepubliczna ? Oferta niepubliczna (bez prospektu): • skierowana do mniej niż 300 oznaczonych adresatów Oferta publiczna (obowiązek prospektu): • skierowana do więcej niż 300 osób albo do anonimowego adresata

  4. Wejście na GPW - argumenty pro Korzyści finansowe dla spółki: • dostęp do kapitału o znacznej wartości (akcje, obligacje) • większa wiarygodność wobec banków i instytucji finansowych (wyższy rating - premia za upublicznienie) • rynkowa wycena akcji Korzyści dla właścicieli/Zarządu i pracowników: • opcje menedżerskie i pracownicze

  5. Wejście na GPW - argumenty pro Inne korzyści dla spółki: • efekt marketingowy w otoczeniu rynkowym (dostawcy i klienci) • obecność w mediach • możliwość pozyskania inwestora strategicznego na korzystnych warunkach • możliwość budowy grupy kapitałowej (płatność akcjami nowej emisji)Korzyści dla właścicieli: • możliwość realizacji strategii wyjścia z inwestycji w wybranym przez siebie momencie

  6. Harmonogram publicznej emisji Oferujący koncepcja emisji - prospekt decyzja lub zawiadomienie KPWiG dopuszczenie do obrotu giełdowego Subemisja usługowa oferta publiczna rejestracja notowanie realizacja świadczeń

  7. Warunki dopuszczenia akcji do obrotu na GPW Dopuszczenie do obrotu - Rada Giełdy • dopuszczenie do publicznego obrotu decyzją KPWiG • nie ograniczona zbywalność akcji • minimalna wartość akcji, które mają być dopuszczone - 4 mln zł • minimalna wartość księgowa - 4 mln zł • udostępnienie informacji koniecznych do oceny emitenta przez inwestorów (prospekt emisyjny + raporty bieżące i okresowe) • publikacja zbadanego przez audytora sprawozdania finansowego za ostatni rok obrotowy obejmujący co najmniej 12 m-cy Wprowadzenie na 1 z 3 rynków - Zarząd Giełdy Rynek Podstawowy Rynek Równoległy Rynek Wolny

  8. Warunki dopuszczenia obligacji do obrotu na GPW § 13 Regulaminu GPW: • dopuszczenie do obrotu publicznego przez KPWIG • brak ograniczeń w zbywalności Uchwała Rady GPW z 19.01.2000r.: • wartość nominalna każdej z emisji min. 4 mln PLN • przewidywane rozproszenie zapewni płynność obrotu • wniosek obejmuje wszystkie obligacje tego samego rodzaju • publikacja prospektu

  9. Postępowanie przed Radą Giełdy Rada Giełdy rozpatruje wniosek uwzględniając: • sytuację finansową emitenta i jej prognozę • perspektywy rozwoju, ocenę możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych i źródła ich finansowania • doświadczenie i kwalifikacje członków zarządu i rady nadzorczej • warunki emisji akcji i ich zgodność z publicznym charakterem obrotu giełdowego • interes i bezpieczeństwo uczestników obrotu giełdowego

  10. Warunki wprowadzenia akcji do obrotu na GPW

  11. DOM-PLAST S.A. • 1994r. - oferta publiczna po 14,00 PLN za akcję, spółka pozyskała 10 mln PLN • 4.08.94r. - I-sze notowanie - 50 PLN za akcję, kapitalizacja 150 mln PLN • 1996r. - Rubbermaid skupuje akcje po 15,36 PLN i osiąga 90% głosów • 1999r. - Rubbermaid skupuje akcje po 25,50 PLN i osiąga 97% głosów • 8.12.99r. - ostatnie notowanie - 24,50 PLN za akcję kapitalizacja 73,50 mln PLN

  12. BAKOMA S.A. • 12.97r. - zamknięta oferta publiczna po 1 PLN, spółka pozyskała 10 mln PLN • 26.02.98r. - I-sze notowanie - 45,00 PLN za akcję, kapitalizacja 450 mln PLN • 09.99r. - Komorowscy sprzedają DANONOWI część akcji po 71 PLN - emisja dla DANONE po 37 PLN za akcję, spółka pozyskała 55 mln PLN • 30.05.01r. - ostatnie notowanie - 28,70 PLN za akcję kapitalizacja 345 mln PLN Rodzina Komorowskich zachowała kontrolę nad spółką (76% głosów) i pozyskała inwestora strategicznego DANONE (18% głosów)

  13. ELDORADO S.A. • 1999 r. inwestycja Enterprise Investors w spółkę w wysokości 16 mln zł • debiut na GPW 3 stycznia 2002 r. • pozyskane środki 21,4 mln zł na rozwój sieci • aktualna struktura akcjonariatu: • Enterprise Investors 24% głosów na WZA • Jarosław Wawerski (wiceprezes Zarządu) 18% głosów na WZA • Artur Kawa (prezes Zarządu) 14,5% głosów na WZA

  14. W. KRUK S.A. • 1993 wejście Enterprise Investors • debiut na GPW 2 lipca 2002 r. • wartość oferty 30 mln zł • pozyskane środki na rozbudowę sieci • 43% udział drobnych inwestorów w ofercie • aktualna struktura akcjonariatu: • Enterprise Investors 27,5 % głosów na WZA • Wojciech Kruk 22% głosów na WZA • OFE Bankowy 9% głosów na WZA • OFE Kredyt Bank 5% głosów na WZA

  15. Dziękuję tel. (0-22) 537-7214

More Related