Felszámolás versus privatizáció ?

1. Felszámolás versus privatizáció ? avagy Melyik a rövidebb út a magánosításhoz TAMÁS LÁSZLÓ 2013

2. Miről lesz szó ? • A Magánosítás A csődhöz vezető hosszabbikút? • Csődtörvény tegnap, maés holnap. Újratanuljuk a csődkezelést • Hogyan lássunk a jövőbe Csődmodellezés, csődmegelőzés

3. Magánosítási visszatekintő I. • A 15.Sz. Törvény 1990-ből, az állami vállalatok átszervezése egyedáruságokba és kereskedelmi társaságokba Az első lépés a piacgazdaság felé! • A 88.Sz. Sürgösségi Kormányrendelet 1997-ből, a kereskedelmi vállalatok magánosításáról: Az első lépés a magánosítás felé!

4. Magánosítási visszatekintő II. • A 99.Sz. Törvény 1999-ből, Egyes intézkedések a gazdasági reformok felgyorsításáról Az első lépés a “rothadt” állami vállalatok felszámolása felé! • A 450.Sz. Kormányhatározat 1999-ből, amely a 88.Sz. Sürgösségi Kormányrendeletalkalmazásiszabályzatáthagyjajóvá. Hogyan adjuk vissza a gazdaságnak a döglött állami vagyont!

5. Állami tuladonban levő vállalatok felszámolás Esetek: • DUNACOR, Braila Vegyipari kombinát kolosszus, alaptevékenysége: textilipari cellulóz, műselyem gyártása 2. IMUDO, Dorohoi Fémipari üzem, alaptevékenysége: fémszerkezetek, berendezések gyártása

6. DUNACOR, Braila Nyitómérleg / Hitelezői állomány:

7. IMUDO, Dorohoi Nyitómérleg / Hitelezői állomány:

8. IMUDO, Dorohoi Az üzem kivülről A műhelycsarnok

9. Csődtörvény előtörténet I. • A 64. Számú törvény 1995-ből: Az elsőszülött! • A 79. Számú Kormányhatározat 1999-ből: Kik is azok a likvidátorok ? • A 64. Számú törvény 1999-ből, I.újrakiadás És miben is különböznek a végrehajtóktól?

10. Csődtörvény előtörténet II. • A 38. Számú Kormányrendelet 2002-ből Amikor még számított a “Tempus regitactum”! • A 64. Számú törvény 2004-ből, II.újrakiadás Tapasztalatszüli a jó törvényt !

11. Csődtörvény előtörténet III. • A 85. Számú törvény 2006-ból Ne csak temessünk, gyógyítsunk is! • A 86. Számú Sürgösségi Kormányrendelet 2006-ból Nincs többé likvidátor, csak fizetésképtelenséget kezelő praxis! • A 381.számú Törvény 2009-ből A bajtjobb, de olcsóbbis megelőzni!

12. Csődtörvény ma • A 91. Számú Sürgösségi Kormányrendelet 2013-ból Nem kell csődvédelem, előjogokat a hatalmasoknak! • Az Alkotmánybíróság 447. Számú döntése 2013 október 29. Mégsem lesz egy újabb pestisjárvány a vállalkozói világban (VV)!?

13. A Jövő ? • A Fizetetésképtelenségi Törvénykönyv, 2014? - Codul Insolvenței - Amely egybeolvasztja a: • A 85.Számú Törvényt, 2006 • A 381.Számú Törvényt, 2009 • A 10.Számú Sürgösségi Kormányrendeletet, 2004 • 4. A 637.Számú Törvényt, 2002

14. Átszervezés és/vagy felszámolás A portfólió: • SPIRT&AMIDON OZUN SA, Úzon, Szesz és keményítő R.T. • ZOOCOMP SA, Sepsiszentgyörgy (Szépmező), Tejfarm R.T. • AECITO SA, Nagyborosnyó, Húsállathízlaló farmgazdaság R.T. • IAME GRUP SA, Sepsiszentgyörgy, Villamosmotor és autóalkatrész R.T.

