1 / 22

RoR (Rate of return

RoR (Rate of return. nilai ekivalensi adalah nilai yang sama dalam proyeksi waktu yang berbeda , maka perhitungan ROR bisa didasarkan pada proyeksi yang berbeda-beda , sehingga dasar perhitungan ROR mungkin berbasiskan nilai sekarang (NPW) atau nilai tahunan (NWA). Pilih mana?.

brian-russo
Download Presentation

RoR (Rate of return

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. RoR (Rate of return

  2. nilaiekivalensiadalahnilai yang samadalamproyeksiwaktu yang berbeda, makaperhitungan ROR bisadidasarkanpadaproyeksi yang berbeda-beda, sehinggadasarperhitungan ROR mungkinberbasiskannilaisekarang (NPW) ataunilaitahunan (NWA)

  3. Pilih mana? • Nilaisekarangsebuahproyekadalah Rp.150 juta • NilaiTahunanbersihproyektersebutsebesar Rp.17 juta. • Proyekiniakanmenghasilkanlajupengembalian (rate of return) 24%

  4. MARR merupakansingkatandari “Minimum Attractive Rate of Return” yaitutingkatpengembalian minimum yang diinginkan. • MARR tergantungpadalingkungan, jeniskegiatan, tujuandankebijaksanaanorganisasidantingkatresikodarimasing-masing project.

  5. NPW = Net Present Worth • Ft = alirankaspadaperiodeke-t • n = umurproyekatauperiodestudidariproyektersebut • i* = nilai IRR dariproyekatauinvestasitersebut

  6. PWR = Net Present Worthdarisemuapemasukan (alirankaspositif) • PWR = Net Present Worthdarisemuapengeluaran (alirankasnegatif) • Rt = penerimaannetto yang terjadipadaperiodeke-t • Et = pengeluarannetto yang terjadipadaperiodeke-t, termasukinvestasi

  7. Jika i > MARR Menguntungkan i < MARR Merugikan Analisis Laju/Tingkat Pengembalian ModalRate of Return (RoR) RoR : Suku bunga dimana ekivalensi nilai pengeluaran = ekivalensi pemasukan yang terjadi pada suatu alternatif Suatu investasi biasanya dibandingkan dengan suku bunga di Bank (MARR = Minimum Attractive Rate of Return) Seperti halnya pada EUAC dan PW, RoR dapat diterapkan untuk pemilihan alternatif. Perhitungan RoR identik dengan “profit” dalam teori ekonomi

  8. Metode : • IRR : Internal Rate of Return • ERR : External Rate of Return • ERRR : External Reinvest Rate of Return • Perhitungan IRR • Jika menggunakan PW • PW Biaya = PW Pemasukan • PW Biaya – PW Pemasukan = 0 • NPW atau NPV = 0 • Jika menggunakan EUAC • EUAC Biaya = EUAC Pemasukan • EUAC Pemasukan – EUAC Biaya = 0 • NAW = 0

  9. Contoh Hitung Rate of Return dari Jawab NPW atau NPV = 0 595 jt – 250 jt (P/A; i; 5) + 50 jt (P/G; i; 5) = 0 Dengan Trial & Error : i1 = 10 % NPV1 = 595 jt – 250 jt (3,791) + 50 jt (6,682) = - 18,65 jt i2 = 12 % NPV2 = 595 jt – 250 jt (3,605) + 50 jt (6,397) = + 13,60 jt

  10. Contoh Biaya investasi : 200 jt Pemasukan : 100 jt/th Pengeluaran : 50 jt/th Nilai sisa tahun ke 10 : 60 jt MARR (IRR Min) : 30 %/th Jawab NAW = 0 100 jt + 60 jt (A/F; i; 10) - 200 jt (A/P; i; 10) – 50 jt = 0 50 jt + 60 jt (A/F; i; 10) - 200 jt (A/P; i; 10) = 0 Dengan Trial & Error : i1 = 20 % NAW1 = 5 + 6 (0,0385) - 20 (0,2385) = 0,461 i2 = 25 % NAW2 = 5 + 6 (0,0301) - 20 (0,2801) = - 0,4214

  11. 0,461 IRR 25 % 20 % - 0,4214 i < MARR Tidak Feasible

  12. Tahun A B 0 - 2000 jt - 2800 jt 1 800 jt 1100 jt 2 800 jt 1100 jt 3 800 jt 1100 jt Contoh : 2 Alternatif MARR = 5 %/th Jawab NPVA = - 2000 jt + 800 (P/A; i; 3) = 0 IRRA = 9,7 % NPVB = - 2800 jt + 1100 (P/A; i; 3) = 0 IRRB = 8,7 % IRRA dan IRRB > MARR Menguntungkan

  13. NPV = 0 - 800 jt + 300 (P/A; i; 3) = 0 IRRB-A = 6,1 % 6,1 % > 5 % Pilih Alternatif B (Biaya investasi lebih tinggi) IRRA dan IRRB > MARR Menguntungkan, tetapi alternatif B lebih baik daripada alternatif A, mengapa ? Gunakan Analisis Incremental

  14. Perhitungan Rate of Return untuk 3 alternatif atau lebih yang tidak saling berkaitan (mutually exclusive) Gunakan Analisis Incremental, yaitu : • Hitung RoR masing-masing alternatif, hilangkan alternatif yang mempunyai RoR < MARR. • Susun alternatif menurut besarnya biaya investasi (dari kecil – besar). • Bandingkan 2 alternatif sesuai dengan urutannya, hitung IRR incremental. • Pilih alternatif dengan IRR inc lebih tinggi dari perhitungan no. 3. • Bandingkan hasil perhitungan no. 4 dengan alternatif berikutnya. • Ulangi sampai selesai.

  15. F=200 juta 8 7 2 1 P=60 juta

  16. NPW = PWR – PWE = 0 • = 200 juta – (P/F, i%, 8) – 60 juta = 0 • (P/F, i%, 8) = 60/200 • (P/F, i%, 8) = 0,3 (lihatnilai yang paling dekatpadatabelbunga)

  17. Jikadimasukkani =12% akandiperoleh (P/F, 12%, 8) = 0,4039 • Jikadimasukkani =17% akandiperoleh (P/F, 17%, 8) = 0,2848 • Sehingganilai (P/F, i%, 8) = 0,3 akandiperolehpadaidiantara 12% dan 17%. Perludilakukaninterpolasi linier denganrumussebagaiberikut :

  18. Contoh : 4 alternatif NPVA = 0  - 400 jt + 100,9 jt (P/A; i; 5)  IRRA = 8,3 % NPVB = 0  - 100 jt + 27,7 jt (P/A; i; 5)  IRRB = 12 % NPVC = 0  - 200 jt + 46,2 jt (P/A; i; 5)  IRRC = 5 % NPVD = 0  - 500 jt + 125,2 jt (P/A; i; 5)  IRRD = 8 % IRRC < MARR  Alternatif C lenyapkan

  19. Bandingkan A terhadap B NPVA-B = 0  - 300 jt + 73,2 jt (P/A; i ; 5) IRR = 7 % (Pilih A) Bandingkan A terhadap D NPVD-A = 0  - 100 jt + 24,3 jt (P/A; i ; 5) IRR = 6,9 % (Pilih D)

  20. Soal : • Biaya investasi : Rp 5.000 jt • Pemasukan : Rp 3.000 jt/th • Pengeluaran : Rp 1.000 jt/th • Nilai akhir pd th ke 20 : Rp 2.000 jt • IRR ………..? • 2. Biaya investasi $ 40.000 • n : 5 th S : 0 • Profit  Th 1 : $ 12.000 • Th 2 : $ 14.000 • Th 3 : $ 16.000 • Th 4 : $ 16.000 • Th 5 : $ 16.000 • RoR = ……………?

  21. 3. Investasi pembelian mesin (mutually exclusive) 6 Alternatif N = 8 th S = 0 MARR = 25 %/th

More Related