15. SPIRT&AMIDON OZUN SA • Cég Neve /Székhelye: SPIRT&AMIDON OZUN SA • Alaptevékenység: Szeszes italok gyártása • A privatizáció éve: 2001 • Tulajdonosi szerkezet privatizáció után: Állami- 33,41%, Magánszemélyek- 66,59% • Alkalmazottak száma a privatizáció évében: 140 alkalmazott • Csődeljárás megnyításának éve: 2004 • Alkalmazottak száma a csődmegnyitás évében: 10

16. SPIRT&AMIDON OZUN SA Nyitómérleg / Hitelezői állomány: Csődeljárás bezárásának (prognozált) éve: 2014

17. AECITO SA, Nagyborosnyó • Alaptevékenység: állattenyésztés • A privatizáció éve: 1999 • Tulajdonosi szerkezet privatizáció után: Magánszemélyek-100% • Alkalmazottak száma a privatizáció évében: 152 • Csődeljárás megnyításának éve: 2004 • Alkalmazottak száma a csődmegnyitás évében: 0

18. AECITO SA, Nagyborosnyó Nyitómérleg / Hitelezői állomány: Csődeljárás bezárásának (prognozált) éve: 2014

19. IAME GRUP SA • Alaptevékenység: villanymotor és autóalkatrész alkatrészgyártás • A privatizáció éve: 2000 • Tulajdonosi szerkezet privatizáció után: külföldi magáncég-52%, magánalap-41%, magánszemélyek-7% • Alkalmazottak száma a privatizáció évében: 1250 • Csődeljárás megnyításának éve: 2005 • Alkalmazottak száma a csődmegnyitás évében: 185

20. IAME GRUP SA Nyitómérleg / Hitelezői állomány: Csődeljárás bezárásának (prognozált) éve: 2014

21. IAME GRUP SA - géppark Magánosítás előtt Magánosítás után

22. IAME GRUP SA - géppark Modernizáció

23. IAME GRUP SA - felszámolás Galvanizáló és festő részleg ökológiai tehermentesítése

24. IAME GRUP SA – Galvanizáló ökölógiai tehermentesítése Előtt Után

25. Hogyan lássunk a jövőbe Csődmodellezés, csődmegelőzés • Pénzügyi viszonyszámok szerepe • Pénzügyi kimutatások szerepe • Diszkriminanciaanalízis • A vállalati mutatószámokon alapuló teljesítménymegítélés

26. Pénzügyi viszonyszámok szerepe a gazdálkodó egységek teljesítményének értékelésében • Likviditási mutatók • Forgássebesség-mutatók • Jövedelmezőségi mutatók • Adósságmutatók • Piaci értékelés mutatói

27. Pénzügyi kimutatások szerepe az üzleti terljesítmény megítélésében • Mérleg • Eredménykimutatás • Pénzáramlási jelentés • Jelentés a tulajdonosi hányad változásáról

28. Pénzügyi viszonyszámok és a csődelőrejelzés Csődmodellek fejlődési szakaszai: 0.szakasz: A csődkutatások kialakulásának korszaka (1931-1967) 1.szakasz: A diszkriminanciaanalízis korszaka (1968-1979) 2.szakasz: A logisztikus regresszió korszaka 3.szakasz: A mesterséges intelligencia megjelenésének korszaka (1990-től napjainkig)

29. Diszkriminanciaanalízis I. Altman féle Z modell – az első többváltozós módszeren alapuló csődmodell – 1968 Z=0,717X1+0,847X2+3,107X3+0,42X4+0,998X5 X1=forgótőke/összes eszköz X2=mérleg szerinti eredmény/összes eszköz X3=EBIT/összes eszköz X4=saját tőke könyv szerinti értéke/összes kötelezettség X5=értékesítési nettó árbevétel/összes eszköz

30. Diszkriminanciaanalízis II. Hazai modellek: A modell – Ion Anghel professzor által 1994-1998 között kidolgozott modell A=5,667+6,3718X1+5,3932X2-5,1427X3-0,0105X4 X1=nettó eredmény/összjövedelem X2=cash flow/összes eszköz X3=összes kötelezettség/összes eszköz X4=összes kötelezettség/cifra de afaceri

31. Diszkriminanciaanalízis III. Eredményösszefoglaló* *a fent elemzett cég 2012 decemberében (az elemzéseinkben a megnyitás előtti hónap eredményeit is felhasznátuk) kért csődvédelmet

32. A vállalati mutatószámokon alapuló teljesítménymegítélés Sokváltozós statisztikai módszerek: • Főkomponens analízis – változók korrelációs elemzése • Klaszteranalízis – megfigyelt egységek csoportosítása • Diszkriminanciaanalízis – klaszteranalízis végeredményének elbírálása • A preferált párosítások módszere